晨星與基金公司的合作廣告(Free Morningstar Analysts Reports)

在2008年四月15日前,任何人都可以免費讀取晨星關於T. Rowe Price基金公司旗下基金的分析師報告。原本基金的分析師報告,是要有Premium Membership才能讀取的。有興趣的讀者,可以連到這個網址。

這明顯是T. Rowe Price與晨星推出一個聯合廣告行動。在這個計劃中,基金公司花錢讓晨星公開分析師報告。投資人免費讀取這些報告後,或許會對基金發生興趣而投入。晨星也可以讓沒接觸過分析師報告的投資人,看看基金的分析報告到底寫些什麼東西,之後或許會成為長期訂閱戶。

T. Rowe Price是一家有名的免佣基金業者,成立至今已有70年的歷史。它的主力產品是主動型基金,不過低廉的費用是該公司的重點。過去這家公司的旗下基金,每一支都有一個代表的動物圖案。不過隨著發行的基金愈來愈多,公司難免變得有些像動物園。於是,最後就選一個大角鈴羊頭,做為公司的商標。公司網站在這裡,可以前往一看。

這不是這篇的重點。重點是,我鼓勵讀者們藉這個機會去看看晨星的基金分析師文章,看看這些專業分析師怎樣評估一支基金。學著讓自己的眼光,也帶有些專業的角度。

在晨星的免費報告列表中,我們可以看到這家公司的產品線相當完整,含括股票、債券與平衡型基金,美國國內與國際市場皆有涉足。身為指數型基金投資人,綠角的目光自然的先落在Equity Index 500基金上。

點進去一看,我們可以看到分析師報告分成左右兩欄。左邊是報告正文,右邊是一個簡單的列表,包括星級、Stewardship Grade、Kudos、Risks、Strategy、Management,讓讀者可以很快的掌握住一支基金的綱要。報告本文下方,則有基金近四年的總回報率,和該基金在投資組合中的建議位置。

報告本文上方的粗體字,說這支基金的吸引力有限(Limited appeal),我們來看看為什麼。看到第二段,就知道分析師為什麼這麼說了。因為這支基金的年開銷比”高達”0.35%。當市場上有富達0.1%和Vanguard0.18%的500 Index Fund,0.35%便顯得毫無競爭力。晨星分析師的重點是,指數型基金,一定先看費用。當你看到像這樣一支年開銷只比對手高0.2%左右的指數型基金就被評為Limited Appeal時,你不難猜想,假如有指數型基金每年收1%的開銷比,晨星分析師會給它怎樣的評語。你也會知道,國內金融機構,把國外指數型商品再包裝後,以更高的費用賣給台灣投資人,其實會是個什麼價值的東西。

再來,我們看些主動型基金的例子。不要看無聊的指數型基金了,看些讓人興奮的,來個拉丁美洲基金好了(Latin America)。點進去一看,這個不得了。本文上方的粗體字說,該基金是同類型中最好的選擇之一,但請小心投資。

晨星分析師報告有趣的一點是,你不僅看到分析師對該基金的看法,你也會看到他們對該市場的看法。粗體字的前半在說基金,後半在說拉丁美洲股市。

分析本文提到該基金有兩個強項。一是與同類基金相比,較低的開銷比,二是有經驗、深度夠的經理人團隊。所以,晨星分析師看主動型基金,一樣注重開銷比。開銷比對主動型基金一樣重要,和基金有沒有好的經理人一樣重要。當然分析主動型基金,晨星就開始說這個經理怎樣強,怎樣好。這種說法對指數型投資人沒什麼說服力,但我相信,主動型基金投資人是會覺得津津有味的。但晨星看主動型基金不是績效至上,其它都不看了。因為費用預測表現,所以他們也很注意費用。

最後,晨星坦白的說,拉美有大賺和大賠的可能。所以建議在投資組合中應占no more than a small portion,只要買一點點就好了。我覺得這是很好的一點。

晨星不會因為某個市場很熱,過去看起來賺很多,就建議投資人多買。它會以整體觀來看這支基金應在投資組合中所占的比重。這支基金只專注在新興市場中的一個區塊,屬於Specialty基金,何必要像賭博般的重壓在上面呢?回頭一看,2007建議投資比率應十幾趴拉美、十幾趴東歐,然後今年初推薦資產配置基金的國內”專業”財金媒體,相較之下,就很令人感傷了。

近來火紅的自然資源基金,該公司也有,叫New Era。分析師也給它很高的評價,也解釋了為什麼他們喜歡這支基金。台灣也買不到年開銷0.66%的同類型基金。不過投資組合建議中,它就是得到單一產業基金應有的評價,”不要重壓”。

這些報告不是同一個分析師寫的,但其中,我們看得到晨星的一貫觀念,就是注重費用,維持一貫策略。注重費用,因為它是你唯一可以事前掌握與投資績效有關的因子。維持一貫策略,那你就不會追逐熱門,不會落入追高殺低,永遠追不到自己想要的報酬的窘境。一貫策略,會讓投資簡單,會讓你心安。

這些報告,也讓讀者看到一些晨星認為的好基金是怎樣的基金。就算你是主動型基金投資人,你要比較績效的話,前面提到的T. Rowe Price拉美基金,2007、2006和2005績效每年都贏美林拉美6%,2004輸6%。而且,美國人買這支基金是免佣,台灣人買美林拉美,還要算打幾折後的佣金(ps我們習慣叫手續費,其實這種按百分比計算的,都是佣金)。高費用會有高報酬嗎?

我寫關於海外券商的文章,相當偏重指數化投資,也吸引了很多認同被動投資的朋友。但我相信,認同主動型基金的台灣投資人,也應獲得更好的服務。假如你認為引進台灣販售的這些海外股票型基金,有志一同的公定1.5%的年開銷是合理的行為,假如你認為買基金佣金打折可算是一種優惠,卻不知道比你有錢的歐美人士買基金可以不用付出一毛手續費,那你會在台灣投資得很愉快。但在海外投資管道,你會看到許多便宜(花費更低)又大碗(績效更好)的選擇。對指數化投資人是這樣,對主動型基金投資人也是如此。


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一個人類學家在原始部落的故事續3---談死差、利差與費差

一個人類學家在原始部落的故事續2---談保險營運損益中的例子,很簡單的描述了幾個簡單卻重要的保險概念。

保費由機率和利率決定。這樣說其實有點小語病。正確的說法是,純保費是由機率和利率決定的。保費由兩部分組成,分別是純保費附加保費。像後來族人交的1.1091塊保費,其中0.9091塊就是由利率和機率決定的純保費,而為了營運成本所交的0.2塊,則是附加保費。

下方的圖,可以很簡明的掌握這個概念。(取材自文笙國際金融通訊第18期)

這個例子,也點出了經營保險的主要收益來源,共有三方面:

第一個是,實際死亡比例比預期低。像人類學家的保險,有1000塊的準備,最後因為只有九個人過世,只用到900塊。這多出的100塊,這因為死亡人數較少而得到的收益,叫死差益。反之,假如死亡人數比預期多,那就叫死差損

第二個是,保費的收益率高過當初的預期。當初估計的一年利率是10%,結果實際利率是15%,讓保費增長到1045塊。就算給付十個人的死亡,也還多45塊。這因為收益率高過原先估計的利率而得的利潤,叫利差益。反之,假如收益比原先估算的利率低,則會形成利差損

第三個是,經營保險的費用成本比附加保費收入少,則會有費差益。譬如人類學家第二年向每個人收0.2塊,共200塊的附加保費。假如他仍只要負擔請補給商多跑一次的成本100塊,那費用方面就有100塊的費差益。反之,營運成本高過附加保費收入,則形成費差損

總結來說,保險的經營者要提高賺錢機會的話,那麼他在設計保險時,應選用較高的死亡估計、較低的利率和較高的附加保費。而在這三個條件下,需要保險的人要付出較高的保費。

待續…


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Vanguard以外的選擇---Fidelity Spartan Series

各位讀者大多知道綠角對Vanguard的偏愛。但最近綠角翻了一下Firstrade的免佣基金列表,看到Fidelity Spartan系列指數型基金赫然在列。以指數化投資最重要的低成本原則來看,有必要寫篇文章描述這些”斯巴達”基金。

目前在Firstrade買得到的富達指數型基金有500 Index、Extended Market Index、International Index、Total Market Index、US Equity Index這五支。我們做個表和對應的Vanguard基金比較。




可以看到,Fidelity指數型基金和相對應的Vanguard基金相比,年度開銷比例都較低。較低的成本,是指數化最大的優勢之一。

但富達這些指數型基金的開銷不是真的那麼低,這是用合約把它壓低的結果。開銷比後面有打星號那四支富達基金,它們與資產管理公司的合約中,明定自2005年三月開始,基金年開銷比例不得高於0.1%。也就是說,假如資產管理公司操縱這支基金的成本超過基金資產的0.1%,那麼抱歉,資產管理公司只好虧錢。而那支沒打星號的Spartan International Index,則有一個開銷比上限(Expense cap),也是訂在0.1%。

合約可能會改變,假如基金的董事會要改的話。Expense cap也可能會變,富達網頁上有這樣一句話:
The Expense Cap may be terminated or revised at any time, which may lower the fund's yield or return

一般認為,這是富達推廣旗下指數型基金的方法。用一種虧錢的方式,推出更有競爭力的產品。這種更低的費用,的確是更強悍的指數型基金。我個人喜歡腳踏實地,指數型基金實際開銷就可以操控到很低的Vanguard產品。我不喜歡Fidelity這種作法,在30年前嘲笑指數型基金,現在,自己跟Vanguard搶破頭。

當然我這個選擇和我自己接觸指數化投資的過程有關,其中已有個人好惡的成份。各位投資朋友,當然要以自己的考量進行選擇。

其中富達有兩支指數型基金和Vanguard基金是追蹤一樣的指數,我們來看它們近四年的表現,如下表:

基本上,標普500指數型基金,Vanguard輸0.1%。已開發國家指數基金,Vanguard基金在較高的開銷比下,表現毫不遜色。

另外兩組追蹤不同指數的表現則如下表:

Vanguard和Fidelity的指數型基金還有一個不同,就是投資金額的要求。Vanguard指數型基金,初始投資最低3000美金,後續投資最低100美金。這五支Fidelity指數基金,除了US Equity Index外,初始投資最低10,000美金,後續投資最低1000美金。而US Equity Index則有100,000/2500的要求。

要有點資本才能投資Fidelity的指數型基金。



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一個人類學家在原始部落的故事續2---談保險營運損益

制度確立了,你回歸人類學本業,專心觀察部落的生活與傳統。很快的,一年後”結算”的日子到了。你迅速的算了一下。

當初進入保險的1000個20歲女性族人,過了一年之後,過世的人共九個,死亡率是0.9%,比原先規畫的1%低。這九個過世的人,總共領走900塊錢。原先的保險金規劃是可以付出十個人死亡的給付,共1000塊錢,現在只用掉900塊,剩下100塊錢。

不過,你也還沒跟族長說,當時用10%規劃的利率,後來錢真的到銀行時,利率高漲,存到的是15%的年利率。最初跟這1000個族人收的909.1塊,一年後增長到1045塊了。就算真的付出十個人的死亡給付,也還會剩45塊。

你覺得,以族長的機靈,一定會發現錢還有剩,你不想再一次晚上開門看到面帶殺氣的臉孔。所以,你族長詳細解釋一番。

族長聽了之後,說”那還不把剩下的錢還給我們?”

人類學家也是有苦衷的。當初為了讓錢快一點存到首都的銀行,你請補給商行多走一趟,來幫你把錢帶到首都,這就花掉100塊大洋。而這裡的銀行開戶,居然要收50塊的手續費,這也是你先代墊。這也都是錢啊。

所以,你再次的跟女酋長解釋了一番,並拿出收據證明。(女酋長很難騙的啊!)

“哼,那剩下的145塊就和你付出的150塊相抵消好了。”,女酋長說。

“就好了!?”你心中暗自叫苦。”這樣我可是虧錢啊。”

“算了,就算幫忙族人好了。我的研究,可都是靠他們啊。”你心中轉過幾個念頭。

女酋長看著你,”怎麼了,不高興啊?”

“沒有沒有。”你頓時回神接口說道。

“這樣好了,你再幫我們做一年的保險。不過這次,每個加入的人再多付0.2塊,給你做運作的成本,這樣好嗎?”

“還要做一年?”,你心想。

“好好好”,你說道。心中暗罵自己的沒用。

又是個計算的夜晚。假設這1000個21歲女性,也是要死後有每人100塊的給付。(ps 為了計算方便,還是用1000人,不用991人這種難算的數字。)假設一年的利率一樣是10%,經驗死亡率一樣是1%,那麼每個人一樣是付0.9091塊。加上酋長允諾的0.2塊成本,總共是1.1091塊。

隔天,跟女族長報告後,新的一年,又開始起跑了。

待續...


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寶來台灣加權股價指數基金概述(Polaris Taiwan Weighted Stock Index Fund)

這支基金成立於民國93年9月17日(在台灣50ETF發行後一年多才成立),基金管理公司為寶來投信,經理人張力文。保管銀行是第一銀行。

基金追蹤台灣證券交易所發行量加權股價指數,追蹤方法為採樣。加權股價指數的採樣樣本為所有掛牌交易的普通股,是一個全市場指數。所以這支基金,是台灣的全市場指數基金(Total Stock Market Index Fund)。

基金的開銷有經理費0.6到0.7%(基金資產大於80億,為0.6%,80億以下為0.7%)和保管費0.1%。基金不進行收益分配。至民國97年一月31日的資產總值為12.02億。

至民國96年底,基金前五大持股是台積電、鴻海、台塑化、南亞和台塑。前十大持股佔基金資產39.6%。

下表是基金在民國九十六年12月底的資產狀況。我們可以看到,有高達8.24%的基金資產是放在銀行存款。也就是投資人每100塊投入這支基金,其實只有9成在股市裡,8塊是約當現金部位。儲備那麼多現金,很可能是為了要應付投資人買進與贖回的金流。但在上漲的市場,現金部位會拖累指數型基金表現(Cash drag)。

基金自成立後,經歷民國94、95、96三個完整歷年。各年度的基金資產最高與最低變化如下。

我們可以看到,變化相當大。在去年,基金資產最高是11億台幣,最低是3.7億台幣。最低資產是最高資產的33.5%。94、95年度的變動也很大。基金資產沒有穩定成長的現象。或許我們可以大膽猜測,這支基金主要被用來當作”賺指數波段”的工具,真正相信指數化投資而買進這支基金的人,恐怕是少數。這種劇幅資產變動,也可以解釋為什麼基金要放8%的資產在銀行存款中。

我們看基金在過去三年的表現。(以下資料取自FundDJ)

看起來相當不錯。在2006和2007年,基金輸指數都不到1%。在每年0.7%的經理費和0.1%的保管費下,這樣的成績不錯。2005還贏指數3%。

不過,這些都不甚正確。其實,基金輸指數很多。為什麼會這樣?因為指標指數的選擇。

這裡的指標指數是發行量加權股價指數。以基金的目標在追蹤發行量加權股價指數來看,表面上看起來選它做比較基準並無不妥。問題是,基金不配息。所有配息納入基金資產中,所以選擇的比較基準,應是納入配息計算的發行量加權股價報酬指數。

所以我們把績效比較表Renew一下,變成下表。

事實是,基金每年輸指數至少1%以上。近兩年,則輸5%左右。

連基金的公開說明書中,也用加權股價指數做為比較基礎。

這等於是讓基金可以納入配息來和不計配息的加權股價指數競爭,看起來指數型基金還會贏指數。事實上,這是個不良的比較。這個例子,再次說明了投資人要學會質疑看到的資料,學會自己思考。不然,只會被牽著鼻子走。

以這三年的成績來看,這支指數型基金落後大盤太多,未讓投資人拿到他應有的市場報酬。寶來在發行這支指數型基金時,已有台灣50追蹤指數一年的經驗,而且以台灣50的成績來看,寶來追蹤指數的能力不錯。基金落後指數最大的原因,我覺得在於投資人買進賣出的模式。

在過去三年,每年基金資產最高值是最低值的兩到三倍。基金經理人面對這種金流,根本不敢完全把錢投入市場,要留些現金在手邊。像Vanguard Total Stock Market Index Fund在2007年度報告中,基金資產有99.2%投入股市。加權股價指數基金,則只有90%投入股市。這在上漲的市場,會造成表現落後。這些佔基金資產龐大比例的資金進出,會大幅提高基金的交易成本。當投資人都要贖回時,經理人只好一直賣股票。投資人錢如潮水般湧入時,經理人只好一直買股票。經理人的動作,受制於投資人的行為,他要如何做好追蹤指數的工作。

指數,只是一個數學計算出的數字。指數型基金,是一個現實世界的投資工具。它要應付來來去去的投資人,變動的成份股比例,股票發出的配息,而這些,都要成本。以台灣加權股價指數基金的經驗來看,投資人的買進賣出金額過於龐大,傷害了基金的表現。即使你是個單純想買進持有的投資人,你也要為別人的動作付出代價。假如單純要追蹤台股的表現,目前看來,台灣50加台灣100這兩支ETF會是較好的選擇。


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值得觀察的元大標普500ETF(Yuanta S&P 500 ETF)

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Firstrade股息自動再投資計畫(Dividend Reinvestment Program provided by Firstrade)

Firstrade有提供一個股息自動再投資計畫,可以將股票或ETF的配息,自動執行再買進的動作。以下簡介操作方法。

在”持有證券”或”投資組合”頁面,可以看到一個”股息再投資計畫”的連結,點下去。

接下來會進入一個畫面,請填入帳戶持有人之基本資料,包括姓名、電話和電子郵件信箱。

選擇要進行股息再投資的證券(包括ETF),有兩種方式。第一個是全選,這個選項會讓你帳戶中所有可以進行再投資的證券,都被納入計畫中。第二個方式是自己手動選,在空白欄位填入你想要再投資的證券代號,與證券全名即可。

點送出後,會出現一個股息再投資授權確認的畫面,請記下自己的確認號碼。之後你留下的電子信箱會收到一封股息再投資計畫的確認信,這樣就OK了。

這項服務是免費的。


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一個人類學家在原始部落的故事續1---談保費計算原理 (Determination of Net Premium)

一個人類學家在原始部落的故事---談保費計算原理(Determination of Net Premium)中,我用一個很簡單的情景,講述決定保費的兩個因素,機率利率

人類學家替族人規劃的例子,是死亡保險。族中的20歲女性,是被保險人(The insured),其生命為保險標的,其死亡為保險給付的條件。人類學家是保險人(Insurer),有在保險條件發生時,進行給付的義務。

保險的給付,是以死亡為條件。要知道人口中死亡事件發生的機率,唯一的方法就是觀察和統計,這個叫經驗機率。這和丟銅板完全不同。丟銅板之前,你就知道正面和反面的機會都是50%,這叫先知機率,你不用實際去做,就可以知道。但人類族群中各個年齡與性別的死亡率,你一定要去觀察才會知道。

所以,要設計死亡保險,你一定要有這群參加保險的人死亡率的資料。這個資料,在台灣叫經驗生命表(Table of Mortality)。

台灣壽險業自民國93年1月1日開始計算保險費率所使用的是民國91年12月30日,財政部核定的第四回經驗生命表。

有第四回,所以有第三回?沒錯。那是較早的資料。人口的死亡率會改變。一般來說,隨著社會進步醫藥發達,死亡率會降低,國民壽命會延長。假如今年,西元2008,是用來30年前的生命表來計算保費,那麼保戶應要大呼不公。因為一樣40歲的人,現在死亡的機會,會比30年前低。較低的事件發生機會,就代表較低的保費。

回頭看原始部落的例子。那1000個20歲女性,一年內的死亡機會是1%。所以可以每個人交一塊,獲取100塊的保障(先忽略利率因素)。

假如,這1000個20歲女性,一年內死亡機會是10%,每個人一樣交1塊。假如人類學家還答應,死亡支付100,那他很可能頭腦壞掉。死亡機會高到10%時,要維持100塊的給付,每個人應該要付10塊才夠(先忽略利率因素)。

所以,一個基本原理,理賠事件發生的機會愈高,要付出的保費就愈多。一定是這樣,鐵定是這樣。這就是為什麼,人老了,要付出的死亡保險保費就愈高。因為人愈老,過世的可能性愈高。假如你看到某個死亡保險計劃,從30歲到60歲都交一樣的保費,沒有愈收愈多。請放心,保險公司沒有算錯。它是把年老時要多收的保費,攤平到年輕時了。

再來看第二個保費決定要素,利率。

保險公司拿了現在的錢,去支付未來的事件所引發的需求。因為現在的一塊,未來沒有一塊的價值。所以,保費的計算中要納入利率因素。

一樣看到原始部落的例子。假如當時人類學家納入考慮的一年期利率不是10%,而是更高的20%,那會如何?

