“Things That Matter”讀後感4—如何擺脫金錢的束縛
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(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
美國石油大亨洛克斐勒(John D Rockefeller)曾被記者提問:”多少錢您才會覺得足夠呢?”洛克斐勒答:’只要再多一點”。(原文:Just a little more)
美國史上最富有的人，覺得自己的錢還是不夠。
所以你可以很放心。沒有那麼多錢的自己，覺得錢不夠，那是很自然的。
但你也可以非常恐懼。這代表，就算你賺錢賺到成為台灣前幾大的富人，甚至全球排名前十的富人好，你可能還是覺得錢不夠。
錢不夠，就會想要繼續追求錢，繼續讓金錢主導你的生活與決定。你以為有錢就自由了，其實你有錢了，只是成為金錢手下無數奴僕中，比較富有的一位。
錢在笑。它說:”你們人類無法擺脫我的掌控。”
這有解法。因為錢所有的能力，錢帶來的局限與束縛，全都是我們人類賦予它的。錢的問題，是個心魔。你要面對的是自己心中的魔鬼。
以目前社會狀況，大多人想錢，並不是沒錢買食物等日常必需品。是已經有錢滿足基本需求，但想要更多的錢。
為什麼想要更多?
三幾個理由。
第一、你看到其他人都擁有更多錢，你不能落後。金錢方面落後，代表人生一個重要面向的失敗。
第二、你將金錢本身視為一個目的，累積愈多錢，就是成功。
第三、你以為金錢會帶來快樂。假如存到一千萬還沒有得到幸福，那就是錢還不夠。直接邁出下一步，以三千萬為目標。
但是，這些理由全都會產生對應的問題:
第一、你追上資產五千萬的族群，你會發現人很多。好像沒什麼。好，再繼續追。到資產一億，還是有幾萬人。不稀罕。再往上。你的整個人生，就成為無止盡追求金錢的過程。
第二、假如你將累積金錢視為人生的唯一成就，你這個人永遠不會比你的存款數字大。你用錢定義自己，是限縮自己的可能，將自己矮化。一個人的價值，是可以比他持有的資產總合，大上許多許多。
第三、遠超過基本需求的金錢無法帶來快樂。快樂在其它地方。
只要覺得錢不夠，你就會繼續追逐，不停驅策自己。這會帶來壓力與緊張，人就很難感到幸福。
覺得不足，幸福就遠了。不滿足與幸福感，這兩者有驅趕對方的基本特性。
我們總以為幸福就在擁有更大資產數字的彼岸，於是說服自己，忍受目前一切的不愉快、不順遂。當下的不幸福，終將帶我們航向目的。但是你會發現，那個目的永遠無法達到，更大量的資產不等於幸福人生。你又從沒深入想過、也沒有多方嘗試自己要的是什麼。於是你的人生變成一艘迷失在名為不幸福與不滿足大海的船。
富有不是擁有很多錢，而是擁有自己感到滿足的錢。
達到富有的境地，最難的其實不是如何賺錢，而是如何馴服自己內心的惡魔，讓自己的心靜下來，知道”這樣已經夠了”。
Things That Matter提出實做方法，那就是捐贈。將你的錢拿出來給別人。
你可以訂一個目標，譬如一週捐500元。不論是給特定慈善機構，或是你在路上遇到需要幫助的人。
這個舉動會直接將你從無止盡的累積模式中釋放出來。假如你覺得錢不夠，自然反應就是往自己身上靠攏所有可以積聚的金錢，你不太可能再拿錢出來幫助他人。
當你發現，一週拿出幾百塊幫助他人，對生活毫無影響時，你會很自然的知道，積聚不是唯一的選擇。而且幫助他人會讓你感到快樂。確實的快樂。
也不一定要捐獻金錢，也可捐獻時間。幫助他人時你會得到快樂，你也會發現，時間不一定要全部拿來賺錢。
書中的例子是，一個忙碌母親每月兩天為非營利組織工作，為孤兒安排寄養家庭。一個收入普通的工人，為了他認同的目標，捐了好幾萬。這些故事很難在社群媒體上廣為傳播。但這些人很可能都是滿足與快樂的人。因為他們擺脫了，”錢就是愈多愈好”，”所有的錢都要留在自己身上”，”所有時間都要拿來賺錢”的心態。
作者提到，自己父母年輕時，收入微薄，掙扎的養著三個幼小的孩子。
有天，有個陌生人在他們家郵筒投入一個裝有50美元現鈔的信封。這筆錢讓作者父母買足一週的生活用品。
在作者長大的過程，這個故事在餐桌上一再被提起。到今天，仍在家族聚會，很常被提到。
一個陌生人的善行，成為一個家族永遠記得的恩德。
用錢，發揮人性光輝。你會覺得快樂。
因為錢，變得吝嗇、貪婪、焦燥、無情，你會與幸福絕緣。
好好想清楚自己跟錢的關係。因為這是人生的重要決定。
近十年，創造最多財富的美國股票(Great Wealth Creators Among US Stocks)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
最近美國晨星發表了一篇很有意思的文章，統整了從2016年初到2025年底，這十年間，創造最大量財富的美國上市公司股票。在此跟大家分享，並說明我的看法心得。
首先要解釋，”最大量的財富創造”的意思。
財經媒體常會報導，近一個月或近一年表現最好的股票。譬如某某股票，過去一年上漲300%。
問題是，這300%代表賺很多錢，創造很多財富嗎?
