Vanguard Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIG，2018年版)
美股代號VIG的 Vanguard Dividend Appreciation ETF，中文翻譯為Vanguard股息增長ETF，，成立於2006年四月21日。
VIG以複製法追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index，持有跟指數完全相同的182支證券。這個指數從NASDAQ與紐約證交所掛牌的證券中，篩選出過去十年，每一年都增加現金股利的公司。
根據2018年六月資料，VIG的配息率(SEC Yield)是1.99%。囊括全美國股市的VTI則是1.82%。VIG的配息沒有高出全市場指數化投資工具很多。
也就是說，VIG著重的是長期連續調升股息的能力，而不是股息率高低。直接用股息率的高低來進行加權，譬如元大台灣高股息ETF分析介紹(0056)，是一種比較簡單的由股息面向介入市場的方法。
VIG資產總值為281億美金，平均每天成交量是67萬股(2018六月資料)。是一支規模與流動性都已經成熟的ETF。
ETF的經理費是0.07%，加上0.01%的其它開銷，內扣總開銷是0.08%。這部分與去年(2017)相同。
依2018五月底資料，VIG前十大持股分別是:
The Little Book of Common Sense Investing十週年新版讀後感3—投資人拿到更差的報酬
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
之前的討論提到，主動型基金因為高費用的拖累，報酬遜於市場。
譬如柏格書中的資料，在過去25年(1991年底至2016年底)，一般美國主動型基金的平均績效是7.8%，同期間標普500有9.1%的報酬，少掉的這1.3%就是選擇主動型基金所受的損失。
但假如直接認為主動型基金投資人整體來說會拿到這7.8%的報酬，那是一個過度的幻想(原文:Grand illusion)。
為什麼?
因為投資人還會加上一些”自我傷害”。
第一個自我傷害是擇時進出。投資人往往在市場表現好之後，才投入。在市場表現差之後，撤出市場。
柏格提到，在1990年，90年代大多頭的起點，美國投資人只投入180億美金。到了1999,2000，市場達到高點，就要崩落之前，投資人投入4200億美金。
第二個自我傷害是選擇熱門類別基金。
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Thinking, Fast and Slow讀後感3---直接忽略事實
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
作者在The Illusion of Validity一章中，有個副標題叫”The Illusion of Stock Picking Skill”
選股技巧的幻覺。
這個標題恐怕會得罪很多選股大師以及在這方面努力用功的投資人。但請注意，這是事實。假如你還在這方面努力，或是找尋下一個大師，請留意這個做法是否真能帶來用處。
直覺會認為，努力研究資訊，分析後，進行買賣。買進看好的股票，賣出看壞的股票。是會賺錢的啊。
作者引用他的學生 Terry Odean的研究，大多投資人賣出的股票，表現比買進的股票要好。
太多人沒想過一個問題就是，你買進股票，你認為會漲的股票，為什麼有人要賣?你賣掉的股票，你認為不好的東西，為什麼有人要買?
其實，大家都有一樣的資訊，只是做出不同的判斷罷了。
獲取資訊，研究解讀，這個過程，不會讓投資人跟別人相比有什麼優勢(因為其他人也做過這些分析)，這個過程往往只是讓投資人對自己的買賣交易行為，更有信心而已。
而作者反覆提到，直覺，自以為的信心強度，無法用來判斷效力。你對這個買進的決定很有信心，不代表它是正確的機率比較高。信心只是一個感覺。
(原文:Subjective confidence in a judgment is not a reasoned evaluation of the probability that the judgment is correct. Confidence is a feeling.)
假如選股真是一種技巧，我們應該看到能力與排名的持續性。很抱歉，長期的研究都找不到這些證據。
所以作者寫了這麼一段話:
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