“The Algebra of Wealth”讀後感2---不要拿工作當藉口
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人會希望在工作中取得成就，同時獲取金錢收入。
但是，問題在於，有時人會把工作看得太重，甚至把它當成美德。
作者回憶自己年輕在Morgan Stanley工作時，通宵工作者被視為擁有美德。
當時的普遍看法就是，能在一天之中拿出最多時間出來工作的人，是強大、有紀律與有品格的。
認真工作很重要沒錯，但這只是事業成功的一個基本要求，不是認真工作就一定會成功。
而且認真工作是有代價的，一些常被直接忽略的這些成本。
譬如沒時間跟伴侶跟小孩相處。
為什麼會沒時間?
“我工作那麼忙，那來那麼多時間啊?”
譬如沒時間運動與好好吃頓飯?
“現在狀況還好啊，身體沒什麼問題。我看出來長期不運動或飲食習慣不良會有什麼後果。”
譬如生活很趕，對於一切不順遂都無法忍受，很容易露出不耐煩的態度。
所以在餐廳、在加油站、在各種提供服務的地方，只要有稍不合你意或是稍微出錯，你就大發雷霆，斥責他人。
你仿佛想說:”你知道我有多少的工作，多重要的事要等著我去做嗎?你居然敢浪費我的時間。”
過度的工作壓力有時也會帶來特定的花錢習慣，就是花大錢買好東西。
作者回憶，自己就曾深陷其中。年輕的自己想:”我那麼努力工作，買點好東西給自己有什麼不對。”
行銷業者也很懂得利用這個心理。你有幾次在廣告中看到”犒賞自己”這四個字?
假如你會合理化這種說法或是去實行，很可能代表你的工作壓力已經太大了。
想想看，一個忽略家人，沒有照顧好自己身體、常對服務人員大呼小叫的人，是一個怎樣的人?
他會覺得自己的人生快樂嗎?
工作不是你忽視最親近的家人，不是你忽視健康，也不是你苛待別人的藉口。
你該認真工作，但因為工作而忽視這些人生與人際關係的重點，你以為自己是在追求快樂人生，其實你恐怕只是在追逐一個虛無的財富數字，或者根本就是拿工作當藉口來逃避這些也需要花費心力的地方。
人該認真工作，但不應為工作犧牲所有其它面向。
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欠錢之外，兩種常被忽略的負債2(Non-Monetary Debts)—社會負債
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除了金錢上的負債會讓人感到沉重、不安，有壓力之外，也有些非金錢負債會帶來相同或甚至更負面的感覺。
上一篇欠錢之外，兩種常被忽略的負債1—期望負債討論的是”期望負債”，另外一種負債則是社會負債(Social debt)。
社會負債有兩個來源，外加與內生。
什麼是外加的社會負債呢?
這通常發生在其他人都知道你很有錢的時候。
常有報導提到樂透得主最後仍是回到原本資產狀況或甚至變得一文不名。
除了大獎得主拉高自身花費之外，另外一個重要理由是，這些曝光的得主，太多人知道他有錢了。
所以親戚缺錢，找他借。
至於以後是否要還呢?
這錢本來就是天上掉下來的嘛。他們不還錢可能還覺得沒欠你呢。
所以朋友要辦趴或出國玩，找樂透得主請。賺那麼多，本來就該跟大家分享一下嘛。
大家都覺得自己應該也必需從這筆意外之財得到好處。這些無窮盡的需索，再多錢財，也會被耗盡。
NBA明星球員也是如何。很多人認為職業球員賺得多，卻很快花完，就是他們買太多奢侈品。
這是部份因素，很多人沒想到球員的社會負債。
Morgan Housel在一篇文章中引述一位NBA新秀的話。
“當你在貧困中成長，然後在22歲時年收入一千萬美金。那不是你的錢，那是爸媽的錢、爺爺奶奶的錢、表兄妹的錢、朋友的錢。”
球員為自己買一棟豪宅不是問題，是他要資助十幾個表哥、表姐、表弟、表妹買一般的房子，拖垮他的財務。
這就是社會負債。大家知道你有錢，你該幫他們。而你也很難拒絕時，他們的花費就是你的負債。
處理方法很簡單。那就是”有錢，但不為人知”。
但對有些人來說，這叫”錦衣夜行”。他們的主要成就就是有錢，當然要讓其他人知道。而且是愈多人知道愈好。
這樣做之前，他們常沒有想到有錢的社會負債。
另外一種社會負債是自加的。
當一個人將金錢從讓自己生活變得更好的工具，轉換成用來購買評量標章時，會發生這種情形。
什麼評量標章?
