《資產配置戰略總覽》2026五月台北班學員課後回饋
本文整理2026五月在台北舉行的《資產配置戰略總覽》，參加者的回饋。
《資產配置戰略總覽》內容與架構說明，可見“資產配置戰略總覽”課程內容介紹。
想參加《資產配置戰略總覽》的朋友，可參考以下梯次:
《資產配置戰略總覽》2026六月13、14日高雄班
《資產配置戰略總覽》2026八月15、16日台北班
《資產配置戰略總覽》2026九月19、20日台中班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
綠角感言:
這次五月台北《資產配置戰略總覽》，有位徐先生，不僅針對各大重點寫下回饋，也分享了許多自身關於投資的心得與經驗。
他提到，其實身邊很多親友與長輩對股市投資是有點害怕甚至排斥的，還會拿股市投資虧光身家的例子來告誡他。
台股在1989首次達到萬點，在接下來的1990達到12682的歷史高點，然後全面崩跌，最低點來到2485。下跌80%。
大盤下跌80%。跌得更嚴重的個股比比皆是。
當時，很多過去幾年在台股賺到滿缽滿盆的人，發現這些錢全都蒸發了。借錢投資的人，處境更只能用”悲慘”兩字形容。
台股經過這樣的大跌，以及接下來幾年區間起伏的走勢之後，變成許多投資者要不就跟徐先生的親友一樣，對股市投資感到負面，或是認為要投資台股可以，但是需要波段操作。漲上去，就獲利出場。等下跌之後，再買進。當時這種做法，被普遍認為才是台股的正確投資方法。
這是完全參考過去走勢發展出來的”最佳化做法”。
但很可惜的，是針對過去最佳化。在近年的台股大多頭市場，這種到達某某價位就賣出，某某價位就買進的波段操作一敗塗地，錯過大幅度報酬。
但現在，跟過去一樣，台股投資人又發展出新世代的”最佳化做法”。那就是買正二。
正二跟過去的波段操作，看似完全不同。但本質相同，就是針對過去最佳化。
在過去連續上漲的市場，正二ETF的確表現很好。但未來呢?未來走勢是否就單純是過去的重覆呢?
有待觀察。
投資人可以觀察就好，不必拿自己的錢去親身試驗，然後發現，到了未來完全不行。
投資需要一個不管市場是怎樣的狀況，都能存活下去的策略。
區間起伏，沒關係，我就留在市場裡面，利用這幾年的時間，持續買進，累積資產。沒什麼獲利也沒關係。至少會看到自身投入與累積帶來的資產成長。
假如接下來遇到市場持續猛烈的大漲，我就從頭開始完整的參與成長。看這段上漲為之前多年累積下來的資產帶來可觀的獲利。不必在漲了很多之後，才想用槓桿或正2試著去加強上漲的效果。
投資報酬在時間分布上很不平均。常會有十年的不佳報酬與十年的超好報酬的現象。
不要看到過去十年，就以為自己看到真理了。然後就採用在過去十年很有用的策略。下個十年假如很不一樣，會帶來很差的成果。
在波段起伏的市場，資產配置看起來沒有積極操作，不會賺錢。在連續上漲的市場，資產配置看起來賺不夠多。資產配置在任何時期，都很難是最佳做法。
但是資產配置的目的從來就不是在某種特定狀況取得最佳成果，而是讓投資人可以度過各種狀況。
長期存活，才是最終的投資勝利。
資產配置讓人度過市場的陰晴圓缺。讓人可以心平氣和的投資，有心理準備可以接受不同的市場環境。
資產配置，就是讓人可以在金融市場長期存活的方法。
感謝每一位參與與提出回饋的朋友。
課後問卷回饋
“感謝綠角從《ETF關鍵報告》、《退休資產管理》、《資產配置戰略總覽》的清楚講解說明，讓我收穫良多，並對資產配置更有信心。現在已經在美國證券商開戶完成，也將一部分資金入金完成，接下來就是準備下單投資，往完成資產配置的目標邁進中。
祝福綠角平安健康並能持續講授，讓我們以後還有機會再回來複習及帶家人一起前來。最後也謝謝今天服務的工作人員。” 林先生
“覺得最有收獲的是資產配置的實際舉例以及感謝老師提供Excel試算檔。” 田小姐
“環環相扣，邏輯清楚，都很有幫助。” 許小姐
“收穫太多不及備載，以下我想分享自己閱讀綠角粉專後，仍覺得上課幫助很大的理由(甚至非常推薦讀者們上課的理由)，也是我針對課堂的收穫：
1.有架構有組織地介紹核心概念：綠角的部落格仿佛一個巨大的投資資料庫，而資產配置所需的核心觀念，可以很清晰地透過課堂理解，再以此為骨幹作延伸瀏覽綠角的部落格，將更有效率也更易釐清觀念。也會發現原來原本散落不同概念的文章，彼此間的關聯。
