富邦台灣采吉50ETF分析介紹(006208，2025年版)
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富邦台灣采吉50ETF，台股代號006208，簡稱”富邦台50”，於2012七月17日上市，追蹤台灣50指數。
台灣50指數由台灣股市市值最大的50家公司組成。雖只有50家，但其市值加總已占台股總市值的七成。可以說台股的表現，大多就是由這50家公司決定。
006208與元大台灣卓越50ETF(0050)都是追蹤台灣50指數。兩者直接競爭。
富邦台50資產目前規模2440億台幣，比起2024分析時的848億台幣，規模大幅成長。
今年台灣ETF業界最重要的話題，就是0050與006208的費用競爭。先是0050在2025一月調降經理費與保管費。同時著手進行受益人投票。通過之後。進行分割。
接著006208在六月也跟進調降費用。其經理費與保管費收費模式改成跟0050相同的，隨資產增大，收費降低的模式。
原本006208的經理費是0.15%。調降之後的經理費變成:
一千億的資產，經理費0.15%
一千億到五千億的部分，收0.10%
五千億到一兆的部分，收0.08%
超過一兆的部分，收0.05%
保管費原本是0.035%。調整後變成:
資產一兆以下的部分，收0.03%的保管費。
超過一兆台幣的部分，收取0.025%的保管費。
經理費與保管費只是ETF的部分支出。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。006208過去五年內扣總開銷如下表:
|
年度 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
|
內扣總開銷 |
0.36% |
0.35% |
0.24% |
0.25% |
0.23% |
不少分析著重在0050跟006208調降費用後，經理費與保管費，那千分之幾的差距。但近年來，0050與006208最顯著也最值得留意的差別，在於指數追蹤成果。
富邦台50(006208)，元大台灣50(0050)和台灣50總報酬指數，2013至2024各年度報酬如下表:
|
|
富邦台50 |
元大0050 |
台灣50 總報酬指數 |
|
2013 |
11.44% |
11.59% |
11.91% |
|
2014 |
16.77% |
16.96% |
17.61% |
|
2015 |
-6.22% |
-6.08% |
-5.69% |
|
2016 |
18.66% |
18.67% |
19.12% |
|
2017 |
18.61% |
18.39% |
18.83% |
|
2018 |
-4.84% |
-4.89% |
-4.42% |
|
2019 |
33.06% |
32.99% |
33.71% |
|
2020 |
31.87% |
31.63% |
32.26% |
|
2021 |
22.10% |
21.77% |
22.42% |
|
2022 |
-21.69% |
-21.78% |
-21.49% |
|
2023 |
29.01% |
28.79% |
29.34% |
|
2024 |
48.52% |
48.15% |
48.96% |
2022，0050落後指數0.29%。006208落後0.20%。
2023，0050落後指數0.55%。006208落後0.33%。
2024，0050落後指數0.81%。006208落後0.44%。
近三年，都是0050落後幅度較大。
但是其實有一個比較不好的現象，那就是在過去3年，0050與006208的指數追蹤落差都是愈來愈大。
在相同的收費結構下，006208由於規模較小，經理費加上保管費，會比0050略高。但假如0050無法扭轉過去八年，每一年追蹤誤差都比006208大的劣勢。0050恐怕還很難說是台灣股市指數化投資的當然首選。
真的有很多人將元大台灣高股息ETF(0056)做為退休投資工具嗎?(Analysis of Shareholders of Yuanta Taiwan Dividend Plus ETF)
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像元大台灣高股息ETF這類標的，被一些投資人認為是退休投資首選。退休後，只要將資產都放入這類高股息標的，以後幾十年的生活費就靠其配息即可。
問題是，真的有很多投資人在退休後，將資產主力放在0056上面，想用股息過退休生活嗎?
