群益台灣精選高息ETF分析介紹(00919，2026年版)
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(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加《資產配置戰略總覽》)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加《ETF關鍵報告》)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加《從資產到現金流—退休資產管理》)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
群益台灣精選高息ETF，台股代號00919，於2022十月20日掛牌上市。
00919是台灣規模第四大的股票ETF 。在高股息ETF則是第三大。只落後0056與00878。
00919目前資產規模6300億台幣，比起去年分析時的4080億台幣，明顯增長。
群益台灣精選高息ETF以完全複製法追蹤臺灣指數公司編製的特選台灣上市上櫃精選高息指數。
台灣上市上櫃精選高息指數的選股母群體是台灣上市上櫃的普通股，且發行市值前300大的公司。
然後需要符合以下三個標準:
1.日平均成交金額指標高於8000萬。假如這個要求造成候選股票不足150檔，則依日平均成交金額指標，由大到小補齊。(日平均成交金額指標是近一個月與近六個月，日平均成交金額取其低者)
2.近四季稅後ROE為正。
3.五月的定期審查會排除審核資料截止日前董事會仍未決定現金股利金額，或是已經除息的年配息股票。
每年五月的第17個交易日與十二月的第7個交易日，是指數成份股審核基準日。指數公司會重新檢討成份股，那些要加入，那些要剔除。
所以篩選標準的第三項，意謂到五月定期審查時，還沒確定要發多少現金股利，以及已經除息的年配息股票，就會被排除。這是追求當下確定的高現金股利的做法。
一年當中，00919會交替採用兩種不同的成份股選擇方式。
五月那次成份股定期審核，會照股利率高低排序，選前40高的股票。
十二月的成份股定期審核，則是照預估股利率高低排序，選前40高做為成份股。
選出來的股票再依股利率進行加權。並加上單一股票上限不超過15%，下限不低於0.5%的限制。前五大成份股權重總合不超過65%。
原先00919是選股息率前30高的公司，單一股票上限是10%。2025改成選股息率前40高的公司，單一股票上限不超過15%。2026維持這個規定。
納入更多的公司，同時拉高單一持股上限，主要理由在於00919資產成長太多。2025來到4000多億台幣，2026超過6000億台幣。這種因為資產擴大，必需進行選股與加權規則更改的情況，也可見於之前0056的調整。
00919以股息率選股，再用股息率加權，是完全以股息率為依歸的投資方式。除了本文討論的00919之外，元大台灣高股息ETF (0056)與國泰台灣ESG永續高股息ETF (00878)、都是採用這種模式。這三支標的，就是台灣規模前三大的高股息ETF。
00919跟0056，基本上就是分別在台股市值前300大跟前150大的公司，選股息率前40高跟前50高的公司做為成份股，然後再以股息率加權。投資策略相當類似。
00919經理費0.30%。保管費是0.035%。這兩項費用加總是0.335%。00919在2022十月成立，2023、2024、2025這三年的內扣總開銷分別是0.90%、0.68%、0.69%。
下表將00919自成立以來三個完整年度的績效，與0050進行比較。
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00919 |
0050 |
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2023 |
47.0% |
28.79% |
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2024 |
17.4% |
48.15% |
|
2025 |
8.1% |
37.15% |
這三年，00919累積總報酬86.6%，0050則是161.7%。00919落後75.1%。每一百萬，少賺75萬。
過去台股區間起伏的時代，0050這種指數化投資工具被認為相當不可靠。不少投資人認為其帳面上的資本利得都是假的，只要市場大跌，馬上會全部賠回去。所以，可以確定將部分獲利以現金拿到手上的高股息ETF大行其道。當時高股息ETF普遍被投資者認為是參與高風險股市的穩健選擇。
現在，心態與風氣變了。台股接連出現單年幾十趴正報酬的年度。持續的上漲被當成必然，資本利得不再可怕，而是獲利之道。0050這種指數化投資工具還是被認為不行。因為要賺就要賺更大的，要買正2才對。於是高股息退，正2進。這種轉變也可見於台灣前十大股票ETF名單的變化。
風潮來來去去，投資人從認為資本利得不可靠，到現在變成相信資本利得是種必然，但一樣的是，這都是立足於過去幾年的”最佳”做法。
投資無法再次經歷”過去績效”。很多投資人沒有體會到，當下他採用的方法，是在過去最好，在未來未必會持續最好。
不斷為上一場戰爭做準備，是投資人一再出現的態度。
指數化投資者，會在這些來來去去的風潮中，堅定的使用指數化投資工具。
這份堅持，不是來自於宗教般的信仰，而是來自對投資歷史與原理的深入瞭解。
聲明:
作者與群益投信無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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“Young Money”讀後感5---選擇太多、一事無成
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工作，該做這個，還是那個?