2.每個概念及選擇都說明了理由並以資料佐證：課堂上的每一個概念都以清晰易懂的理由說明，而說明背後都有提出實際的數據，且趣味十足。
3.不藏私的做法分享：對於投資組合，說明可行的舉例，並且分析每個組合的優缺點，對於學員提問作法的可行性，毫不保留地說明其中的問題與解決方式，甚至分享自己的心路歷程，毫不藏私。
4.提問的機會：能實際參與課堂最棒的就是可以把執行上的問題拿出來問，且獲得解答。
5.標的部份對於分區投資、小型價值股、抗通膨債券的說明：我過去以三基金作為點，僅認識VT等標的，但透過課堂的說明，了解了過去自己未接觸過的標的，以及分區的方式，可以作為調整自己投資方式的選項(綠角甚至還說明了調整的辦法)。更清楚知道自己到底買了甚麼。
6.執行部分清晰講解，甚至提供可應用的表格：特別說明了一般人投資前不會太理解的退休目標及提領率設定、中期目標設定。先有清晰的目標後，還傳授壓力測試的方法，例如表格或是實際上應如何感受大跌氛圍，判斷自己能否留在市場。定期定額應如何執行，應投入多少資金，再平衡的實際作法以及採用何頻率的理由。這些執行面的說明都是執行上會遇到的問題，非常實際，且以上都能透過課程提供的表格來評估、檢驗。
7.人生不同階段的問題：這部分更顯出綠角的智慧，說明在不同階段會遇到的投資問題，這個主題都有討論，如買房、規劃等，更顯示資產配置不僅是金融投資的問題，更是人生配置的問題。
8.補充過去學員的提問：綠角在QA時間除了回答問題，也補充了不少其他學員過去的疑問，我認為非常具啟發性，很多問題或許是自己沒遇到而沒有問題意識，或是不敢提問，這部分的補充，非常有幫助
9.內容以外，講師的態度更是我收穫非常多的部分：這次課程的每一堂課，都能精準控時，並未提早結束或拖延。每一個說明、每一個笑點，都能看出是講師精心設計的橋段，且這些精心的舖排，從未遮掩課程內容本身專業及實用的風采。正如粉專的優質文章一樣，能看出講師對好的事物的堅持以及熱情。綠角老師這樣的處世態度，是令人欽佩之處，更吻合了老師課堂所說的，投資自己的專業能力，是金融市場以外的另一個巨大資產。” 徐先生
“這2年的投資過程中遇到了許多疑問，例如資產配置的意義是否為總資產配置或金融資產配置、BWX的成交量是否安全、半年投入或一年投入是否可行、沒有美元避險的標的對台灣人是否有利等，這些問題在綠角粉專其實也都有解答，而參加課程親口問了之後，您的回答讓我對自己的投資選擇更有信心，甚至也提供了可以改進的方向。
我想，在自己實際實踐了2年後，您的課程正好更清晰地幫我完整的架構資產配置所需的概念(例如因為剛進入職場，沒好好研究過的提領問題)；補充了我不熟悉的內容(分區配置的意義與作法、小型價值股ETF)；協助我釐清卡住概念，親身實踐後再參與課程，更能有問題意識，也剛好可以透過課程來檢視自己的理解是否有誤。而您的部落格正如一個高級的售後服務，依我過去的閱讀經驗，課程中的任何說明，在您的部落格中都有解答，只要跟著講義的架構查找部落格的相關文章，又彷彿能夠親臨您的課程現場，回復記憶。
雖然最近股市熱門，大部分投資者的風險在於過度暴露風險。但我過去的經驗，普遍周遭長輩或親朋好友對於投資均無興趣，甚至恐懼，也向我舉過不乏因投資(其實根本是賭博)賠上身家的例子，周遭人最大的風險反而是過度保守。我自己在投資過程最關鍵的心魔，就是我選擇了一個與周遭親朋好友完全不同的做法，是否正確？萬一錢因此賠光了，如何交代？或許在大多頭時代，這暴露投資風險是否是冒險的困擾會受人訕笑，但我不曾遺忘周遭人過去對投資恐懼的氛圍。綠角課堂開宗明義地說明不投資本身就是很大的風險這件事，對我而言是非常根本的提醒與鼓舞。
這一日半非常感謝綠角頂尖的課程，以及現場工作同仁對其他事務的協助，因為猶豫而未報名下午的ETF關鍵報告課程，讓我現在後悔不已，但我想日後無論是ETF關鍵報告、全新債券啟示錄、退休資產管理等課程，我都將逐一參加，也期待未來再度與您相見。” 徐先生
“綠角時間掌握非常精準，也用普羅大眾可以懂得方法說明，最佩服的是依循一開始設定的目標執行投資，內心相當穩定，我覺得是在開始踏入投資時，最難克服的心魔。也謝謝綠角提供筆記及課程，讓我再投資的路上可以朝向目標慢慢前進。” 匿名朋友
