富邦台灣摩根ETF分析介紹(0057,2021年版)

富邦台灣摩根ETF,台股代號0057,簡稱富邦摩台,於2008年二月7日掛牌上市。

富邦摩台追蹤MSCI台灣指數。

MSCI台灣指數囊括台灣上市與上櫃股票前99%市場價值的股票。目標投資範圍是市值的前80%到90%。

在計算單一股票的市值時,指數編製公司使用的是”調整後市值”。

調整後市值=在外流通股數*收盤價*公眾流通量係數

這個調整的目的是希望反映一家公司真的在外面流通,可被投資的股票市場價值是多少。

0057以複製法追蹤指數。但公開說明書有提到,假如市場狀況造成無法完全複製時,會以最佳化的方法進行追蹤。

目前富邦摩台ETF持有87支成份證券。包含了台灣的大型股,還有市值較大的中型股。市值涵蓋範圍較永豐台灣加權ETF小。

富邦摩台ETF目前資產4.25億台幣(2021年九月底資料),跟去年的3.8億台幣相比,成長約四千萬台幣。

0057每年收取0.15%的經理費與0.035%的保管費。再加上其它開銷後,形成0057的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近五年的內扣費用如下表:


年度

2016

2017

2018

2019

2020

內扣總開銷

1.08%

1.10%

1.25%

1.14%

1.03%


雖然去年的內扣總開銷是近五年最低,但從2016開始,0057每年內扣總開銷都高達1%以上。以指數化投資工具來說,這是相當高的費用成本。

0057自成立以來,只有在2016有過一次每股1.685元的配息。

0057過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):

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“從資產到現金流—退休資產管理” 2021三、四月台北、台中與高雄班學員課後回饋

本文整理2021三、四月在台北、台中與高雄分別舉辦的“從資產到現金流—退休資產管理”參加朋友的課後回饋。

想參加這個課程的朋友,可參考最新梯次課程:”從資產到現金流—退休資產管理”2021十二月台北與台中班。目前台北班即將額滿,台中班約還有一半名額。

課後紙本問卷回饋



課後網路問卷回饋


“能在一天的課程有系統的解釋我對退休資產管理的大部分疑惑,實在太值得了。”李先生


“實際演練現實的例子,讓人了解到退休後遇到金融風暴後可以持續提領資產的方法。”周先生


“將近百年歷史數據經驗歸納出自行管理退休金要領,如: 適合的退休金提領率,花費率控管。”王小姐


以不同提領率、股債比及其他類型投資(現金、100%股票、高配息標的等)的比較相當令人深刻;另外對於退休後的監控與實務細節也覺得非常實用。”顏先生


一整套從退休前預備、提領方式、可能風險與危機的面對與處理的課程,論述豐富且清楚說明操作的順序性與重要性。獲益良多。”朱先生


“夫妻兩人一起從<資產配置戰略總覽>聽到,現在又上了<從資產到現金流,退休資產管理>,每一堂課程都可以深切感受到老師的用心。課程內容由淺入深,即使是股市新手也不用擔心聽不懂,透過學習使我們學會訂定投資計畫、了解自己的計畫可能遇到的風險,並且在確認自己能夠承受風險後對計畫產生信心。課中課後也有EXCEL檔協助我們訂下計劃,課程時間也掌握得相當精準,沒有多餘的廢話但又不失幽默,看得出老師來自醫療從業人員的謹慎。感謝老師願意分享自己寶貴的理財知識,同為醫療從業人員,我們覺得綠角老師的一系列課程非常適合我們,也非常推薦給大家。”洪小姐


