Never Enough讀後感1—感受即真實
(想參加講座，但瞭解先後順序，可參考綠角課程建議參加順序)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)
(想深入瞭解債券，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、投資組合中該使用那種債券為宜，去冒信用風險與利率風險能換得多少報酬，直接買進債券，要如何看懂債券報價，進行比價。做個精明的債券投資者。歡迎參加《全新》債券啟示錄)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
這本書以自傳型式，描寫作者自身成長、創業的過程。
作者是一個加拿大中產家庭的孩子。為了孩子的教育，他的父母選擇住在溫哥華最好的住宅區。當地居住成本，超過家庭可以輕鬆負擔的範圍，他們很勉力的住在這邊。造成其它方面的支出全都要縮減。這在兩個地方表現出來。
首先是作者在學校很明白知道，自己家庭的財務狀況跟同學有明顯落差。但他又不喜歡別人看出來。所以他自己騎自行車上學，這樣他父母就不用開著舊車到學校接他。
家中不買零食，不買新玩意、不出國旅行。家中所有東西都要小心照顧，免得壞了還要花錢整修。
當作者去同學家玩，同學問他:”餓了嗎?”然後帶作者到裝滿整個壁廚的零食堆前，叫作者自己挑時。作者首次親身體會，什麼叫貧富差距。
另外，錢是作者父母爭吵的重要原因。作者的父親是一個比較願意花錢的人。比較常會想買新電視，新電腦，新車。甚至到要借款，欠卡債也要買。母親則是沒必要就不要花錢的性格。
這個環境讓作者認為，假如在自己成長過程，沒把財務問題處理好，沒有找到賺錢的方法，他將跟父母一樣陷入這個困境。錢，就是他所有不愉快與家庭所有問題的根源。有錢，就沒有問題。
作者發現自己對電腦很有興趣。他本來考上新聞學系，讀了一學期就離開校園，去咖啡店打工。然後開始自己的網頁設計公司。
網路創業對他來說是很方便的事情。他沒必要提到自己連大學都沒念完，不必提自己根本沒有經驗，他只要把自己努力學會的網頁設計技巧，在自己公司的頁面好好呈現。就能吸引到潛在客戶。他還自誇有一個設計師團隊。網頁上還有一位又一位設計師照片。其實都是他借來的人頭照。實際工作者只有一人，就是作者本人。
作者說:”Perception is reality.”
感受即為真實。
有辦法讓潛在客戶覺得你夠格，你就夠格。他們覺得你可以勝任，你就可以。
這點需要特別注意，網路時代，很容易在社群媒體上看到一些人對投資講得頭頭是道，好像很有經驗又知道很多。其實，我們根本不知道他的底子到底有多厚。是真的有，還是裝出來的。(註)
就這樣，作者慢慢做出成果。從小公司開始一路前進，案子愈做愈大，甚至一些知名的大企業也開始找他。
有次，客戶要求作者提供網頁的JavaScript。作者不會，所以找到一位朋友，問為這樣的網頁設計寫編碼要多少錢。
朋友說:”1000”。
然後作者跟客戶，說這樣的服務要收2000。客戶爽快答應了。這是作者第一次親身體會，什麼叫”當老闆”。
創造或抓到需求，建立流程。讓需要的人，可以得到他們要的。讓可以提供服務的人完成工作。然後自己從中收費。進來的錢，可以支應所有支出，還有賺。這就是企業經營。
假如你自行完成工作，那等同是在出售自己的時間。一天有多少時間是固定的。扣除基本維生所需，一個人可以出售的時間，就是一天八到十二小時。有上限。
但假如你經營企業，基本上是出售他人的時間。那沒有上限。成功的話，可以獲取大量金錢收入。
體會到這點後，作者心想，那應該大家都來當老闆啊。何必做員工?