居住，該住這裡，還是其它城市?
伴侶，要繼續去下，還是找其他人?
很多決定要做。也都很重要。不佳選擇，影響深遠。
所以努力比較或是親身探尋，找出比較合適的路嗎?
這是該做的事，但很多人不這樣做。面對選擇的多樣化與選錯的重大代價，他們麻痺了。於是不動。不選、不做。停留在一種處境，沒有真的對一條路認真的去探尋，也沒有想要真的去打開一扇窗。就留在原地，不去面對，也不去解決。就照現況持續下去。
時間與注意力用來做什麼呢?
有很多事可以做。看IG、Threads、臉書、打電動、逛購物網站。基本上，有手機的人已經沒有無聊的困擾。
於是，有著眾多選擇的現代人，也剛好有逃避選擇的最佳處方:社群、網路、電子遊戲。
作者在Young Money書中提到，研究所之前的工作，他知道這只是暫時棲身之處，加上這份工作也不是特別費力，於是每天都有不少閒暇時間。
作者心中知道這些時間可以用來自我增長，會對長遠未來有利，譬如加強外語能力、增強專業技能。
但要找什麼老師，選什麼課程呢?
嗯，有點麻煩。還是先打一下對戰遊戲好了。
結果是，閒暇時間全都花在電玩與手機上。
你沒有積極主動的決定要走什麼路，就會有許許多多的誘惑，形成一條條短時間看來有趣又甜美，但不會帶你走向任何地方的路。
作者當時與女友的交往也有問題。他描述的可能是不少交往中伴侶的現象。兩人相處沒有大問題。但他就是覺得有些不太對的地方，不會想跟她走向人生的下一步。但又不敢跟對方說。不好意思說，看來沒大問題就繼續下去。一週、一月、一年、幾年，就這樣拖下去。
就在你想要認真想這些事，想要釐清問題到底出在那裡，想要如何開口，愈想就覺得壓力愈來愈大、狀況愈來愈複雜。手機就在伸手可及之處。好像在跟你說:
“暫時放下吧，看個十分鐘，休息一下嘛!”
你會覺得這是好主意。等到你眼睛離開螢幕，看一下時間，很可能發現居然一小時就這樣過去了，已近就寢時間。於是你拿著手機爬上床，想著問題明天再說吧。然後，躺在床上還在看手機。
明天。後天，任何你想認真做出選擇的時候，就要面對這些誘惑。
這些誘惑非常難抗拒。因為它會讓你脫離面對未來的不確定性，馬上享有當下的快樂。
面對這些選擇困難，以及逃避選擇反而落入的困境，最佳解法就是，不要讓自己有太多的選擇。將每一天的生活從不停的面對選擇，變成持續的處理該做的事。
怎樣知道自己該做什麼?
那就是要先知道你想到那裡?
你想成為怎樣的人?你有怎樣的事業與財務目標?你希望有怎樣的伴侶或家庭關係?你想有怎樣的體能與體態?
