Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI,2020年版)

美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。

指數名稱中的”Total Market”代表這是一個全市場指數。全市場意即同時囊括美國股市的大、中、小型與微型股(Micro Cap)。該指數的表現,可代表整體美國股市的表現。

透過這類追蹤全市場指數的ETF或指數型基金,投資人會取得”市場報酬”(Market return)。

取得市場報酬,就是指數化投資的目的。而不是藉由什麼操作,去達到勝過市場的報酬。

假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具,我們指數化投資人才會退而求其次,使用大型股指數化投資工具。因為大型股,就是市場的骨幹與主力。

而由於美國股市已經有像VTI這種運作良好的全市場投資工具,我們指數化投資人在投資美國股市時,不會去用標普500指數化投資工具。
(相關討論,可見為什麼你不該投資SPY)

VTI目前內扣總開銷0.03%。比2019的內扣總開銷0.04%降低了0.01%。

VTI追蹤指數的方法是採樣,持有超過3000支的股票。

根據美國晨星資料,VTI資產總值達1454億美金。平均每天成交量280萬股。VTI是美國規模前五大的ETF之一。

依據2019十二月底的資料,VTI的前十大持股分別是:

Microsoft
Apple
Alphabet
Amazon
Facebook
Berkshire Hathaway Inc.
JPMorgan Chase
Johnson & Johnson
Visa
Procter &Gamble Co

跟2018年底資料相比,Exxon Mobil、Pfizer離開前十大持股。Visa跟Procter &Gamble Co進入前十大。

前十大持股合計比重19.9%,最大持股”微軟”也只占投資組合3.76%。也就是說,就算最大持股公司跌到一文不值,對整個投資組合,也是不到4%的損失而已。這是分散投資所帶來的安全性。

VTI自成立以來,各年度績效如下表:




年度

VTI績效

(A)

對應指數績效

(B)

VTI與指數落差

(B-A)

2002

-20.94%

-20.86%

0.08%

2003

31.43%

31.64%

0.21%

2004

12.57%

12.62%

0.05%

2005

6.10%

6.08%

-0.02%

2006

15.66%

15.72%

0.06%

2007

5.56%

5.59%

0.03%

2008

-36.97%

-37.04%

-0.07%

2009

28.82%

28.76%

-0.06%

2010

17.26%

17.28%

0.02%

2011

1.06%

1.08%

0.02%

2012

16.41%

16.44%

0.03%

2013

33.51%

33.51%

0%

2014

12.56%

12.58%

0.02%

2015

0.40%

0.40%

0%

2016

12.68%

12.68%

0%

2017

21.16%

21.19%

0.03%

2018

-5.13%

-5.17%

-0.04%

2019

30.80%

30.84%

0.04%

(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。
”VTI與指數落差”這欄,正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

去年(2019), VTI落後指數0.04%。從2010以來,每一個單一年度的ETF績效跟目標指數的差距都不超過0.04%。是良好的指數追蹤成果。

VTI從2002到2019這18年,總共帶來333.81%的累積報酬。原始投資100元,會成長到433.81。年化報酬8.4%。這18年中,有三個年度是負報酬(2002,2008, 2018),其它15個年度是正報酬。

這是相當不錯的歷史報酬。

但假如有人拿著美國股市過去的好表現,說投資美股未來五年或是未來十年一定賺。這恐怕是一種過度衍生。

股市的風險,不會因為它有良好過去報酬而消失。




聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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2 comments:

learnman 提到...

140塊的時候很多人嫌貴,呵呵,自以為比市場聰明的結果

綠角 提到...

要持續的比市場正確,比市場聰明
幾乎可說是不可能的任務啊~