綠角財經筆記: Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2023年版)

Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2023年版)

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美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。

指數名稱中的”Total Market”意指全市場，代表指數同時囊括美國股市的大、中、小與微型股。CRSP US Total Market Index是代表整體美國股市表現的全市場指數。

透過追蹤全市場指數的ETF或指數型基金，投資人會取得”市場報酬”(Market return)。

取得市場報酬，就是指數化投資的目的。

假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具，我們指數化投資人才會退而求其次，使用大型股指數化投資工具。因為大型股，就是市場的主要組成。

VTI每年內扣總開銷0.03%。

VTI追蹤指數的方法是採樣，持有近3900支的股票。

根據美國晨星資料，VTI資產總值達2841億美金。平均每天成交量290萬股。

經過2022的下跌，資產總值跟去年的2920億相比，有些下降。

依據2023四月底的資料，VTI的前十大持股分別是:

Apple
Microsoft
Alphabet
Amazon
NVIDIA
Tesla
Berkshire Hathaway Inc.
Meta (Facebook)
Exxon Mobil Corp
United Health

跟2022第一季相比，Johnson & Johnson離開前十大持股。Exxon Mobil Corp進入前十大。

前十大持股合計比重24.02%。跟去年的24.7%相比，是類似的集中程度。

VTI自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	VTI績效 (A)	對應指數績效 (B)	VTI與指數落差 (B-A)
2002	-20.94%	-20.86%	0.08%
2003	31.43%	31.64%	0.21%
2004	12.57%	12.62%	0.05%
2005	6.10%	6.08%	-0.02%
2006	15.66%	15.72%	0.06%
2007	5.56%	5.59%	0.03%
2008	-36.97%	-37.04%	-0.07%
2009	28.82%	28.76%	-0.06%
2010	17.26%	17.28%	0.02%
2011	1.06%	1.08%	0.02%
2012	16.41%	16.44%	0.03%
2013	33.51%	33.51%	0%
2014	12.56%	12.58%	0.02%
2015	0.40%	0.40%	0%
2016	12.68%	12.68%	0%
2017	21.16%	21.19%	0.03%
2018	-5.13%	-5.17%	-0.04%
2019	30.80%	30.84%	0.04%
2020	20.95%	20.99%	0.04%
2021	25.72%	25.72%	0%
2022	-19.50%	-19.49%	0.01%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”VTI與指數落差”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

去年(2022)， VTI淨值報酬只落後指數0.01%。比內扣總銷還要低。除了貼近指數的追蹤成果之外，ETF的借券收入，也可為投資人帶來更貼近指數的報酬。

2022全球股市下跌。全球股市四大分區，美國、歐洲已開發市場、亞太已開發市場與新興市場，美國下跌最為嚴重。而美國科技類股，受傷更重。偏重科技類股的QQQ，全年下跌32.5%。

單一市場ETF，用來做為全球分散投資的一環，是穩健的做法。

單一市場ETF，用做自己看好該市場未來的壓寶工具，是有相當風險的做法。

看好特定市場，特定產業，所以就集中投資，只買該市場以及該產業的標的，有時拿到的不是特別傑出的成果，而是特別糟的損失。