”從資產到現金流—退休資產管理” 2023九月24日台中開課公告
由於”從資產到現金流—退休資產管理”目前沒有可供報名的台中梯次，而且持續有朋友來信想要參加。
因此綠角預計將於9月24號(星期日)於台中，開立”從資產到現金流—退休資產管理”課程。
北部想參加的朋友，可參考九月10日台北班。
南部想參加的朋友，可參考六月18日高雄班(此梯次即將額滿)。
綠角所有開課時程，可見綠角開課計畫。
之前參加過的朋友的課後心得，可見以下文章:
“從資產到現金流—退休資產管理” 2023五月台中班、六月高雄班學員課後回饋
從資產到現金流—退休資產管理” 2023二月、五月台北班學員課後回饋
從資產到現金流—退休資產管理” 2022十、十一月台北與台中班學員課後回饋
從資產到現金流—退休資產管理” 2022七、八、十月台北、台中與高雄班學員課後回饋
從資產到現金流—退休資產管理” 2022六月台北與高雄班學員課後回饋
從資產到現金流—退休資產管理” 2022三月台北班學員課後回饋
前言:
從1994 William Bengen發表”Determining Withdrawal Rates Using Historical Data”一文與1998The Trinity Study發表以來，財經學界與投資業界已有共識，退休應採用”總報酬”投資法(Total Return Approach)。
執行股債搭配的投資組合，然後採用一個提領策略定期從中提領。同時利用資本利得與配息來取得生活費。
一個合宜的投資組合與提領率可以有很高的機會，足夠的金錢，度過三、四十年以上的退休期間。
但許多投資朋友完全不知道這些二十幾年前就開始的研究成果，認為退休，就要買高配息股票、高配息債券。用配息支應生活費，只有配息才叫”現金流”。完全不知道總報酬投資法，也不知道為什麼一味追求配息可能反而帶來比較差的成果。
這個課程目的，是讓參加者知道如何將工作期間累積的資產，以穩健可行的方法，帶來退休期間的生活費現金流。
不僅要成功的提供長達三四十年的退休期間的生活費(而且有跟上通膨)。而且也要知道遇到負面狀況時，譬如退休期間遇到金融市場大跌，或單年花費比率過高時的處理方法。
詳細課程內容說明，請見“從資產到現金流—退休資產管理”課程內容介紹。
開課日期:
台中:
9月24號 星期日班
課程時間共六小時，以下為活動流程:
上午
09:00-09:50 退休投資該避免的三大誤區
10:00-10:50 投資組合與提領比率-歷史經驗
11:00-12:00 ETF實例驗證 Q&A
下午
14:30-15:20 投資組合建構與提領策略
15:30-16:30 投資組合監控與實務細節 Q&A
買名牌?或許你可考慮這些內在奢侈(Money and Inner Peace)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
最近看到美國晨星個人理財總監Christine Benz寫的 Real Luxury Goods Don’t Have Brand Names ，覺得深有共鳴。
作者提到她年輕時，面對一個名牌包時，到底要不要買的內心掙扎。雖然會吃掉月收入很大一塊，但就是好看啊。自己那麼努力，不應多得一些嗎?
我們總有鼓勵自己花大錢買豪華物品的理由。
但作者發現，隨著時間經過，她對奢華的定義慢慢改變。與其追求外顯、好看的名牌物件，她更喜歡金錢帶來內在效應。
有那些呢?
