元大台灣中型100ETF分析介紹(0051，2026年版)
(想參加講座，但瞭解先後順序，可參考綠角課程建議參加順序)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加《資產配置戰略總覽》)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加《ETF關鍵報告》)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加《從資產到現金流—退休資產管理》)
(想深入瞭解債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險能換得多少報酬，直接買進債券，要如何看懂債券報價，進行比價。做個精明的債券投資者。歡迎參加《全新債券啟示錄》)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
元大台灣中型100ETF，台股代號:0051， 2006年8月24日成立，同年八月31日掛牌。
0051追蹤台灣證券交易所與英國富時國際有限公司(FTSE)合作編製的台灣中型100指數。
台灣中型100指數由台股市值排名第51到150這100家公司組成。這100家中型公司占台股總市值11.5%。
台灣中型100指數於每年的三、六、九、十二月的第一個星期五進行成份股審核。審核時，假如非成份股的市值上升到第130名以上，則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到171名以下，則自指數刪除。
元大台灣中型100ETF以完全複製法追蹤指數。
目前0051資產規模35億台幣(2026七月底資料)，與去年分析時的21億台幣相比，明顯成長。
台灣中型100ETF收取0.40%的經理費，與0.035%的保管費，再加上其它開支，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。0051近六年內扣費用率如下表:
|
年度 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
|
費用率(%) |
0.67 |
0.79 |
0.69 |
0.68 |
0.63 |
0.70 |
下表則是0051歷年配息記錄:
|
年度 |
每股配息金額 |
|
2006 |
沒有配息 |
|
2007 |
0.77 |
|
2008 |
沒有配息 |
|
2009 |
1.7 |
|
2010 |
0.9 |
|
2011 |
0.9 |
|
2012 |
0.75 |
|
2013 |
0.8 |
|
2014 |
0.75 |
|
2015 |
0.85 |
|
2016 |
0.7 |
|
2017 |
0.85 |
|
2018 |
1.0 |
|
2019 |
1.2 |
|
2020 |
1.1 |
|
2021 |
1.75 |
|
2022 |
2.4 |
|
2023 |
2.5 |
|
2024 |
2.46 |
|
2025 |
3.0 |
下表是0051的歷年報酬，右欄則列出大型股ETF，0050的同期成果:
|
年度 |
0051 |
0050 |
|
2007 |
5.24% |
11.16% |
|
2008 |
-53.13% |
-43.1% |
|
2009 |
94.29% |
73.85% |
|
2010 |
14.34% |
12.85% |
|
2011 |
-23.36% |
-15.79% |
|
2012 |
12.76% |
12.42% |
|
2013 |
18.33% |
11.59% |
|
2014 |
3.74% |
16.96% |
|
2015 |
-15.25% |
-6.08% |
|
2016 |
7.21% |
18.67% |
|
2017 |
26.73% |
18.39% |
|
2018 |
-7.88% |
-4.89% |
|
2019 |
29.96% |
32.97% |
|
2020 |
28.02% |
31.63% |
|
2021 |
42.55% |
21.77% |
|
2022 |
-13.18% |
-21.78% |
|
2023 |
50.83% |
28.79% |
|
2024 |
7.80% |
48.15% |
|
2025 |
23.16% |
37.15% |
從2007到2025這19年，0051有8個年度領先0050，11個年度落後。
大型股並沒有保證一定會每年或長期的勝過中小型類股。全市場指數化投資會是比單純投資大型股更好的做法。
0051可以與追蹤台灣50指數的指數化投資工具搭配，譬如富邦台灣采吉50ETF (006208)與元大台灣卓越50ETF (0050)，以達到對台灣整體股市進行指數化投資的目的。
同時投資追蹤台灣50指數與台灣中100指數的ETF，可囊括占台股上市公司總市值約九成的股票。以目前市場狀況來看，0050與0051的相對比重應是8:1。
聲明:
作者與元大投信無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