“1.模擬各種%數的提領模式,每一個bar都是該年退休30年的情形,這些數據要處理肯定要花很多時間,上課後才發現跟自己想像的完全不一樣,原本覺得如果提領小於市場報酬肯定是沒有問題吧,如果真的照想像去亂做,一下子就會把錢花光了。 2.要把通膨考慮進去這件事情,以前都沒有想到過。包含通膨對資產的侵蝕(1966年的情形)以及提領時要把通膨加進去否則會影響生活品質的部分。 3.再來是提領時要優先將表現好的資產賣出,扣除生活費後,買進表現不好的資產。原本也是覺得,反正就賣完後是原先規劃的比例就好了。 雖然我才33歲,但是可以學習到與累積階段完全不同邏輯的事物,整堂課都上的很開心。謝謝綠角和綠角團隊,讓我學習到一輩子受用的內容,非常感謝。”王小姐


“謝謝綠角老師! 我是一個投資新手,聽了老師的課程,幫助我建立很多退休投資的觀念。也謝謝老師不吝分享他個人的研究投資理財的成果以及Excel試算表。”陳小姐


對於未有財經背景的學員,仍不會太困難,或是說深入淺出,讓學員能夠了解。”顏先生


“非常感謝綠角用心準備的課程。”黃先生


相當值得,不小心踩個雷就遠大於這個金額了。”匿名朋友


從2016的資產配置,2018年ETF關鍵報告,2021的退休資產管理,有幸上綠角這3系列課,所學到的投資原則簡單扼要有效! 這系列課程…也堪稱個人投資歷程裡最大投報之一! 唯一遺憾,就是恨不能再提早10年接觸跟上綠角的投資方式!”李先生


相當值得,物超所值。”陳先生


“退休規劃容易踏入的陷阱解析。”黃先生


“豁然開朗,相見恨晚,早點遇到,該有多好。” 匿名朋友


“相當值得, 價格便宜,價值無限。”王先生


“很高興有這麼優質的課程可以參加。”莊小姐


針對退休時資產可能風險提出各種分析和比較,深入淺出,內容很精煉,言簡意賅,很棒。”許小姐


“謝謝綠角課程,讓我成爲金錢好管家,做最好的規劃。感恩。”蔡小姐


所有的課程都上過,每一堂都很值得,謝謝綠角的慷慨分享!工作同仁從以前到現在接觸的經驗都很親切!”匿名朋友


“啟發不同思考,可以重新規劃退休的資產方式。課程內容很實用,上課的服務同仁也很周到,謝謝。”匿名朋友


“非常感謝工作人員安排舒適的環境,及綠角非常完整詳盡的講解,從緣由、可能面對的風險、應對方法等全面性的解說,並且精確的掌控上課時間,完整的內容令人非常滿意,再次感謝。”杜先生


“課程規劃有條理,時間掌控精準,內容含金量高,非常推薦。”金小姐


“一如既往,綠角老師教材編撰十分用心,提綱挈領邏輯清晰,資料引證豐富實用,受惠良多。”林先生


“感謝綠角跟工作人員,這堂課真的收穫很多,讓我弄清一些之前似懂非懂的觀念,希望下次還能再上綠角的課。”匿名朋友


“謝謝您們舉辦充實的課程。”匿名朋友


“我覺得綠角老師針對各種退休提領及配置組合,結合過往50年以上的試算分析,是非常強而有力的客觀論證,也解除我對於諸多退休後資產管理的疑慮。感謝綠角老師針對退休資感管理循序漸進地分析,配合各種數據的佐證,能讓我更理性面對網路媒體上各種大量資訊的不確定性,以找出適合自己且比較有信心的退休資產規劃。”曾先生


“謝謝老師和團隊,課程內容非常紮實,行政部分與環境等安排也很用心細膩,謝謝!” 匿名朋友


“每堂課都很重要,第五、第六堂課尤其受用!”劉小姐


“很棒的課程,希望繼續推廣。”連先生


“綠角的解說讓專業的投資理財觀念變得易懂,透過嚴謹的測試和實證,建築起正確的退休投資觀念和操作架構,真的獲益良多。尤其課末提到理財之外對人生和退休後生活的提點,完全被打中,心中對未來退休生活的想像從原本的茫茫然,開始有了一個前進的方向。綠角分享的不僅僅是財務面的可行作法,綠角更像是個領路人,讓聽眾知道錢財不是退休生活的全部,這段人生時光還是有很多值得嘗試和體驗的。綠角的退休資產管理課帶著財務專業以外的溫度,課後仍會讓我再三回想課堂中所提及的種種觀念,謝謝綠角的用心規劃,也謝謝團隊在課程安排行政作業上的用心。”陳小姐


