不同股債比率資產配置投資組合的實際成績—以美國ETF為例(Different Asset Allocation with ETFs,2020更新)

2020五月發表的以美國ETF進行資產配置的實際成績是用股債比60:40的投資組合做為範例。本文我們看一下不同的股債比率,會帶來怎樣的成果。

計算期間是從2008年初到2019年底,共十二年。

股票部位,由代表美國的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI) 、代表歐洲已開發市場的Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK)、代表亞太市場的Vanguard FTSE Pacific ETF(美股代號:VPL)以及代表新興市場的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO),平均分配組成。

譬如股市假如占整個投資組合50%,那麼每一個地區的比重就是50%/4=12.5%。

債券部位,則由代表美國公債的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(美股代號:IEI)以及代表國際公債的SPDR Barclays International Treasury Bond ETF(美股代號:BWX),平均分配組成

譬如債市占整個投資組合30%,那麼每種債券的比重就是30%/2=15%。

下表顯示不同的股債比率,從股:債=100:0到0:100,不同比率下各標的的配置情形。




100

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0


0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

VTI

25

22.5

20

17.5

15

12.5

10

7.5

5

2.5

0

VGK

25

22.5

20

17.5

15

12.5

10

7.5

5

2.5

0

VPL

25

22.5

20

17.5

15

12.5

10

7.5

5

2.5

0

VWO

25

22.5

20

17.5

15

12.5

10

7.5

5

2.5

0

IEI

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

BWX

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

這十一個不同比率的投資組合,從2008年初到2019年底,十二年間的成果如下表:




100

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0


0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

年化報酬%

4.19

4.33

4.38

4.37

4.29

4.15

3.96

3.72

3.43

3.09

2.71

標準差%

21.9

19.6

17.4

15.2

13.0

10.8

8.7

6.6

4.8

3.7

3.7

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2020五月回顧

本文回顧2020五月綠角財經筆記的狀況。

2020五月,”綠角財經筆記”部落格最熱門的前十篇文章分別是:

1. “好享退”方案基金初步分析---高費用讓你”很難退”

2. “賺錢更賺自由的FIRE理財族”(Playing with FIRE)讀後感—FIRE是兩個重要問題的解答

3. 市場下跌,就加碼,真的比較好嗎?(Problems of Buying-the-Dips)

4. 綠角財經筆記總目錄

5. 非典型成功(Unconventional Success)讀後感4—美股至上

6. 比肺炎疫情更嚴重的大跌(The Bear Built in Your Funds)

7. 台灣ETF完整列表與費用總整理(List of All ETFs in Taiwan,2020)

8. 綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

9. 以美國ETF進行資產配置的實際成績(Asset Allocation with ETFs,2020更新)

10. 指數化投資真的泡沫化了嗎?(What on Earth is Bubble of Indexing?)

五月最受矚目的新文章是“賺錢更賺自由的FIRE理財族”(Playing with FIRE)一書的讀後感。這篇發文在臉書粉絲專頁有上百次轉載,所以成為熱門的文章。

問題,有兩個解決方法。一個是在它發生後處理。一個是避免它發生。該書的讀後感,基本上就在說這件事。

今年第一季,很多投資朋友對二三十趴的短期下跌心生恐懼,但卻對每年一兩趴的內扣費用,覺得”沒什麼”。這是完全的邏輯矛盾。因為後者造成的資本損失,跟短期嚴重下跌比起來是有過之而無不及。比肺炎疫情更嚴重的大跌(The Bear Built in Your Funds)討論看似無害的費用,如何成為績效的大敵。

而下跌時加碼所帶來的效果,其實不如直接採用一個高風險資產比率較高的投資組合。市場下跌,就加碼,真的比較好嗎?(Problems of Buying-the-Dips)呈現了實際成果。投資朋友可以想想,拿出紙筆實際算一下,根據什麼標準差、通道、五線譜,忙著在那邊高點減碼低點加碼,真的對績效有多少助益(假如是助益的話)?

這次的大跌剛好可以讓投資朋友進行省思,市政債CEF到底是不是一個投資組合中需要的標的。投資市政債CEF的必要性詳細討論該投資工具在這次大跌中的特性。

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美國券商第一理財VISA金融卡啟用程序—2020版(How to Activate Firstrade Visa Debit Card)

2017拿到的美國券商第一理財(Firstrade)發給的VISA Debit Card,在三年過後,今年(2020)已經到期了。券商也自動用國際快遞寄出新的卡片。本文分享此次的開卡過程。

這張卡片的卡號,跟之前的卡片完全相同。

卡片上有張貼紙,說明美國境外開卡要打1-816-860-8969。

我們大多是在台灣,所以是打1-816-860-8969
(這是自動語音系統,所以任何時候都可以打,不必特意在美國上班時間撥打。)

接通後,語音的第一個問題是,要繼續英文服務請按1。(西班牙文是2)

所以就按1。(沒有中文選項)

接下來請你輸入16位卡片號碼。就輸入即可。輸入完不必要按#。

然後系統會問你的Social Security Number,這部分就輸入9999即可。

接下來會問你卡片背面的三位數安全碼。我們就把卡片背後,在簽名欄右邊,一個獨立的白欄位上的三位數字輸入。(這是唯一跟三年前開卡過程不同的地方)

然後系統會請你輸入四位數卡片PIN碼。請先想好,並輸入。

系統會再要求你輸入一次。就再打一次。

然後系統就會告訴你新的PIN已經設定好了。感謝你撥打電話,再見。

這樣就開卡就完成了,相當簡單。

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