Vanguard Total International Stock ETF分析介紹(VXUS，2026年版)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
Vanguard整體國際股市ETF，英文全名Vanguard Total International Stock ETF ，美股代號VXUS，成立於2011年一月26日。
VXUS追蹤FTSE Global All Cap ex-US Index。指數名稱中的All Cap，代表指數同時囊括大、中、小型股。Ex-US字樣則代表美國除外。
Vanguard Total International Stock ETF投資範圍是美國以外的整體國際股市，同時包括已開發與新興市場。
VXUS以複製法追蹤指數。根據2026年六月底資料，VXUS持有8755支證券。
VXUS投資組合，北美:歐洲:亞太:新興市場的比率約為8:36:29:26。跟去年相比，歐洲股市比重下降，亞太比重提升。
VXUS內扣總開銷0.05%，與2025相同。
VXUS資產總值1565億美金。平均每天成交量630萬股。比起去年分析時的資產總值959億美金。平均成交量430萬股。兩方面都有明顯成長。
2026六月底，VXUS投入的前十大國家與比重分別是:
日本 15.4%
台灣 9.1%
英國 8.0%
加拿大 7.8%
韓國 7.5%
中國 6.7%
瑞士 5.1%
法國 5.1%
德國 4.6%
印度 4.4%
與2025不同的地方在於澳洲退出前十大組成市場，韓國進入。台灣從去年的第九大，到今年變成第二大，占比9.1%，僅次於日本。
VXUS的前十大持股分別是:
Taiwan Semiconductor Manufacturing (台積電)
Samsung
SK Hynix
ASML
Tencent Holdings
HSBC
Novartis
Royal Bank of Canada
Roche
AstraZeneca
與2025相比，Novo Nordisk、Nestle、Alibaba與SAP SE退出前十名。Samsung 、SK Hynix 、Royal Bank of Canada、和AstraZeneca進入前十大。
台積電仍是VXUS的第一大持股，比重從去年的2.45%，增長到現在的4.22%。
VXUS自成立以來，各完整年度績效如下表:
|
年度 |
VXUS績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
ETF與指數落差 (B-A) |
|
2012 |
18.22% |
17.04% |
-1.18% |
|
2013 |
15.16% |
15.76% |
0.60% |
|
2014 |
-4.17% |
-3.39% |
0.78% |
|
2015 |
-4.28% |
-4.29% |
-0.01% |
|
2016 |
4.72% |
4.72% |
0% |
|
2017 |
27.52% |
27.41% |
-0.11% |
|
2018 |
-14.72% |
-14.61% |
0.11% |
|
2019 |
21.58% |
21.80% |
0.22% |
|
2020 |
11.32% |
11.24% |
-0.08% |
|
2021 |
8.69% |
8.84% |
0.15% |
|
2022 |
-15.99% |
-16.10% |
-0.11% |
|
2023 |
15.56% |
15.79% |
0.23% |
|
2024 |
5.20% |
5.53% |
0.33% |
|
2025 |
32.23% |
31.95% |
-0.28% |
2025，VXUS上漲32.23%，領先指數0.28%。這跟2024類似，都是0.3%附近，算是較大的追蹤誤差。希望VXUS能回復到更早之前，0.1-0.2%之間的單年誤差。
2025，投資美國以外全球股市的VXUS上漲32.23%，專門投資美國股市的VTI則是上漲17.14%。美國落後近15%。
之前在美國股市表現領先時，有些人會說:”假如美國股市表現不好，全球股市也不會好”。
這是一個未必正確的說法。全球分散比起重壓單一市場，仍是更加穩健的做法。投資人可以用VTI+VXUS，很簡單有效的組成一個低成本，全球分散的股票投資部位。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
閱讀全文
《花錢的藝術》 (The Art of Spending Money)綠角推薦序—瞭解錢的作用，賺錢才有意義
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
“有錢的目的到底是什麼?”
一開始的理由直接而簡單，那就是更快樂、更幸福的人生。
問題在於，錢是否能讓人買到快樂與幸福?
我們常想著，假如能開某台好車，擁有某個名品包，或是住在大坪數的豪宅，自己就快樂了。
但是，對於沒有這些東西的人來說，擁有它是一個夢想。對於已經擁有的人來說，這些東西沒什麼好提的。
就是那種對新東西的期待，讓人覺得被趨動，舉步向目標前進。等到你真的擁有了，人會很快習慣，然後追尋下一個更大的目標。
這樣花錢很難帶來快樂，因為人生的大多時間會是在”還沒擁有”之前的不快樂。
滿足，才是快樂人生的根本。而滿足代表對目前已經擁有的一切感到滿意，沒想著還要去追求什麼。
那幸福呢?有錢不就是更幸福嗎?
