富邦台灣采吉50ETF分析介紹(006208,2025年版)

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富邦台灣采吉50ETF,台股代號006208,簡稱”富邦台50”,於2012七月17日上市,追蹤台灣50指數。

台灣50指數由台灣股市市值最大的50家公司組成。雖只有50家,但其市值加總已占台股總市值的七成。可以說台股的表現,大多就是由這50家公司決定。

006208與元大台灣卓越50ETF(0050)都是追蹤台灣50指數。兩者直接競爭。

富邦台50資產目前規模2440億台幣,比起2024分析時的848億台幣,規模大幅成長。

今年台灣ETF業界最重要的話題,就是0050與006208的費用競爭。先是0050在2025一月調降經理費與保管費。同時著手進行受益人投票。通過之後。進行分割。

接著006208在六月也跟進調降費用。其經理費與保管費收費模式改成跟0050相同的,隨資產增大,收費降低的模式。

原本006208的經理費是0.15%。調降之後的經理費變成:
一千億的資產,經理費0.15%
一千億到五千億的部分,收0.10%
五千億到一兆的部分,收0.08%
超過一兆的部分,收0.05%

保管費原本是0.035%。調整後變成:
資產一兆以下的部分,收0.03%的保管費。
超過一兆台幣的部分,收取0.025%的保管費。

經理費與保管費只是ETF的部分支出。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。006208過去五年內扣總開銷如下表:

年度

2020

2021

2022

2023

2024

內扣總開銷

0.36%

0.35%

0.24%

0.25%

0.23%


2024內扣總開銷是0.23%。比2023低。從我 2016開始寫文章分析006208以來,006208內扣總開銷有逐年降低的現象。

不少分析著重在0050跟006208調降費用後,經理費與保管費,那千分之幾的差距。但近年來,0050與006208最顯著也最值得留意的差別,在於指數追蹤成果。

富邦台50(006208),元大台灣50(0050)和台灣50總報酬指數,2013至2024各年度報酬如下表:

 

富邦台50

元大0050

台灣50

總報酬指數

2013

11.44%

11.59%

11.91%

2014

16.77%

16.96%

17.61%

2015

-6.22%

-6.08%

-5.69%

2016

18.66%

18.67%

19.12%

2017

18.61%

18.39%

18.83%

2018

-4.84%

-4.89%

-4.42%

2019

33.06%

32.99%

33.71%

2020

31.87%

31.63%

32.26%

2021

22.10%

21.77%

22.42%

2022

-21.69%

-21.78%

-21.49%

2023

29.01%

28.79%

29.34%

2024

48.52%

48.15%

48.96%


2013到2016,0050的指數追蹤成效比較好,這四年都是0050較為貼近指數表現。2017之後狀況反轉。2017到2024都是006208的表現更為貼近目標指數。

2022,0050落後指數0.29%。006208落後0.20%。
2023,0050落後指數0.55%。006208落後0.33%。
2024,0050落後指數0.81%。006208落後0.44%。

近三年,都是0050落後幅度較大。

但是其實有一個比較不好的現象,那就是在過去3年,0050與006208的指數追蹤落差都是愈來愈大。

在相同的收費結構下,006208由於規模較小,經理費加上保管費,會比0050略高。但假如0050無法扭轉過去八年,每一年追蹤誤差都比006208大的劣勢。0050恐怕還很難說是台灣股市指數化投資的當然首選。



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真的有很多人將元大台灣高股息ETF(0056)做為退休投資工具嗎?(Analysis of Shareholders of Yuanta Taiwan Dividend Plus ETF)

(本部落格文章,未經作者同意,禁止轉載)

元大台灣高股息ETF這類標的,被一些投資人認為是退休投資首選。退休後,只要將資產都放入這類高股息標的,以後幾十年的生活費就靠其配息即可。

問題是,真的有很多投資人在退休後,將資產主力放在0056上面,想用股息過退休生活嗎?

本文藉由分析台灣高股ETF持有者的分布狀況,試著回答這一問題。

下表是2025六月27日資料:

