2015 Investment Company Factbook讀後感2—誰在用ETF投資

2015 Investment Company Factboot的第三章,專門討論美國ETF業界的發展。

至2014年底,美國當地ETF的總數已達1411支標的,管理資產總值幾近2兆美金。(約當60兆台幣,比台股的總市值的兩倍還要多。)

美國是全球最大的ETF市場。美國ETF的資產總值,占全球ETF資產總值約四分之三。

對於ETF需求的大幅增長,主要是由法人帶動。在Factbook中有這麼一段話:

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2015 Investment Company Factbook讀後感1—指數化投資的盛行

美國資產管理業界的年度報告書,2015年的Investment Company Factbbok,第二章的標題是Recent Mutual Fund Trends(共同基金新近趨勢)。

(本圖取材自2015 Investment Company Factbook)

上圖可以看到,其有一段落標題就叫做”The Growing Popularity of Index Funds”(愈來愈受歡迎的指數基金)。

(本圖取材自2015 Investment Company Factbook)

圖中可以看到,2014是指數型基金大豐收的一年。

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本息分離債券的重組(Reconstitution of STRIPS)

什麼是本息分離債券這篇文章中,我們看到,美國公債的利息和最後歸還的本金,可以分別拆開,形成一支支的零息債券。

這個程序實際上可以反過來執行。也就是一支支本息分離債券,可以再重組起來,還原成一支固定配息,歸還本金的一般債券。

這個過程叫作Reconstitution。

假設用一支五年期的美國公債做例子。

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