也就是說,他要準備一年後1000塊的保險理賠支出,他只要現在有833.33塊就可以了。現在的833.33,存一年之後,連本帶利就是1000塊。在20%的利率下,那1000個被保險人,只要花0.833塊,就可以買到未來一年100塊的保障。比10%利率下的0.9091塊更少了。

所以,第二個基本原理,保單設計時內定的利率愈高,所需付的保費就愈少。這個內定的利率,正式名稱是保單預定利率。其它條件不變,預定利率愈高,所需保費愈低。

(ps本文中使用的都是非常簡化的例子與計算,有興趣深入瞭解的讀者,請找尋Actuarial Mathematics相關書籍。)


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我對Ultra ProShares的看法(2X Volatility Does Not Mean 2X Return)

ProShares是ProFunds這家資產管理公司的旗下ETF產品。特點在於,反向與槓桿。

這系列ETF,名字開頭是Short的,代表與指數反向。譬如Short S&P 500,代表標普500跌2%,這支ETF漲2%。名字開頭是Ultra 的,代表兩倍。譬如Ultra S&P 500,代表標普500漲2%,這支ETF要漲4%。同理可知,Ultra Short的ETF,則是對應指數跌1%,該ETF漲2%。在這個網頁,可以看到ProShares的產品列表。目前標的集中於美國股市。

版友問我一個問題。既然我的投資概念是長期持有,看的是長期經濟發展。那麼,何不就買Ultra ProShares,可以增加報酬。

原先在想這個問題時,我覺得這似乎是個合理的選項。只要你能承擔短期內更為劇烈的波動,那長期下來,是有機會獲取更多的報酬。

但參考一些資料後,我發現這是一個Tricky的問題。

首先,我們先看看,Ultra的兩倍,是兩倍什麼?我們就以Ultra S&P500(代號SS0)為例。在這個頁面,我們可以看到這支ETF的操作目的是:

Ultra S&P500 ProShares seeks daily investment results, before fees and expenses, that correspond to twice (200%) the daily performance of the S&P 500® Index

簡單的說,就是在未計入費用之前,達到兩倍的標普500日報酬

問題來了,兩倍的日報酬,是否等於兩倍的月報酬,還是兩倍的年報酬。

這種加強漲跌幅的基金概念,很早以前就有,並已經實際運作過了。我們來看幾個例子。

Profunds這家公司,也有傳統開放式基金,依兩倍漲跌幅原則在運作。可以看到這個頁面,這支ProFunds UltraBull Fund,它的操作目的和Ultra S&P500一樣,就是兩倍的標普500日報酬。更好的是,它成立於1997年11月,我們有十年的表現資料可看。

這支基金的表現,我們可以看晨星的這個頁面,紅色那條線是基金的表現,綠色那條是標普500指數。結果是,這幾年下來,基金連指數報酬都達不到,更不用說兩倍報酬了。

再看一個例子。Rydex S&P 500 2X Strategy也是一支要達到兩倍標普500日報酬的基金,我們看這個頁面。也是,連指數報酬都達不到。

這兩個例子很明白的顯示,使用以日報酬兩倍為目的的基金,長期下來的風險。也就是更大的不確定性。

為什麼會這樣?

因為你不知道未來股市會怎樣走。

假如我知道股市會每天漲一點點,一年漲8%,連續漲20年。那不用說,就是買兩倍基金就對了,一定會贏單純的一倍指數型基金。

假如股市起起落落,我不知道長期之後,2X能否贏1X。

引用我在美國的投資論壇看到的一個例子,很明白表示出波動對結果的影響。(原作者是Boglehead論壇的zhiwiller,他的數字有點小錯誤,我更改過。)

當經歷幾天的劇幅波動後,指數回到了原點。但2X策略,卻是負十幾趴。擴大的跌幅,需要更大的漲幅才能彌補的回來。

就算是平盤,2X基金也要付出代價。更簡單的例子如下表:

當指數回到原點,2X策略卻虧了0.5%。指數的起伏,只要來幾次上漲後跌回原點的循環,2x基金的表現,就會被慢慢拋到後面。

這些例子,還沒有考慮進2X ETF高達0.95%的年度開銷比例,或是2X開放式基金高達1.5%左右的年開銷。Vanguard 500 Index基金的年開銷是0.15%

所以,假如你知道未來股市會走緩步上升的趨勢,2X ETF很可能是個不錯的選擇。假如你不知道未來市場是會緩步上升還是上上下下,你也就不知道2X ETF帶來的會是滿足還是失望。

假如你覺得自己,可以在多頭時買Ultra,空頭時買Short。那我們是理念截然不同的投資人。

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一個人類學家在原始部落的故事---談保費計算原理(Determination of Net Premium)

今年你終於拿到人類學博士學位,接著要接續老師的研究計畫,到地球上最偏遠的人類原始部落,進行實地觀察,搜集資料。

風塵樸樸的到了部落,很快的照老闆行前給你的指示,找到了女酋長。女酋長熱情的表達歡迎之意。”老闆這幾年建立的關係,還蠻有用的。”,你心想。

閒聊之際,女酋長跟你提到一件事情。她說,她知道外面的世界,有個制度,讓人過世之後可以拿到錢。她這個部落雖然原始,但也使用貨幣。她看到部落裡很多家庭,在女主人去世後,頓失經濟來源,覺得於心不忍。她身為大家長,想要給族人更好的福利,想要模仿外界這個人死後可以拿到錢的制度,拜託你幫忙規劃。

”哈,這還不簡單,就是保險嘛。”你心想。你知道這個世界上,除了部落的族人外,只有三個人會說她們的土話,那就是老闆,你自己和學弟。假如你不幫他們這個忙的話,很難有人插的上手。熱血的你,很想幫助他們,於是滿口答應。女酋長也很高興,兩人結束了愉快的第一次談話。

回研究小屋的路上,你開始想了,”有那麼簡單嗎?我要收多少保費?”

在部落的第一個晚上,你的腦海被這個問題盤踞。

“過世要付錢,所以會有多少人過世呢?”

“這我知道啊!”你翻開老師留下的研究資料。

剛開始建立這個制度,你想簡單一點,就以20歲的女性族人為保險對象。因為這個年紀,她們大多是一家之主,是家中主要經濟來源。(ps為了簡化,我們假設被保險對象都是20歲。)

你翻開了去年的戶口資料。在這個部落中,去年20歲的女性,過了一年,有百分之一去世。

“那好辦了。”,你想。

這個部落中,剛好有1000個二十歲的女性。每個人都納入保險,交一塊錢的保費給你,總共是1000塊。(在那個地方,一塊錢蠻大的。)那麼在未來一年,假如也是有百分之一去世,也就是10個人過世的話,就把這些錢分給她們的後代,每人的繼承人可以得到100塊。

所以,你決定的方式就是,請酋長把部落中每個20歲的女性都納入保險。請她們現在每人交1塊給你,你則承諾,未來一年,有人去世的話,就給她的後代,100塊錢。

一塊錢可以買100塊,為期一年的保障。Simple and easy.”她們一定可以很快瞭解的。”你想

隔天,你跟酋長解釋,酋長很快掌握其中意涵。這個制度的目的,就是集合大家的錢,來保護少數不幸的家庭。而萬一,自己就是那個不幸,後代的生活也獲得保障。酋長非常高興,直說,怎麼從沒想到過那麼好的點子。她今天就要跟族人宣布這個好消息。

但是,就在當天晚上,酋長來敲研究小屋的門,神色不善。

一陣沉默後,酋長開口了。”你跟我們收這些總數1000塊的錢,是用來支付未來一年的死亡事件所帶來的支出。但是,現在錢擺在銀行,一年就有10%的利息。1000塊過了一年就會變1100。假如也是10個人過世,你就只要付出1000塊,100塊的利息都被你賺走了!”

“對啊!這我怎麼沒有想到。”你趕忙跟酋長道歉,說你明天會提出一個新的收費。

酋長離開後,你自己在小屋裡思考著。酋長說的沒錯,這就是金錢的時間價值概念。未來的一塊錢,現在不到一塊錢的價值。這個觀念你也知道,怎麼昨天在規劃時沒有想到呢?自己以為是文明人,把族人當土人看。結果她們還知道金錢的時間價值概念,自己卻忽略了。

暗自慚愧的同時,你也算了一下要如何計入這項因素。的確,目前一年的利率水準是10%。你跟她們收的錢,只要一年後連本帶利,有1000塊就好了,就可以支付10個人過世的支出。

你算了一下,現在的909.1,過了一年,加入10%的利息,就是1000塊。所以她們這1000個加入計畫的人,每個人只要付0.9091塊就好了,不用付到原先的1塊那麼多。

隔天一早,你就先拜訪酋長,跟她解釋了新的收費和計算緣由。聽了之後,酋長露出開心的微笑。”這才是我們的好夥伴”,酋長臨走前說道。

待續…


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Ask Mr. Firstrade 專欄

美國券商Firstrade為加強對台灣投資朋友的服務,近來主動尋找海外券商投資人較常瀏覽的網頁與論壇,並提供專人,在網上回應投資朋友的相關問題。綠角財經筆記將有署名為Firstrade的專人,回答網友的問題。

問題以中英文提出皆可。有Firstrade相關問題的朋友,歡迎在此篇文章的回應部份提出問題。在其它文章回應中出現的Firstrade相關問題,綠角亦會視情形,將其轉到此篇文章的回應中。

請各位朋友,珍惜機會,提出問題。或許你的問題,也正好是別人的問題。在此文留下記錄,對其他海外券商投資朋友,會很有參考價值。

過去回應中的提問,將定期收集整理於下。也請各位朋友提問之前,先看一下,是否已經有人問過相同的問題。分類共有開戶與帳戶課稅匯款交易(基金與ETF)交易(股票、融資、放空與其它)閒置資金投資人保護開戶優惠Wish List幾大類,發問前,可在相關類別中找尋一下是否已經有答案。另外也歡迎海外券商投資同好,在本文回應中留下自己從台灣匯款到美國券商的費用與經驗。我會將這些寶貴的經驗收錄於匯款類別最後的版友匯款經驗中,供大家參考。先在此感謝您的共同參與。

Mr. Firstrade的提醒:
感謝大家提供寶貴的意見。在此提醒所有投資朋友,若您對自己的帳戶有任何疑問,請寫信至chinese@firstrade.com得到最快的服務,或使用免費國際電話回撥服務。由於人手、資料安全等原因,我們無法於此版上幫您查詢關於個人帳戶的資料

Ask Mr. Firstrade問答集


投資朋友也可參閱Firstrade投資手冊

開戶與帳戶

問: 寄出開戶文件後多久可以開始交易?Firstrade收到開戶文件後會通知我嗎?是否要等到完成整個手續後才能開始匯款交易?

答: 開戶完成之後您馬上就可以匯款到您的第一理財帳戶。不過要等資料完全審核完畢後才能開始交易。當我們收到資料並且資料通過審核後,您將收到系統郵件通知。


問: 我之前有申請第一理財的帳戶了,但因為一些因素,我的資料超過了期限還沒寄過去,這樣有關係嗎?還是有什麼辦法可以解決嗎?

答: 沒有關係,您還是可以儘快將資料寄來,第一理財仍然會幫您完成開戶。不過若您符合30天免費交易的資格,就必須要在申請完帳戶的三十天內將資料寄到,不然這項優惠就會過期囉。


問: 我是新開戶。我想請問是否需等你們收到我的電子交易服務合約、護照、W-8BEN後我才可以進行交易呢?目前我在網路上登入後,在交易頁面顯示"您沒有此帳戶的交易權限。" 請問這是怎麼回事呢?

答: 你好!這是正常的開戶程序,您的帳戶在我們收到您的所有資料並且審核通過之後就可以開始交易了,在這之前您的帳戶只能是瀏覽狀態。


問: 我開戶已經一年多了,但一直沒有匯款進去也未進行交易。仍可從網站登入帳號。最近打算匯款,請問我的帳戶還有效嗎?

答:您的帳戶開成功後是沒有關閉時間限制的,您可以隨時匯款進來交易。


問: 不知為何,我填寫個人帳戶申請表時,明明就都是用英文寫,可是按下一步就出現"填寫表格只能用英文字母",無法繼續往下執行,嘗試很多次都是這樣 ,請問如何解決呢?

答: 我之前申請時也發生過一樣的狀況,發來發現是我在郵局複製英文地址時的標點符號是中文的。把標點符號重打就可以了~妳也試試吧~(感謝喵包的熱心答應)


問: 請問住家沒變,但因行政區升格,地址由...,Yonghe, Taipei county,改為...., Yonhge District, New Taipei City, 這樣有需要現在馬上更改地址嗎?如果在網路上更改,有必要再寄一次W-8BEN表格嗎?

答:
(綠角答覆)假如您這個信箱寫法,都還是收得到美國寄來的文件,那不要去更新它也沒關係。當然,您要更新也可以。另外,改變住址不必重寄W8BEN表。

(Mr. Firstade答覆)正如綠角先生所說的,如果您家的地址沒有變,只是行政區更改,您無須再寄一次W8BEN表格。您可以登入您的帳戶,在帳戶設置裡面更新您的地址。


問: 請問同一個人可以開多個國際帳戶嗎?

答: 無論是國際或本地帳戶,每人同類型的帳戶只限擁有一個。若您已經擁有一個國際個人帳戶,則不能再開個人帳戶,不過再申請共同帳戶則是可以的。


問: 下週剛好要去紐約。到Firstrade現場開戶與台灣郵寄申請表有否不同?可以存入美金支票代替電匯嗎?

答: 現場開戶與郵寄開戶文件沒有不同。一般而言所有手續都能在網上完成,除了國際帳戶需將W-8BEN表格正本繳回,其餘文件皆可使用email或傳真的方式送回第一理財。

存款方面,以美金支票存入當然沒有問題,只要您確保欲存入支票符合我們的存款條件,詳細規定請見此網頁


問: 請問能否開公司戶呢?

答: 第一理財目前不接受海外的公司開戶。


問: 我在第一理財有帳戶,因中文名字已變更,國內相關身份文件陸續變更為新名字,當初向第一理財申請用的護照,其英文名字也一併變更。我要如何向第一理財申請變更帳戶名稱?

答: 如果您國内相關身份文件都以變更為新名字,那我們建議您把您在第一理財的名字也一併變更以免日後有矛盾。 您只需要重新填寫一份W8BEN表格并附上您的新護照個人資料頁面影印本寄至第一理財便可。


問: 是否在同一家清算公司只能開立一個帳戶?倘若在Sogotrade開過戶,Sogotrade的 清算公司也是Apex,這樣能否在Firstrade開戶呢?

答: 清算公司對於開立幾個賬戶並沒有限制。即使您在Sogotrade開過戶, 還是可以在我們第一理財開戶的。


問:IRA帳戶受益人(Beneficiary)是否一定要有社會安全碼(SSN)?

答:是的,這是美國國稅局IRS的規定。IRA因為屬於稅益帳戶,功能是幫助美國居民節稅,因此受益人必須填寫有美國SSN的人。其實若您真的擔心您的資產若發生意外海外親人該如何處置,其實最好的方式是一份妥當的Will遺書。只要請證人簽字公證,相信那會是在法院最有力的文件。


問:如果我的護照過期了,或者暫時沒有申辦護照,可以用其他證件代替嗎?

答:目前我們只接受護照做為國際投資人的身份證明文件。還煩請辦本新的護照。

(第一理財在美東時間2012年7月1日正式發佈了新的國際帳戶開戶身份文件規定。由於美國證監部門要求提高, 海外政府頒發的身份證明文件很多沒有英文對照翻譯以及簽名,爲了能夠更準確的核實客戶身份以及符合更嚴格的反洗錢法規定, 我們要求客戶必須提供護照作為唯一身份證明文件(因為護照有英文對照以及簽名頁面,全球通用)。 而且注意文件簽名請和護照上的簽名一致, 中文簽字我們也接受的。新規定如有不便之處,請多多包涵。)


問:除填寫"交易授權書"方式外...如何增加匯出款受益人???(若帳戶持有人不幸過世,總該有受益人吧!)

