綠角財經筆記: Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2025年版)

Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2025年版)

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美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。

指數名稱中的”Total Market”代表全市場，所以指數同時囊括美國股市的大、中、小與微型股。CRSP US Total Market Index是代表整體美國股市表現的全市場指數。

透過追蹤全市場指數的ETF或指數型基金，而且投資工具有做好指數追蹤的工作，投資人會取得”市場報酬”(Market return)。

取得市場報酬是指數化投資的目的。

假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具，指數化投資人才會退而求其次，使用大型股指數化投資工具。因為大型股是市場的主要組成。

VTI每年內扣總開銷0.03%。

VTI追蹤指數的方法是採樣，持有三千五百多支股票。

根據美國晨星資料，VTI資產總值達4366億美金。平均每天成交量310萬股。

VTI資產總價值比起去年的3879億美金，增長近500億。

依據2025三月底的資料，VTI的前十大持股分別是:

Apple
Microsoft
NVIDIA
Amazon
Meta (Facebook)
Berkshire Hathaway Inc.
Alphabet
Broadcom
TSLA
Eli Lilly

跟2024第一季相比，JPMorgan Chase離開前十大持股。Tesla進入前十大。

VTI前十大持股合計占比達30.46%，跟去年的28.93%相比，集中程度持續升高。

這不是VTI的”問題”。指數化投資工具會如實反應當下市場的組成。當股市裡面大型股表現好，科技類股表現好，就會造成對應的指數化投資工具其投資組合有大型股與科技類股比重拉高的現象。

而美國同類型基金(美國大型混合股)，前十大持股在投資組合中的占比平均是51%。VTI前十大持股30%的比重，跟同業相比還比較低。

VTI自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	VTI績效 (A)	對應指數績效 (B)	VTI與指數落差 (B-A)
2002	-20.94%	-20.86%	0.08%
2003	31.43%	31.64%	0.21%
2004	12.57%	12.62%	0.05%
2005	6.10%	6.08%	-0.02%
2006	15.66%	15.72%	0.06%
2007	5.56%	5.59%	0.03%
2008	-36.97%	-37.04%	-0.07%
2009	28.82%	28.76%	-0.06%
2010	17.26%	17.28%	0.02%
2011	1.06%	1.08%	0.02%
2012	16.41%	16.44%	0.03%
2013	33.51%	33.51%	0%
2014	12.56%	12.58%	0.02%
2015	0.40%	0.40%	0%
2016	12.68%	12.68%	0%
2017	21.16%	21.19%	0.03%
2018	-5.13%	-5.17%	-0.04%
2019	30.80%	30.84%	0.04%
2020	20.95%	20.99%	0.04%
2021	25.72%	25.72%	0%
2022	-19.50%	-19.49%	0.01%
2023	26.03%	25.98%	-0.05%
2024	23.75%	23.77%	0.02%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”VTI與指數落差”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

去年(2024)， VTI淨值報酬落後指數0.02%。

從2002以來，最大單年追蹤誤差發生在2003，達0.21%。其它每一年，VTI的指數追蹤差距(絕對值)都在0.1%以內。

VTI以極低的成本，為投資人取得貼近整體股市的報酬。是非常有效的美國股市指數化投資工具。