美國券商第一理財VISA金融卡啟用程序—2020版(How to Activate Firstrade Visa Debit Card)

2017拿到的美國券商第一理財(Firstrade)發給的VISA Debit Card,在三年過後,今年(2020)已經到期了。券商也自動用國際快遞寄出新的卡片。本文分享此次的開卡過程。

這張卡片的卡號,跟之前的卡片完全相同。

卡片上有張貼紙,說明美國境外開卡要打1-816-860-8969。

我們大多是在台灣,所以是打1-816-860-8969
(這是自動語音系統,所以任何時候都可以打,不必特意在美國上班時間撥打。)

接通後,語音的第一個問題是,要繼續英文服務請按1。(西班牙文是2)

所以就按1。(沒有中文選項)

接下來請你輸入16位卡片號碼。就輸入即可。輸入完不必要按#。

然後系統會問你的Social Security Number,這部分就輸入9999即可。

接下來會問你卡片背面的三位數安全碼。我們就把卡片背後,在簽名欄右邊,一個獨立的白欄位上的三位數字輸入。(這是唯一跟三年前開卡過程不同的地方)

然後系統會請你輸入四位數卡片PIN碼。請先想好,並輸入。

系統會再要求你輸入一次。就再打一次。

然後系統就會告訴你新的PIN已經設定好了。感謝你撥打電話,再見。

這樣就開卡就完成了,相當簡單。

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“指數化投資的盛行,將讓主動投資更加有利”,迷思還是事實(Is Indexing Making Active Investment Great Again?)

投資界有個說法是,指數化投資人與指數化投資工具,就是照指數投資。指數有什麼成份股,他們就買這些證券。這些成份證券在指數中比重多少,他們就照這個比重配置資本。

完全沒有去研究這支證券真實、合理價格是多少。

所以隨著指數化投資資產比率愈來愈高,市場上未被發現正確價格的機會會變多,主動投資將再次勝出。

看似有理,實際狀況如何呢?

首先要注意的第一個重點就是,不要自動把指數化投資資產增加,解釋為主動投資活動減少。

假如愈來愈多資產參與指數化投資,愈來愈多資本都不參與買賣了,那麼我們會看到市場交易量逐漸下滑。

近年來,市場交易量有下降嗎?


上圖是全球股市自1984到2019年,每一單一年度的周轉率。(資料來源是World Bank)

100%的周轉率是說,該年全球股市的成交量,等同於上市的每一股,全都換人持有一次。

我們有看到隨著指數化投資資產增加,市場成交量下滑嗎?

完全沒有。

事實是,成交量日漸擴大。到2000年之後,就很少看到單年周轉率小於100%。

在市場大幅波動的年度(譬如2008),周轉率更會明顯上升。

也就是說,儘管投入指數化投資的資產比率上升,但市場的交易買賣仍是非常活絡的。

價格發現的過程,也就是一支證券到底應該值多少錢的過程,是在買賣中完成的。不是在持有資產中完成的。

以為指數化投資持有的資產比率上升,就會留下更多等待發現的價格錯置的機會。是一種觀察方向的錯誤,也是一種對市場現況的不瞭解。


上圖是Vanguard在2019一篇報告中的圖。顯示美國股市中,指數化投資策略在整個市場交易量中的占比。不到5%。交易,大多是主動投資人在進行。

目前股票市場,主動買賣進行價格發現的過程,遠比10年前、20年前,活躍許多。

實際狀況是,指數化投資資產比率增加,同時主動投資活動更加熱烈。

第二個重點是,是誰投入指數化投資。

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Vanguard Total World Stock ETF分析介紹(VT,2020年版)

美股代號VT的Vanguard Total World Stock ETF成立於2008年六月24日。追蹤FTSE Global All Cap Index。

該指數名稱中有兩個重點。第一,Global,代表它是一個全球市場指數。第二,All Cap,代表它是全市場指數,同時包含大、中、小型股。

所以VT的目的就是讓投資人透過一個標的,一次取得是全球股市報酬。

FTSE Global All Cap Index包含了全球49個國家,共8936支證券。同時包括已開發與新興市場。

VT內扣總開銷0.08%。比2019年的0.09%,降低了0.01%。

根據美國晨星資料,VT資產總值125億美金,平均每天成交量360萬股。

VT追蹤指數的方法是採樣。

依據2020四月30日的資料,VT投入的前十大國家與比重分別是:

美國 57.4%
日本 7.5%
英國 4.3%
中國 4.3%
瑞士 2.7%
加拿大 2.6%
法國 2.5%
德國 2.3%
澳洲 1.9%
台灣 1.7%

跟去年相比,韓國退出前十大,台灣進入。

VT自成立以來,各完整年度績效如下表:

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