Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI,2022年版)

美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。

指數名稱中的”Total Market”指的是全市場,意即同時囊括美國股市的大、中、小與微型股。CRSP US Total Market Index是代表整體美國股市表現的全市場指數。

透過追蹤全市場指數的ETF或指數型基金,投資人會取得”市場報酬”(Market return)。

取得市場報酬,就是指數化投資的目的

假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具,我們指數化投資人才會退而求其次,使用大型股指數化投資工具。因為大型股,就是市場的主要組成。

而由於美國股市已經有像VTI這種運作良好的全市場指數化投資工具,指數化投資人在投資美國股市時,會使用類似VTI這類標的,而不會去用標普500指數化投資工具。
(相關討論,可見為什麼你不該投資SPY)

VTI每年內扣總開銷0.03%。

VTI追蹤指數的方法是採樣,持有超過4000支的股票。

根據美國晨星資料,VTI資產總值達2920億美金。平均每天成交量400萬股。

依據2022二月底的資料,VTI的前十大持股分別是:

Apple
Microsoft
Alphabet
Amazon
Tesla
NVIDIA
Berkshire Hathaway Inc.
Meta Platforms (Facebook)
United Health
Johnson & Johnson

跟2021年初相比,JPMorgan Chase與Visa離開前十大持股。NVIDIA與United Health進入前十大。

前十大持股合計比重24.7%。跟去年的23.6%相比,變得更為集中。

VTI自成立以來,各完整年度績效如下表:

年度

VTI績效

(A)

對應指數績效

(B)

VTI與指數落差

(B-A)

2002

-20.94%

-20.86%

0.08%

2003

31.43%

31.64%

0.21%

2004

12.57%

12.62%

0.05%

2005

6.10%

6.08%

-0.02%

2006

15.66%

15.72%

0.06%

2007

5.56%

5.59%

0.03%

2008

-36.97%

-37.04%

-0.07%

2009

28.82%

28.76%

-0.06%

2010

17.26%

17.28%

0.02%

2011

1.06%

1.08%

0.02%

2012

16.41%

16.44%

0.03%

2013

33.51%

33.51%

0%

2014

12.56%

12.58%

0.02%

2015

0.40%

0.40%

0%

2016

12.68%

12.68%

0%

2017

21.16%

21.19%

0.03%

2018

-5.13%

-5.17%

-0.04%

2019

30.80%

30.84%

0.04%

2020

20.95%

20.99%

0.04%

2021

25.72%

25.72%

0%

(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”VTI與指數落差”這欄,正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

去年(2021), VTI淨值報酬跟指數報酬完全相同。2010以來,每一個單一年度的ETF績效跟目標指數的差距都不超過0.04%。是相當良好的指數追蹤成果。

VTI從2009到2021這13個單一年度,除了2018下跌5%之外,其它12年都是上漲的。其中更有六個單一年度,有一年超過20%的報酬。

投資人也有注意到這些亮眼的成果。於是形成目前,”投資只需投資美國”、”美國股市一定長期向上”這類說法。

大範圍市場長期向上可能是對的,但為什麼有很多人沒拿到股市的報酬?

正因為下跌時撐不住。

投資只買美國?可以回想一下,有什麼投資原理跟金融歷史可以證明美國一定永遠領先。

看一個市場近期表現好,就覺得它最值得投資。以為最近的狀況未來會一直延續。恐怕都是相當危險的想法。





聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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