答:
若您開的是國際帳戶:

若帳戶持有人不幸發生意外,第一理財可以將帳戶資產轉入遺產帳戶。若帳戶持有人的父母為法定遺囑執行人 (executor of the estate),請將死亡證明、法院判決影印本、居住地公證書、執行人身分證件影印本、第一理財帳戶資產轉移表格、以及遺產帳戶開戶表。資產移入遺產帳戶 後,該帳戶法定持有人即可將資產取出。

若您開的是美國境內帳戶:

可以使用以上方式,或填寫死亡轉移表格(很抱歉暫時沒有中文版)
這樣可以減少不少文書處理程序


問:
請教有關死亡繼承的問題
1.第一理財帳戶資產轉移表格是這份嗎?
2.遺產帳戶開戶表是哪份文件?
3.另外死亡證明、法院判決影印本、居住地公證書用中文版也可以嗎?

答: 有關死亡繼承的問題,第一理財提供的TOD表格只適用於美國居民。外國股民過世的時候依照當地法律處理遺產。
1.沒有錯,那就是我們的資產轉移表格。
2.法定的Estate Executor必須代表過世的帳戶持有人開戶。
3.中文版可以使用。


問: 1.法定的Estate Executor要如何事先指定?
2.若沒事先指定,會預設成誰?
3.Estate Executor所開的戶也是視其身份來開一般國際/美國境內帳戶嗎?
4.第一理財在將帳戶資產轉入遺產帳戶這個過程中,有收取費用嗎?

答: 國際帳戶無法事先指定受益人,因此若是國際帳戶持有人過世,estate executor將由該國家法院判決決定。所以有關於您的問題:

1.& 2.無法事先指定estate executor。必須按照該國法律由法院判決決定。
3.estate executor持法院判決書所開立的遺產帳戶,將依照判決法院的所在地來決定該帳戶為國際或是美國境內帳戶。
4.從原本第一理財帳戶轉入遺產帳戶將不收任何手續費。


問: 1.從executor of the estate提出申請,到資產移入遺產帳戶,整個流程要花多少時間?

2.我了解國際帳戶無法事先指定受益人。若想先跟家人交待好如何處理我在Firstrade的帳戶金額,為了方便到時estate executor和家人向Firstrade申請資產移入遺產帳戶,請問他們必須事先知道我的哪些資訊?

答: 1.帳戶持有人過世後,子女是不能拿預先簽名的匯款授權表格將資產匯回台灣帳戶的。因為第一理財在處理這類匯款時,多會致電帳戶持有人來確認。因此若是持有人過世,我們將無從確認,無法完成匯款。

2.第一理財方面,建立一個遺產帳戶需要1-2工作天,辦理internal transfer也需要1-2工作天。除此之外,您在您所在國家向法院申請裁決書等資料的時間請詢問當地相關單位。

3.申請遺產帳戶您需要:
公司現金帳戶申請表格(在表格中心中,特殊帳戶目錄下的公司現金帳戶表格)
法院判決書
死亡證明
居住證明(需公證)
帳戶間資產轉移表格(需公證)
身分證明文件影本


問: 1. 先前你提到"申請遺產帳戶您需要:公司現金帳戶申請表格(在表格中心中,特殊帳戶目錄下的公司現金帳戶表格)"。為什麼個人會需要"公司現金帳戶申請表格"呢?
2. "第一理財帳戶間資產轉移表格"和 "遺產帳戶開戶表" 這2張表格,要先申請哪一張?
3. 在第一理財帳戶間資產轉移表格的"接收資產帳戶號碼"要填什麼?是遺產帳戶開戶表所申請的帳戶號碼嗎

答: 1. 第一理財的公司現金帳戶其實包括了所有非個人的帳戶。由於遺產帳戶非個人帳戶,因此要使用這個表格。
2. 兩張表格請一起繳交。
3. 申請遺產帳戶的話請不用填寫此欄。


問:已經申請的個人帳戶如何直接改為共同帳戶?

答: 帳戶建立後的30天內可以從個人改為共同,之後不可。


問:我已有Firstrade帳戶,請問網頁上的使用者代號與密碼是?

答: 您申請第一理財帳戶時若是透過我們的網路申請系統,應該選了一組登入名稱及密碼。請用該資料登入。若您依然不記得您的登入資料,請與第一理財服務人員(service@firstrade.com)聯絡


問:共同帳戶最多可幾人一起申請?

答:共同帳戶最多可2個人申請


問:共同帳戶申請完成後能將另一名帳戶持有人移除(該持有人已同意),再加入新帳戶持有人嗎?

答:沒有辦法喔,請重新申請。


問:可否解釋一下開戶時選擇個人帳戶與共同帳戶的差別在哪(資金匯入,匯出時,進行交易時)??

答: 以帳戶功能上來說,個人帳戶跟共同帳戶是一樣的。唯一的差別是帳戶的文件處理以及建立程序。尤其是存款與匯款程序中,共同帳戶許多簽名都需要兩個人才成法律效用。


問: 請問,我與我太太都以各自的名義於Firstrade。為了管理方便,現在想把兩個帳戶合併成一個,請問有沒有比較簡易的方式?

答: 1.如果您是想要將兩個帳戶的資產放在同一個帳戶裡,那麼您可以另外開一個共同帳戶(joint account)再將你們兩人帳戶下的資產都轉移到這個共同帳戶(帳戶間資產轉移/internal account transfer)就可以了。不過要注意的是,joint account裡的資產在匯回台灣時好像會比較麻煩,可能需要公證等,請您留意。

2. 如果您只是希望管理方便,讓您與您夫人都可以自由操作兩個帳戶,您可以簽署"交易授權書"(Trading Authorization)讓您的另一半也可以操作您的帳戶。

3.操作方便的另一種做法是您可以在登入firstrade網站之後,選擇我的帳戶>>我的設定>>連接帳戶。如此一來您可以以一個帳號登入並且一次操作不同的帳戶(可能也需要交易授權書)。


問: 若居住地址與通訊地址相同,是否需要附地址證明,例如信用卡帳單等?

答: 如果你要使用美國境內的郵寄地址,才需要特別提供月結單/水電帳單等文件。


問:若我目前已擁有個人帳戶,那我想再申請一個包括我在內的共同帳戶,然後再將個人帳戶裡的資產移往新開的共同帳戶,是否可行?

答: 沒問題,請申請新的帳戶後,填寫帳戶間資產轉移表格進行轉戶。


問: 如果開了第一理財的帳戶,之後要關閉帳戶是否需要收取關帳戶的費用嗎?

答: 如果是整個帳戶資產轉出,我們會收取一個帳戶五十元美金的手續費。若是部份轉出,手續費為十元。若您將所有資產轉換成現金,以支票或ACH等方式提領,則不需付費。


問: 例如我轉移了部份的ETF,如VTI VNQ,這樣收費就是10*2,共$20是嗎?

答: 是的,部分資產轉移每一個項目收取十元費用。因此若您有兩支ETFs,則會被收取二十元手續費。


問: 我帳戶裡共有3支ETF和一筆現金,若想轉出全部資產到其他券商,是不是以部分資產轉移的方式作業較划算?因1項資產的費用是10美元,3支ETF為30美元,再加上現金共40美元,較全部轉移的50美元便宜,

答: 部分資產轉移,包含存款轉帳,每項是10美元(在這裡您會被收取40元,但是您帳戶必須還要有資產)。但是如果您帳戶的資產分批移出後清空了,你還是會被收取50美元的對外帳戶轉移費而不是40美元。


問: 當我選擇把戶頭內所有資產轉移出去時,不是會被收取50美元嗎?但假設當時帳戶內現金不足$50時候,這筆轉移費要如何收取?

答: 當您的賬戶裡有股票現金等資產,但現金部分低於50美元時,如果您需要把資產轉移到另一家券商,您賬戶裡現金的部分會在扣除50美元後一併轉移,也就是說現金的負值也會轉移,您還是需要補交差額给另一家券商。如果您的賬戶裡的資產只有低於50美元的現金,我們有可能會要求您再匯入資金把對外帳戶轉移費(ACATS帳戶轉移系統)差額補齊才可以轉移。


問:我的英文程度不太好,怕因此未能正確理解開立新帳戶所須填寫的表格之意義,例如W-8BEN表格內第三部分的意義,這部分是否一定要填寫,可否幫我解釋一下。我是否能夠以簡易W-8BEN來代替。

答: 若您是個人帳戶,或共同帳戶,使用簡易w-8ben即可。從我們網站下載該表格,不但有附填寫說明,第二頁還有一個台灣人使用的範本。
若您是透過我們網路系統申請新帳戶,我們還會自動幫您填寫重要w-8ben表格(限新國際帳戶剛申請時與其他表格一併下載)


問:我已申請開戶了。但需寄回三件文件
1)電子交易服務合約書
2)簡易W-8BEN表格
3)護照影本
請問是否只有2)and3)需寄到Firstrade?
1)是否可直接掃描用email寄呢? 可以的話是寄到那個email呢?
是否以email收到1)後就可以匯款下單呢? (用email是否也需附上護照影本)。

答: w-8ben表格規定一定要正本,因此不可以傳真或掃描。其他表格其實可以傳真或掃描,我們之所以會鼓勵護照影印本也用寄的是因為護照許多細節傳真時往往會流失。而且反正都要寄w-8ben了,就一併放入信封吧。
若您有任何表格要掃描寄來,可寄至service@firstrade.com或chinese@firstrade.com,別忘了附上您的帳戶號碼
其實不需要等這些手續完成您就可以開始匯款了呢。您只需確定於開戶後一個月內將所有必交文件送到第一,否則帳戶會暫時封鎖交易。


問:請問需要每三年更新的W-8BEN表格,是要自己主動進行更新,或等待券商通知。

答: (by綠角) 根據我的經驗,券商在到期前會主動寄信通知更新。


問: 請問表格中需要簽名的部分,是中英文都可以嗎?因為W-8BEN的中文說明範例裡註明簽名是"中英文皆可"。我想問的是,是否電子交易服務合約、W-8BEN還有匯出款授權表格等等這些的簽名可以都簽中文,只要一致即可?

答: 是的,您的簽名可以以任何形式呈現,中文英文都可以。最理想的狀況是跟您的護照使用同一種簽名。唯一要注意的是,您的簽名在未來的其他文件中都必須相同。


問: 請問開戶時沒有設定E documents,現在要在網站哪裡申請?

答: 所有第一理財帳戶都自動免費將帳戶重要電子檔案存於我們的E-Documents系統中。若您不希望收到紙張帳戶明細單以及交易認證,請登入第一理財帳 戶,點按"電子帳戶檔案",選擇您的帳戶之後點按"Enroll in E-Delivery" (Turn off paper statements.)


問: "帳戶間資產轉移表格"裡也共證人一欄,假如是請第三人簽個名也算數嗎?另一欄是"欲轉移資產"...如果我是要轉部份股票及現金...該如何填寫?

答: 若文件需要公證人,您需要找通過Notary Public公證人考試的人簽名蓋章才行。美國通常金融單位都會有一兩個提供此服務,台灣我知道美國在台協會有此服務。"欲轉移資產”的部分,您可以用口語化的英文形容即可 (如300 shares msft, 200 shares aapl, $2000 cash)


問:忘記帳戶登入密碼怎麼辦?

版友a-be心得分享:
查詢網頁登入帳號與密碼的過程
1.去信 service@firstrade.com
留下帳號(account number)並告知忘記網頁登入帳號與密碼
2.約一個工作天就會收到回信要求告知三項資訊
a. Full name
b. Date of birth
c. Last 4 digits of SSN
3.一般來說Full name大家應該都是用護照上的名字申請, Date of birth是生日 (請填寫西元年), 我不是美國公民所以不會有SSN(社會安全號碼),所以這項回復我並非美國籍
4.約一個工作天就會收到回信告知您的登入帳號與密碼,登入後會立即要求變更您的密碼


問: 請問同一個人可以開多個國際帳戶嗎?因為想把不同理財目標分開管理!

答: 通常每種帳戶個人只能申請一個。我們正在研究如何讓同名、不同類型的帳戶資產轉移更方便。


問: 內人是美國公民,我本人則不具美國籍。我跟內人可以開國內共同帳戶嗎?

答: 您形容的狀況可以建立共同帳戶,但是公民必須為主申請人。


問: 請問貴公司於收到文件後會給我們回覆嗎?讓我們知道,文件已經寄到了

答: 由於我們每天收到數百份文件,很抱歉無法通知每個客戶。我們正在規劃網站改版時提供網路上告知的功能。


問: 本人已開戶,並將開戶所需之護照影本、合約書、W-8BEN寄出。請問我如何知道Firstrade是否有收到?

答: 直接寫信詢問客服即可
中文可寫到 chinese@firstrade.com
英文可寫到 service@firstrade.com
註明你的帳戶號碼,問他們收到文件沒有,他們就會給你答覆了。(by綠角)


問: 若我在Firstrade開新帳戶時選擇從其他券商帳戶轉入資產, 那我需要通知我原來的券商嗎?

答: 若您已經填寫了帳戶轉移表格,或使用了我們的帳戶資產轉移精靈,寄或傳真至第一後我們會主動與您之前的券商聯絡開始處理。


問:"融資及賣空帳戶申請表"裡頭第一頁:A/C No._______==>此欄該如何填寫?第二頁:(signature of applicant)及(signature of co-applicant)這兩欄都要簽名嗎?

答: A/C No是帳戶號碼的英文縮寫,很抱歉造成困擾,我會找機會請同事修改。第二頁若您有共同帳戶持有人,則須兩人簽名,否則個人簽名即可。


問: 美國券商只要影本和簽名就可以開戶,在台灣要本人親自到場還要2照片的證件。請問這是符合給美國法規嗎?

答: 沒錯,我相信許多台灣朋友都可能覺得網路開戶,加上證件影印本有點難以想像。第一理財開戶程序一切遵守美國政府以及監督單位的規定,在網路發達的時代可以給海外投資人許多方便之處!


問: Firstrade也適合小額投資人嗎?雖然我想匯30-50萬台幣過去,但是並不想一次買進,想要分幾次買。而且是不同標的,美國股市、歐洲、新興國家等,一個月一萬塊,甚至更少,(我想買綠角推薦的VTI VWO等)。不過每次每個月每支都要收取6.95美金的手續費,這樣算起來不就不划算了?這樣讓我有些卻步,是不是一次要大筆一點才便宜?

答:( By 綠角)合適啊。其實,外表這些佣金和手續費殺傷力有限(雖然不小),但內扣的經理費才是真正恐怖。你買總開銷0.5%的ETF,和國內這些光經理費就1.5%的基金比較,一年就是1%以上的成本差距,只要五年,就是5%的差別了。不過,當然你錢愈多,愈有經濟效益啦。


問:我想要在Firstrade申請以電子方式傳送對帳單、月結單等,要如何申請呢?是不是只要按下"送出"就可以了?(如)

答: 若您是在近一年內申請帳戶,於網路申請過程中我們有一步驟是問您要不要申請網路帳戶文件服務。若您還沒有申請,請點擊您圖片上的按鈕進去此系統,然後利用右上角申請的連結。若您還有任何疑問可以寫email給我們的客服團隊讓我們幫您查詢。


問:1.Scottrade 拒絕將款項匯向新加坡,請問Firstrade是否有類似限制?
2.如果我準備將資產由Scottrade(個人戶)轉到Firstrade,我可以直接在Firstrade開聯名戶嗎?還是需要先在Firstrade開個人戶再轉為聯名戶。(當年開戶時,我想開聯名戶但是Scottrade沒有聯名戶。)
3.我在Scottrade(個人戶)資產大概是股票現值10000USD左右~~請問轉到Firstrade手續費多少??

答: 1.我們沒有類似匯款限制.
2.您可以直接申請第一理財聯名帳戶。申請完後請使用我們的帳戶資產轉移精靈。
3. 我們不收任何費用,您可以直接要求轉帳,我們會幫您將資產從史考特轉至第一。


問: 英文姓名拼音錯誤應如何修改?

答: 若您已經建立了您的帳戶,請email至chinese@firstrade.com要求修正,可能需要重新提供證件影本。


問: 我開戶的時後是用中文名字的羅馬拼音做為戶名,簽名也是簽英文,這樣未來要匯回台灣戶頭(戶名是中文)時會不會有問題?

答: 重點是您的帳戶名稱必須與您在台灣的帳戶名稱相同。若您在台灣是使用羅馬拼音,或尚未翻譯過,只要名稱一致即可。若需改變名稱請與客服團隊聯絡。您也可以問問看您台灣的銀行,看她們對這個項目有什麼規定。


問: 請教6歲小孩可開戶嗎

答: 若小孩有美國社會安全卡號,則可以建立監護人帳戶。國際帳戶需要滿18歲才能夠開戶。


問: 如果申請帳號的護照快要過期的話,需要進行什麼手續嗎?會不會影響到帳戶權益?

答: 若您的帳戶建立程序都已經完成,之前使用的證件若過期也不會影響到您的帳戶,請不用擔心。


問: 若我有使用支票簿的需求(譬如供美國政府退稅時,可直接匯入支票帳戶中),該如何處理?

答: 可申請Smart資產管理帳戶,即可提供支票簿。目前Smart資產管理帳戶要求帳戶資產10萬美金以上。若符合資格,可申請原有帳戶升級。其它詳情,可見Smart資產管理帳戶說明。http://www.firstrade.com/public/zh_tw/productsservices/accounttypes/smartaccount/


問: 1.使用Smart資產管理帳戶提供的支票需要手續費嗎?是否可以在台灣使用?
2.使用Valet Account 提供的 Visa card 需要手續費嗎?
3.申請 Visa 與 No Debit/ATM 兩者的不同是否前者是 "預借現金" 後者是"直接從帳戶提款"? 這兩者是否可以在台灣使用? 是否均加收手續費?

答: 1.使用支票沒有手續費,但是要注意台灣機構是否受理。
2.若使用於消費沒有手續費。若提款要收錢。
3. Debit卡消費是從帳戶內直接提出。不是信用借款。


問: Smart資產管理帳戶要求帳戶資產10萬美金以上,否則收年費75美金。請問資產總值是多久計算一次?

答: Smart資產管理帳戶一年計算一次年費,資產總額亦於當時計算。年費於每年一月收取。


問: Smart資產管理帳戶申請表格第2頁,9.electronic money transfer options 是否需要填寫?