“感謝綠角精闢入裡、深入淺出的分析講解,讓我對於退休的資產管理有更進一步的理解與規劃。”劉小姐


“收獲良多。真心感謝綠角老師願意傳授投資心得給大家。” 匿名朋友


“很感謝綠角大。很欣賞您用EBM的精神、反覆驗投資的問題、並且利用短短一天清楚表達所有的驗證,更提出解法,備課真的非常用心。”謝先生


“老師分享的實證及舉例,都很實用,收穫頗多。”鄭先生


“實際例子比較很清楚。”董先生


“綠角講師條理清晰、工作人員態度親切俐落。謝謝!”陳小姐


最有收穫的主要是一些重要的觀念建立,像是1. 我以為最安全、最低風險的現金資產提領其實會有通貨膨脹的損失和失去資產成長的機會。2. 通貨膨脹長期帶來資產的實質損失大過金融海嘯。3.初始提領比率影響可提領年限甚大,影響力大過股債分配比例。另外我覺得這些觀念都有實際的數據做為佐證,讓人信服。”吳先生


“1. 高配息中高收益債、高配息股、市政債的講解解決了困擾已久的問題,就是那句:現金流不等於配息。 2. 對於長期公債和中期公債的差異講解非常清楚。3. 對於美國券商取回比較的部分也很詳盡。”張先生


“感謝綠角大與工作同仁,持續進化新課程,真的幫我省下不少寶貴的時間,也提供更多的資料。多年前上資產配置和ETF的課,至今還在影響自己的投資,所以這次專程帶太太一起來上課。”廖先生


“課程內容十分緊湊實用。”尹先生


“非常謝謝綠角精準的課程,受益良多。”黃小姐


用數據說話,有清楚的依據量化退休生活到底需要多少錢,能夠使用多久,而不是一個總數,讓人可以依自身的情形去衡量離退休還有多久跟需要準備多少錢。綠角大的三個課程都有上過,每個都很有收穫,謝謝。”李先生


“非常有收穫!”高小姐


“每次來上您的課都會覺得非常充實,課程鋪陳前後邏輯非常清楚,環環相扣,課後附的EXCEL也十分實用,對我的幫助很大。”鍾小姐


提領率法則與驗證與佛心好用Excel檔介紹,全面性的退休對策介紹。” 匿名朋友


“講師有提出每個概念的正反觀點,讓零基礎的我了解不同投資組合的利與弊,日後自我規劃時,才知道風險在哪,如何自己配置投資組合。”卓小姐


“真是物超所值的課程。”徐小姐


“講解得很淺顯易懂。”廖先生


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元大標普500ETF(00646)歷年內扣總開銷與指數追蹤誤差總整理(Expense Ratio and Tracking Difference of Yuanta S&P 500 ETF,2021年版)

之前發表元大標普500ETF(00646)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Yuanta S&P 500 ETF,2021更新)一文後,有投資朋友提問,這些追蹤誤差是否是過高的內扣總開銷造成的呢?