先想遠、想大，定義自己人生的目標，然後回推，達到這些目標要做什麼事，然後去做這些事。
作者將這個方法稱為”把人生反過來活”。
知道自己人生想要達成什麼目標，會讓人有動機、有目的的活著。而不是在各種誘惑中，虛擲自己的寶貴人生。
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凱基台灣TOP 50 ETF分析介紹(009816，2026年版)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
凱基台灣TOP 50 ETF，台股代號009816。於2026年1月22日成立，2月3日掛牌。
凱基台灣TOP 50 ETF追蹤台灣指數公司編製的”特選台股TOP 50指數”(TIP Customized Taiwan TOP 50 Index)。
該指數選取範圍是在台灣證券交易所掛牌的上市公司股票。
首先進行流動性篩選。將候選股票近12個月的成交總金額排序。
前20%的股票，通過流動性篩選。後20%的股票排除。中間60%的股票需要滿足以下兩個條件其中之一，即通過流動性篩選。
(1)最近三個月月平均成交量達10,000交易單位。
(2)最近三個月月平均週轉率達6%。
接著，要求近四季稅後純益總合大於零。也就是近一年稅後純益為負的公司會被排除。
然後以發行市值排序，前50大公司為成份股。然後以自由流動市值加權。
這種以總市值排序，以自由流動市值加權的方式跟0050相同。
但跟0050很不一樣的地方在於，009816有加上一個特別的選股標準，就是近四季純益總合要大於零。0050沒有要求成份股要有獲利或其它方面的表現，只要是市值前50大，就納入。
這是一個人為加上的主動選股標準，這是009816跟0050最不一樣的地方。
0050與009816最大的差別不在於配息與不配息。009816在不配息方面廣為宣傳。這其實跟0050相比，這不是決定性的差異。因為想要配息再投入的投資者，拿到0050的現金配息，也可以自行再買進。投資者自己做也可達成配息再投入的效果。
但投資者無法自行做什麼更動，讓009816的選股規則變得跟0050一樣。這是無法更改的。這才是009816跟0050最大的不同。
另外009816有成份股上限規定。單一股票不得超過30%。前五大成份股權重總和不得超過65%。但假如成份股在發行量加權股價指數中占比超過30%，則以其在發行量加權股價指數的權重為ETF持股上限比率。
0050沒有成份股上限要求。另外009816在公開書明書中提到，超過上限比率的個股部位，在賣出後，資金會分配給動能表現前20%的成份股。
動能是一種股價表現形態，就是一支股票假如之前表現好，未來也持續表現好。或是之前表現差，之後持續表現差。就是動能。
這種將多出的權重配給動能股票，也是一種人為的選擇。0050沒有這樣的設計。
近期台灣投資人的討論，常出現”市值型ETF”的說法。彷彿只要買進”市值型”標的，就是在做指數化投資。其中一個明顯的例子就是本文主題，009816。它也被稱為市值型ETF。
需要注意的是，指數化投資工具的確都是市值加權。但不是所有市值加權的標的都是指數化投資工具。
譬如像我上週為文說明的Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)，就是市值加權，但在選股時，要求近十年股息連續增長。這是一個特別的股票篩選標準。這不是指數化投資工具。
009816也是類似的狀況。它也是市值加權。但要求成份股近四季稅後純益總合大於零。這是股票篩選標準，這不是指數化投資工具。
近年資產管理業者面對的難題之一，就是要發行指數化投資工具的話，重要的指數，早就有其它業者發行對應標的了。再發行追蹤同一指數的ETF，勝算不大。
所以必需差異化，跟既存的指數有些差異。像009816與0050的差異，就是選股規則不同，以及沒有配息。
業者的宣傳資料強調後者。投資人看來也的確受到影響，甚至出現”009816是不配息的0050”這種說法。
但009816與0050真正不同的地方，選股方式的差異。業者甚少強調。
讓人不禁感覺，新標的有點想沾舊標的的光，利用0050廣被投資人使用與接受的特點。只要讓人以為使用009816，就等同持有0050，再加上一個自動配息再投入的機制，好像是一種明顯的改進。所以就想投資009816。
不。投資人判斷的重點應放在，009816稅後純益的選股標準，以及將多出的權重配給動能股票，是否能帶來比0050跟006208這種單純追蹤台灣50指數的ETF，更好的成果。
可以進行一個簡單的思考實驗。過去幾十年，許許多多的台股基金經理人，用了各種投資界可以使用的股票評價與篩選方法，都很難交出長期勝過大盤的成果。現在，只要加上一個稅後純益為正的條件，就能長期勝過指數了?
恐怕很難。
009816經理費是0.07%。保管費是0.027%。另外還有指數授權費與上市年費等支出。目前該標的成立未滿一年，還沒有全年內扣總開銷數字。低廉的經理費，是009816的一個優點。
總結來說，009816是一支具特別選股標準的ETF。雖然用市值加權，但並不是指數化投資工具。也不是指數化投工具的直接替代品。
投資者是否該使用009816，重點其實不在於是否想要”不配息”。而在於是否認同其選股方法。
聲明:
作者與凱基投信無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