本文藉由分析台灣高股ETF持有者的分布狀況，試著回答這一問題。
下表是2025六月27日資料:
|
分類 |
持有張數 |
人數 |
人數占比 |
資產占比 |
|
1 |
<1 |
258,501 |
17.50% |
0.65% |
|
2 |
1-5 |
742,067 |
50.24% |
13.11% |
|
3 |
5-10 |
213,436 |
14.45% |
12.34% |
|
4 |
10-15 |
89,203 |
6.04% |
8.46% |
|
5 |
15-20 |
53,353 |
3.61% |
7.23% |
|
6 |
20-30 |
49,803 |
3.37% |
9.42% |
|
7 |
30-40 |
23,633 |
1.60% |
6.25% |
|
8 |
40-50 |
14,041 |
0.95% |
4.84% |
|
9 |
50-100 |
23,257 |
1.57% |
12.2% |
|
10 |
100-200 |
7,264 |
0.49% |
7.36% |
|
11 |
200-400 |
1,812 |
0.12% |
3.66% |
|
12 |
400-600 |
362 |
0.02% |
1.32% |
|
13 |
600-800 |
99 |
0.01% |
0.51% |
|
14 |
800-1000 |
55 |
0.004% |
0.37% |
|
15 |
>1000 |
127 |
0.01% |
12.2% |
第2個分類，是持股1-5張，就是持有1000到5000股。
第3個分類，持有5-10張，確切股數範圍是持有5001到10,000股。
第15個分類，則是持有1,000,001股以上，也就是超過1000張0050的投資人。
人數最多的是持有1-5張0056的投資人，達74萬人。
人數第二多的，是持有不到1張的投資人，有近26萬人。
持有5-10張的投資人有21萬。是人數第三多的。
這三者加起來，也就是持有10張以下0056的投資人，合計高達121萬人。0056投資人總數是147.7萬。121萬人的占比高達82%。
可以說，八成0056投資人，持有十張以下的0056。以當天收盤價34.69計算。十張就是346,900。八成的0056投資人，持有的部位價值在35萬以下。
這些人不是用0056在退休的，很可能是透過0056正在累積資產。
表中也可以看到，從第二個分類之後，隨著持有張數愈多，投資人數量與占比逐漸減少。
但到第九個分類出現第一個例外。持有50-100張的投資人占比達1.57%，明顯比前一個分類，持有40-50張的0.95%要高。
第十個分類之後，人數與占比再回復下降趨勢。到了第十四個分類是低點，人數55人，占比0.004%。然後出現第二個例外，第十五個分類，持有超過一千張的投資人，人數突然增加到127人。人數占比拉高到0.01%。
這127人，持有合計565億台幣的0056。平均每人持有4.4億台幣的0056。他們持有0056資產總價值的12.2%。這些持有者很可能都是法人。
0050也有類似的現象。之前的文章顯示，持有1000張0050以上的投資人，其持有資產總值就占0050總資產的35.%。
下表則是各分類持有股數與平均持有的0056價值。
|
分類 |
持有張數 |
平均每人持有股數 |
平均每人持有價值 |
|
1 |
<1 |
340 |
11,782 |
|
2 |
1-5 |
2,361 |
81,896 |
|
3 |
5-10 |
7,726 |
268,013 |
|
4 |
10-15 |
12,670 |
439,533 |
|
5 |
15-20 |
18,114 |
628,383 |
|
6 |
20-30 |
25,282 |
877,016 |
|
7 |
30-40 |
35,355 |
1,226,459 |
|
8 |
40-50 |
46,079 |
1,598,495 |
|
9 |
50-100 |
70,078 |
2,430,997 |
|
10 |
100-200 |
135,407 |
4,697,281 |
|
11 |
200-400 |
270,022 |
9,367,067 |
|
12 |
400-600 |
490,143 |
17,003,065 |
|
13 |
600-800 |
700,401 |
24,296,899 |
|
14 |
800-1000 |
919,451 |
31,895,764 |
|
15 |
>1000 |
12,835,045 |
445,247,721 |
這些很可能是在資產累積初期的投資人。而且很可能收入相對有限，扣除基本生活開銷之後，可投資的資金不多，所以才選擇以零股的方式，慢慢累積。
資金少，也該投資。這是對的。定期買，就算是零股也沒關係。這也是對的。
但資產累積階段，重點是成長性。假如可投資的資金少，那麼成長更是你迫切需要的。問題是，0056這種高股息標的，有達到高成長的需求嗎?
在過去台灣股市大多頭的年代，0056讓人錯過了多少報酬?
在0050與0056同時存在的期間，也就是2008年初到2024年底，0056累積總報酬落後0050高達200%。
接下來值得注意的是第11個分類，持有平均936萬0056的投資人。這些投資人有顯著的資金投入0056。其中有很多可能持有價值800-1000萬之間的0056。
這個份量的投入，比較有可能產生足以帶來退休生活費的配息。但人數只有1812人。就算加入下一個級距，持有400-600張0056的362人。總數就是兩千多。
也就是說，不少人一直鼓吹用高股息ETF的配息帶來退休生活費。但真的將資產的很大一部分，上千萬台幣以上的資產投入0056，用它來產生現金流的人恐怕不是那麼多。不是五萬，十萬人這種等級。是只有一兩千人。
(假如台灣前十大高股息ETF，都跟0056類似，只有一兩千人在特定高股息ETF投入千萬等級的資產。人數加總也就是一到兩萬。以台灣65歲以上人口450萬計算。占比不到1%)
這是現象值得慶幸。完全靠高股息ETF取得退休現金流，是一個符合直覺，但不太理想的方法。
也就是說，相信高股息ETF就是退休投資首選，以為存到足夠的高股息ETF就可以財富自由，恐怕就是前兩個分類，持股五張以下，很可能相對年輕的耐一百萬位0056投資人。
高股息ETF會持續的帶來問題。在資產累積階段，成長性不足，以及誤以為要更多資產才能退休。
到退休時，會有單年配息金額高度波動的問題。
真的有上千萬資產可以買高股息ETF的台灣投資人，不是那麼多人將0056做為資產主力。
或許也正是因為他們沒有買0056，未受到其低成長的戕害，資產才得以顯著成長。
投資要自行深入思考與判斷。有大量投資人使用與鼓吹的投資工具，未必就是較好的選擇。
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