於是有了這篇文章。本文整理從2016到2020五個單一年度,每一年00646的內扣總開銷與指數追蹤差異。如下表:


年度

內扣總開銷

追蹤誤差

2016

0.92%

1.29%

2017

0.77%

2.66%

2018

0.68%

1.86%

2019

0.85%

0.55%

2020

0.66%

2.69%


首先可以看到,元大標普500ETF每年的內扣總開銷介於0.66%到0.92%之間。用這樣的費用去追蹤美國的標普500指數是一個相當高昂的成本。

像美國當地的SPY,每年的內扣總開銷只有0.09%。而Vanguard的標普500 ETF,VOO,內扣總開銷更只有0.03%。

接下來可以看到最右欄的每年追蹤誤差。

五年當中有四年,追蹤誤差是一個比內扣總開銷更大的數字。

譬如2016,內扣總開銷是0.92%,追蹤誤差是1.29%。追蹤誤差比內扣總開銷多了0.37%。

指數追蹤誤差有幾個可能的原因,譬如現金持有太多、指數成份證券變更沒有處理的很好,或是配息太晚再投入。業者管理投資組合,除了內扣費用造成的落後,另外造成了0.37%的落後。

最近這個年度,2020最為誇張。內扣總開銷是0.66%,追蹤誤差是2.69%。追蹤誤差比內扣總開銷多了2.03%。也就是指數追蹤誤差造成的績效落後,已經達到內扣費用的三倍。(2.03/0.66=3.08)

觀察指數化投資工具,千萬不要以為內扣總開銷低,追蹤誤差就會小。這只有在指數追蹤良好的工具才成立。

假如某個標的每年內扣總開銷是0.1%,但卻每年帶來2%以上的指數追蹤落後。像這樣指數追縱能力堪慮的標的,追蹤誤差可以是比內扣總開銷嚴重得多的成本。指數化投資工具落後指數,是一個貨真價實的投資成本。

元大管理這個標的也不是每年都那麼糟。像2019,內扣總開銷是0.85%,追蹤誤差只有0.55%。落後幅度比內扣費用還低。也就是說,業者這年管理這個投資組合成果不錯,帶來略微領先指數的成果,抵消0.3%的費用成本,形成落後幅度小於內扣費用的狀況。

但這五年中,只有一個年度有比較好的指數追蹤成果,看起來比較像例外,而非持續的能力。

總結來說,高費用成本是造成落後的一個主要因素,但不是全部。不良的指數追蹤,是另一個造成元大標普500ETF明顯落後指數的理由。





聲明:
作者與元大投信無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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富邦台灣公司治理100ETF分析介紹(00692,2021年版)

富邦台灣公司治理100ETF,台股代號00692,簡稱富邦公司治理ETF,於2017年五月17日掛牌上市。

富邦公司治理ETF追蹤”台灣公司治理100指數”。該指數由台灣證券交易所編製。

公開說明書提到指數編製方式:

”台灣公司治理100指數”以台灣證券交易所上市普通股為成份證券候選者。其核心篩選標準是選出”最近一年公司治理評鑑前20%的公司”。

但實際執行時,是以流動性先進行篩選,去除每日平均交易金額最低的後20%股票。流動性先決,目的是要降低ETF的證券買賣成本。

第二個篩選標準才是公司治理。

第三個篩選條件是財務指標,要求是最近一年底的每股淨值不得低於面額(淨值低於面額就會被剔除)。然後再看近一年稅後淨利及營收成長率。

候選公司會依稅後淨利及營收成長率,分別排名。然後把兩方面的排名數相加。前100的公司,組成”台灣公司治理100指數”。

也就是說,這個指數選出的不只是公司治理方面表現較好的公司,指數成分證券也是最近一年淨利與營收成長較好的公司。這是成長類股投資策略。

投資富邦公司治理ETF這類ETF,投資人取得的是一種特定的選股策略所帶來的成果。這叫策略指數ETF。

這跟帶來整體市場報酬的全市場ETF,或帶來貼近整體市場成果的大型股指數ETF是完全不同的投資思維。

富邦台灣公司治理100ETF的經理費是每年0.15%。保管費是0.035%。成立以來完整三個年度的內扣總開銷如下表:


年度

2018

2019

2020

內扣總開銷

0.30%

0.35%

0.35%


在公開說明書中,資產管理公司仍跟去年一樣,呈現出ETF在所有可比較期間,過去三個月、過去六個月、過去一年、過去三年,都勝過指數的成果。如下圖:

這是對投資人智力的考驗,以及對台灣金融法規的嘲笑。

考驗,因為這等於是在看投資人是否懂得總報酬指數跟價格指數的分別。

嘲笑,因為金管會的放任,國內投信(與媒體)才會一而再,再而三的,一直用錯誤的指數進行績效比較。

基金公司在公開說明書中選用的是未計入股息的指數版本。

ETF會取得持股的現金配息。然後用來比較的指數,居然是選用不計入配息的價格指數(Price index),以創造ETF績效勝過指數的假象。這種表格列在台灣資產管理業者的公開說明書中,是一種落後的現象。

公司治理100指數有另一個版本叫做”公司治理100報酬指數”。這是有計入現金股息的總報酬版本,這才是真正合理的比較基準。

公司治理100報酬指數跟00692在過去三個單一年度,真正的績效狀況如下表:

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“資產配置戰略總覽”與“ETF關鍵報告” 2021三月台北班學員課後回饋

本文整理2021三月在台北舉辦的“資產配置戰略總覽”參加朋友的課後回饋。

想瞭解目前開課時程,可參考綠角開課計畫

課後紙本問卷回饋(資產配置戰略總覽)

課後網路問卷回饋(ETF關鍵報告)

內容豐富,觀念淺顯易懂。”匿名朋友

“很有系統講解,以最簡單清晰邏輯分析投資。”吳先生

“想聽的內容都有聽到了~” 匿名朋友

“ETF結構、如何用網站資料篩選自己想投資的ETF。”邱小姐

“有關於如何查詢、判斷標的類別及性質。”曾先生

有系統地去瞭解和分析ETF,從了解、挑選到下單講解清楚。” 匿名朋友

“對於ETF分析要素有很詳盡的解說。”黃小姐

“課程超棒謝謝!”王先生

綠角:感謝各位朋友的回饋。美國的ETF背後其實有許多值得深入討論的細節。其相關資訊查詢也不難,雖是英文網站,但經過課程的說明與查詢分析表的實作,參加的朋友都可以迅速掌握關鍵用字。

低成本ETF是目前台灣指數化投資人主要的投資工具。對這個工具的完整掌握,是投資組合的強健基石。

課後網路問卷回饋(資產配置戰略總覽)

脈絡清晰,完整推理,結構清楚完整。等於是看很多零星文章報導,書籍的大匯整。相當有效能! 且講師就是有長久實際經驗的人,帶出的能量是相當強大!”許小姐

各種配置方式講的很清楚”覺先生

“綠角老師有系統地介紹資產配置的方法,可以讓我檢視平常在資產配置中沒有注意到的部分,可以即早修正。” 匿名朋友

“謝謝綠角以及專業貼心的工作人員(非常厲害!),時間掌控精準,內容充實又不乏味,獲益良多”翁小姐

“感謝綠角的分享,一些觀念可以讓(打動)我馬上進行配置調整,很有幫助。” 范姜先生

“資產配置舉例說明很有幫助。”匿名朋友

“資產配置的觀念及其背後之邏輯,有助於日後有紀律之執行!”王先生

“謝謝介紹如此簡易省時的方法。”匿名朋友

“資產類別介紹、如何決定資產配置比重和再平衡。”楊小姐

均非常有收獲,系統整合資訊完整,時間掌握也很精準。”吳先生

“非常感謝您無私的分享多年來的心血結晶,無論是有邏輯、深入淺出的課程或是部落格豐富的文章。光想到整理這些文獻、數據跟資料,所要花的時間心力就敬佩不已!覺得上這堂課如沐春風非常值得,最後的結語說得真好!不好意思佔用了些下課時間問您問題,謝謝您耐心的解說,我會再去研讀您部落格的文章!”邱小姐