他發現，不是每個人都願意承擔創業的風險。有人喜歡穩定的，有薪水定期進來的感覺。所以他們願意當員工。
出於安全與穩定性的理由，所以當受僱者。
這個討論與投資有關。
大多投資人是受僱者，不是老闆。也就是說，這些人在收入方面，已經出於安全與穩定的理由，選擇薪資所得。而不是波動很大，沒有保證的營利所得。
假如在投資時，又出於安全的理由，投資股市刻意選擇看似安全的股票類別，譬如高股息股票。
那等於是在工作與投資兩方面，都做出相對保守的選擇，看似所得與獲利比較可以預期，但是也會犧牲掉很大一塊向上增長的機會。
其實，一個人假如有相對穩定的工作所得，他在投資時，大可以放心的投資整體股市。透過持有股票，當企業的所有者，當老闆。當這些企業有成長，有獲利時，自己可以充份參與，帶來遠遠超過想像的成長。
而不是將穩定工作所得的概念，再延伸到股市投資。連在股市投資，也用像當僱員的態度去做。這很可能會嚴重限縮自身資產成長的機會。
註:
台灣投資界另一個知名的” 感受即為真實”的例子就是美國券商投資。目前很多台灣投資人以為，在美國投資，遺產會無法繼承。
其實可以想想看，美國是全球最大的資本市場。不僅美國人在投資，也有很多外國人投資美國金融市場。假如投資美國的外國人過世後的資產轉移會麻煩到無法處理，或者會大部分被美國政府課遺產稅收掉，那誰還要投資美國?這合理嗎?
最希望台灣投資人都以為”用美國券商，遺產會無法繼承”的人，是台灣某些金融業者。這不必符合事實，只要大肆推廣，靠一個又一個從業人員，跟客戶當面說，在網路上躲在某個ID後面說，久而久之，就會形成這樣的”感受”。
只要大多台灣投資人都有這樣的感受，以為美國投資，遺產會無法繼承。這就等同事實。台灣投資人就會彷彿活在美國投資，遺產真的會無法繼承的狀況下。然後最出對應的，對業者非常有力的選擇。
除了金融業者外，近年來這個資產無法繼承與高額遺產稅的主題，又吸引了第二批人前來宣揚，那就是想紅的人。
這已經變成一個可怕的鬼故事，只要你能更傳神的上台講一次，講得更可怕，馬上就可以吸引大量觀眾。於是就有一些投資粉專或是Youtuber，看似做了很多功課，跟你講美國投資有多可怕，取回遺產好像比在美國念一個博士還要難之類的東西。
麻煩一下。現在這個世界，假如你想變美國人，都是可以辦到的，都是有方法的。怎麼會在美國的資產，外國人會無法處理?
很多人就看著這些好像做了很多功課的文案與影片，然後果然又被嚇到。
其實我們需要的就是一個真實案例。而且近年，也已有台灣投資者完整寫出如何繼承家屬的美國券商資產的過程。
有請律師嗎?有請會計師嗎?
都沒有。
就自己去跑流程完成。
就跟台灣大多人去辦親屬的遺產繼承一樣。去辦，就會完成。
不去查，不去看真實案例，小心掉入” 感受即為真實”的陷阱。
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你的薪資與其他台灣受薪者相比，是高或低呢?2026更新(Salary Ladder in Taiwan)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
假如想知道自己全年薪資所得在台灣受薪者中排名如何，可查看行政院主計處的薪情平台。
目前提供的薪資所得最近年度是民國113年(2024)的資料。
譬如輸入全年總薪資60萬，選擇與”全體受僱員工”相比，年度選”113”年。再點”確認送出”。就可看到如下的分布圖:
統計對象則是工業及服務業僱用之領薪員工。但不包括農林漁牧業、政府機關、小學以上公私立學校、宗教等行業僱用之員工。
垂直軸代表該收入等級的人數占比。水平軸從左到右代表愈來愈高的薪資所得。薪資60萬，落在D5與D6之間。上圖D1到D9代表的數字如下表:
|
十分位 |
2024 全年總薪資(萬) |
|
D1 |
33.0 |
|
D2 |
38.1 |
|
D3 |
43.2 |
|
D4 |
48.7 |
|
D5 |
54.6 |
|
D6 |
62.8 |
|
D7 |
75.3 |
|
D8 |
95.9 |
|
D9 |
133.6 |
D2，38.1萬則代表有20%的受僱者，全年總薪資在38.1萬以下。
D5是54.6萬，就是有一半的受僱者全年總薪資低於這個數字。D5就是中位數。
最後的D9，133.6萬則代表，假如你在2024的全年總薪資超過133.6萬，那麼在受薪者當中，你已經是前10%的族群。