首先，不需要為錢更改決定。暑假要全家出國玩。最近機票貴?沒關係，還是負擔的起。我們就去吧。
也就是說，你的生活不必再順著錢，而是錢順著你，幫你完成你要的行程。你不需要再為金錢感到焦慮。
再來，不需要記帳。
作者提到自己年輕時跟先生兩人是非常詳細的記帳者。每一項支出都不漏過。每項大額花費，都要再三討論。
後來隨著收入增長，他們發現沒必要這麼累。就設下一個每月儲蓄目標，其它的錢，就是可以自行花用的。
就照自己的需求去使用錢，也不會超過。人跟金錢處在一個平衡的關係。
第三個好處，就是持有相當的現金部位。現金夠多，讓你知道就算突然失業，或是投資部位突然遇到重大損失，近期的生活也根本不會受到影響。
但這是有代價的，那就是錯過報酬。要不要這個好處，多少現金才算合宜，這會因人而異。
第四個好處就是沒有負債。
Vanguard FTSE Europe ETF分析介紹(VGK，2023年版)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
美股代號VGK的Vanguard FTSE Europe ETF成立於2005年三月4日。追蹤FTSE Developed Europe All-Cap Index。
指數名稱中的”All-Cap”代表”所有市值”，也就是同時囊括大、中、小型股的意思，代表它是一個全市場指數。
FTSE Developed Europe All-Cap Index同時包括歐洲的歐元與非歐元區股市，指數成份證券1289支。
VGK前十大投資國家與比重如下:
英國 24.6%
法國 17.3%
瑞士 14.4%
德國 12.7%
荷蘭 6.4%
瑞典 5.4%
丹麥4.5%
義大利 4.1%
西班牙 3.8%
挪威 1.9%
前十大組成國家的前九名跟去年(2022)相同。第十大市場則由芬蘭換成挪威。
台灣也有兩支歐洲股市ETF，分別是元大歐洲50ETF(代號，00660)與富邦歐洲ETF(台股代號，00709)。
元大歐洲50ETF追蹤EURO STOXX 50指數。這個指數是只包括歐元國家。這會錯過英國、瑞士和瑞典，這三個非歐元國家。這三個市場就占歐洲已開發市場近一半的市場價值。
富邦歐洲ETF追蹤FTSE Developed Europe Index，這個指數就同時有包括使用歐元以及沒有使用歐元的歐洲已開發國家。但這個指數只包括大型股與中型股。
VGK的內扣總開銷0.11%。比起去年的0.08%明顯上升。這是我使用Vanguard ETF十幾年以來，第一次遇到內扣總開銷提升的事件。
根據美國晨星資料，VGK資產總值188億美金。平均每天成交量320萬股。
2023四月底，VGK的前十大持股分別是:
Nestle
Novo Nordisk
ASML
LVMH
Roche
AstraZeneca
Novartis
Shell
SAP
Total Energies
跟前一年相比，HSBC退出前十大持股。SAP進入。前十大持股合計佔VGK總資產的18.8%。集中程度跟去年類似。
VGK自成立以來，各完整年度績效如下表:
“ETF關鍵報告” 2023八月27日高雄開課公告
最新梯次南部"ETF關鍵報告"課程，將於2023年八月27日(星期日下午)於高雄開課。
想瞭解整體投資概念，以及如何根據個人需求設計投資組合、製定投資計畫的朋友，可以參加"資產配置戰略總覽”課程。最新一梯南部的課程是”資產配置戰略總覽”八月高雄班。
北部想參加這個課程的朋友，可參考“ETF關鍵報告” 十月8日台北班。
“ETF關鍵報告” 十月22日台中班。
綠角所有開課時程，請見綠角開課計畫
之前參加過的朋友的評價，可參考:
“ETF關鍵報告”2023六月台北班學員課後回饋
“ETF關鍵報告”2023四月台中班、五月高雄班學員課後回饋
“ETF關鍵報告”2023二月、四月台北班學員課後回饋
“ETF關鍵報告”2022十二月台北、台中與高雄班學員課後回饋
“ETF關鍵報告”2022九、十月台北與台中班學員課後回饋
前言:
指數化投資的ETF，是目前可以讓一般投資人，用最低的成本，最簡單的方式，就取得市場報酬的方法。
而且，光是指數所代表的市場報酬，長期下來就可以勝過大多主動型基金，專家選股的成果。
不論是台灣投信基金，或是在台灣銷售的境外基金，普遍有內扣成本過高的問題。
台灣當地的ETF，又可能有指數追蹤效益不彰或是隱藏高額內扣費用的問題。
美國成熟的低成本指數化投資工具，已經成為許多投資人的明智選擇。
但是，你是否從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?
你是否認為ETF只要內扣費用愈低就會愈貼近指數表現，卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?