以前對各種投資工具都是片面的理解,聽誰說股市怎樣、債券怎樣,課程整合了投資工具並分析優缺點,對我在入門投資這塊領域的幫助真的很大。同時,老師也抓出相同類別的投資工具出來比較差異這點,我覺得也很有幫助。”林小姐

“在上綠角闡述資產配置戰略總覽課程,彷彿沈浸於智者在娓娓道來尼采的「價值重估」把「事實」與「信念」區分開來,以認清「無人可長期預知未來股債市場的實際報酬趨勢」的事實(真的)和「依據歷史股債市場資料及各種方法論推算之期望報酬」的信念(相信是真的)兩者之間的差異,不致本末倒置。並建構在健全理智的信念和接受事實的心理建設前提下,綠角提供可適合個人化「健康」資產配置的策略與執行方法.”蕭先生

“謝謝綠角無私的分享過往的資產配置經驗,也謝謝提供資產配置試算表!” 匿名朋友

“對於理財新手淺顯易懂,課程中完全沒有廢言或自吹自擂(其他老師經常會),大推。”賴小姐

“對於一些迷思,例如"出場先觀望比較穩健"的觀點,有很清楚的澄清。”洪先生

內容非常充實,很認同老師想表達的核心想法。報到工作人員非常專業與親切。謝謝!” 匿名朋友

“課程像是入門磚,打開了我對理財世界的認識,知道如何開始。”黃小姐

綠角:感謝各位朋友的回饋。這個投資世界其實存在很多”交易者”訂下的規則。打算持續持有,長期參與市場的”投資人”卻在遵守交易規則,把交易規則當投資原理在使用,也難怪會格格不入。

資產配置戰略總覽課程以持續持有,賺取長期報酬為目標,講述整套的想法與做法。維護時間少,效果卓越,是一套高效能的投資方法。

很高興可以讓各位參加的朋友有所獲益。我會繼續推廣這個投資方法。



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“資產配置戰略總覽” 2020十一、十二月台北、台中、高雄班學員課後回饋

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元大台灣卓越50ETF指數追蹤效益分析(0050 Tracking Difference,2021更新)

(本部落格文章,未經作者同意,禁止轉載)

上次討論0050指數追蹤成效的文章元大台灣卓越50ETF指數追蹤效益分析是在2016發表,本文進行更新。

下表列出0050從2006到2020每一單一年度報酬,資料取自公開說明書。對比指數則是台灣50報酬指數。

年度

0050

(A)

台灣50報酬指數

(B)

0050與指數差距

(A-B)

2006

20.57%

20.93%

-0.36%

2007

11.16%

11.48%

-0.32%

2008

-43.10%

-42.94%

-0.16%

2009

73.85%

74.00%

-0.15%

2010

12.85%

13.10%

-0.25%

2011

-15.79%

-15.48%

-0.31%

2012

12.42%

12.71%

-0.29%

2013

11.59%

11.91%

-0.32%

2014

16.96%

17.61%

-0.65%

2015

-6.06%

-5.69%

-0.37%

2016

18.67%

19.12%

-0.45%

2017

18.39%

18.83%

-0.44%

2018

-4.89%

-4.42%

-0.47%

2019

32.97%

33.71%

-0.74%

2020

31.63%

32.26%

-0.63%


上表可以看到,每一單一年度的追蹤差距(Tracking difference),最小是2009年落後0.15%,最大差距是2019落後0.74%。

每年的追蹤差距平均是0.39%。跟2016回顧的追蹤差距平均0.32%相比,有擴大的現象。

可以留意到,從2016開始,每一個年度都是高於平均的追蹤誤差。0050追蹤比較良好的期間,反而是在剛成立的幾年。譬如2008到2010這三年,每年只有0.15%到0.25%的績效落後。

近年比較差的追蹤成果是否是較高的內扣費用造成的呢?