不一定。
假如這支股票的總市值本來是100億，漲300%，來到400億。那是創造了300億的財富。
另一家公司股票只有漲10%。但它的總市值是一兆。漲10%就會帶來1000億的財富增值。
所以，以百分比表示的大漲，未必代表這家公司有帶來大量的財富增長。
晨星這篇文章看的是財富創造(Wealth Creation)前15名。不是以百分比表現的績效前15名。結果如下圖:
第一名是Nvidia，帶來4.5兆美金的財富增長。第十五名是Palantir，帶來4086億的增長。
這15家公司合計，帶來27兆美金的財富增長。
有八家兆元級財富創造公司。Nvidia、Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、Broadcom、Tesla、Meta都在十年間各自創造了一兆美金以上的財富。
長條的藍色部分，代表的是資本增長(或說是資本利得)，紅色部分則代表現金股息。
可以看到，這15支財富創造股票，大多是沒什麼配息的。就算有配息的股票，像蘋果與微軟，配息只占其整體財富增長很小的一塊。
也就是說，投資股市，卻預先設定立場，要以”配息”為主，專門買以配息為獲利主力的股票，或是選股偏重配息的ETF，恐怕會錯過股市投資的一個重點，那就是資本利得。這樣做很難參與到這些由大量資本利得為獲利主力的公司股票。
再來可以看到，其中很多都是大公司。這15家公司在十年前，大多都已經是Mega-Cap類股。本來市值就很大。
這合理。因為要本來市值就很大，裡面的資本多，再搭配上一個不錯的股票報酬率，才會產生可觀的財富增值。
這在投資上的應用就是，假如你買到一支表現很好的公司股票，譬如過去一年漲100%，但只有少少的錢，譬如5%投資在上面。這樣帶來的財富增長，可能遠遠不如，有九成的資金放在股市指數化投資工具，一年有20%的上漲所賺的錢。
不是報酬率高就好。有多少資產參與到，往往更加重要。
但不是所有的超大型類股都能上榜。譬如ExxonMobil。是美國市值前20大的公司，但其股票獲利不夠，未能上榜。
這15家財富創造公司，Nvidia是一個特別的例外。它在十年前不是超大型股。Nvidia在1999上市，一直要到2020才進入Mega-cap的行列。
Magnificent 7全部上榜。這七家公司帶來20.6兆美金的財富增長。這個成果不令人意外，近幾年的美國多頭是由科技類股領軍的。
表格中的15家公司，投資人來會覺得是一個值得追尋的目標。可能會想:”我只要找到未來十年，這個列表上的公司，就能賺大錢了”。
需要留意的是，2016當時，美國股市有約四千三百多家上市公司。你要如何從中挑出，未來帶來最多財富增長的15家?
這是非常高難度的任務。
而且假如未來表現好的產業不再是科技類股，換成其它，譬如能源或是醫療保健類股表現比較好呢?
這有對應解法。就是進行全市場指數化投資。未來不論那支股票表現好，那個產業大漲，你都不會錯過。
那假如未來不是美國表現最好呢?