不過需注意，年薪資達133.6萬以上，是受薪者當中的前10%，不是所有台灣有收入的人的前10%。
有些人不是受僱者，可能是老闆。或者他是受僱者，同時有個相當有份量的金融投資組合，在市場表現好的年度會帶來可觀的報酬。台灣人民的整體所得狀況，可參考台灣平均所得與薪資的差異(GDP、GNI、NNI and NI in Taiwan)。
將2024的十分位與2023進行對比，則如下表:
|
十分位 |
2024 |
2023 |
2024增加幅度 |
|
D1 |
33.0 |
31.6 |
4.43% |
|
D2 |
38.1 |
36.8 |
3.53% |
|
D3 |
43.2 |
41.3 |
4.60% |
|
D4 |
48.7 |
46.5 |
4.73% |
|
D5 |
54.6 |
52.5 |
4.00% |
|
D6 |
62.8 |
60.1 |
4.49% |
|
D7 |
75.3 |
72.0 |
4.58% |
|
D8 |
95.9 |
91.7 |
4.58% |
|
D9 |
133.6 |
127.9 |
4.46% |
十個分位中，成長最多的是D4，成長率4.73%。成長最少的是D2，3.53%。也就是假如一個人從2023到2024，薪資所得的成長低於所屬層級的話，所得排名會向後滑落。
另外這個網頁還可以讓使用者選擇跟不同年齡範圍的受薪者進行比較。
台灣不同年齡區間的受僱者，其全年總薪資的中位數與D9整理如下表:
|
|
全年總薪資 (萬) |
|
|
年齡區間 |
中位數 |
D9 |
|
不到25歲 |
38.1 |
60.7 |
|
25-29 |
52.1 |
100.1 |
|
30-39 |
58.1 |
126.6 |
|
40-49 |
62.0 |
148.9 |
|
50-64 |
57.9 |
155.2 |
|
65歲以上 |
43.9 |
115.1 |
這代表，高收入者不僅可以做比較久，後面還有更大的薪資成長空間。
另外也可看到，中位數薪資與D9薪資，隨年齡漸增，兩者差距愈大。
不到25歲的受僱者，全年總薪資中位數是38.1萬，D9則是60.7萬。差距22.6萬。
40-49歲的受僱者，全年總薪資中位數是62萬，D9則是148.9萬。差距86.9萬。
這可以驗證職涯發展的一種常見建議。就是年輕，剛開始工作時，不需要那麼在意收入多寡。重點是這個工作的成長性。
年輕時工作收入多或少，差距不是那麼大。假如當下收入少一點，但可以讓你學到別人不會的技能。或是讓自己開拓視野，格局放大。那這是完全值得的交換。
這些年輕時打下的基礎，會在中年之後，將你投放到高所得的位階。而這時候，高所得與低所得的差距，才會真正有感。
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史上第一支一兆美元ETF(AUM of VOO Surpasses1 Trillion)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
據美國晨星報導，2026六月2日，Vanguard S&P 500 ETF(美股代號:VOO)，規模突破一兆美金。成為人類史上，第一支規模超過一兆美金的ETF。
2020年時，Vanguard Total Stock Market Index Fund 則成為第一支規模達一兆美金的共同基金。
緊接在VOO之後的，分別是iShares S&P 500 ETF(IVV)與SPDR S&P 500 ETF(SPY)，分別有八千多億美金與七千多億美金的資產規模。
VOO這個成果在幾年前其實是意想不到的。
因為對ETF可即時交易特性的存疑，Vanguard創辦者John Bogle在美國ETF之父Nathan Most開始發展ETF拒絕其合作提議。一直要到2001， Vanguard才開始發行ETF 。
Vanguard S&P 500 ETF規模一直落後老大哥SPY。譬如在五年前，SPY有3600億美金的資產規模。VOO只有2250億。
VOO是靠近五年，投資人投入資金遠超過SPY，才終於勝出。在今年，率先達到一兆美金的關卡。
這張圖引用自美國晨星，代表美國三大標普ETF近五年來的資產成長。藍色線條是Vanguard的VOO，可以明顯看到其後發先至，在近幾年超車的樣態。