分類

持有張數

人數

人數占比

資產占比

1

<1

258,501

17.50%

0.65%

2

1-5

742,067

50.24%

13.11%

3

5-10

213,436

14.45%

12.34%

4

10-15

89,203

6.04%

8.46%

5

15-20

53,353

3.61%

7.23%

6

20-30

49,803

3.37%

9.42%

7

30-40

23,633

1.60%

6.25%

8

40-50

14,041

0.95%

4.84%

9

50-100

23,257

1.57%

12.2%

10

100-200

7,264

0.49%

7.36%

11

200-400

1,812

0.12%

3.66%

12

400-600

362

0.02%

1.32%

13

600-800

99

0.01%

0.51%

14

800-1000

55

0.004%

0.37%

15

>1000

127

0.01%

12.2%

分類從1到15,代表持有張數由少到多。第1個分類,是持有不到1000股,也就是不到一張的投資人。

第2個分類,是持股1-5張,就是持有1000到5000股。

第3個分類,持有5-10張,確切股數範圍是持有5001到10,000股。

第15個分類,則是持有1,000,001股以上,也就是超過1000張0050的投資人。

人數最多的是持有1-5張0056的投資人,達74萬人。

人數第二多的,是持有不到1張的投資人,有近26萬人。

持有5-10張的投資人有21萬。是人數第三多的。

這三者加起來,也就是持有10張以下0056的投資人,合計高達121萬人。0056投資人總數是147.7萬。121萬人的占比高達82%。

可以說,八成0056投資人,持有十張以下的0056。以當天收盤價34.69計算。十張就是346,900。八成的0056投資人,持有的部位價值在35萬以下。

這些人不是用0056在退休的,很可能是透過0056正在累積資產。

表中也可以看到,從第二個分類之後,隨著持有張數愈多,投資人數量與占比逐漸減少。

但到第九個分類出現第一個例外。持有50-100張的投資人占比達1.57%,明顯比前一個分類,持有40-50張的0.95%要高。

第十個分類之後,人數與占比再回復下降趨勢。到了第十四個分類是低點,人數55人,占比0.004%。然後出現第二個例外,第十五個分類,持有超過一千張的投資人,人數突然增加到127人。人數占比拉高到0.01%。

這127人,持有合計565億台幣的0056。平均每人持有4.4億台幣的0056。他們持有0056資產總價值的12.2%。這些持有者很可能都是法人。

0050也有類似的現象。之前的文章顯示,持有1000張0050以上的投資人,其持有資產總值就占0050總資產的35.%。

下表則是各分類持有股數與平均持有的0056價值。

分類

持有張數

平均每人持有股數

平均每人持有價值

1

<1

340

11,782

2

1-5

2,361

81,896

3

5-10

7,726

268,013

4

10-15

12,670

439,533

5

15-20

18,114

628,383

6

20-30

25,282

877,016

7

30-40

35,355

1,226,459

8

40-50

46,079

1,598,495

9

50-100

70,078

2,430,997

10

100-200

135,407

4,697,281

11

200-400

270,022

9,367,067

12

400-600

490,143

17,003,065

13

600-800

700,401

24,296,899

14

800-1000

919,451

31,895,764

15

>1000

12,835,045

445,247,721

第一個分類是持股不到一張的投資人。平均持有340股,價值約一萬一千。

這些很可能是在資產累積初期的投資人。而且很可能收入相對有限,扣除基本生活開銷之後,可投資的資金不多,所以才選擇以零股的方式,慢慢累積。

資金少,也該投資。這是對的。定期買,就算是零股也沒關係。這也是對的。

但資產累積階段,重點是成長性。假如可投資的資金少,那麼成長更是你迫切需要的。問題是,0056這種高股息標的,有達到高成長的需求嗎?

在過去台灣股市大多頭的年代,0056讓人錯過了多少報酬?

在0050與0056同時存在的期間,也就是2008年初到2024年底,0056累積總報酬落後0050高達200%

接下來值得注意的是第11個分類,持有平均936萬0056的投資人。這些投資人有顯著的資金投入0056。其中有很多可能持有價值800-1000萬之間的0056。

這個份量的投入,比較有可能產生足以帶來退休生活費的配息。但人數只有1812人。就算加入下一個級距,持有400-600張0056的362人。總數就是兩千多。

也就是說,不少人一直鼓吹用高股息ETF的配息帶來退休生活費。但真的將資產的很大一部分,上千萬台幣以上的資產投入0056,用它來產生現金流的人恐怕不是那麼多。不是五萬,十萬人這種等級。是只有一兩千人。

(假如台灣前十大高股息ETF,都跟0056類似,只有一兩千人在特定高股息ETF投入千萬等級的資產。人數加總也就是一到兩萬。以台灣65歲以上人口450萬計算。占比不到1%)

這是現象值得慶幸。完全靠高股息ETF取得退休現金流,是一個符合直覺,但不太理想的方法

也就是說,相信高股息ETF就是退休投資首選,以為存到足夠的高股息ETF就可以財富自由,恐怕就是前兩個分類,持股五張以下,很可能相對年輕的耐一百萬位0056投資人。

高股息ETF會持續的帶來問題。在資產累積階段,成長性不足,以及誤以為要更多資產才能退休

到退休時,會有單年配息金額高度波動的問題

真的有上千萬資產可以買高股息ETF的台灣投資人,不是那麼多人將0056做為資產主力。

或許也正是因為他們沒有買0056,未受到其低成長的戕害,資產才得以顯著成長。

投資要自行深入思考與判斷。有大量投資人使用與鼓吹的投資工具,未必就是較好的選擇。



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