就是別人會如何看你。
很多人覺得，要受人敬重，馬上讓別人知道自己很有成就，就是要擁有這些標章。那就是豪宅廣廈、名錶美車。
那就累了。這是一個無法贏的遊戲。
每往上爬到一個層級，你就會發現上面還有更高的物質與財富階層。還是有人擁有比你更好的外顯財富標章。
社會負債不論是外加與內生，都會形成一個財富的大漏洞。大筆錢財會持續的從這個洞中流出，形成沉重負擔或甚至財務危機。危害絕不亞於過度的金錢負債。
處理方法，說起來簡單但其實執行不容易，就是要體會別人會如何衡量你，重點是你做了什麼，而不是擁有什麼。
你的長期行為，你做了什麼，才是真正可以取得他人敬重的地方。
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債券已經失去其穩定作用了嗎?(Do Bonds Fail to Stabilize Your Portfolio)
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2025四月美國宣布對等關稅後造成全球金融市場動蕩，債券的表現讓不少投資人感到憂心。主要就是在股票下跌期間，被視為傳統避險資產的美國公債也跟著下跌。
美國公債下跌發生在四月3日到11日。這期間美國中期公債下跌2%，長期美國公債下跌約5%。
股債兩大傳統資產類別一齊下跌，那資產配置不就沒用了嗎?
面對這樣的質疑，投資人需要體會幾個重點。
首先，股債不是永遠都是相反的走勢，的確發生過兩者一齊下跌的狀況。
2022就發生過。
資產配置並不要求股債兩者永遠都是負相關。只要大多股票大跌的時候是負相關即可。完美的股債負相關不是一種貼合實際的期待。
再者，就算股債齊跌，債券也有作用。
譬如2022，美國股市下跌19.5%。美國中期公債下跌9.6%。雖然公債跟股票一齊下跌，但跌幅明顯比股市要少。股債搭配，虧損還是比100%股票小很多。
今年四月也是一樣。四月3日到11日，美國中期公債下跌2%。但美國股市下跌8%。債券仍有效減緩了投資組合的損失。
第三個重點就是，資產配置的負相關不只存在不同資產類別之間，有時也會出現在不同地區之間。
譬如美國股市今年以來(到4/21收盤為止)的表現是-10.36%。歐洲股市則是10.36%。相同的數字，一正一反。差距20%。
假如一位投資人有進行全球分散投資，他的損失會比只投資美國股市的投資人少很多。
有些投資人會覺得自己的債券部位特別容易跟股市產生一齊下跌的狀況，這時就要檢視自己的債券投資，是否有長天期與低信用評等的部位。去冒利率與信用風險，會造成債券部位波動加大。
另外有些因公債價格下跌而受傷的投資人，則是將短期之內就要用到的現金，放在美國公債。以為跟現金差不了多少。
其實，即便是三年期以內的短期美國公債，也有在短時間內出現資本損失的可能。
就快要用到的錢，以現金持有，會是較為穩定的方式。
總結來說，資產配置的債券部位假如採用高信用評等的公債，期間限縮在中短期。就算遇到像2025四月”股債齊跌”的狀況，債券部位也不至於出現嚴重損失。很就只是個位數百分比的下跌。跟股票下跌相比，股債搭配仍有降低損失的效果。
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