我們可以想想，什麼是人生中的幸福時刻?譬如假日出遊，跟孩子在海灘堆沙或在草地追逐。這就是幸福的時刻。假如那天住的是五星飯店，可能只會讓幸福評分從9上升到9.5而已。
令人感到幸福的經驗，很多其實是不需花錢的。
假如錢無法買到快樂與幸福，那至少可以贏得他人的敬重吧?
不，當一個人試著展現財富特徵，譬如很大的房子，很貴的配件等等，在他人心中引起的情緒通常不是敬重，而是嫉妒。
別人看你開一台很貴的跑車，他們大多看的是車，想像自己假如也開一樣的車會是怎樣。而不是看車主，覺得他很帥，很會賺錢。
我們最需要的敬重，是來自身邊最親近的人，親人與朋友是否敬重你，取決於你是否願意花時間與他們往來，是否真誠的對待他們，以及在必要時幫助他們。這些你做的事情，比起你擁有的錢，才是真正能讓他們敬重你的地方。
以為花錢為自己買下更好、更豪華的物件，就會帶來快樂。你是將自己擺在不斷追求更好物質享受的轉輪上。過程只有無盡的追求，難有快樂。
幸福時刻不是有錢人才能享有。人在當下，就能與親近的人共創幸福時刻。
錢也很難買到他人的敬重。
既然金錢的用處如此受限，為何許許多多的人，仍醉心追求金錢，樂此不疲呢?
因為當我們看到沒錢人與有錢人的對比，往往直接判定”有錢勝出”。
其實有錢未必勝出。當你用金錢比較兩個人，你只看到錢，沒看到”非金錢”面向。
譬如，你要當一個身價500萬，家庭和樂、身體健康的人。還是成為一個資產五千萬，但婚姻失敗，病痛纏身的人?
答案明顯。
我們都知道人生是由很多面向組成的，但錢會施展魔法，讓人以為只要有錢，其它都不是問題。
就算是有錢的人，他們也不是整天想著自己過人的財富。他開再好的車，假如在高速高路遇到大塞車，他一定會有點煩躁的想著，到底要塞到什麼時後。而不是滿足的欣賞起自己的好車。
有錢不代表人生其它重要面向就能不予理會，有錢也不代表這個人就沒有煩惱。
如何花錢，重點就在於，不要將錢花在你自以為會有用，但其實毫無用處的地方。同時確切的體會，金錢不是人生唯一值得的追尋。
《花錢的藝術》讓讀者全面看清金錢本質，知道它能帶來與不能帶來什麼。在積極追逐金錢之前，我們必需知道，金錢到底是怎樣的東西，有何作用。
畢竟，就如作者所說的:”假如你不知道如何正確使用金錢，那麼你會被金錢使用。”
人要做金錢的主人，而不是被金錢奴役還不自知。
閱讀全文
《ETF關鍵報告》2026五月台中班學員課後回饋
本文整理2026五月在台中舉辦的《ETF關鍵報告》參加朋友的回饋。
課程內容與整體架構，可見《ETF關鍵報告》內容介紹
想參加的朋友，可參考最新梯次:
《ETF關鍵報告》八月16日台北班
《ETF關鍵報告》九月20日台中班
《ETF關鍵報告》十一月1日高雄班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
綠角感言
當初設計《ETF關鍵報告》時，我希望兼顧原理與實務。
所以一開頭會有比較多關於ETF原理的討論。特別是”實物交易”這一項，這個機制對ETF非常重要。投資ETF一定瞭解這個機制，對ETF市場的現象會有較好的掌握。譬如看到某支ETF出現異常擴大的折溢價時，比較知道能從那邊去找到問題出在那裡。
接著談如何分辨指數的性質。因為ETF並不是在公開說明書說它是追蹤某個指數就是指數化投資工具。那個指數是用來衡量市場表現，還是本身就代表特別的選股與加權方法，非常重要。
然後我會說明如何在美國可靠的英文網頁直接查詢一支ETF最重要的相關資訊。不僅解說可以在那些網頁的那個欄位查到，還會說明這些資訊代表的意義。
最後則是馬上利用前面提到的ETF相關知識，利用它們來實際篩選與比較ETF。
這樣會形成一個完整的關於ETF的說明與討論。讓參加者有足夠的ETF相關知識，在實務上也會知道如何應用。
《ETF關鍵報告》從開始講授至今，已經超過十年。經過許許多多參與朋友的回饋與反應，以及我自己持續的更新，改進成今天的樣貌。
很高興可以持續透過文章與講授，分享ETF重要知識。
感謝每一位參與與提出回饋的朋友。
課後問卷回饋
“ETF課程架構完整，一個下午完整把ETF的歷史脈絡與交易性質，運作機制等概念分析完畢。資訊恰到好處，沒有多餘的雜訊。授課清楚明瞭。另外如何使用晨星的網頁系統建立個人對ETF的判讀，是意料之外的收穫。
相關查詢系統的步驟拆解練習，也很有意思，輕鬆簡單，讓人能夠快速上手並融會貫通。讓個人獨立執行實務操作，學到了很多。” 林先生