”ETF關鍵報告”可以在短時間內，讓參加者對美國ETF有一整體的瞭解，抓住重點，讓ETF成為你得心應手的投資工具。
ETF課程相關資訊如下:
課程特色:
1. 美國已有二千八百支以上的ETF。投資於全球各地市場，各種資產類別，使用多種策略。懂得美國ETF，可以大幅擴增自己的投資機會。
2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程，主題明確。從第一節課的基本概念，到最後一節課的交易需要注意事項，由淺到深，每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。
3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中，投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。
”資產配置戰略總覽”2023八月26、27日高雄開課公告
由於2023第一梯次高雄"資產配置戰略總覽"已經結束，目前沒有可供報名的南部課程，綠角預計在八月26,27日於高雄開立"資產配置戰略總覽"。
(同一個週末的星期日，八月27日下午，開立"ETF關鍵報告"課程。歡迎想深入瞭解美國ETF這項投資工具的朋友報名參加。)
北部想參加這個課程的朋友，可參考”資產配置戰略總覽”十月7、8日台北班。
中部的朋友可參考”資產配置戰略總覽”十月21、22日台中班。
綠角所有開課時程，可參考綠角開課計畫
之前參加過的朋友的課後心得，可見以下文章:
“資產配置戰略總覽” 2023六月台北班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2023四月台中班、五月高雄班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2023四月台北班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2023二月台北班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2022十二月台北、台中與高雄班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2022九、十月台北與台中班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2022七、八月台北與高雄班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2022四、五、六月台北與台中班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2022三、四月台北、台中與高雄班學員課後回饋
長期執行資產配置的實際成效，可見:
定期投入ETF資產配置投資組合的實際成果(Asset Allocation with Periodic Investments)
前言:
資產配置是一般投資人最容易執行，管理的金錢與時間成本最低的投資方式。
單純的配置，有時甚至就打敗專業經理人不斷根據市場狀況調整的操作績效。
但台灣投資人到底要如何做資產配置?
目前討論資產配置的書籍，大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。
“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。
這個課程將詳細解釋各種資產類別的特性、歷史經驗、資產配置的核心效果、綠角選擇的方法、以及如何建構一個符合自身目標投資組合的實際做法。定期投入方法的比較與選擇，再平衡的實際做法，都有專門討論。
期望能讓參加過的朋友，能對投資，對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。
詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。
開課日期:
高雄:八月26、27號
課程時間共九小時，分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:
星期六上午
08:40-08:55 報到
09:00-09:50 資產配置的理由
10:00-10:50 資產類別介紹1
11:00-12:00 資產類別介紹2 Q&A
14:30-15:20 報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)
15:30-16:30 資產配置範例 Q&A
星期日上午
10:00-10:50 再平衡與生命週期投資
11:00-12:00 投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A
退休時，100%投資股市的重大缺點(100% Equity During Retirement?)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
延續高配息率不等於較高的配息，高股息ETF如何讓你落入雙輸局面這篇文章的討論，但這次的主題是退休投資。
假如一個人從2008年初就開始退休，資產兩千萬，全部投入0050。這15年來，每一年配息金額如下表:
|
0050歷年配息 |
|
|
2008 |
665,557 |
|
2009 |
332,779 |
|
2010 |
732,113 |
|
2011 |
648,918 |
|
2012 |
615,641 |
|
2013 |
449,251 |
|
2014 |
515,807 |
|
2015 |
665,557 |
|
2016 |
282,862 |
|
2017 |
798,669 |
|
2018 |
965,058 |
|
2019 |
998,336 |
|
2020 |
1,198,003 |
|
2021 |
1,131,448 |
|
2022 |
1,663,894 |
首先，配息很不穩定。假如這個人就打算只用配息過退休生活，他會發現退休生活很難過。有時，像2009、2016，單年只有二、三十萬的配息，生活會過得比較拮据。
2010則有單年七十幾萬的配息，是低配息年度的兩倍以上。
他會發現，很難有一個穩定的現金流。
再者，這十幾年中，他會直接體會到股市的高度波動。2008台股一年下跌43%。當年年底當時氣氛仍很悲觀，有可能繼續下跌，他會開始懷疑自己的退休資產會不會整個完蛋。
2011下跌18%，2022又下跌近19%。他會多次體會資產在一年之內打八折的感覺。這會帶來很大的心理壓力。
再來是0056。假如在2008年初退休，一開始就將2000萬投入0056，每一年的配息金額如下表:
|
0056歷年配息 |
|
|
2008 |
0 |
|
2009 |
1,553,398 |
|
2010 |
0 |
|
2011 |
1,708,738 |
|
2012 |
1,009,709 |
|
2013 |
660,194 |
|
2014 |
776,699 |
|
2015 |
776,699 |
|
2016 |
1,009,709 |
|
2017 |
737,864 |
|
2018 |
1,126,214 |
|
2019 |
1,398,058 |
|
2020 |
1,242,718 |
|
2021 |
1,398,058 |
|
2022 |
1,631,068 |
在2008跟2010這兩年，根本沒有配息。
也就是說，除了面對市場本身配息的波動之外，透過台灣這些ETF去投資，還要面對ETF配息政策的不確定性。
假如ETF評定無法配息，你就會沒有現金流。
2011之後，0056終於開始每一年都有配息了，但配息金額波動很大。少的時候66萬，多的時候，一年一百七十幾萬，幾乎是三倍的差距。
更糟的是，2022的配息金額只比2009多七萬多，是5%的增長。成長幅度還跟不上同期的台灣通膨。
而且，0056沒有比0050穩定。投資0056一樣要面對這段期間台股的波動起伏。你以為2008，0056下跌的比0050少嗎?
