元大台灣加權股價指數基金分析介紹(Yuanta Taiwan Weighted Stock Index Fund，2018年版)
元大台灣加權股價指數基金成立於2004年九月17日。當時名為寶來台灣加權股價指數基金。
寶來投信與元大投信合併後，2012年10月26日基金更名為元大寶來台灣加權股價指數基金，2015年10月15日再更名為元大台灣加權股價指數基金。
元大台灣加權股價指數基金目前的經理人是陳威志，資產總值20.78億台幣。(2018八月資料)
這支基金追蹤追蹤台灣證券交易所發行量加權股價指數，追蹤方法為採樣。加權股價指數的採樣樣本為所有掛牌交易的普通股，是台灣股市的全市場指數。
元大台灣加權股價指數基金的經理費在資產大於80億台幣時是每年0.6%，在資產小於或等於80億台幣時是每年0.7%。目前是每年0.7%。
保管費每年0.1%，變動指數授權費是每年0.02%。
加上其它支出後，近年內扣總開銷如下表:
金融業者與雜誌不會跟你講的主動型基金真面目—SPIVA Scorecard 2017成果回顧
統整主動型基金整體表現的 SPIVA 2017成果已經發表。本文統整該研究的核心成果。
SPIVA的特點，可參考這篇文章的說明。
2018發表的SPIVA是終止於2017年底的期間。統計成果顯示了主動型基金的幾個特性
首先是低長期存活率
| 基金類別 | 15年存活率 |
| 大型成長股基金 | 26.85% |
| 大型核心基金 | 35.67% |
| 大型價值股基金 | 44.74% |
| 中型成長股基金 | 33.33% |
| 中型核心基金 | 53.49% |
| 中型價值股基金 | 65.56% |
| 小型成長股基金 | 39.24% |
| 小型核心基金 | 50.34% |
| 小型價值股基金 | 62.11% |
從上表可見，投資美國當地股市的九種類別基金，15年存活率大多連50%都不到。也就是說，15年前投資主動型基金的人，會看到過了15年後，五到七成原先存在的基金都被清算或合併了。
| 基金類別 | 15年存活率 |
| 國際股票型基金 | 45.02% |
| 新興市場股票基金 | 58.62% |
| 長期政府債券基金 | 47.06% |
| 中期政府債券基金 | 36.51% |
| 短期政府債券基金 | 38.24% |
| 長期投資級公司債基金 | 41.67% |
| 中期投資級公司債基金 | 44.71% |
| 短期投資級公司債基金 | 53.33% |
| 高收益債券基金 | 53.98% |
上表則是國際股市、新興市場股市，與各類型債券基金的長期存活率。可以看到，沒有比較好，存活率全部在六成以下。
基金公司常說基金是適合用來長期投資的工具。但假如基金本身都無法長期存活，那投資人是要如何利用基金來進行長期投資?
你如何確保自己投資的這支主動型基金，在過了十年、二十年後，仍會持續存在?
第二個特點，主動型基金長期績效普遍落後對應市場指數。
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ETF投資人能否掌握匯率走勢(Don’t Use ETF for Currency Speculation)
美國開始在發展國際市場ETF時，大多不進行匯率避險。譬如投資人買進一支在美國掛牌的歐洲股市ETF，那就是同時暴露在歐洲股市與歐洲貨幣的風險當中。
(像Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK)就是，它以美元計價，但其實是歐洲貨幣資產。)
後來ETF業界開始推出有進行匯率避險的國際市場ETF。幾支比較具代表性的標的包括Vanguard Total International Bond ETF(美股代號:BNDX)、WisdomTree Europe Hedged Equity ETF(美股代號:HEDJ)，WisdomTree Japan Hedged Equity ETF(美股代號:DXJ)。
譬如WisdomTree Europe Hedged Equity ETF(美股代號:HEDJ)，這支ETF投資歐洲股市，同時有針對歐洲貨幣對美元之間的匯率波動進行避險。
意思就是，假如歐元對美元走弱，對HEDJ的績效不會有負面影響。
但代價就是，假如歐元對美元走強，對HEDJ的績效也不會有加分效果。
這類貨幣避險標的推出之後，不少ETF投資人就開始想:
”這樣我就更有彈性了。我可以在歐洲貨幣走強時，使用VGK。假如歐洲貨幣變弱，就用HEDJ。這樣除了股市的獲利，更可以從匯率變化中獲利。”
這個想法的實際執行成效如何。晨星在最近一篇文章中，解答了這個問題。