Vanguard在1976率先發行可供一般人投資的標普500指數型基金。標普500 ETF的發行雖然落後其它業者，但最後也追了回來，不僅是規模最大的標普500ETF，也是史上第一支一兆美元ETF。
對於這樣的成果，柏格先生假如天上有知，可能會面帶微笑吧。
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《資產配置戰略總覽》2026五月台北班學員課後回饋
本文整理2026五月在台北舉行的《資產配置戰略總覽》，參加者的回饋。
《資產配置戰略總覽》內容與架構說明，可見“資產配置戰略總覽”課程內容介紹。
想參加《資產配置戰略總覽》的朋友，可參考以下梯次:
《資產配置戰略總覽》2026六月13、14日高雄班
《資產配置戰略總覽》2026八月15、16日台北班
《資產配置戰略總覽》2026九月19、20日台中班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
綠角感言:
這次五月台北《資產配置戰略總覽》，有位徐先生，不僅針對各大重點寫下回饋，也分享了許多自身關於投資的心得與經驗。
他提到，其實身邊很多親友與長輩對股市投資是有點害怕甚至排斥的，還會拿股市投資虧光身家的例子來告誡他。
台股在1989首次達到萬點，在接下來的1990達到12682的歷史高點，然後全面崩跌，最低點來到2485。下跌80%。
大盤下跌80%。跌得更嚴重的個股比比皆是。
當時，很多過去幾年在台股賺到滿缽滿盆的人，發現這些錢全都蒸發了。借錢投資的人，處境更只能用”悲慘”兩字形容。
台股經過這樣的大跌，以及接下來幾年區間起伏的走勢之後，變成許多投資者要不就跟徐先生的親友一樣，對股市投資感到負面，或是認為要投資台股可以，但是需要波段操作。漲上去，就獲利出場。等下跌之後，再買進。當時這種做法，被普遍認為才是台股的正確投資方法。
這是完全參考過去走勢發展出來的”最佳化做法”。
但很可惜的，是針對過去最佳化。在近年的台股大多頭市場，這種到達某某價位就賣出，某某價位就買進的波段操作一敗塗地，錯過大幅度報酬。
但現在，跟過去一樣，台股投資人又發展出新世代的”最佳化做法”。那就是買正二。
正二跟過去的波段操作，看似完全不同。但本質相同，就是針對過去最佳化。
在過去連續上漲的市場，正二ETF的確表現很好。但未來呢?未來走勢是否就單純是過去的重覆呢?
有待觀察。
投資人可以觀察就好，不必拿自己的錢去親身試驗，然後發現，到了未來完全不行。
投資需要一個不管市場是怎樣的狀況，都能存活下去的策略。
區間起伏，沒關係，我就留在市場裡面，利用這幾年的時間，持續買進，累積資產。沒什麼獲利也沒關係。至少會看到自身投入與累積帶來的資產成長。
假如接下來遇到市場持續猛烈的大漲，我就從頭開始完整的參與成長。看這段上漲為之前多年累積下來的資產帶來可觀的獲利。不必在漲了很多之後，才想用槓桿或正2試著去加強上漲的效果。
投資報酬在時間分布上很不平均。常會有十年的不佳報酬與十年的超好報酬的現象。
不要看到過去十年，就以為自己看到真理了。然後就採用在過去十年很有用的策略。下個十年假如很不一樣，會帶來很差的成果。
在波段起伏的市場，資產配置看起來沒有積極操作，不會賺錢。在連續上漲的市場，資產配置看起來賺不夠多。資產配置在任何時期，都很難是最佳做法。
但是資產配置的目的從來就不是在某種特定狀況取得最佳成果，而是讓投資人可以度過各種狀況。
長期存活，才是最終的投資勝利。
資產配置讓人度過市場的陰晴圓缺。讓人可以心平氣和的投資，有心理準備可以接受不同的市場環境。
資產配置，就是讓人可以在金融市場長期存活的方法。
感謝每一位參與與提出回饋的朋友。
課後問卷回饋
“感謝綠角從《ETF關鍵報告》、《退休資產管理》、《資產配置戰略總覽》的清楚講解說明，讓我收穫良多，並對資產配置更有信心。現在已經在美國證券商開戶完成，也將一部分資金入金完成，接下來就是準備下單投資，往完成資產配置的目標邁進中。
祝福綠角平安健康並能持續講授，讓我們以後還有機會再回來複習及帶家人一起前來。最後也謝謝今天服務的工作人員。” 林先生
“覺得最有收獲的是資產配置的實際舉例以及感謝老師提供Excel試算檔。” 田小姐
“環環相扣，邏輯清楚，都很有幫助。” 許小姐