“所有內容都有其必要性，非常充實。” 黃小姐
“對於ETF背後運作原理有很詳盡介紹。” 古先生
“了解如何分析ETF，很實用的課程。” 王小姐
“覺得最有收穫的是教導參加者直接從英文網站查詢ETF重要資訊。” 林小姐
“ETF的結構解說、ETF詳細資訊的查找整理、折溢價在ETF交易中的影響。” 余先生
“知道交易ETF應注意的項目，包含時間、折溢價、成交量、配息日等。” 田小姐
“追蹤綠角大的臉書已經數年，從半信半疑，到停扣手頭上的基金或投資型保單、慢慢出清，再後來定期定額0050/006208。
這兩年終於有時間為自己的未來打算，謝謝綠角大不厭其煩寫文章、開課宣導"跟隨市場"的知識，佐以大量歷史數據。就如同您在Blog的文章，講義的編排也是一樣易於閱讀、很方便筆記，時間精準掌握，足見規劃之用心。” 袁小姐
富邦台灣摩根ETF分析介紹(0057，2026年版)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
富邦台灣摩根ETF，台股代號0057，簡稱富邦摩台，於2008年二月7日掛牌上市。
富邦摩台追蹤MSCI台灣指數。該指數囊括台灣上市與上櫃股票前99%市場價值的股票。
在計算單一股票的市值時，指數編製公司使用”調整後市值”。
調整後市值=在外流通股數*收盤價*公眾流通量係數
調整目的是要反映一家公司在外流通，可被投資的股票市場價值。
0057目前持股77支，比起去年的87支較為減少。
富邦摩台ETF目前資產總值4.78億台幣(2026年七月資料)。
0057每年收取0.15%的經理費與0.035%的保管費。再加上其它開銷後，形成年度內扣總開銷(Expense ratio)。0057近五年的內扣費用如下表:
|
年度 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
|
內扣總開銷 |
0.74% |
1.23% |
2.18% |
0.33% |
0.31% |
0057自成立以來，只有在2016有過一次每股1.685元的配息。
0057過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):
|
年度 |
0057 |
0050 |
|
2009 |
75.24% |
73.85% |
|
2010 |
11.65% |
12.85% |
|
2011 |
-17.46% |
-15.79% |
|
2012 |
12.26% |
12.42% |
|
2013 |
11.83% |
11.59% |
|
2014 |
15.90% |
16.96% |
|
2015 |
-8.35% |
-6.08% |
|
2016 |
16.18% |
18.67% |
|
2017 |
17.68% |
18.39% |
|
2018 |
-6.27% |
-4.89% |
|
2019 |
32.83% |
32.97% |
|
2020 |
31.76% |
31.63% |
|
2021 |
24.12% |
21.77% |
|
2022 |
-22.50% |
-21.78% |
|
2023 |
28.33% |
28.79% |
|
2024 |
43.63% |
48.15% |
|
2025 |
33.52% |
37.15% |
2009年初到2025年底這17年，0057年化報酬率15.41%。單年報酬標準差是23.75%。
0050同期間的年化報酬率是16.43%，標準差23.53%。
富邦台灣摩根ETF在台股指數化投資有其特別的地位。
像0050與006208都是追蹤台灣50指數，是上市公司的前50大。
追蹤加權股價指數的006204與元大加權股市指數型基金，是追蹤加權股市指數。這是上市公司的全市場指數。比起0050與006208，多納入了中小型類股。
0057則是除了上市公司之外，連上櫃公司也納入其中，更完整的代表台灣整體股市。
可惜因為之前較高的費用率，以及近年來與0050相比落後的績效，0057未能得到許多投資人的青睐。
聲明:
作者與富邦投信無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