答: 如果您有美國的銀行帳戶,支援ACH電子轉帳,則可以填表格建立轉帳功能。如果沒有可以不必填寫。


問: 我在第一理財開了資產管理帳戶。最近收到了Visa卡,可是打電話去開卡,講的都是英文我聽不懂,所以無法完成開卡程序。請問第一理財專員我的問題該如何處理?

答: 感謝您開立資產管理帳戶。您收到的VISA卡需要開卡才可以使用,但是開卡的操作必須要您本人打電話過去才可以。您可以在接通之後直接講“Chinese”,PNC銀行會幫您接中文客服。如果您聽不懂英文,您可以請一個會英文的人協助您打電話開卡。您可以把所需的資料備好在旁邊,通過翻譯來開卡。


問: 請問我在第一理財申請Visa卡,券商會寄提款密碼條給我嗎?

答: 第一理財不會提供您所申請Visa卡的提款密碼。您需要在開通後聯絡PNC銀行來設置您的密碼。


問: 我透過台灣券商以複委託的方式購買美國的ETF,能否將該資產轉到Firstrade券商呢?

答: 若是您的券商有支援ACAT或DTC即可以將帳戶轉至第一理財。您可以寫信至transfer@firstrade.com發問。中英文都可以。

而轉戶過程中原券商收的手續費,若轉戶金額超出兩萬五千元美金,則Firstrade會退最高$100的手續費。


問: 如果從S券商轉移到Firstrade, 可以先轉移部份資產,還是說一定要全部轉移?因為在轉移7天時間,這一星期就不能交易

答: 轉戶可以分兩次,但是這樣就無法享有轉戶手續費的退款。但是若您轉出的券商沒有收費就沒有差了。


問: 我在Firstrade與Zecco同時都有帳戶。
1. 請問如何將Zecco ETF 的部分轉至Firstrade。

2. 現金可以直接轉換嗎?還是要匯回台灣再匯去美國?

答: 1.欲將您所持有的ETFs從別的券商轉至第一理財,您可以填寫轉入帳戶資產轉移表格

2.若是在您Zecco帳戶內的美金現金,您同樣可以直接使用以上的轉入表格或是電匯方式轉入第一理財,不須先匯回台灣。


問: FIRSTRADE帳戶間,可以做資金互轉嗎?若行,手續費多少?

答: 若帳戶持有人名字相同,則免費。若資產由一個名字轉至另一個名字,則收$20。


課稅

問: 請問股息再投入的方式跟不投入的扣稅方式及扣稅率會有何不同?

答: 您獲得的股息都是已經扣過稅的。所以股息再投入或不投入的扣稅方式與稅率沒有不同。


問: 之前因為在美國工作或留學,持有美國社會安全碼(SSN),那麼我報稅時是否需要再申請ITIN碼呢?

答: (綠角答覆)可以申請新的ITIN,然後用這個ITIN來報稅。


問:請問國際帳戶所持有的ETF配息的扣稅原則是什麼?是只要配息都扣稅嗎?還是會區分配息之中的獲利性質(例如股息或是資本利得)來扣稅呢?

答: ETF的股息與股票扣稅原則一樣。我知道許多海外投資人對股息扣稅很無奈,但是這是國稅局的規定。


問:我的配偶是居住在美國境外的美國公民, 擁有美國 SSN,我本人也是居住在美國境外, 非美國公民, 也沒有美國 SSN, 但是有一個 ITIN。請問我或是配偶的身份在稅務上對我的投資權益會有什麼影響?

答: 若您開的是個人帳戶,您內人的美國身分應該不會影響您的稅務問題。但是美國稅法非常複雜,詳細情形請請教會計師。


問: 假如要將IRS退稅款直接存入Firstrade帳戶之中,那麼Form 1040NR中的70b Routing Number 與70d Account Number要分別填入什麼號碼呢?

答: 很抱歉,由於我們不接受第三方匯款與支票,因此IRS退稅的款項無法直接存入您的第一理財帳戶。


問:1.Money Market Sweep利息要扣30%稅嗎?
2.於Firstrade帳戶內現金部位所得配息(沒掃入Money Market Fund)是否須要扣稅?
3.ETF/股票之配息:若為台灣人皆須扣繳30%稅金...以上無誤吧!
4.購買定存單或債券所產生之利息及配息是否須扣繳30%稅金?

答:1.Money Market Fund配息要扣30%
2帳戶內,未掃入Money Market Fund之現金部位所得利息不用課稅。
3.ETF與股票配息,台灣人皆扣30%的稅。
4.直接持有定存單與債券之配息,不課30%稅金。


問: 若透過國際帳戶所購買的證券是美國以外的公司所發行的美國信託憑證 ADR (American Deopsitary Receipt),則針對其所發的現金股息 (dividend) 是否也會預扣 30% 的 withholding tax?

答: 美國政府不對ADR現金股息收預扣稅,但是外國政府(ADR註冊國)可能會收取預扣稅,比如說台灣對中華電ADR股息收20%稅。我用Firstrade投資MFC HBC兩隻ADR,現金股息均沒有被美國收過預扣稅。報稅文件上,MFC會show出外國預扣稅,HBC全部免稅故根本不列出。(註:此為熱心版友代答與分享。感謝!)


問: 我在今年報稅後,成功從美國政府手上拿回,以美國以外地區股票市場為投資標的之基金與ETF的配息。就我目前瞭解,這些配息是Foreign income,所以才得以用報稅的方式取回。但有版友持有外國債券,其配息直接就沒有被withheld 30% Tax。

既然同樣是Foreign income,有沒有可能投資外國的基金和ETF配息,直接就不要預扣30%,這樣我們也可以免除報稅程序的麻煩?

答: 源於美國但是投資美國境外的基金或ETF,我會跟法規部門請教一下,有消息後跟大家報告。


綠角:有些30%預扣稅款可藉由報稅取回,可參考海外券商投資報稅心得一文。


問:如果我的帳戶是共同帳戶,報稅時是不是分開報稅和退稅(1040 NR)和分開申請ITIN?也就是說Firstrade會寄一份有兩人名字的1042-S form or 兩人各收一份呢? 謝謝回答!

答: 每個帳戶只會收到一份文件。


問: 最近(2009年三四月)有些投資朋友的Firstrade帳戶中收到名目為"REV NRA TAX ON RECLASSED DIV"的款項? 不知道這是怎樣的一個名目呢?

答: 法規部的同事說由於該基金發行公司今年修正(Reclassified)了股息的分類,因此我們的交割部們將海外居民所預扣的NRA稅金退還給帳戶持有人。(綠角註:意即國際投資人不必再向美國政府申請,即直接取得30%退稅。)

關於REV NRA TAX ON RECLASSED DIV版友經驗分享:

版友HS:
持有VDMIX(Vanguard Developed Market Index Fund),該基金為Fund of funds,有7成VEURX(Vanguard European Stock Index)與,三成VPACX(Vanguard Pacific Stock Index )組成。VEURX與VPACX投資人在戶頭內已收名為"REV NRA TAX ON RECLASSED DIV"的退稅款.但我的VDMIX未有此款項入帳。在1042S上將VDMIX股利歸為"06"。

持有VGTSX(Vanguard Total International Stock Index),亦屬Fund of funds。其配息在1042S所得類別"06"中是0。


版友yufeng:

我的帳戶持有VEU(Vanguard FTSE All-World ex-US ETF)為投資美國以外之ETF,但並未收到Reverse NRA Withheld Tax


問: 1. “外國人的美國資產要達到6萬美金以上才會被課到遺產稅”,請問這句話是表示像投資美國以外的標地(ex: veu或vwo)就不算在6萬美金額度內嗎?"U.S.-situated assets include American real estate, tangible personal property, and securities of U.S. companies."

2.請問外國人遺產稅的累進稅率在哪能查的到?

答: 如果您不是美國公民及居民且遺產判決書是在台灣的法院判決的,那麼您是不需要在美申報遺產稅的。


問: 想請問您之前回答有關遺產稅的問題:是不是如果我不是美國公民及居民,無論投資在美國有多少金額,都不會被課遺產稅嗎?也就是帳戶的前可全數匯回台灣嗎?

答: 上面的回答為我們過去經驗,但是對於詳細的規定我們也無法確定與保證。建議您還是諮詢專業會計師或是IRS來謹慎計畫未來這方面的配置。



匯款


2008年八月Firstrade推出匯款補貼優惠,可大幅減低國際匯款成本。請參閱海外券商Firstrade的匯費補貼(Wire Transfer Fee Rebate by Firstrade)美國券商Fistrade更改開戶與國際匯款補助優惠條件


問:第一理財是否只收取美金匯款,不收台幣、歐元等幣別。

答:是的。


問: 前幾天我準備再次匯款2萬美金至第一理財,但銀行說匯出等同台幣50萬元時,銀行必須將該資料匯報給主管單位(忘了問哪裡)以防制洗錢。我因不想留下記錄所以做罷。為何有此要求呢?

答: (綠角答覆與Ricky Chang的分享)單日換匯超過50萬台幣以上時,會需要寫一張央行申報單(正式名稱為”外匯收支或交易申報書”。這就是為什麼網銀大多無法進行50萬台幣以上換匯的原因)。不想寫「外匯收支或交易申報書」,只要分2~3天換好需要的金額放在外幣帳戶中,再一併提款匯出即可。

但匯款到美國超過50萬台幣時,不必寫央行申報單。

只要是在銀行換匯,不管是臨櫃或網銀,不管有沒有超過50萬,即便只換100美元,銀行每天都會把交易資料上傳給政府。至於網銀中換匯限制50萬,是基於上述政府限制要櫃台填單。而網銀匯款也限制50萬,則是銀行自己風險考量的設定。

(匿名版友2012/5/19分享:台灣銀行可以申請網銀外匯轉出超過50萬台幣,最高可以到3000萬台幣。我前幾天才在台灣銀行網路上轉5萬美金到Firstrade,完全沒有問題,也不需要填寫啥申報單。)


問: 要從Firstrade匯款回台灣時,Firstrade說必須核對簽名是否與W8BEN上的相同。因為我是兩年前開戶的,我已經忘記我簽名是簽英文還是中文了,當時也沒想到要把填完的資料備份起來,這該如何處理呢?

答: 關於匯款的簽名要與W8BEN保持一致的要求是我們匯出款程序中的必須步驟,同時也是維護您帳戶資金安全的非常重要的一步,所以請務必做好備份。如果您實在是忘了當初表格簽名的格式,您可以先複印一份您的身份證明文件,並在上面簽上您的中文以及英文兩種簽名,傳真或者掃描發送電子郵件至chinese@firstrade.com說明您的情況並且跟客服人員確認您的正確簽名格式。一切確認無誤后才發送正式的匯款表格給我們,這樣就可以避免一些不必要的麻煩。


問:如果我在Firstrade帳戶裡共有10,000美元,並且要全部匯回台灣的帳戶,我可以在表格中填寫匯款金額10,000美元嗎?Firstrade那邊會扣手續費嗎?如果會扣的話,是否要先留一些錢讓它們扣?例如手續費要20美元,那我就匯9880美元回台灣的銀行賬戶?

答: 您可以要求匯出您想要的款項,我們會幫您扣除手續費用。


問:假如我在Firstrade帳戶有10000元,而我要匯款2000元回台灣。那35元匯款手續費是從2000元裡扣除,還是從剩餘的8000元裡扣除?

答: 若您匯出款項然後帳戶理依然有資金,您的銀行會收到完整金額,然後手續費會從您的第一理財帳戶中扣除。


問:我在匯款時,不小心將受益人名稱寫成"非護照上的羅馬拼音名稱"(例:Jason Wang),被交割券商認為是Third-party wires,進而收到了一封券商要求證明身分的文件,這時我應該要求我的匯款銀行提供怎樣的文件才能證明受益人就是本人,而不會被退款呢?

答: 你好!這種情況下您要聯繫您的匯出銀行,並且要求匯出銀行修改資料的部門(就是外匯部)發一份您的正確資料(確保名字與您第一理財帳戶一致)的tele message(電報)到收款銀行。


問: 請問錢要匯回台灣時,傳真匯款表格給第一理財後,大概要幾天,台灣的帳戶才會收到錢?

答: 我們收到匯出款授權表格後,通常審核過沒有問題就會匯出款項。整個操作大概需要1-2個工作日。如果您匯出的資金超過10000美元的話,我們會致電您來確認,這樣可能需要的時間更長。


問:請教匯款至第一理財帳戶的問題。我有在 HSBC Direct 設定了約定帳戶但是在實際操作上匯款未能正確完成。銀行這邊是有確實匯出,推測可能是Firstrade那邊擋下來了,我的資料如下,想請問是否有錯呢?

答: 請參考我們的網站,永遠會提供您最新的匯款地址


問: 1)請問聯名銀行帳戶可以匯款至Firstrade個人帳戶嗎?
2)個人Firstrade帳戶可以匯款回聯名銀行帳戶嗎?

答: 1)聯名銀行帳戶可以匯款至Firstrade個人帳戶。
2) Firstrade個人帳戶可以匯款回聯名銀行帳戶,但需要填寫匯出款授權表格,並需要公證。


問:共同帳戶是否都能將帳戶裡的款項分別匯出至兩位帳戶持有人的銀行帳號?

答: 除非經過認證否則不行將A與B的帳戶資金直接匯入A或B的個人帳戶。若有共同帳戶的一個持有人不幸過世,email我們的客服信箱我們會有專人告知您詳細的處理步驟。


問:在共同帳戶內(a/b)...若要將帳戶裡的款項分別匯出至a與b的銀行帳號要經過認證?這裡的認證是a和b的共同簽名嗎?還是其它意思?

答: 您需要先下載匯款表格,共同簽署後至地方法院或美國在台協會認證。若您認識Notary Public也可以請他們代為見證?美國許多銀行都有此服務,不知道台灣有沒有。


問:共同帳戶與個人帳戶在匯出款程序上是否只差在多幾個人簽名?還是有其它的差異?

答:共同帳戶匯款若是匯進銀行共同帳戶,且持有人姓名相同,則非常簡單,只是多一個簽名。


問: 最近想匯一些資金回台灣,但我開的是joint account。請問雙方簽完匯出款授權表格後,要找誰辦理公證,可以找銀行嗎?是否就是請銀行填寫下方的 "for office use only" 的欄位,可否給個example,或是教導一下該如何填寫?

答: 公證應該可以在銀行或法院辦理。通常在公證人面前簽署文件後,公證人會在表格上蓋章以示完成公證。在表格上"for office use only"的欄位請不要填寫任何內容。

公證可以在地方法院或公證人事務所辦理。請您帶著匯出款授權表格,身分證明文件與印章前往辦理。辦理時您會在公證人面前簽署文件,公證人並且會在您的匯出款授權表格上簽名蓋章,如此便完成公證。日後您提供我們的公證證明文件即是這張匯出款授權表格。

詳細流程請參考台北地方法院網站


問: 請問是否每次聯名帳戶匯回個人帳戶都需公證一次,或者我可以重複更改同一份表格的匯回金額,然後傳真回Firstrade?

答: 很抱歉,每一次匯出都需要公證一次喔。如果您常常需要將聯名帳戶中的資產匯出,您可以考慮開一個個人帳戶,以避免這些程序。


問:我能將個人帳戶裡的部份股票及現金,轉至他人個人帳戶中嗎? 若行的話該如何辦理?

答: 不同名字之間轉移資產需要公證信件。此過程之所以較為複雜是因為美國政府積極的預防洗錢發生。


問: 請問資產在個人帳戶與共同帳戶之間移轉,有沒有費用的問題與稅的問題?(不僅是Firstrade收取的,也包含美國政府收取的)。

答: 第一理財帳戶間資産轉移每次收費是20USD ,與課稅無關。帳戶間轉帳表格填寫後必須帶到台灣當地公證處做公證,然後再提交。詳細稅務問題請您問當地的稅務專家。


問:要將A與B的共同帳戶內的資金匯回A的台灣個人帳戶,是不是要填寫匯出款授權表並有A與B雙方的簽名且需要公證人?

答:沒錯。


問: 請問如果我用美國銀行的共同帳戶匯款至第一理財的個人帳戶作交易,除了提供美國銀行的共同帳戶持有人簽名外,還需要什麼公證手續才能順利開啟第一理財帳戶嗎?若開戶成功,當我從第一理財的個人帳戶匯款回美國銀行的共同帳戶或其他個人帳戶時,是否還要再提供什麼公證?

答: 共同帳戶匯入單人需要公證,單人帳戶匯出至共同帳戶則不需要,填寫要求表格即可。


問: 請問,如果在台灣的美商銀行開戶,例如美商花旗銀行、美商道富銀行這些,是否就可以使用ACH轉帳進行注資或轉出呢?他們應該是有ABA碼吧,這樣的想法可行嗎?ACH轉帳需要手續費嗎?

答: 很抱歉,ACH轉帳只提供給美國國內帳戶使用。所以即使是在台灣的美商銀行有帳戶也無法使用。


問: 我開了一個第一理財帳戶,因為在美國的銀行也有帳戶,想要設定ACH卻被拒絕,理由是International account不行。我查遍了FAQ沒看到這樣的限制,不知道是怎麼回事。

原信如下:

Thank you for choosing Firstrade as your online broker.

We received the ACH agreement you recently submitted for your Firstrade account number ending in 050. Unfortunately, we are unable to establish an ACH transfer profile for you at this time due to the following reason(s):

ACH profiles may only be established for U.S. investors. For international investors, we suggest depositing funds quickly and securely by wire transfers.
Please re-submit an ACH agreement with updated information so that we may process your request.

Thank you for your prompt attention to this matter.

Should you have any questions, please feel free to contact us.

Sincerely,

Firstrade Securities Inc.

答: ACH是以您的第一理財帳戶為標準的,如果您的第一理財帳戶是國際帳戶,ACH是不適用於國際帳戶。


版友Noname經驗分享:
問: 請教各位前輩與firstrade,我的帳號已經申請,文件剛寄出,大家都是等
1.文件收到才匯款
2.還是根本什麼時候匯沒有差異呢?
(我知道可以匯了,只是提前匯款會不會有遺失風險?)帳號可以登錄了,所以即使未"啟用",匯款一定能收的到?只是要交易一定要等文件齊全,請問是這樣嗎?