(有這個錯誤觀念，可參考以下文章:
投資元大台灣高股息ETF(0056)前，你該知道的三件事(3 Myths about 0056))
總結來說，退休資產100%投入股票有以下缺點:
”資產配置戰略總覽”2023八月19、20日台北班開課公告
由於六月台北資產配置課程已經額滿，且仍有想參加的朋友來信報名。
綠角決定在八月19、20日，於台北開立新梯次的"資產配置戰略總覽"課程。
(同一個週末的星期日下午，開立"ETF關鍵報告"課程。歡迎想深入瞭解美國ETF這項投資工具的朋友報名參加。)
中部想參加課程的朋友，可參考”資產配置戰略總覽”七月22、23日台中班。
南部想參加課程的朋友，可參考”資產配置戰略總覽”八月26、27日高雄班
綠角所有開課時程，可參考綠角開課計畫。
之前參加過的朋友的課後心得，可見以下文章:
“資產配置戰略總覽” 2022十二月台北、台中與高雄班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2022九、十月台北與台中班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2022七、八月台北與高雄班學員課後回饋
長期執行資產配置的實際成效，可見:
定期投入ETF資產配置投資組合的實際成果(Asset Allocation with Periodic Investments)
前言:
資產配置是一個容易執行，低時間與低金錢成本的投資方式。而且可根據個人的投資目標與風險忍受度做出調整。
不需要再一直留意或擔心經濟前景與金融市場的狀態。單純的配置，有時甚至就打敗專業經理人不斷根據市場狀況調整的操作績效。
但台灣投資人到底要如何做資產配置?
目前討論資產配置的書籍，大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。
“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。
這個課程將詳細解釋各種資產類別的特性、歷史經驗、資產配置的核心效果、綠角選擇的方法、以及如何建構一個符合自身目標投資組合的實際做法。定期投入方法的比較與選擇，再平衡的實際做法，都有專門討論。
期望能讓參加過的朋友，能對投資，對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。
詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。
開課日期:
台北:八月19、20號
課程時間共九小時，分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:
星期六上午
08:40-08:55 報到
09:00-09:50 資產配置的理由
10:00-10:50 資產類別介紹1
11:00-12:00 資產類別介紹2 Q&A
14:30-15:20 報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)
15:30-16:30 資產配置範例 Q&A
星期日上午
10:00-10:50 再平衡與生命週期投資
11:00-12:00 投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A
退休本金的四種型態，你是那一種呢?(Four Scenarios of Retirement Nest Egg)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