“最有收穫的是長期年化報酬率回溯以及風險控管及長期投資觀念。上週上完您的課程，真的受益良多，也認為增加很多下一步調整的信心與方向。” 游小姐
“感謝您願意將您的投資經驗與閱讀的心得與我們分享。” 蘇先生
“解除迷思的部分，搭配實際案例計算清楚易懂。” 劉先生
元大台灣50單日正向2倍ETF(00631L)持有者分析(Analysis of Shareholders of Yuanta Daily Taiwan 50 Bull 2X ETF)
(想參加講座，但瞭解先後順序，可參考綠角課程建議參加順序)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)
(想深入瞭解債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險能換得多少報酬，直接買進債券，要如何看懂債券報價，進行比價。做個精明的債券投資者。歡迎參加《全新》債券啟示錄)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
本文分析台灣規模最大的台股指數單日報酬兩倍ETF，元大台灣50單日正向2倍ETF(00631L)，持有者的分布與特性。
下表是2026五月29日，00631L持有者的資料:
|
分類 |
持有張數 |
人數 |
人數占比 |
資產占比% |
|
1 |
<1 |
27,307 |
13.38% |
0.18 |
|
2 |
1-5 |
93,938 |
46.02% |
4.89 |
|
3 |
5-10 |
27,346 |
13.40% |
4.68 |
|
4 |
10-15 |
12,088 |
5.92% |
3.36 |
|
5 |
15-20 |
7,912 |
3.88% |
3.14 |
|
6 |
20-30 |
11,031 |
5.40% |
6.01 |
|
7 |
30-40 |
5,336 |
2.61% |
4.12 |
|
8 |
40-50 |
4,057 |
1.99% |
4.05 |
|
9 |
50-100 |
7,909 |
3.87% |
12.39 |
|
10 |
100-200 |
4,275 |
2.09% |
13.03 |
|
11 |
200-400 |
1,896 |
0.93% |
11.46 |
|
12 |
400-600 |
511 |
0.25% |
5.47 |
|
13 |
600-800 |
191 |
0.09% |
2.88 |
|
14 |
800-1000 |
109 |
0.05% |
2.15 |
|
15 |
>1000 |
235 |
0.12% |
22.12 |
第2個分類，是持股1-5張，就是持有1000到5000股。
第3個分類，持有5-10張，確切股數範圍是5001到10,000股。
第15個分類，則是持有1,000,001股以上，也就是超過1000張的投資人。
前三個等級，也就是持有00631L不到十張的人，人數占了00631L總受益人數的72.8%。也就是近七成持有00631L的人，持有價值都在38萬以下。
前三個等級持有的00631L總資產價值占00631L規模的9.75%。
下表將00631L的持有者分布，與我在今年(2026)三月分析的0050持有者狀況進行對比。
|
|
|
0050 |
00631L |
||
|
分類 |
持有張數 |
人數 |
人數占比 |
人數 |
人數占比 |
|
1 |
<1 |
1,050,801 |
39.42% |
27,307 |
13.38% |
|
2 |
1-5 |
1,061,802 |
39.83% |
93,938 |
46.02% |
|
3 |
5-10 |
262,143 |
9.83% |
27,346 |
13.40% |
也就是說，對於許許多多，手上沒有那麼多錢可以投資的一般投資者。他們選擇0050的人數，遠超過投入00631L的人。