答: 只要線上開戶完就可以匯款,完成後也不需要等文件到紐約就可以交易.匯款非常快速,早上匯出,晚上(美國開始上班)就收到,帳戶就有存款了。

其實開戶後第二天就可以匯款了,因為有時候需要一天讓您的資料進入後台系統。盡量於一個月內注資,帳戶才不會暫時被封鎖。


問: Firstrade可以先開好戶,過陣子再匯款交易嗎?中間有時間限制嗎?

答: 可以!您可以先進行開戶,只要確定帳戶文件無誤,稍後幾週或幾個月存入現款也可以。系統會定時刪除超過三四個月且沒有將文件寄給我們的帳戶。


問: 1.關於ACH Agreement(電子轉帳合約)是否申請後可以直接在網路上操作電子轉帳至我台灣的戶頭?

2.我忘記我當初是否有在Firstrade設定約定帳戶,如果沒有設定,如何保障我帳戶的錢不會匯到別人的戶頭呢?

3.若是我要自Firstrade帳戶匯款至台灣戶頭, 我是否應該填所謂WIRE FUND AUTHORIZATION FORM(匯出款項授權表格),填完表格後我應該傳真或郵寄至何處?

答: 1. ACH電子轉帳只能用來進行美國銀行帳戶與第一理財之間的轉帳。它相當於電子化的支票服務。

2. 我不太清楚您所謂"設定約定帳戶"是什麼意思,但是匯款出去之前我們都會確定名字相符。若名字不同需要填寫授權並公證。

3. 沒錯,匯款至台灣的帳戶填寫該表格傳真至 1-718-961-3919或寄至我們的公司地址。您可以到我們的網站上查詢聯絡我們的方式。(綠角註:可參考如何從Firstrade匯款至台灣)


問:我想確定一下,美國的銀行開戶一定要本人親自臨櫃才能開。但是因為我們開的是"證券戶" 並沒有銀行戶,所以匯款過去是到證券戶帳號,然後券商再將款項登記在你的證券帳戶上(簡單說,其實錢都在帳戶內,我們並沒有直接對銀行開戶)是嗎?

答: 其實您的資金是匯至我們的交割清算公司在紐約銀行的帳戶。我們的系統會依照您所輸入的帳戶號碼將其資金轉至您的第一理財帳戶。所以您匯款過程中有經過紐約銀行Bank of New York.


問:能否解釋一下匯款資料各項目的意義?
BMO Harris Bank
111 W Monroe Street, Chicago, IL 60603
ABA# : 071000288
SWIFT碼:HATRUS44

Account Name: Apex
Account#: 3713286

Further Credit To:
Firstrade Account Name(s)
Firstrade Account #

答:
BMO Harris Bank 111W Monroe Street, Chicago, IL 60603/ABA#: 071000288
上面資料是BMO Harris Bnak的地址和ABA號碼,你的資金就是匯到這家銀行。

ABA碼是America Bank Association,美國銀行協會的編碼。假如你是從美國的銀行匯到Bank of New York,那麼就需要這個號碼(國際匯款不需要這個號碼)。國際匯款一定要註明SWIFT碼。

Account Name: Apex
Account#: 3713286

錢就是匯到BMO Harris Bank中Apex這家清算公司的帳戶中

Further credit to:
Firstrade account holder name
Firstrade account number

這部份填的就是帳戶持有人的資料(姓名與帳號)
因為錢是你的,所以要標明你的資料


問: 請問一下Google 發的Adsense 支票(上面有我的護照英文名)可以寄到Firstrade存入我的帳戶嗎?

答: 很抱歉我們沒有辦法收這種支票。美國政府以及FINRA對這方面管得很嚴格。


問: 當電匯到外國時,銀行都會詢問目的。我通常回答投資,這樣會留下紀錄嗎?由於我先生是公務員,需財產申報(包涵配偶),在外國的錢政府查的到嗎?這些錢是我自己的,不想讓先生知道,但又不想因為沒申報害他被罰款,請問真的可以不申報嗎?

答: 錢透過銀行匯到國外,不管目的為何,都會留下記錄。日後要查,政府可以知道你曾經把錢匯到國外去,也知道金額多少。政府不知道的是,你這筆錢到了國外到底是去做什麼,剩多少。至於關於公務員申報財產一事,我無法從美國的角度給您任何意見,還是建議問您的台灣的會計師或同事。


問: 若使用電匯(wire)匯出款時,若有相同的姓名的他人(因為英文拼音很容易相同),冒充本人將款項匯到他人(相同姓名)的帳戶,而簽名容易模仿。若此時沒有電話確認,Firstrade如何避免此情況發生?

答: On the Wire Fund Authorization form (匯款授權表格) ,姓名需要用英文填寫,收款銀行帳戶姓名與第一理財帳戶姓名必須一致,否則無法辦理,第一理財收到表格後會先核對簽名,若提款款項在一萬美金或以上,需要電話確認。

帳戶持有人必須保護好帳戶號碼和帳戶資料,相同姓名的人會有不同的居住地址,聯絡電話,銀行賬戶號碼,收款銀行也有義務核對帳戶姓名及居住地址等資料。另外,簽名是不易模仿的,每個人的筆迹都不一樣。


問: 請教Firstrade,我最近剛在貴公司開戶,上星期第一次提出匯款申請想將錢匯回台灣,沒想到卻收到貴公司這樣的訊息: * Funds are available for withdrawal 30 days after deposit. 可否解釋為何存入的錢必須在30天之後才能領取?? 為何我從未在貴公司網站上或是簽署的任何文件上,有提及這件事情?

答: 關於匯入款項後立即匯出30天限制,是因為美國這幾年對金錢轉移的規定越來越嚴格,因此進行匯款的銀行增加了一些規定。我們當然希望提供客人一個方便的交易環境,但是還是要確保不要觸犯法律。

說到這裡,您大可以不用擔心。客戶的錢永遠都是在您的帳戶中,而且這個限制只適用於新的匯入款項。如果真的有特殊狀況需要急用,請與我們客服團隊聯絡。

(版友petertho補充說明) 這個規定印象中一直是有的,在"客戶服務->存入資金須知->可用存款"中就有提及


問: 我可以讓美國的銀行匯款到我Firstrade 的交割戶嗎?..因為最近有需要美國那邊的人匯款給我。

另外,Firstrade 的交割戶可以透過網路銀行匯款出去嗎?..例如我要買美國網購,想直接由這個帳戶支付可以嗎?

答:Firstrade接受美國國內的帳戶匯款到您的Firstrade帳戶. (請確認該帳戶為美國國內帳戶,因為第一理財無法接受非美國境內的第三人帳戶匯款到您的帳戶)

有關由Firstrade帳戶匯出的部分,第一理財無法提供這樣的服務.不過您可以參考第一理財的"Smart資產管理帳戶." smart資產管理帳戶提供支票本與debit card服務,完成申請後您便可以使用debit card進行其他消費。


問: 在美國的親朋好友能否匯款到我的清算銀行帳戶?

答: 第一理財不接受第三方匯款。所以無論是在哪裡,匯款都必須來自你個人在其他地方的帳戶。因此您的親友沒有辦法匯款到您的第一理財帳戶。

(2012/7/6加註: 如果是在美國國內的第三方匯款目前還是可以接受的。但是請確認該第三方的帳戶是美國國內的銀行帳戶。)


問:我想請問有無人使用HSBC Direct的美金活存帳戶?請問有人試過設定美國券商的帳戶為約定帳戶嗎?另外想知道轉帳的話大概會被收多少錢?目前有HSBC Direct的台幣帳戶,想開一個美金活存帳戶來轉帳到國外,煩請回答謝謝。
另外想請問有無什麼方式可以不用開美金帳戶就直接把台幣換成美金轉過去的?而且又不會收費太貴的呢?

答: 可以到兆豐銀行外匯櫃台直接將新台幣換成美元匯出去,即使在兆豐沒有任何帳戶也可以。如果金額過大不方便拿現鈔過去匯款,還可以先問一下那家分行的新台幣帳號,從你的往來銀行匯過去給兆豐,再拿著匯款明細到兆豐外匯櫃檯即可。如果是到原來交通銀行的系統,匯款手續費300元,原ICBC系統收費400元,中轉行可以指定兆豐自己的美國紐約分行,這樣中轉行費用是15美元,是我遇過最便宜的。(感謝Jack01的熱心回答)


問: 我現居住在新加坡(台灣護照),所以銀行帳戶都是新加坡當地銀行的。那我開戶、匯款及匯回的程序及資料是否與在台灣一樣?有特別需注意的地方嗎?

答: 如果您在新加坡居住、工作、報稅等,建議使用新加坡地址。另外要注意的是大部分國家的往來銀行和第一理財帳戶之間無法作電子轉帳,主要原因在於大部份外國銀行均無法提供設定此功能所需的九位數美國銀行家協會代碼(ABA)。若您的銀行擁有的SWIFT代碼,請採取電匯方式為宜。建議匯款前諮詢本國的銀行。


問: 是否可以透過paypal匯款到Firstrade?

答: 為了保障客人帳戶的安全,第一理財不接受Paypal的匯款。


2012五月綠角註記: 近來偶有聽聞某家台灣當地銀行將Firstrade的收款行列入"黑名單"一事,並造成匯款的投資朋友心中疑慮。

行員通常也不知道為什麼會被列入名單。有的行員就承認不知道,有的則會隨便拿交割清算公司或美國方面銀行財務不佳做為藉口(其實他根本不知道美國方面金融機構的狀況),造成投資朋友心中更多疑惑。

我個人認為美國券商會被列入這個特別注意名單,在於有愈來愈多人要求匯入這個戶頭。而因為銀行方面對國際匯款作業的不熟悉(我已經看過太多版友在回應中提到銀行行員不知道如何填寫國際匯款表單,或是非常生疏,一問三不知)造成匯款到該帳戶形成一個特別容易引起客訴或不滿的服務項目,所以才會被"列入名單"

相信隨著使用美國券商的朋友日益增加,台灣本地銀行也會對該業務日漸熟悉。


版友匯款經驗

版友No regret分享:我從兆豐銀行網路匯款NTD$5000到Firstrade的帳戶(不包含NTD300元的匯款費用)。但是發現Firstade帳戶中只有US$145,算起來中間的手續費又付了US$16。怎麼手續費這樣高?大家也是都這樣嗎?

綠角意見:還算合理。中轉行收的費用,從十幾到二十幾塊美金,都有人遇過。所以,假如你台灣這邊的銀行,多發一封電報的收費,比中轉行收費低的話,那多發一封電報,全額到位,會比較省。


版友Obasan分享:兆豐銀行
今早到兆豐國際商銀匯款給Firstrade, USD10,000. 手續費NT$400, 中轉行費用USD19.80。


版友Jack分享:兆豐銀行
我都是在原交通銀行(線改為兆豐銀行)匯款,且指定ICBC當中轉行,國內匯費收300元,中轉行收15美元,中國國際商銀與交通銀行系統尚未整合,竟發生一國兩制(400與300元)!


版友Kyo分享: 兆豐銀行
兆豐網路銀行匯款成功了。我是將account holder 及account number打在"個人備忘"的欄位裡。隔天錢就匯進Firstrade,至於匯費的部份一共$24.12。


版友Andrew分享: 兆豐銀行
我上週五到兆豐進行外幣原幣匯款,匯款成本明細1.匯費18.86USD、2.郵電費10.37(以匯率28.93換算即為300TWD)、3.中間行19.8USD。


版友Yuchi分享:台銀
1.全額到付: 電報費:300+手續費:總金額的萬分之五(最少100元)+20美元
2. 網銀約定轉帳 : 240+15-25美金


版友阿毅分享:台銀
台銀收NT240(以當時匯率換算美元來扣)和中轉行約19-21美元(比較多次是20美元)。


版友Kinnkin分享:台銀
我使用台銀的網路銀行,先要去外匯櫃台設定Ridge clearing的約定轉帳帳戶。然後回家用網銀就可以轉了。也就是轉給Ridge clearing並且加註自己的姓名與帳號。加註的動作在網銀上做就可以了


版友小鄭分享:台銀
我以台銀網路銀行電匯至Ridge Clearing時,除了台灣銀行會固定收取一筆台幣240 元的手續費之外,有再被收取 20 美元的費用(應為中轉行費用),但這 20 美元可向Firstrade 申請匯款費用補貼(若匯款金額達5,000以上時可申請)。若向Firstrade申請匯費補貼,大約三個工作天即會將款項撥入帳戶中。


版友aaa與Angus的分享:台銀
問(aaa):請問台銀的網銀在臨櫃申請轉帳到 Bank of New York 時無法設定•Further credit to: Firstrade account holder name:Firstrade account number: 該如何好?
答(Angus): 轉帳時再打在備註欄即可


版友River分享:台銀 (2011年6月2日,自己提問,自己解答。感謝!)
請問台銀網路銀行匯款的問題:
1.受款人地址之前申請時並沒有填寫,但是進入外匯匯出匯款畫面時都會提示我需要到銀行補登這個部分,否則可能會影響匯款,因為我沒有實際匯過,請問有人可以回答真的會影響?
2.受款人電話這欄是要填自己的電話?還是不理他,保留空白即可?
3.受款行地址是:Bank of New York #1 Wall Street New York, NY 10286
ABA#: 021000018 這整行的資料?

匯款問題已經解決了!
1.受款人地址沒有填寫,並不會影響匯款,我跟行員確認過,也實際匯成功了。
2.受款人電話這欄保留空白即可,不影響。
3.受款行地址是:Bank of New York #1 Wall Street New York, NY 10286。至於ABA#: 021000018 這一行的資料是銀行代號,不過行員跟我講受款行地址也不是必填的重點,不填也沒差,只要其他資料能讓它們確實找到該銀行就可以。


版友匿名先生分享:中國信託(2011年5月8日)
四月底我至中國信託匯款2萬美金,銀行告知我可以每個月免費匯款一次,所以,我沒付半毛錢,但行員有告知對方會收費,當時我想是匯款費吧。隔天我在第一理財的戶頭發現已入帳,但被扣了現金18元,所以是19982元,(綠角註:免費匯款服務應有最低資產總額要求。存在銀行的資產要達到某額度以上,才會有此優惠。)


版友Ronald分享:國泰世華銀行
我剛從國泰世華轉帳到Bank of New York, 也就是 Firstrade 的帳戶銀行。中轉行也可指定 BNY, 但結果錢匯入後仍少了 USD 18, 國泰世華這邊則收了NTD 300 等值美金。


版友Peter分享: 國泰世華銀行
上次匯5100美金,國泰收的手續費約9.15美金,中轉扣18美金。


版友jipy分享:玉山銀行
我是透過玉山銀行網路匯款,全額到匯只要NT$900。如果不全額,就手續費100+郵電費200,加上中轉行費用。


版友cjhaoyu分享:合作金庫銀行
我是用合作金庫匯款到Firstrade, USD2050全額到款,收取TWD1150元。感覺費用有點高,是不是匯越多錢,費用越高?
(綠角答覆: 不一定匯愈多費用愈高。有的銀行收費是匯出金額的萬分之x,但假如你有VIP等優惠的話,銀行可能會用手續費的方式收費,不管你匯多少錢出去,都收一樣的費用。)


版友amauago分享:第一銀行
我是在第一銀行匯一萬美金。一銀收美金11.96+中轉行美金18費用。


版友Tony分享:日盛銀行
使用日盛銀行臨櫃,匯款金額13000多美金,全額到匯,發兩通電報,一通NT$300,總共NT$813。查了一下Firstrade帳戶資料,的確金額一分不差(小數點下兩位)的全部轉入了。


版友C. Y. Lan分享:台灣銀行(網路約定轉帳)
郵電費225元,手續費萬分之2.5(四捨五入),中轉費用20美金


版友光頭老林分享: Firstrade匯款回台灣
全部匯款手續費共USD$40。Firstrade手續費$30由帳號晚3天扣除,另外$10中轉銀行直接由匯款扣除。


版友 Doherty分享: 郵局
我的錢都在郵局裡面,所以我就直接透過郵局電匯給Firstrade比較方便。郵局電匯又托給花旗辦理。

然後過了兩天我就收到一封信

標題:3rd Party incoming Wire Returned Firstrade Account xxx-xx689
信裡匯款的detail:

Today's incoming wire payment detail is listed below:
Ordering Bank: CITIBANK N A
Ordering Cust: CHUNGHWA POST CO LTD
Amount: USD xxxxxx

FFC: 4 FIRST TRADE ACC NAME xxx xxx xxx FIRST TRADE ACC NO xxx-xxxxxx

裡面居然Ordering Cust會是顯示中華郵政的名字...,真的還滿奇怪的。

由於美國券商不接受第三方匯款,於是要我提供證明這筆錢是我的。
所以我又寄文件給券商,包括存摺封面、存摺最新的明細、電匯收執聯。

但券商回信說匯款單上面沒有資訊是顯示由郵局匯出...

郵局的外匯單如此圖:http://ppt.cc/Upqg

現在的方法變成寫外匯查詢單,請花旗銀行發電報把Ordering Cust改成我的名字,不知道行不行得通。

下次應該盡量不要用郵局匯款了,有點麻煩...

(綠角註:有多位投資朋友透過郵局匯款到美國券商,都遇到和Doherty一樣的問題。就是匯款單上沒有將客戶做為匯款者,會被視為第三方匯款。有鑑於此,請避免使用郵局匯款到美國券商。)


交易(基金與ETF)

問:請問定期定額買指數型基金,有規定第一次的初始投資要買多少美金嗎?接下來的金額最低每月要多少美金?

答: 這金額是基金公司決定的,以Vanguard為例是USD3000/100。(綠角注:透過美國券商買進美國註冊基金,一定要先有過初始投資,才能進行後續的定期定額。換做台灣投資人比較熟悉的說法,就是要先單筆,之後才能定期定額投入。)


問: 不知道去哪裡查詢各個基金公司所需的最低投資金額呢?

答: 譬如要在Vanguard網站查詢單筆與定期最低投資金額,可以在Vanguard的所有基金列表頁面中,點選任一基金進去,裡面可以看到有個標籤是"Fees&Minimums",點入即可看到Initial Minimum (最低初始投資金額)和 Additional Investments(後續投資最低金額)的資訊。(感謝版友小鄭的熱心答覆。)


問:在Firstrade上定期定額時(已先單筆),若帳戶上的餘額不足時,會發生什麼事? 舉例來說:若我設定是每月10日固定扣500。若3/10帳戶內餘額不足的話,貴行會如何處理? 若我一直到4/9才補金額1000,那麼4/10會不會繼續扣款? 扣多少? 是會扣2次(3月和4月),或是扣1次(只扣4月),或是以後都不會扣了?(要扣要另填申請單?)