美國晨星專欄作家John Rekenthaler在近期一篇名為 With Investment Yield, Denominators Also Matter的文章，討論配息資產的”本金”狀態，對於配息金額的重要性。
我發現這個論點完全可以應用於退休時的本金。因為，退休階段就是利用本金來產生現金流。
(不過需要留意，是產生現金流，不是只產生配息)。
第一種退休資產的型態，是逐年遞減。
最簡單的狀況，就是退休資產全部以現鈔持有。譬如退休時，在保險庫內持有2000萬台幣的現鈔。每年就拿出一疊出來當今年的生活費。這樣做，錢一定是愈用愈少。
但許多投資朋友似乎很直覺的認為，退休期間即便有在投資，也會是這種資產價值遞減的狀況。其實未必如此。
這種預設自己資產會愈用愈少的直覺想法，讓許多人追求第二種退休資產型態，那就是名目本金穩定。
這可以用幾乎沒有信用風險的債券達成。譬如一位美國退休人士，就將一百萬的退休資產，放入20年期或是30年期美國公債上面。他每一年就靠債券配息來過生活。
但問題在於，這是名目本金穩定，不是實質購買力穩定。長年期債券幾十年後即便完全歸還本金，其實有嚴重的購買力打折。這也代表，退休期間領取固定金額的配息做生活費。每年生活費不是相同的購買力，恐怕是愈來愈差的購買力。
現在債券殖利率回升，會讓這種靠債券配息過退休生活的想法再次復甦。但在之前的低殖利率年代，這未必是可行的方法。
有些人則試圖去買一些高股息股票來達成這點。結果發現，就像過去績效不代表未來，過去高股息也不代表未來有高配息。高股息股票可能帶來每年劇烈波動的生活費。也是相當不理想的狀況。
第三種情形，則是本金的實質購買力穩定。
這必需要在有發行抗通膨公債的國家才能達成。譬如一個美國人，他在退休當時，就將一百萬的資產，全部買進一支二十年期的美國抗通膨公債。
那麼，他可以確保，二十年結束，會拿回等同當初購買力的本金。每一年的債券配息，也會跟上通膨。
支持這個做法最有名者，當屬Zvi Bodie。他建議可以用抗通膨債的債券梯，來構成退休投資組合。
第四種狀況，則是退休時，本金實質購買力成長。
這是最理想的狀況。也就是說，退休時，僅管你在花錢，但長期，十年、二十年下來，你發現自己的錢是”愈花愈多”。資產總值還在成長。
這是有可能，也辦得到的。怎樣的資產配置，搭配怎樣初始提領率與提領策略，較能達成這點，這在“從資產到現金流—退休資產管理” 有完整的論述。
假如可以做到這點，有兩大優勢。
Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2023年版)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。
指數名稱中的”Total Market”意指全市場，代表指數同時囊括美國股市的大、中、小與微型股。CRSP US Total Market Index是代表整體美國股市表現的全市場指數。
透過追蹤全市場指數的ETF或指數型基金，投資人會取得”市場報酬”(Market return)。
取得市場報酬，就是指數化投資的目的。
假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具，我們指數化投資人才會退而求其次，使用大型股指數化投資工具。因為大型股，就是市場的主要組成。
VTI每年內扣總開銷0.03%。
VTI追蹤指數的方法是採樣，持有近3900支的股票。
根據美國晨星資料，VTI資產總值達2841億美金。平均每天成交量290萬股。
經過2022的下跌，資產總值跟去年的2920億相比，有些下降。
依據2023四月底的資料，VTI的前十大持股分別是:
Apple
Microsoft
Alphabet
Amazon
NVIDIA
Tesla
Berkshire Hathaway Inc.