沒關係。全球指數化投資，是個很自然的選擇。
事後回顧，那支基金、ETF、股票表現最好，一目瞭然。
但明智的投資人不會將回顧過去的簡單，誤以為是面對未來的簡單。
要知道未來誰表現好，是非常非常困難的。
投資要為未知做好準備。全市場指數化投資，是最大的魚網。灑下去，這個市場中最肥美的魚，一定逃不出你的掌心。
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《會想的人，先有錢》(The Best of Jonathan Clements)綠角導讀—一位財經作家的責任與喜悅
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
一九九○年代開始，他擔任華爾街日報專欄作家。是早期的指數化投資與資產配置倡議者。幾十年來，為無數讀者帶來一生受用的財務觀念。在市場上漲時，他請投資人不要被沖昏頭；在股市重挫時，他提醒讀者不要被恐懼掌握。
二○二四年，他被診斷末期癌症後，便決定從過去一千多篇專欄中，選出最佳的六十二篇，集結成書。這就是本書的由來。
閱讀此書，對當代讀者而言，是最方便有效的，因為你能汲取這位作者長期累積的財務智慧，以及理解一位財經作家心中的「正直」。
這正是能洞察本質的財經作家，與其他人的差別。
同為《華爾街日報》財經專欄的同事，傑森．茲威格這樣評價他的前輩：「他從不說讀者愛聽的話，只告訴讀者需要知道的事。」
我們從本書的十一個部分，也能看出端倪。
第一部談「金錢與家人的關係」。包含對於孩子的金錢教育、離婚時夫妻財產劃分、如何與長輩談遺產處理等，都是重要但少被觸及的議題。
第二部談「房子」。喬納森精確指出，房子本身是一個會隨著時間逐漸減值的東西。長年來房地產的增值，大多是來自地，而非房。
而且這看似可觀的增值，並沒有表面上看起來那麼多。作者以自己在一九九二買進的住宅為例，看似已有二○○％的增值，但在扣除多年來的裝修費用、房貸利息，房屋稅之後，所剩無幾。這些討論能讓讀者更完整地檢視房地產持有成本，並思考其作為投資選項的可行性。
第三到九部，討論「投資」。包括投資策略、投資人心理、業界生態、市場起伏等主題。想投資賺錢之前，投資人需要小心，自己反而成為被利用的一方。
譬如，想靠共同基金賺錢？作者提到，真正用基金賺錢的方法，是自己成立一支。然後詳細解說，如何從一開始成立多支基金，一段時間後只將表現最好的留存，將其它失敗的基金併入。然後再大舉廣告這支贏家基金，選擇合作券商。
當你看到這些文字，心中驚覺：「真的可以這樣？」也可能會感到一股涼意，因為這正是當代基金業者的發行模式。而你，可能已經上勾了。
面對金融產品的銷售顧問時，要特別小心。他們會試著了解你，看你是想要可觀的短期獲利、高配息，還是特別害怕下跌。他們全都有對應的產品可以推薦給你。
他們往往不會試圖改正客戶的心理偏誤，反而利用這些痛點進行推銷。不少投資人也尋求讓自己聽了舒服、符合直覺的說法。然而「機會難得」、「期限將至」、「大家都買」往往不是對財務健康真正有益的決定。
作者對投資策略也有深入、貼切的體認。譬如他提到，財富可觀的人或許是個不錯的投資人，但更可能的是，他是很厲害的儲蓄者。他提醒讀者：不要過度注重前者，忽略了工作所得的重要性。而在存到第一桶金之後呢？拿幾個月內就要用到的錢去投資股市，那是愚蠢；十幾二十年後才會用的錢，不投資股市，那也是愚蠢。
至於投資組合？可以放著十年不太需要管它，因為投資人接下來該做什麼，與他去年、前年做的，都一樣。能以一致原則面對市場波動，這樣的投資方式，才是真正厲害的做法。 最後兩部分，作者提到「金錢與人生的關係」。
我們常以「有錢才能做」的事情為目標。像是買過去自己買不起的房子、車子。但假如目的是幸福人生與快樂生活，你會發現很多人生中的快樂，像有健康的身體、有時間從事自己的興趣等，並不需要很多錢才能辦到。
人最大的問題往往在於，以為錢就是幸福的解答，然後在追逐更多金錢的過程，犧牲健康，忙碌不堪，過著不幸福的人生。
作為一個投資人，我們需要更強的辨別能力，也需要更多像克雷蒙這樣的作家。一段時日後，我們因為採用了這些方法與建議，在財務上成功地達成目標，也在市場波動中得以保持內心平靜，對一位正直且有原則的財經作者而言，無疑是最豐厚的回報。
後記:
《會想的人，先有錢》中譯版今天出版。
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