答: 若您帳戶沒有金額了,自動化系統依然會扣款,造成帳戶負數。我們的工作人員注意到負數時會幫您停止自動扣款。您的例子三月會扣,若造成負數則四月之前應該就已經停掉,並通知您補充現金。


問: 有關定期定額購買基金的方式,想請問
1. 第一次購買之後,之後是否可以不定期不定額的繼續扣款,例如,一開始是每3個月扣款,接下來改成每個月,後來又改半年...,且每次扣款的金額都不相同。

2. 扣款區間的最低單位是月嗎?

3. 基金可以部分贖回嗎?

答: 1.關於定期定額投資,定義上為方便投資者每固定時間內可以固定投入固定金額。若過於頻繁的修改投資區間與金額,則與定期定額投資的概念不符了。
因此每一次設定,需進行三次以上定期定額投入後,才能填寫共同基金定期投資計畫申請表來修改設定。填寫時請記得注明該表格為修改已參加之計畫,而非取代所有過去設定過的計畫。

2.扣款區間每月最多可以扣款投入兩次,譬如您若勾選每月投入,在表格上的買進日欄位,可以填寫例如"10日及20日",則每月十日及二十日我們都會自動幫您投入設定好的金額。

3.第一理財方面,只要在第一次投入後的九十天之後,就可以無條件贖回。在這之前若贖回則會面臨$19.95短期基金贖回費用。


問: 請問使用定期定額功能每月16號買入100元的金, 再使用MMF會是如何呢? 會產生現金全部掃入MMF,造成定期定額部分沒有金額購買基金的情況嗎?

答: 不會發生這種狀況,基金扣款的錢,券商會直接從MMF中提取。


問: 何謂股息再投入計畫?對於ETF而言,是如何執行?自動在配息當日再投入(買進)嗎?是用當天市價計價嗎?日後可否取消?

答: 參加股息再投入計畫之後,每當您的持股發放股息,系統會自動用股息金額買進該股票,增加您的持股。如假設XYZ股票每股$10,而您收到了$25的股息,系統會自動幫您買進2.5股的XYZ,其自動買進不收取交易費。

欲參加此計畫,您可以再登入帳戶後,選”我的帳戶”,再選”持有證券”,進入該頁後再選擇上方的”DRIP”(Dividend reinvestment plan)。在DRIP頁面您即可以選擇要進行再投資的持股。

參加後,每當您的持股發放股息,第一理財會自動在股息發放當日以開盤後數小時內的市價買進。日後可以取消參加此計畫。但若欲賣出自動購入的持股,則須支付一般交易手續費用。


問: ETF零股可以到小數點後幾位?

答: 自行下單買入ETF時,券商交易系統不會接受有小數點的股數。ETF會有小數點下的股數,多是配息再投入造成的。以我個人經驗,會顯示到小數點下兩到三位,視標的而定。(綠角答覆)


問: 在FIRSTRADE贖回基金(賣出基金),是以下單日當天收盤價或隔日收盤價進行結算?

答: 在美國買賣基金,以下單後下一個NAV為成交價。請參閱向前算還是向後算? (Forward Pricing and Backward Pricing)一文。(by綠角)


問: 我基金是每月定期定額五號扣款(剛好10月5號是星期日),根據向後取淨值原則,是否是應拿星期一的淨值?? 但這次為何是扣10月3號(星期五)的基金淨值呢?

答: 扣款日剛好是假日的問題,就我瞭解,Firstrade的原則是遇假日則提前到前一個營業日扣款。所以你那次預定星期日的扣款,被提前到星期五執行。(綠角答覆)


問:如要修改目前已設定之共同基金定期投資方式(金額或月份),要如何通知Firstrade修改呢?

答:需要寫一張新的定期投資計劃申請表,並在表上註明This new PIP form is to override the existing PIP(PIP是Periodic Investment Plan,定期投資計畫的縮寫)。然後再把新表格以實體信件、傳真或以Email寄給券商。


問: VTI, VGK, VPL, VWO等ETF,對應的基金代號是否為VTSMX, VEURX, VPACX, VEIEX?這些基金單筆及定期定額最低金額分別是多少呢?那ITE, IPE, BWX, WIP等債券ETF,對應的基金代號是哪些?

答: 就我所知,只有Vanguard集團將發行的ETF做為開放式基金的一種股別,所以你第一部份所說的對應關係沒錯。但這種ETF有對應開放式基金的關係,不適於其它公司發行的ETF。

這些在美國掛牌的ETF你在任何一家美國券商都可以買到,就像你在台灣的證券商開戶,你不用問這家券商有沒有代理台積電一樣。都可以買賣。

基金最低買賣金額可以直接在基金公司網頁查得。ETF最少可以買賣一股。(綠角答覆)


問: Firstrade 在給我的回信中提到,基金定期定額投資可以透過傳真表格使之生效。如此一來, 在投入第一筆資金購買基金之後, 可以隨時開始或終止定期定額投資來達成後續單筆投資的需要並省掉單筆投資的手續費。這樣的作法不知道有沒有問題?

答: 共同基金Periodic Investment定期投資計劃後續買進沒有手續費用。


問:請問網頁上有任何地方可以檢閱定期定額設定的狀態嗎?

答: 定期定額設定,下個版本的網站會顯示。目前開發中,不便之處還請見諒


問: 請問我嘗試在網路做共同基金的賣出,但是卻被系統駁回,是因為我的基金為"定期定額計畫"的關係嗎?必須停止PIP(Periodic investment plan,定期投資計畫)才能賣出嗎?又若賣出的動作是在最後一 筆定期定額交易90天內,是否仍會被收取19.95的費用?若我想停止定期定額投資計畫,是否仍須再填一次PIP表格嗎?寫上結束日期即可嗎?

答: 賣出基金與執行中的PIP沒有關聯。只要您是在第一筆定期定額投資滿九十天後賣出,則不需收取$19.95的費用。停止PIP不需要另填表格,只要email通知客服人員即可。


問: 為什麼同樣是國際帳戶,,Scottrade之國際帳戶不能買美國基金(如Vanguard Fund), 而Firstrade卻可以?我曾經直接問Vanguard公司,外國人可以向Vanguard公司買基金嗎? 也是說不能。請問Firstrade國際帳戶是用"複委託"的方式買Vanguard Fund嗎?

答: 只要您居住的國家不規定要註冊您的共同基金,您就可以透過第一理財投資這些產品。若您的居住地規定要註冊您的投資基金項目,則不能買進這些共同基金。 (綠角註:就我所知,Charles Schwab和Zecco也可以讓外國投資人買基金。但目前綠角不建議透過美國券商投資美國當地註冊基金,原因請見海外券商停售Vanguard基金之現況與對策。)


問: 我在2010年一月透過貴公司想買進Vanguard基金,卻被告知已無法買進,為什麼?

答: 我們收到通知,Vanguard基金公司決定不再接受任何券商的美國境外投資人投資。我們了解這個消息影響到了許多台灣的投資朋友,這個狀況我們也會繼續跟交割公司反應。但是我們可能無法改變共同基金的決策。

Vanguard可能會開始要求海外客戶賣出持股。我剛才跟法規部門資深副總討論了這個問題,他建議台灣投資朋友打電話或透過電子郵件與我們連絡,我們可以幫您免費賣出。不便之處請見諒。

(綠角:可參考海外券商停售Vanguard基金之現況與對策一文)


問: 我最近在下單後才現Vangurad已不接受外國投資人下單購買基金,但我想說這個會自動refuse我下單,所以也沒在意,但我下單成功了買了Vanguard基金進來到我firstrade的帳戶。想請教您若繼續持有Vanguard基金會怎麼樣嗎?

答: 目前vangarud 基金公司尚未強硬執行他們的規定,原本應該是規定7/31/2010需要賣出所有Vanguard 共同基金的持股,到目前為止台灣地區持有Vanguard基金的帳戶皆尚未有任何問題.
不過待Vanguard基金公司確實執行這項政策後,持有人必須賣出持股應是遲早的事。


問: 我確定定期定額方面Vanguard基金已經不能買進,不知Firstrade公司方面能否將單筆買進也設為自動禁止,免得海外投資人無意間再次買進呢?

答: 自動禁止海外帳戶購買Vanguard基金對我們來說有技術上的困難,因此還是希望各位投資者自行注意囉.免至於到時候會被要求強迫賣出。


問:貴公司代理的美國註冊基金,那些公司不接受外國人投資呢?

答: 以下基金規定不能接受海外投資
**AMERICAN BEACON
**AMERICAN CENTURY
**ARIEL
**BUFFALO
**DIREXION
**GUINNESS ATKINSON
**HEARTLAND
**JANUS
**JENSEN
**LOOMIS SAYLES
**MATTHEWS ASIAN
**MUHLENKAMP
**NEUBERGER & BERMAN
**PERKINS (Janus)
**THIRD AVENUE
**VANGUARD
**YACKTMAN
**ADVISOR'S INNER CIRCLE
**AIM
**AMERISTOCK
**ARTISAN
**BARON
**FBR
**FPA
**OAKMARK
**PIMCO / Allianz
**PIMCO INSTUTIONAL
**U S GLOBAL INVESTORS
**WILSHIRE


問: 請問使用90天有效下單,如果成交次數不只一次,手續會只收一次嗎?

答: 如果多次成交是在一天之內完成,那麼手續費只會收取一次。但是若在不同日期完成,那麼就會每次都收取手續費。



交易(股票、融資、放空與其它)


問:完成開戶程序後,何時可以開始下單交易?

答:您一但登入帳戶看到匯款已經完成,即可開始下單交易。


問: 當我登入帳戶後沒有進行買賣動作而在瀏覽一些報告或查詢相關股票資訊時,很快的系統會說我沒動作,所以自動登出。不知道是否系統使用或設定問題?

答: 某些網絡供應商的網絡會定期的(10到15分鐘)換一次IP,因為我們的系統有帳戶安全保護功能,一旦偵測到IP的轉換就會幫您登出帳戶來保護您的帳戶安全。


問: 如果沒有在Firstrade登錄帳號的話,要怎麼查詢Firstrade可以購買的產品內容?

答: 點"產品與服務"就可以看到啦。(綠角答覆)


問:關於股息再投資後成為零股(不到一股)的部分,網頁上有寫說到時候會在交割日時自動幫我們賣出。想請問這個自動賣出機制是我把該股票(或etf)全部賣出時才會啟動,還是賣掉部分(例如一半)的時候就會啟動呢?

答: 零碎股將於您賣出所有該持股時自動幫您賣出。
(綠角註:在賣出持股時,投資人會發現賣出數量的欄位中,不接受有小數點的數字。假如你想全部賣出的話,就鍵入整數部分。在整股賣出後,在Settlement date之前,券商會自動幫投資人賣掉剩下的小數點的零股部位。)


問: 在股票/ETF 下單時,系統限制只能只能輸入二位小數。但在看即時交易資訊時,卻常常看見成交價格或Bid/ASk價格出現四位小數,別的交易人可以下四位小數的訂單。這是為什麼??

答: 常在報價中出現4位小數的為OTC或者粉紅單的股票,我們的系統對這些股票也是支持4位小數的下單報價的。但是其他在主要交易所上市的股票或ETF我們的系統只允許2位小數的報價,4位小數的報價通常都是做市商的報價。


問: 在貴網站上的FAQ中找不到停損單的說明,想請問一下:
1. 是否一定要在下單同時設定停損價?投資組合中的股票不能下停損單嗎?
2. 停損單是否也可以下90天內有效的長期單?

答: 您不需要在下單時下停損單。假設您買進100股XYZ於$50,看好向上走勢但是擔心業績不好會大跌,可以定一個$40賣出的停損單。只要該股不低於$40,就不會賣出。此訂單可以設定90天。
(綠角註:可參考下那種單?談美股下單類別(Market Orders, Limit Orders ,and Stop Orders))


問:請問在股票交易的欄位裏,"其他條件"有許多選項,如AON. DNR. AON/DNR. OPG. CLO分別是代表什麼意思?

答: AON: All-or-None (AON)
這種訂單規定必須以指定(或更好)的價錢、股數一次成交,若無法達到該股數則放棄交易。投資人可以藉此預防部分成交。此種訂單與Fill-or-Kill的不同點是AON定單未成交時系統將繼續等待市場達到所設條件,而FOK訂單未立即成交則會自動取消。

DNR: Do-Not-Reduce (DNR)
特殊的下單條件,指示經紀若在該股票發放股息的情況下,不要將訂單價錢自動降低。

OPG: OPG為開盤價訂單。有OPG條件的訂單必須在開盤前輸入,且會在最接近開盤價的價位成交。

CLO: 特殊的下單條件,要求系統以最接近收盤價的價位交易,但不保證會真的以收盤價成交。此種訂單僅限於下午3:00 pm 至 3:40 pm (美東時間)使用。

也可以參考我們的投資辭典。


問: DNR對買入似乎沒有意義?應該不會有人會以高於股價的價格去買吧?

答: Do-Not-Reduce (DNR) 最大的用處是股票發放股息時,系統不會自動的幫您於ex-div日期調整您的訂單價錢。


問: 請問在我帳戶記錄出現一筆CSH MLGM CHG TD -25,這是什麼費用?

答: 這表示您融資帳戶內的資產價值下降導致保證金不足,交割公司寄出信函通知帳戶持有人存入更多現款或股票。而這二十五元是這封紙本信件的費用。


問: 想請問一下,我已經有兩次過價未成交的經驗,例如掛38.00賣出,90天內有效,而過幾天後某日最高價是38.05元,但我卻1股也沒賣出,請問是什麼原因呢?謝謝!

答: 報價顯示的最高、低價位是最高最低成交的價錢。有可能整天僅有一筆交易成交於$38.05,若有很多人出價要賣$38.00不一定會輪到您的訂單。別忘記 賣出一定要有買方,可能只有一個人下了一個單買進$38.05,接下來都沒有觸及$38.00。成交量高的股票比較不會有這種現象發生。


問:我填寫完"交易授權書"傳真至貴公司後,貴公司說"交易授權書"須要公證人,請問文件上所說的公證人能否解釋一下如何辦理?

答: 美國每州都有公證人可以提供公證服務,也就是認可簽名的法律效用。我知道美國在台協會有提供公證服務,我同事說台灣地方法院也有提供此服務,請與當地法院查詢。


問: 每月的對帳單(Statement)上第二頁的portfolio summary有一欄EST. ANNUAL INCOME應如何解讀?又它的計算式可以告知嗎? 謝謝

答: 若您有固定收益或money market,月節表會依照利息預估整年會有多少收入。


問: 最近才發現到Firstrade提供的月結單(Statement)如果帳戶一整個月都沒交易或資金進出的話,是不會給月結單的,這樣我就無法得知當月月底的帳戶價值,對於自己做的excel月統計資料就沒有數據可輸入,如果是每月一號去看帳戶價值也是可以,可是有時會忘記,有時在外不方便上網查詢,還是希望能提供每月的對帳單,或者是在改版時能將這樣的功能(提供每月月底的帳戶價值記錄,可以隨時上網查到)放進去。謝謝!

答: 其實不光是第一理財,美國券商若您單月沒有交易,就不會寄出月結單。但是您至少每季(三個月)會收到一次。

若您希望下載帳戶資料,可以使用帳戶紀錄功能輸入您想看的月份,或透過登入後左方的帳戶下載功能下載至spreadsheet (.csv)


問:請問買賣債券,券商如何收取費用呢?

答:可以參考海外券商債券交易(Buying Bonds through Online Brokerage Service)這篇文章。(by 綠角)


問:債券交易畫面中的列表: T-NOTE (DBL OLD 3YR)。後面括弧內是什麼意思?

答: 我跟Valubond確認後,債券每個月更新一次,OLD 或 DBL OLD 是指一個月,或是兩個月之前發行的債券。


問: 請問如果拿到某間otcbb的股票文件,要如何存進帳戶中才能買賣呢?

答: 您只要開戶後將otcbb股票紙存入帳戶即可。 儲存股票憑證只須於股票背面背書授權Ridge Clearing為Attorney to Transfer後以掛號或存託信函寄至:

Firstrade Securities Inc.
133-25 37th Avenue
Flushing, NY 11354

您在股票憑證上填寫的姓名與簽名必須和股票紙正面註冊名字一致。


問: 請問可否於盤前或盤後進行交易?

答: 目前我們盤後交易只能透過電話服務,網路上無法進行。下一個版本的網站會提供線上盤後盤前交易功能。


問: 如果同一隻股票分次買進,賣出的時候可否從後買的先賣出呢?我從portfolio點之前交易的明細然後想賣出,可是實際結果是賣了我第一次買的。不知道有沒有辦法完成這樣的交易?

答: 很抱歉目前無法選擇。報稅時可以需要跟會計師說明。我會跟技術部門商討是否能於下個版本開發。(綠角註:也就是說,賣出的時候,是先進先出。最早買進的,會先被賣出。)


問:在Firstrade中,期權報價如何顯示於X-Stream 即時追蹤報價中?
比如說蘋果電腦AAPL,它的期權APVAP的即時報價能夠顯示於X-Stream 即時追蹤報價中嗎?我在即時報價中輸入APVAP都無法顯示,請問正確應該怎麼輸入代號呢?

答:我們的系統目前無法支援即時期權報價系統,已經跟技術部門反應,希望於下次改版會議可以試著加入。提供此服務需要很多的頻寬將資料傳到我們的伺服器,我會去跟一些提供資料的公司問問看可行性。


問: 今日登入 Firstrade 帳戶瀏覽成交報告與帳戶記錄,發現金額有點出入。兩筆賣出在帳戶記錄的金額,略小於成交報告的金額。不仔細核對就漏掉了。由 於帳戶結餘金額(Balances) 與帳戶記錄(Account History) 金額所計算出來的一致,所以結餘金額比應有金額少了一些。然而原始的成交報告 (Executions) 在系統內卻只保存三天。換言之,如果你沒能在三天內沒發現這個不一致。可能就永遠不會發現這個差異。

當然,如果再去查看"電子帳戶檔案"的 "Confirms",就可查出原因。原來Firstrade 除了 Commision之外還加收了一項 "Internet Order" 的費用。

我的兩筆賣出紀錄金額差距不大,但這個 Internet Order Fee 卻也不一樣。

交易不是已經收取 6.95 的服務費了嗎? 怎麼還加收網路訂單費呢?