Meta (Facebook)
Exxon Mobil Corp
United Health
跟2022第一季相比，Johnson & Johnson離開前十大持股。Exxon Mobil Corp進入前十大。
前十大持股合計比重24.02%。跟去年的24.7%相比，是類似的集中程度。
VTI自成立以來，各完整年度績效如下表:
為何年輕人不該追求配息(Bias Towards Dividends)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
這裡我們延續上週文章高配息率不等於較高的配息，高股息ETF如何讓你落入雙輸局面的討論。
該文中的例子，是在2008年初一開始就拿出2000萬，分別買進0050跟0056，一路到2023年初，這兩者配息成果與資本利得的比較。
我們再看一下這15年歷年的配息總金額。首先是0050。
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0050歷年配息 |
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2008 |
665,557 |
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2009 |
332,779 |
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2010 |
732,113 |
|
2011 |
648,918 |
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2012 |
615,641 |
|
2013 |
449,251 |
|
2014 |
515,807 |
|
2015 |
665,557 |
|
2016 |
282,862 |
|
2017 |
798,669 |
|
2018 |
965,058 |
|
2019 |
998,336 |
|
2020 |
1,198,003 |
|
2021 |
1,131,448 |
|
2022 |
1,663,894 |
但從2017開始，配息金額出現一路成長的態勢。單年七十幾萬、九十幾萬，到2020首度出現單年破百萬的配息。
這個過程其實剛好符合一個理想的資產累積過程。
(但不代表只投資台股是一個理想的方法，也不代表未來持有0050一定可以重現這個過程。)
也就是說，一個人在相對年輕，有工作的時候，他根本不必在意什麼配息。因為他自身的工作所得，就足以支應生活費。所以他沒必要特別去買高配息的標的(其實退休人士也沒必要)，他可以把重點放在資本成長上面。
這段期間的配息上下起伏，他不會再意。反正拿到的配息也是再投入金融市場。
這樣長期投資下來，終於帶來資本的明顯成長。就算配息率不高，也可以帶來可觀的配息金額。
這些配息，就可以做為他日後退休階段生活費的第一個來源。(但請不要將配息當成退休生活費的唯一來源)
對年輕人來說，更重要的是整體資產的成長，不是整體資產的配息。
接著，我們看0056的歷年配息。
“ETF關鍵報告” 2023八月20日台北班開課公告
由於六月台北"ETF關鍵報告"已經額滿，且造成許多想參加的朋友排入候補。綠角決定在八月20日(星期日下午)，於台北開立新一梯"ETF關鍵報告"課程。
想瞭解整體投資概念，以及如何根據個人需求設計投資組合、設定投資計畫的朋友，可以參加"資產配置戰略總覽”課程。最新一梯北部課程是”資產配置戰略總覽”2023六月台北班。
南部想參加課程的朋友，可參考“ETF關鍵報告” 八月27日高雄班。
中部想參加課程的朋友，可參考“ETF關鍵報告” 七月23日台中班
綠角所有開課時程，請見綠角開課計畫
之前參加過的朋友的評價，可參考:
“ETF關鍵報告”2022十二月台北、台中與高雄班學員課後回饋
“ETF關鍵報告”2022九、十月台北與台中班學員課後回饋
“ETF關鍵報告”2022七、八月台北與高雄班學員課後回饋
“ETF關鍵報告”2022四、五、六月台北與台中班學員課後回饋
“ETF關鍵報告” 2022三、四月台北、台中與高雄班學員課後回饋
“ETF關鍵報告” 2022一、二月台北班學員課後回饋
前言:
指數化投資的ETF，是目前可以讓一般投資人，用最低的成本，最簡單的方式，就取得市場報酬的方法。
而且，光是指數所代表的市場報酬，長期下來就可以勝過大多主動型基金，專家選股的成果。
不論是台灣投信基金，或是在台灣銷售的境外基金，普遍有內扣成本過高的問題。
台灣當地的ETF，又可能有指數追蹤效益不彰或是隱藏高額內扣費用的問題。
美國成熟的低成本指數化投資工具，已經成為許多投資人的明智選擇。
但是，你是否從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?
你是否認為ETF只要內扣費用愈低就就會愈貼近指數表現，卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?
”ETF關鍵報告”可以在短時間內，讓參加者對美國ETF有一整體的瞭解，抓住重點，讓ETF成為你得心應手的投資工具。
ETF課程相關資訊如下:
課程特色:
1. 美國已有二千八百支以上的ETF。投資於全球各地市場，各種資產類別，使用多種策略。懂得美國ETF，可以大幅擴增自己的投資機會。
2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程，主題明確。從第一節課的基本概念，到最後一節課的交易需要注意事項，由淺到深，每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。
3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中，投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。
定期定額投入美國ETF績效分析---以VWO為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Emerging Markets ETF，2023更新)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
本文模擬與計算對Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (美股代號:VWO)定期定額投資的成果。
投入方式是從2007年1月到2022年12月為止，共16年，分別在每年的一、四、七、十月，每季定期投入。
投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。
每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金，但因為ETF只能買進整數股的交易規則，所以有時投入金額會比600多一些，有時會少一些。
配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日當天，以ETF的收盤淨值再投入。
根據這樣的條件定期買進，過程如下表:
