Straight Talk on Investing讀後感3---多1%的投資成本，要延後幾年退休?
Straight Talk on Investing除了講述投資的基本原則，包括分散、股債平衡、定期投入，堅定撐過市場下跌之外，有一章非常有意思，叫”Stupid math tricks for smart investors”。講了一些投資時有用的基本計算與觀念。
譬如72法則。這許多投資朋友知道，是用來計算資產多久可以翻倍的方法。譬如假如你的投資有8%的年化報酬率。那麼72/8=9。這個投資，你的資產約9年可以翻倍。
但許多投資朋友沒有想到的是，這個算法也可以用來展示投資成本的重要性。
譬如我們說成功的股市有長期9%或10%的年化報酬，這都是名目報酬，還沒有扣除通膨。
未來的股市報酬恐怕不會再那麼好。假設是7%的名目報酬好了。扣除每年3%的通膨。那是4%的年化實質報酬。
以72法則計算，72/4=18。你的資產每18年會翻倍。
但假如你使用一個每年內扣費用1%的基金，報酬比市場少1%呢?
這時你的實質報酬會是4-1=3%。72/3=24。你的資產要24年才會翻倍。
假如你的資產翻倍，正是你可以安心退休的金額。那麼這個差距正代表，你要18年還是24年後退休的分別。
常有人說，不要那麼在意1%的投資成本啦!小鼻子，小眼睛的。
那麼，請問這些大方的投資人，為了多給基金公司1%，自己延後六年達成財務目標，好不好呢?
不要被1%這種看似很小的數字唬弄了。它代表終點投資成果的重大分別。
這章還提到一個很有意思的故事。有人送作者Brennan先生一件T Shirt，上面有一家過去很知名的Dot.com公司的Logo。作者查了一下，這家公司的股價從高點每股180美金，跌到剩50分美金。作者身上這件T Shirt的價格等同於十股這家公司的股份。
當作者跟一位朋友提到這件事時，這位朋友說。”哇，這家公司股價變得那麼便宜啊。或許我該投資一些。反正每股50分，能賠到那裡去?”
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柏格先生的最後忠告(John Bogle’s Final Wishes)
美國新聞報導指出，柏格先生是死於癌症，食道癌。
這個癌症，一般不會在診斷的隔天，或一兩天內就過世。患者可能還會有幾個月，甚至幾年的時間。
這讓我想到柏格先生近期的活動。
2018十月初，他出席美國第17屆柏格頭聚會。這個聚會，他自己要發表演說。演講要準備、練習、還有上場。他不是上台隨便講自己的人生與事業經驗喔。這份演講有81張投影片。是一個故事主題、資料內容都很豐富的演說。
除了演講，柏格先生還要跟與會嘉賓一同在台上對談(通常是投資金律的作者William Bernstein跟柏格對談)。
他還要簽書。上百本。幾乎每一個參加會議的人，都會帶書想找他簽名。還要跟與會者寒暄、打招呼。
還有美國晨星個人理財部門主管Christine Benz固定會在柏格頭聚會，找他錄影訪談。(訪談內容可見: 晨星網站統整)
這是一個連盛年之人都會覺得有點累的行程。
那對一個89歲的人呢?
那對一個89歲的癌症患者呢?
食道癌假如開刀處理的話，是胸腔外科的大手術。對於一個已經經歷過換心手術的患者來說，會是難度更高的過程。假如不開刀，用化療控制。化療帶來的副作用，實在讓人很不舒服，形色不佳，體力低弱。
假如癌細胞吃穿組織，通到氣管，患者就不能自行經口進食了(因為吃進去的東西可能流到肺臟)，要鼻胃管灌食。人到這時候，會覺得:”天啊，能用自己的嘴巴吃東西，體會到食物的觸感跟香氣，那真是天大的享受啊!”
(其實，能正常的過每一天。到了某些時候回顧起來，都是天大的福氣。)
就在這樣一個疾病的陰影下，柏格完成全部行程。而且從錄影訪談中，真的很難聯想到他已經身患重病。講起話來，仍是相當順暢，有條理。
2018十一月，Stay the Course新書刊行。
寫書需要不斷的整理資料，下筆書寫。出書前則是工作高峰，需要完成最後的校閱、定稿，與宣傳安排。
柏格就拖著病體，完成這些事情。
柏格在2018十月的柏格頭聚會，演講主題是Stay the Course。他在十一月發行的最後一本書，書名也叫Stay the Course。
(2018十月，柏格頭演講標題頁)
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約翰·柏格著作總覽(Books Written by John C. Bogle)
柏格先生在本週三過世了。但他留下價值非凡的遺產。這個遺產不是他的個人財富，而是他留給一般投資人的禮物。只要投資朋友想要，就可以取得。有兩項:
低成本指數化投資工具
健全的投資觀念
前者，可以透過Vanguard資產管理發行的投資工具取得。後者的最佳取得途徑，莫過於柏格的親筆著作。
本文整理柏格先生的全部十二本著作。我會列出Amazon連結(可以買到英文Kindle版本)，假如有中譯本的話，會同步列出博客來連結。點擊書本封面圖片就可連往Amazon或博客來網頁。
假如這本書我有看過，寫過讀後感的話，也會附上。
(柏格先生的十二本書中，The Little Book of Common Sense Investing有2007發行的原始版本，與2017發行的十週年更新版。Common Sense on Mutual Funds有1999發行的原始版，與2009發行的十週年更新版。這兩本書我都只列出最新版。所以這份書單總共是十本書。)
1: Bogle on Mutual Funds
中文版是"柏格談共同基金"
綠角讀後感:
Bogle on Mutual Funds讀後感1—用基金投資的理由
2: Common Sense on Mutual Funds
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