答: (by綠角) 我也被收過Internet Order Fee,還寫信問過Firstrade客服,當時客服回信原文是這樣的:
Under Section 31 of the Securities Exchange Act of 1934, FINRA and national securities exchanges, such as the New York Stock Exchange(NYSE) and the American Stock Exchange, must pay transaction fees to the SEC. Brokerage firms pass along the fees they collect to FINRA and the exchanges, and these fees are ultimately forwarded to the U.S. Treasury. The fees recover the costs incurred by the government, including the SEC, for supervising and regulating the securities markets and securities professionals.

The Section 31 fee rate is currently 0.0000056 times the principal amount on each sell trade for equities. Fractional pennies are rounded up.

簡單的說,就是交易所要付transaction fee給SEC,交易所會向券商收取這個費用,券商就跟投資人收取費用,所以才有這個Internet order fee

它是賣出才收,費率是0.0000056。

也就是說,假如你賣出的成交金額達53571美金時(以匯率32.8算 約等於175萬台幣),你會被收0.3美金 約等於10塊台幣的費用。

還有,券商電子交易記錄永遠都在,沒有三天就消掉。你把日期範圍放大,電子帳戶檔案就會給你以前的交易記錄。

2012/7/4加註: SEC Fee目前的費用率為每100萬22.4美金。(也就是0.0000224)


問:在Firstrade交易平台上,作空個股的話(如作空英特爾),該如何操作?

答: 賣空之前的第一個步驟,就是要申請融資帳戶(若您目前是使用現金帳戶,請填寫此表格申請。)有融資帳戶後,您可以於下單時選擇"賣空",選擇股數,代號。輸入股價(或市價)即可。


問: 如果我買賣ETF不想受買ETF要等三日後才可賣的限制,但又不需融資買進ETF,是否可開融資帳戶但用現金買入ETF(即是不融資),即可不受三日限制,甚至可當日沖銷?還是一定要用融資買入ETF才符合資格?

答: ETF其實交易方式與股票是一樣的,所以都會受到三天交割期的限制。如果您要消除此限制就要申請融資帳戶。然而當投資者在5個交易日內,在融資帳戶內進行超過3次的當日沖銷交易,則帳戶將被列爲慣性當日沖銷交易者。一旦成爲慣性當日沖銷交易者,該帳戶就必須要維持帳戶中有$25,000以上資產,才得以進行當日沖銷交易。若帳戶資產低於$25,000,則不能進行當日沖銷交易。


問:美股融資買進的資金維持率如何計算?何時會接到Margin call?

答:請參考美股融資買進規則(Margin Transactions and Margin Requirements)一文。


問:如果我在交易的時候不慎按到採用融資買進,之後想把這個部位轉換成現金交易,請問要怎麼做呢?

答:請打電話去 Firstrade 請求協助即可。


問:如果我是當日賣空及賣空補回同一檔股票,那融資帳戶保證金是否一樣是$2000?

答: 是的。但是若五天內當日沖銷交易三次以上,帳戶會被標為頻繁當日交易者,監管機構規定要有$25,000帳戶資產才能使用融資購買力。


問:假設我於1/1賣空市值$5000的一檔股票,而於2/1賣空補回市值$5000的該檔股票,賣空時間達一個月,那利息該支付多少錢? 是否有計算依據?

答: 請見我們的融資利率表格


問:賣空帳戶和融資帳戶是否相同? 是單指一種帳戶還是分屬兩種帳戶?

答:賣空交易必需選擇賣空帳戶。融資則是使用融資購買力。


問:填寫及傳真"融資及賣空帳戶申請表"後,那就會同時擁有融資及賣空帳戶是嗎?

答:是的。


問:賣空股票所提到的保證金是指帳戶內現金餘額? 還是帳戶內全部證券及現金的市場價值?

答:全部資產總額。


問:當帳戶內保證金不足時,客戶須自行去補足或是firstrade自動將帳戶內的證券賣出以補足保證金?

答:第一理財會給客戶通知於五個工作天內存入更多資產滿足保證金需求金額。


問:申請融資及賣空帳戶後,是否表示Firstrade有權將原客戶所持有的證券借給其
他客戶當作賣空證券? 如果是的話證券在配息配股時還會配給原客戶嗎?原客戶在進行證券買賣時還要注意哪些狀況?

答: 對客戶來說這個程序是隱形的,不用擔心。


問:如果客戶作融資動作,Firstrade是要求客戶帳戶內證券作為擔保? 還是也是依保證金作為擔保? 還是兩者都是? (如果是的話,沒有證券的客戶也能融資?)那客戶所能融資到額度是依據哪些原則下去計算?

答:保證金其實是以帳戶內的資產計算,證券加上現款。


問:如果客戶作賣空動作,Firstrade會要求客戶帳戶內最低保證金作為擔保,那當客戶帳戶內保證金已不敷賣空部位虧損時,如果客戶不補足保證金的話,Firstrade對客戶好像沒輒? (客戶帳戶中沒任何證券可供賣出)

答:這就是為什麼我們對賣空、融資帳戶會特別注意。系統有自動檢查某些帳戶是否會出現危機以避免狀況。


問:在"需更高保證金的可融資股票清單"(https://pageserve.firstrade.com/investor/1/support_marginreq.htm)中提到:某些可融資股票因為股價較為不穩定,投資風險較高,保證金的需求也較高
。不論您的帳戶是否有分散風險,若帳戶內持有下列股票,該股票的保證金需求將依照下列數值計算:Symbol LongShort ABK 75 75 ,long 75代表融資保證金須證券成本價值的75%, short 75代表賣空保證金須券成本價值的75%嗎? 還是其它意思? 另外所有NASDAQ及以上清單中的證券若在您的賣空帳戶中,保證金均為100%。本清單可能隨時進行修改,且更改之前不會進行通知。保證金可能隨時變動,本清單數據準確度不予保證。100%是指賣空部位的成本價值還是市場價值?(綠角註:該清單的連結,需先登入Firstrade帳戶才能看到)

答: Long表示買進股票時,您只能使用較低的融資購買力。通常若只需要50%保證金,可能此時需要75%。至於賣空,計算方式是保證金須達到當時市場價值的75%。


問:在"當日融資交易補倉保金需求”(https://pageserve.firstrade.com/investor/1/support_daytraders.htm)
中提到的各項規定都以英文說明,華文客戶很容易會錯意,能否改以中文說明?

答: 我會吩咐同事進行翻譯,謝謝您的建議。


問: 想做美國各交易所的選擇權交易
1.開一個戶頭即可,或是每交易所要各開一個?
2.開戶條件為何?
3.交易所會產生的費用及稅負共有哪些?如何計算?

答: 1. 只需一個帳戶即可。
2. 基本期權交易基本存款需要$2,000,複式需要$5,000。
3. 交易費用請見我們網站的詳細收費網頁


問:沖銷交易一次是指賣空及賣空補回兩個動作? 被標為頻繁當日交易者會如何? 賣空及賣空補回或是買進及賣出,兩種交易方式皆適用此規定嗎?

答:當日沖銷交易是指當日的買加賣、或賣空後補回。比如說早上買進xyz,同一交易天賣出。


問:"監管機構規定要有$25,000帳戶資產才能使用融資購買力"==>firstrade是依帳戶資產多寡才賦予客戶融資購買力多少是吧?

答: 融資購買力是2倍,當日沖銷購買力則為4x。這是整個產業固定的。我們的監管機構已經證券交易所規定若您成為頻繁當日沖銷交易者,則要有$25,000帳戶資產才能使用4x購買力。


問:賣空補回所獲得的資金也和賣出一樣,須在T+3日後股票才能隨意買進及賣出嗎?

答: 沒錯,賣空補回的資金也受到T+3規定的限制。


問:第一理財融資利率是指年利率嗎?

答: 沒錯。


問:賣空帳戶融資利息是按月計算扣款一次? 或是按日計算扣款一次? 或者是依賣空部位於賣空補回後,才以日計息計算之前持有日數? 融資購買力計息方式呢?

答: 融資利息是按日計算,每月扣款一次。購買力是每日計算的。


問:"賣空股票的價值"會算在全部資產總額之中嗎?

答:賣空股票的價值會算在資產總額中。


問: 1:想請問今天開了融資帳戶,融資帳戶裡存了現金$20,000,之後用此帳戶買進股票,是否只要不買進超過$20,000的股票,就不需計算融資利息?

2:在融資帳戶裡買賣,要超過$25,000才能做當沖,那未滿$25,000的帳戶不能當沖,是否同樣不受T+3日的交易限制?

答: 1. 沒錯,只要低於您的存入金額就不需付融資利息。
2. 也沒錯,融資帳戶沒有T+3限制。但是當日沖銷五天內三次則必須有25,000。

但需特別注意,若您持有融資帳戶並開設Money Market Fund,您的現金會因流入MMF而無法產生融資購買力。因此不建議使用融資帳戶的朋友將資金掃入MMF。


問: 1.請問當日融資買賣是否要支付利息 ?
2.假設初買保證金是50%,初買證券價值$3000.那貴公司給客戶的融資金額算法為何?

答: 1. 若您使用到了融資購買力,則須付一天利息。
2. 融資購買力的計算方式是指若您有$3000價值的證券或資金,您則可以買進$6000的股票。所以若要買進,您可以買進($3000 - $6.95)乘以2的證券。


問:想請問美股的交割規定,在https://pageserve.firstrade.com/investor/1/myaccount_tradingincash.html
裡面提到

1. 使用現金帳戶當日沖銷,資金總額交割手續完成前只能使用一次。假設您的現金帳戶星期一有$20,000,該日可用$20,000 全額買賣單支股票,但若欲購買其他股票則必須在星期四交割手續完成後方可執行﹝期權交易為星期二﹞。如果現金帳戶慣性使用尚未交割資金交易,超過三次時該 帳戶將被限制九十天同時標示﹝現金帳戶當日沖銷交易超出限制,交易前帳戶內必須有可用資金﹞。慣性的定義為十二個月內三次以上。

2. 若慣性使用現金帳戶內交割未完成的金額買進證券,又在交割手續完成前將該證券賣出,該帳戶將被限制九十天同時標示﹝現金帳戶交易違反限制,交易前帳戶內必 須有可用資金﹞。假設您星期一賣出股票,星期一至三之間可用賣出後所得金額買進另一支股票,但是在星期四第一筆交易交割前不能將第二支股票賣出,否則帳戶 將受限制。慣性的定義為十二個月內三次以上。

第2點所謂的三個工作天後才能買進新股是指"股市有交易的三天", 還是沒開市(例如:星期六,日,其他特殊節日)也算?

答: 我們所謂的工作天就是Business Day,證券行業都會配合股市開市日期運作,所以三個工作天則指股市開市的三天。(包含開市半天的特殊日子,如聖誕夜或感恩節隔天)

我們系統有寫一些程式預防您不小心觸犯這些當日沖銷交易的法規。在您想要下單之前會看到警告。


問: 那一個國外券商的軟體功能比較強大,有沒有ddl等匯出功能,有沒有程式寫作功能或自動交易的?Firstrade or 史考特有嗎?大部份都免費的,還是都要付費?感謝回應

答: 很抱歉我們目前沒有那些功能,我會跟同事討論是否可以於下個版本研發。若您有任何電腦技術相關的建議,不訪寫信給editor@firstrade.com。


問: 1.申請融資帳戶要額外支付費用嗎?
2.當我賣空股票時,適用其它條件選項欄嗎(如AON /OPG)
3.賣空股票是向市場借出股票,那該付哪些費用?
4.融資帳戶申請表格填寫傳真後,還要郵寄正本嗎?
5.以下個人對於賣空交易的觀點,不知是否正確:
賣空:向市場借出股票
賣空補回:歸還之前借出的股票
買進:(使用賣空也能用買進來補回股票?)
因此當我賣空一檔股票在100塊x10股...
之後我賣空補回該檔股票在50塊x10股...
可獲利(100-50)x10股=500塊...

答:1. 用融資帳戶交易需要有$2000於帳戶中
2. 賣空其實就像反過來超做買股,這些選項都還適用
3. 融資賣空需要付融資利息
4. 不需要
5. 買進跟賣空補回事不同的
您可能賣空100股xyz,然後買進一百股xyz。這會造成兩個持股一個long一個short。


問: 請問Mr. Firstrade:
帳戶餘額應該有現金 105元
1)但在Balance中看見是
Cash 0.00
Margin 105.00
Short 0.00
Money Fund 0.00
請問這樣是正確的嗎?
2)
在Buying Power中
Available Cash 105.00
Margin Buying Power 210.00
Daytrade Buying Power 420.00
是否代表我可以以融資方式買進而限額是210元是嗎?
420又代表何意?
謝謝回答。

答: 1. 沒有錯,正數就是代表您的融資帳戶內有該現金款項。
2. 當入沖銷購買力(4倍)必須當日收盤前平倉。融資的確表示您可以買進2倍的證券。


問: 股票的即時報價有一個顯示 "買賣數量",這個定義是什麼?我看到類似 "2x1" 的數字,代表什麼意思呢?

答: 這個數字代表:目前市場上可以以此"買方出價"賣出的股數 X 目前市場上可以以此"賣方要價"買進的股數。


問: 請問Firstrade是否能交易優先股(preferred stock)的股票? 例如代號為AIGpA或NBGpA;在Scottrade可以查到這兩支優先股的報價與交易, 但在 Firstrade 和一些其他券商都查不到?

答: 謝謝您的詢問,Firstrade可以交易優先股。您可以在登入帳戶後的"下單交易"頁面查詢即時報價。(如果您沒有啟動及時報價的話可以點選頁面上方的連結啟動)查詢優先股時的代碼規則為:

代號-等級
IBM- (IBM 優先股)
IBM-A (IBM 優先股 A)
IBM-AV (IBM 可轉換優先股 A)

所以在您提供的例子裡,AIGpA 可以用AIG-A查到;而NBGpA可以用NBG-A查到。.


問: 昨天再下單時出現"之前交易尚未完成交割手續時賣出此證券可能會造成帳戶限制",請問這是什麼意思,會有什麼影響?

答: 現金帳戶交易需要三天來完成交割,在交割日之前您不能再用這筆資金進行其他交易。若您在一年內違反這個規則超過三次,那麼您就會面臨一個九十天的限制,致使您在接下來的九十天內無法再作網上交易,必須要打電話進來請broker幫您下單。若希望立即使用賣出所得,可以申請融資帳戶。若您希望立刻進行下一筆交易,您也可以轉入較多資金以供運用。


問:
1.賣空有無需支付借券費?較冷門的股票費用會較高嗎?
2.請問賣空時是否可能遇到Firstrade找不到券可供賣出交割的情形?
3.可以先行融券,事後再擇期賣出嗎?

答:
1. Firstrade不收取借券費用.
2. 有可能. 若遇此情況該交易便會被拒絕.
3. 不行. 所有賣空的交易都是當日有效單,若當日交易沒有完成便會被取消。


問: 對於貴公司的”固定收益定存(CD)”有些疑問煩請解答,非常感謝。

1.查詢定存(CD)利率時,對於同一樣商品,在貴公司網站上公布的利率與銀行自己本身對外公布的利率不一樣。舉例來說,State Bank of India- Chicago 9 month non callable CD,Firstrade公布的利率(Annual Pct. Yield)=.6,但是我去這家銀行網站上查到同樣期數的定存的利率是0.7。中間的差距就是貴公司收取的手續費嗎? 若這不是手續費,那投資定存(CD)貴公司的手續費如何收取?

2.查詢網頁上的Coupon, Current Yield 與 Annual Pct. Yield 差別在哪裏?

3.我選擇完購買數量後,按Calculate後發現在Order Pricing欄位中的Accrued Interest這個項目顯示是0,也就是說Principal與Total Dollars是顯示一樣的金額 (Principal + Accrued Interest = Total Dollars )。所以到期的利息(或是本利和),我們要怎麼自己算出來?

答:
1,第一理財網站上公布的利率與銀行自己本身對外公布的利率應該是一樣,但是我們還是需要您投資的CD的CUSIP號碼來幫您查看,所以您可以把您的問題以及CD的CUSIP電郵或電話聯系我們的客服,我們會有專員為您解答。另外,第一理財對初級市場定期存單的收費為$30,對次級市場定期存單以Net Yield Basis為標準(Net Yield Basis表示第一理財為債券主委託人,債券以漲價額或減價額賣出。)

2,Coupon:
固定收入投資證券的利率,5% coupon代表此證券年利率為5%。

Current Yield:
以債券目前市場上交易的價錢計算實際利息,計算公式為票息除以債券現在的市值。舉例來說,一個面值$1,000、票息5%的債券若以$900買進,其實計利息為6.56% (50 / 900)。當一個債券市值下降時,實際利息會相對上漲。相反的若市值上漲,則實際利息會下降。

Annual Pct. Yield:
投資項目整年的收益率。APY通常像徵貨幣基金或銀行存款的年收入,或股票、債券等增值的利益。

3,Accrued Interest是代表您從別人手上買過來才會產生的,由於您是第一手,所以Accrued Interest是為0。


問: 固定收益定存(CD)疑問再請教Mr. Firstrade

1.次級市場(Secondary)的定存單若也是受到FDIC保障與貴公司額外的保險保障,如此以來那其”風險”與一級市場(Primary)的差別在哪裏? 或說次級市場的定存單與一級市場定存單相較下,有哪些額外或不同的風險?

2.”Callable”是表示在定存約定期間內可隨時贖回但是會被罰錢嗎?若如此罰金計算方法為何(例如:一個月的利息之類)? “Non Callable”是指在約定期間內,就算付罰金也無法贖回?

答: 1. Primary Market 初級市場是直接與發行機構買進證券。Secondary Market 二級市場為初次發行後於市場上交易的證券,通常為投資者間的交易。這兩個市場間的風險是相當的,或者說是一樣的。

2. Callable 可贖回為一種債券的特點,讓發行機構在到期之間贖回整批債券。若目前市場上的利率比之前發行的債券利率低,發行機構即可以用此特點提前贖回此批債券,改用更低的利息從新發行,這是沒有罰款產生的。Noncallable是不能在到期之前提早強制贖回的證券。

(綠角補充。Callable與Noncallable指的是發行機構能否提早贖回該批債券,不是指債券持有人能否在到期前贖回。)


問: 在下了限價單之後與真正完成交易之前,所投入的資金會顯示成 "未成交單預留資金"。若我的現金帳戶是貨幣市場基金,想請問這個"未成交單預留資金"在成交之前都還是用貨幣市場基金的利息來計息嗎?