下表是0050自2006以來每一個單一年度的內扣總開銷。

年度

0050內扣總開銷

2006

0.41%

2007

0.41%

2008

0.43%

2009

0.49%

2010

0.50%

2011

0.48%

2012

0.46%

2013

0.47%

2014

0.43%

2015

0.42%

2016

0.42%

2017

0.42%

2018

0.44%

2019

0.43%

2020

0.43%

可以看到,追蹤差距較大的2016到2020,每年內扣總開銷介於0.42%到0.44%之間。

而追蹤差距較小的的2008到2010,反而有兩年,有0.49%與0.50%這種較高的內扣總開銷。

也就是說,除了內扣總開銷,有其它因素在顯著的影響0050指數追蹤差距。

2016、2017跟2018這三年,0050指數追蹤差距都只比內扣總開銷多0.02%-0.03%。也就是說,這三年,內扣總開銷就可以解釋大多的追蹤落後。

但到了2019、2020最近兩年,指數追蹤差距卻比內扣總開銷多了0.31%跟0.20%。也就是說,除了內扣總開銷之外,有某些因素,譬如投資組合管理問題,貢獻了相當的指數追蹤誤差。

這不是很好的現象。隨著0050規模擴大到一千億台幣以上,元大投信沒有反應經濟規模調降經理費就算了。指數追蹤成果近兩年還呈現惡化的狀況。

希望元大投信在管理這支具有歷史意義,也有大量投資人投入其中的台股指數化投資工具時,可以交出更好的成果。





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永豐台灣加權ETF分析介紹(006204,2021年版)

永豐台灣加權ETF,台股代號006204,成立於2011年九月6日。追蹤發行量加權股價指數。

發行量加權股價指數由台灣證券交易編製,納入在台灣全部掛牌上市的普通股,是一個全市場指數。

根據2021年7月資料,加權股價指數共有930支成份股。假如永豐台灣加權ETF以完全複製法追蹤指數,要持有全部指數成份股,會需要買進流動性不佳的小型股,會增加ETF的交易成本。所以006204以採樣法追蹤指數。

實務上,永豐台灣加權ETF主要持有台股市值前200大的公司股票。市值前200大公司的股票約占台股整體市值的88.5%。所以,永豐台灣加權ETF投資的是台灣股市的大型與中型股。

永豐台灣加權ETF資產總值1.39億台幣。比起去年的8700萬台幣有明顯增長。

永豐台灣加權ETF每年收取0.32%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近五年內扣總開銷如下表:


年度

2016

2017

2018

2019

2020

內扣總開銷

0.68%

0.82%

1.00%

1.50%

1.62%


持續前幾年內扣總開銷持續上升的趨勢,2020全年內扣總開銷高達1.62%。這種與高貴的主動型基金齊驅的費用,會令指數化投資人卻步。

永豐台灣加權ETF與加權股價報酬指數歷年績效如下表:

年度

006204績效

(A)

加權股價報酬指數

(B)

006204與指數差距

(A-B)

2012

12.33%

12.94%

-0.61%

2013

14.16%

15.14%

-0.98%

2014

9.92%

11.39%

-1.47%

2015

-7.55%

-6.87%

-0.68%

2016

15.02%

15.59%

-0.57%

2017

18.46%

19.52%

-1.06%

2018

-5.44%

-4.83%

-0.61%

2019

27.17%

28.92%

-1.75%

2020

25.32%

27.12%

-1.80%

去年006204落後指數幅度高達1.8%。比內扣總開銷1.62%還大。九個年度,有四年出現超過1%的指數追蹤差距。這不是很好的指數追蹤成果。

永豐台灣加權ETF(006204)跟追蹤台灣50指數的0050 006208相比,永豐台灣加權ETF更完整的涵蓋了中小型類股,是一個較為接近” 全市場指數化投資工具”的標的。

006204的資產規模跟去年相比已有起色。但費用率與指數追蹤成果方面仍有很大的進步空間。



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