這是值得慶幸的狀況。代表這些手上有幾十萬投資的人，他們並沒有特別想要”拼一把”、”賭一下”，而去買單日正向兩倍工具。
這也代表，整天在網路上看到許許多多關於正2的討論，宣揚正2好處的說法，那其實只是少部分的人頻繁在網路上發言而已。他們其實人不多。
這就跟《三國演義》的故事一樣。張飛守長坂橋頭，只有幾十名騎兵。張飛叫手下在馬尾綁上草與樹枝，在地面來回拖行，揚起漫天沙塵。曹軍追到，以為有大量伏兵。於是放棄追擊。
不要只看到揚塵，要看到實際有多少人。
00631L持有者的真正主力在中段，持有50-400張的這三個等級。這三個等級人數占比只有6.9%，但持有00631L總資產的36.88%。這也跟0050很不一樣。
0050在持股50-400張這三個等級的人數，占總收益人數的1.26%。持有資產占比只有18%。皆遠低於00631L這三個等級的持有人數占比與資產占比。如下表:
|
|
|
0050 |
00631L |
||
|
分類 |
持有張數 |
人數 |
人數占比 |
人數 |
人數占比 |
|
9 |
50-100 |
23,808 |
0.89% |
7,909 |
3.87% |
|
10 |
100-200 |
7,606 |
0.29% |
4,275 |
2.09% |
|
11 |
200-400 |
2,083 |
0.078% |
1,896 |
0.93% |
00631L在這三個等級的平均持有資產價值如下表:
|
分類 |
持有張數 |
平均每人持有股數 |
平均每人持有價值 |
|
9 |
50-100 |
71,786
|
2,651,773 |
|
10 |
100-200 |
139,651
|
5,158,692 |
|
11 |
200-400 |
276,943
|
10,230,269 |
以人數來說，還是0050勝出。只是以比率來看，可投資資金在這個層級的人，使用正2 ETF的人數占比明顯提高。
這代表，急切的想要金融資產增長的人，不是那些錢相對比較少，有幾十萬可以投資的人。而是那些手上已經有百萬、千萬可以投資的人。真正著急，想趕進度的，不是錢最少的族群。
這有幾個理由。
金融資產少的人，報酬帶來的影響相對較小。
譬如有30萬可以投資，就算狀況一切順暢如意，正2一年帶來100%的報酬好了，那就是獲利30萬。
對這個人來說，可能就是等同幾個月的收入。而且多30萬，也不會帶來生活的明顯改變。他可能會很務實的體認到，假如工作有發展性，好好做。日後有可能一個月就有十萬或更多的收入。他未必一定要完全依靠投資。
但可以投資的資金達到百萬與千萬等級的人，觀點就不太一樣。
百萬或千萬，一年報酬多幾十趴，那會多很多錢。而且這些多出來的錢，可能要自己工作很久才能累積達成。在金融資產取得高報酬的誘惑相對更大。
而且資產等級達到這個等級，代表他的船已經開出港了，
什麼意思?
就是說，剛開始工作、投資、累積資產，每月幾千、一兩萬的省，慢慢投資，你就像一艘還在防波堤內慢慢航行的船。你看的是許許多多跟你一樣剛起步，錢也不多的小船。
但當你資產到了一定份量，就像你開出港口，駛向無邊大海，你會發現，大船居然可以大到那麼大，有錢人可以有錢到什麼程度。
你有幾百萬，你會看到有一大堆跟你一樣有幾百萬的人，千萬的人也不少。
你有千萬，就會注意到，好像資產有億元以上的人也不是很少見啊。
那種自己落後別人很多的感覺會相對強烈，自然產生一種想要追上的念頭。加上近年的台股大多頭，就好像有一顆強力引擎，一直在旁邊點火試發，讓你看到它推動資產前進的馬力有多大。你很自然會想拿它來用一下，趕快將資產成長加速。
但資產累積就跟許許多多其它面向一樣，慢慢來比較快。
正二帶來比原型更好的成果，需要一些條件。看到過去幾年這些條件在台股成立，就直接認為它們會繼續成立，是相當危險的想法。
美國與台灣的基金公司，都在公開說明書中明白告示槓桿ETF不宜長期持有。台灣金管會與美國SEC也都公開警示投資人，這不是長期持有的標的。(如下圖)。
(基金公司警示)
你相信的到底是自己短期致富的希望還是金融投資原則?
投資的希望，應靠尊重與遵守投資原則來達成。而不是靠忽略原則，甚至嘲笑原則，以為自己會是例外來達成。
閱讀全文