答: 是的,在您的訂單成交之前,“未成交單預留資金"都還是用貨幣市場基金的利息來計息。當您的訂單成交後,相應的資金會從您的帳戶扣除。


閒置資金

問: 若已經將資金電匯進入券商戶頭,卻尚未找到好的標的沒有動用到資金。保管銀行會收取手續費用嗎?

答: 您的意思應該是資金匯出並到款後不交易,第一理財會不會收取任何帳戶保管費?答案是不會的。


問: Firstrade是否有提供Money Market Sweep的服務(自動把閒置資金掃進利息較高的Money Market Fund,簡稱MMF)?該如何申請?

答:我們有提供Money Market Sweep,基本存款要求為一萬元。請email我們的客服團隊 service@firstrade.com要求加入Money Market功能即可。


問:請問加入Money Market Sweep之後,若需下單買股票或基金,是正常下單就好還是需做其它的動作?

答:使用Money Market Sweep沒有什麼特別的動作,正常交易下單即可。


問: 請問 Money Market Fund 現在的利率是多少? 何處可以查到最新利率?

答: Money Market Fund的利率目前為0.02%。其基金代號為CAMXX。欲查詢可至第一理財網站搜尋代碼”CAMXX”即可。國際帳戶使用的Money Market Fund代號則是TIDPZ,利率則是固定為0.05%。(2011/Mar/22回答)


問:請問配合的貨幣基金(Money Market Fund)是哪一隻?是否有相關的網頁或FAQ說明這方面的注意事項?

答: CAPITAL ASSETS FUNDS。我們正在與交割清算公司討論這方面的服務,因此目前沒有相關介紹網頁。不便之處請見諒。


問:請問Money Market Sweep,基本存款要求為一萬元,是指帳戶總資產或扣除股票基金的剩餘現金?

答: 一萬元為總資產。謝謝。


問:關於Money Market Sweep的部份所產生的利息是否會被扣稅?

答: 國際帳戶於貨幣基金(MMF)所獲得的利息需要付稅。


問:請問申請Money market sweep功能是否免費?還是有其他費用產生?

答:若您符合基本存款要求沒有別的費用。


問:Money Market Fund的利率是多少?

答:目前是2.05%(2008年三月)


問: Firstrade的貨幣基金是否揭露絕不涉及次貸等不良債權? 那裡可找到該基金較詳細的資訊呢?

答:第一理財所選擇的MMF完全沒有任何次貸,不會受此金融風波影響。


問: 請問申請 Money Market Fund 後,網頁上會有任何顯示嗎?我申請帳號時有提到要 MMF,但是 balance 的畫面仍然只顯示:

Balance
=====================
Cash 100.0
Margin 0.00
Short 0.00
Money Fund 0.00
Total 100.0

答: 申請MMF後應該會看到您的現金轉入MMF,請寫email至chinese@firstrade.com讓他們幫您查詢是否申請順利。依照您所寫的留言,似乎尚未生效。


問: 1.我看帳戶紀錄關於MMF說明為

DB INSURED DEPOSIT ACCOUNT
FDIC INSRD NOT COVERED BY SIPC

為什麼不受SIPC 保障呢?

2.融資帳戶餘額掃入MMF,使融資帳戶餘額變成負值,這部分需支付利息嗎?如果需要支付利息,要如何計算才不會產生負值(同時也使用融資放空)?EX.融資帳戶餘額4000;融資證券20000 融券放空7000 將4000掃入MMF 會讓融資帳戶產生負值嗎?

答: 1. 國際帳戶投資人所使用的貨幣市場基金有個奇怪的特點,就是有FDIC保險,而非一般證券的SIPC。也就是說這個項目是向銀行保險一樣。

2. 只要您交易交割日T+3那天沒有負數,不會收取利息。mmf會自動填補任何融資交易產生的負數。


問: 請問要如何申請支票?有沒有最低存款規定?

答: 如果是新開賬戶的話,需要開戶30天之後才可申請,賬戶最低存款要在$10,000以上。你可以通過email給客服來申請。


問: 我對CD定存單的收費方式Net Yield Basis還不是很了解,假如我買了下面CD min qty 2pcs, 結算Total cost 金額是2,000元

這2,000元是否就已包含了佣金? 或是券商還會另外收費? 二個月到期後我會收到多少錢?

GE CAPITAL BANK (FKA GE MONEY) (UT)
2 month, Non Callable, N/A in TX
Qty/ Min : 496/2
Coupon : 0.200
APY : 0.200
Price : 100.000

答: 您的這個total cost沒有包括您的初級市場定期存單費用30美元。您二月后的金額應該是本金2000美元加上利息。


投資人保護


問:有關SIPC 的保險,50萬USD 資產 其中10萬現金,這一段會看不太懂,想請教一下。我們台灣人買美股,股票所有權人是登記在股資人名下,即使券商發生狀況,這些也應該算投資人的資產,跟券商無關為何還需要SIPC來保險,是我的觀念有錯誤嗎?

答: SIPC五十萬元的保障,最多現金提供十萬元保障。也就是說若您有一個30萬元的保障,其中有15萬現金以及15萬股票,SIPC只能提供您其中10萬元的保障以及十五萬的股票。
但是您不用擔心,第一理財與我們的清算交割公司合作,提供您100%的帳戶保險。詳細情形請參考這個網頁


問: SIPC 保險是否會Cover 指數型基金?

綠角心得分享:可以參考綠角詢問SIPC的信件,SIPC與券商基金投資(SIPC and Mutual Funds)


問: 如果美國券商倒閉是由SPIC來負責保障,但如果是我們入金的保管銀行倒閉,那現金餘額的賠償是由FDIC來保障嗎?

答: 我們的交割公司Ridge Clearing有額外購買SIPC以外的保險,因此您在第一理財的資產全都由保險公司保障。


問: 請問從美國券商匯款回台灣過程是怎樣的?如果我帳號密碼被盜的話這樣我在Firstrade的資金是不是會被轉走,不知道券商方面是否有匯出款項安全機制?

答: 您需要填寫匯出款授權表格並寄給我們。在我們確定匯出款項之前,我們會確認您的簽名,並會有專員電話聯系您再次確認您的匯出款要求。


問: 第一理財的新平台真的很不穩,常常登入沒多久又自動跳出並顯示登入逾時請再重新登入。這方面可以改進嗎?

答: 我特別咨詢了我們技術部門的同事。這是由於某些電腦的網絡設置會不斷更新IP的緣故,一些電腦的網絡設置由於安全防護(如在辦公室中)的原因,會在10-15分鐘內轉換IP。我們的系統為了保護投資者帳戶的安全,會偵測到帳戶登入後電腦IP的轉換,而自動登出。為了您的帳戶安全和投資的方便,我建議您可以使用另外一台電腦來登入。



開戶優惠


問: 請問新開戶優惠的100次免交易手續費,是否有使用期限?

答: 期限是一個月。


Wish List

問:貴公司網站上提供的表單多數仍以英文敘述且無範本可供參考...這方面若詳加改進..相信還會讓更多華人加入...

答:謝謝您的建議,我們會逐漸將大部分的表格徹底翻譯成為雙語版本。


問:scottrade, e-trade都有跟國內的知名基金討論網站合作, 也會邀請國內外財經人士演講舉辦研討會, 座談會, 然後安插證券商介紹在其中. 或許要拉進與大型證券商的差距, 要想辦法跟靠戶多接觸, 也能贏得信任. 畢竟網路總是有距離感。希望有機會看到firstrade在台舉辦的活動: )

答: 我都不知道我們的競爭者在台灣宣傳的那麼積極。我會跟我同事反應看他們有什麼想法。我之所以會在這裡與大家交談就是希望能夠增加與台灣投資朋友的親切感,當然這只是第一步,相信以後需要作更多才能得到大家的支持!


問:我是在2006年開Firstrade的帳戶,當時是同時申請Scottrade,與Firstrade,下午利用網路申請,晚上回到家,就接到Scottrade的中文電話.告知開戶的注意事項,服務好到嚇一跳.但因為要定期定額買基金,所以選擇Firstrade,也期望Firstrade能將優點加強,同時也學習競爭對手的優點.相信開戶的朋友會越來越越多

答: 謝謝您給我們提供寶貴的開戶時經驗,我已將該資料傳給老闆反應我們對台灣投資朋友服務可以加強的地方。


問: 這幾天我想從貴公司和史考特證券(Scottrade) 2家選一家開戶,我知道這2家皆有中文。能說說貴公司和另一家公司相比的優勢何在嗎?我知道Firstrade能買基金,史可特不行。除了這一點之外呢?另外你們2500元就會自動money market fund 史考特要1萬才能定存。其實我比較重視交易軟體,下單介面好不好用和成交速度。

答: 第一理財服務華人23年,老闆是台灣人,對海外投資人的服務絕對是一等的。我們堅持所有網站內容盡量中文化,且提供免費國際電話回撥服務。交易速度永遠排名在前五,而且網站不停的更新改版,提供更好的投資環境。

而且第一理財還提供我這樣的專人在這裡替各位投資朋友解答疑問呢!:)


問:Mr. Firstrade 你好,由於時差因素台灣這裡很難看到下午盤,是否可以提供有條件的自動下單?例如我目前持有 A 股,我希望能下這種單:當 A 股的限價單賣出後,自動下一個 B 股的限價買入單。

答: 我們目前正在開發此功能,下一個版本的交易系統將會提供。


問: 給Firstrade:建議在投資組合視窗能有一個個別資產的百分位權重欄位,好讓資產配置者能一目了然,不用自己再計算.

答: 謝謝您的建議,我已經該資訊傳給軟體開發團隊,下個版本的網站會有此功能。


問:能否將Vanguard的VFWIX、VMVIX、VHDYX與VEIEX這四支基金納入貴公司銷售名單?

答:除VEIEX外,其餘三支基金皆已納入。Vanguard的VTWSX與VEIEX因交割公司系統無法處理其收費結構,因此無法納入銷售清單,還請見諒。
註: Firstrade已中止出售Vanguard基金給海外投資客戶。詳情請見: 海外券商停售Vanguard基金之現況與對策


問: 我在Firstrade的基金資料裡看到,PIMCO的PTTDX銷售費用類型為0.75%,費用比率為None。他的欄位"銷售費用類型"和"費用比率"是否放相反了?

答:此問題已經修正。


問: 請問”共同基金定期投資”的網站功能什麼時候會好?我看到網路交易頁面上有這個功能,不過是空的。

答: 真是很抱歉定期投資功能一直沒有推出,我們網站正在改版,我有新消息會立刻跟大家報告。


問: 那時才能在網路上直接買賣Pre-market跟After-market呢?

答: 預計年底(2009)推出。


問:能否在固定收益方面,提供投資人直接購買TIPS的選擇?

答:我們會去跟固定收入的提供商談一談看有沒有辦法改變。


問: Firstrade是否考慮在台設點?

答: Firstrade當然希望在台灣有設點,服務台灣的投資者,但目前看來我們並沒有美國境外設點的計劃。


版友說道:小弟也有去過一次ET與鉅亨合作的研討會,幾乎都是年紀稍大的投資者,當然是網路最快速方便,但是就是有一種"不安全感",年輕人較早接觸網路早已習慣,但覺得光靠網路還是不太容易擴展不同年齡層的客源呢,打廣告還是他最大的用意吧.能真的看到Firstrade的工作人員也是不錯

2008-10-30 消息
第一理財上周推出中文個股資訊,以及一些更多的中文技術分析資料。希望大家盡量利用。再幾個星期我們會推出新的Earnings, SEC Filings等等資料,全部中文化。

2008-12-10消息
一般帳戶開戶程序等問題可以使用我們的24小時客服專線。免費國際電話回撥服務即日起全年無休。

2009 六月消息
第一理財開設中文討論區

2009 十二月消息
第一理財推出手機線上交易系統


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寶來台灣高股息基金(Polaris Taiwan Dividend + ETF,0056)

(2014新版介紹,請看元大寶來台灣高股息ETF分析介紹與歷年配息總整理(0056 Analysis and Distribution History))

寶來台灣高股息ETF,成立於民國96年十二月13日,追蹤”臺灣高股息指數”(TSEC Taiwan Dividend + Index)。該指數由台灣證券交易所與FTSE International共同編製。

臺灣高股息指數成份股是30家公司。這30家公司,是從台灣50指數和台灣100指數,共150家公司中選出,以預測未來一年的現金股利率的前30名為成份股。各成份股權重,以現金股利率決定。也就是說,現金股利率愈高的公司,其比重會愈大。這不是傳統的指數型基金加權模式,而是種Enhanced Index Fund。寶來台灣高股息成份股與比例,可見台灣證券交易所的這個網頁。在這裡,則可以看到FTSE對該指數的簡單說明。

寶來台灣高股息的經理公司是寶來投信,經理人張美媛(她之前是寶來台灣100經理人,被調來當新基金的經理人),基金保管機構是國泰世華銀行。

寶來台灣高股息的追蹤方式為複製。

該基金經理費0.3到0.4%,保管費0.035%,費用和寶來台灣100一樣。公開說明書中說明的收費方式,基金總資產愈大,經理費愈低。資產100億台幣以下時,收0.4%。資產超過100億,未達300億時,收0.34%。資產300億台幣以上,收0.3%。這點也是和寶來台灣100一樣。

實物申購與買回最小單位為50萬股。以二月14號收盤價23.5計算,50萬股值1175萬。

至民國96年12月底,基金資產總值30.55億台幣。

這種ETF是一種有”賣點”的ETF。就像台商收成、電子、金融這些ETF一樣,高股息ETF收集了一些有共同特癥的股票。但是,它們都是比較集中的ETF。

舉個例子。有個投資人想用ETF投資台股。他有兩個選項,一是同時買進台灣50和台灣100這兩支ETF,就可以掌握佔台股市值90%的股票。第二個作法,是單獨買進台灣高股息。

假如投資人想單純的追蹤全市場的表現,那麼他應該採用第一種作法。把投資於台股的資金都拿去買台灣高股息,一般來說有兩種理由。一是,他堅信高股息股票表現會優於大盤。二是,他需要配息的收入來源。

第一個理由,其實就是一個Bet,把錢都壓在高股息上。其實高股息ETF的股票,分類上屬於價值型類股。在價值投資的價值所在一文中有個例子,高股息股票表現的確是有機會超過大盤的。(是有機會,不是一定。)而把握這個機會的作法,是可以在買進像台灣50、台灣100這種廣泛型ETF後,再買一些高股息ETF。讓投資組合稍微偏重高股息類股。假如把錢全部拿去單買高股息類股,那就不是偏重,而是一面倒。這樣投資人將有較大的機會,投資報酬與整體市場出現較大的差距,不管是超越還是落後。以後假如有個五年期間,高股息報酬每年輸大盤5%,這種狀況就會考驗投資人的心智。沒有保證高股息表現會優於大盤。

過去幾年台灣高股息指數的表現,可以參考投資客日誌的寶來台灣高股息ETF這篇文章。


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2007台灣證券集中市場與店頭市場週轉率概算(2007 Turnover Rate of Taiwan Stock Market)

最近看到行政院主計處的資料,可以算出台灣股票集中市場與店頭市場的週轉率。

到2007年底,台灣證券集中市場的股票總市值是21兆5273億元,比2006年增加11.1%。而2007年集中市場的證券成交總值是33兆438億元。

我們用個簡單的方法估算2007年集中市場的平均股票總市值,就用2007年與2006年的市值平均。然後將2007年的成交總值除以平均總市值,我們就可以得到一個大概的集中市場2007年週轉率。

結果算出來是,162.5%。

這個數字的意思是這樣的。

在2007年,全部台灣集中市場的股票都轉手賣過一次,然後62.5%再轉手一次。這就是百分之一百六十二點五的意義。

這個數字也可以這樣看。

台灣集中市場的股票在2007年被平均持有的時間是,162.5%的倒數,0.615年,也就是7.4月。投資人平均持有7.4個月,就會把股票交易掉。

店頭市場的資料是這樣的。到2007年底,店頭市場的股票總市值是1兆8688億元,比2006年減少1.6%。而2007年店頭市場的成交總值是8兆5374億元。

用一樣的方法,算出的週轉率是453%。意思是,2007年店頭市場的全部證券被整個賣掉再買進4.5次。平均店頭證券持有時間是0.22年,相當於2.65月。

這些數字顯示,投資人在集中市場比較”坐的住”,可以平均持有七個多月的時間。在店頭市場,則是快進快出,平均持有還不到三個月。

但這些不到一年的平均持有時間意謂著一件事,在股市裡,長期投資的人是少數。大多數人,投資股市的目的,在於快進快出賺取價差,而不是著眼於股票的股利,或是長期持有生產機器一小部份的價值。也就是說,大多數的人,比較像投機人士,而非投資人。股票是一張價值可能上漲或下跌的紙。這些投資人,只是股票的租借人,不是公司的所有人。這個區別,我在股票與果樹一文中,有較詳細的述說。

這樣頻繁進出的結果,對投資人是否有帶來較高的收益?有的人答案是Yes,有人是No。但這樣龐大的週轉率,對兩種人一定帶來較高的收益,那兩個呢?一是政府,一是券商。

一樣在主計處可以查到2007年政府稅收狀況。該年證券交易稅是1289億台幣。假如活動證券戶以300萬戶估算,那麼平均每戶在去年就貢獻了四萬三千塊的證交稅。

知道了證交稅收入,你就不難猜出券商的手續費收入,大概是落在那個數字級。

這兩項支出,就是加入台灣證券市場這個大遊戲中每年的支出。整個市場所能給予投資人的報酬,必先扣除這些成本後,才是投資人拿到的。

以2006年底集中市場總市值19兆1378億,2007年加權股價指數上漲8.7%計算。這樣的上漲,在2007年為全部的投資人帶來 1兆6650億的資本增值。政府課的1289億,相當於這項收益的7.7%。再加上券商的手續費,全體投資人能拿到的,恐怕不到全部報酬的九成。這還沒計入,有人透過基金、老師、股友社來參與市場的成本。

稅和手續費,這兩張入場券還真是昂貴。要是我,我寧願買指數型基金,然後把這入場費拿去買機票,每年可以出國旅行,還有一半的投資人輸你。

點一下,推一下:

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