“收穫太多不及備載，以下我想分享自己閱讀綠角粉專後，仍覺得上課幫助很大的理由(甚至非常推薦讀者們上課的理由)，也是我針對課堂的收穫：
1.有架構有組織地介紹核心概念：綠角的部落格仿佛一個巨大的投資資料庫，而資產配置所需的核心觀念，可以很清晰地透過課堂理解，再以此為骨幹作延伸瀏覽綠角的部落格，將更有效率也更易釐清觀念。也會發現原來原本散落不同概念的文章，彼此間的關聯。
2.每個概念及選擇都說明了理由並以資料佐證：課堂上的每一個概念都以清晰易懂的理由說明，而說明背後都有提出實際的數據，且趣味十足。
3.不藏私的做法分享：對於投資組合，說明可行的舉例，並且分析每個組合的優缺點，對於學員提問作法的可行性，毫不保留地說明其中的問題與解決方式，甚至分享自己的心路歷程，毫不藏私。
4.提問的機會：能實際參與課堂最棒的就是可以把執行上的問題拿出來問，且獲得解答。
5.標的部份對於分區投資、小型價值股、抗通膨債券的說明：我過去以三基金作為點，僅認識VT等標的，但透過課堂的說明，了解了過去自己未接觸過的標的，以及分區的方式，可以作為調整自己投資方式的選項(綠角甚至還說明了調整的辦法)。更清楚知道自己到底買了甚麼。
6.執行部分清晰講解，甚至提供可應用的表格：特別說明了一般人投資前不會太理解的退休目標及提領率設定、中期目標設定。先有清晰的目標後，還傳授壓力測試的方法，例如表格或是實際上應如何感受大跌氛圍，判斷自己能否留在市場。定期定額應如何執行，應投入多少資金，再平衡的實際作法以及採用何頻率的理由。這些執行面的說明都是執行上會遇到的問題，非常實際，且以上都能透過課程提供的表格來評估、檢驗。
7.人生不同階段的問題：這部分更顯出綠角的智慧，說明在不同階段會遇到的投資問題，這個主題都有討論，如買房、規劃等，更顯示資產配置不僅是金融投資的問題，更是人生配置的問題。
8.補充過去學員的提問：綠角在QA時間除了回答問題，也補充了不少其他學員過去的疑問，我認為非常具啟發性，很多問題或許是自己沒遇到而沒有問題意識，或是不敢提問，這部分的補充，非常有幫助
9.內容以外，講師的態度更是我收穫非常多的部分：這次課程的每一堂課，都能精準控時，並未提早結束或拖延。每一個說明、每一個笑點，都能看出是講師精心設計的橋段，且這些精心的舖排，從未遮掩課程內容本身專業及實用的風采。正如粉專的優質文章一樣，能看出講師對好的事物的堅持以及熱情。綠角老師這樣的處世態度，是令人欽佩之處，更吻合了老師課堂所說的，投資自己的專業能力，是金融市場以外的另一個巨大資產。” 徐先生
“這2年的投資過程中遇到了許多疑問，例如資產配置的意義是否為總資產配置或金融資產配置、BWX的成交量是否安全、半年投入或一年投入是否可行、沒有美元避險的標的對台灣人是否有利等，這些問題在綠角粉專其實也都有解答，而參加課程親口問了之後，您的回答讓我對自己的投資選擇更有信心，甚至也提供了可以改進的方向。
我想，在自己實際實踐了2年後，您的課程正好更清晰地幫我完整的架構資產配置所需的概念(例如因為剛進入職場，沒好好研究過的提領問題)；補充了我不熟悉的內容(分區配置的意義與作法、小型價值股ETF)；協助我釐清卡住概念，親身實踐後再參與課程，更能有問題意識，也剛好可以透過課程來檢視自己的理解是否有誤。而您的部落格正如一個高級的售後服務，依我過去的閱讀經驗，課程中的任何說明，在您的部落格中都有解答，只要跟著講義的架構查找部落格的相關文章，又彷彿能夠親臨您的課程現場，回復記憶。
雖然最近股市熱門，大部分投資者的風險在於過度暴露風險。但我過去的經驗，普遍周遭長輩或親朋好友對於投資均無興趣，甚至恐懼，也向我舉過不乏因投資(其實根本是賭博)賠上身家的例子，周遭人最大的風險反而是過度保守。我自己在投資過程最關鍵的心魔，就是我選擇了一個與周遭親朋好友完全不同的做法，是否正確？萬一錢因此賠光了，如何交代？或許在大多頭時代，這暴露投資風險是否是冒險的困擾會受人訕笑，但我不曾遺忘周遭人過去對投資恐懼的氛圍。綠角課堂開宗明義地說明不投資本身就是很大的風險這件事，對我而言是非常根本的提醒與鼓舞。
這一日半非常感謝綠角頂尖的課程，以及現場工作同仁對其他事務的協助，因為猶豫而未報名下午的ETF關鍵報告課程，讓我現在後悔不已，但我想日後無論是ETF關鍵報告、全新債券啟示錄、退休資產管理等課程，我都將逐一參加，也期待未來再度與您相見。” 徐先生
“綠角時間掌握非常精準，也用普羅大眾可以懂得方法說明，最佩服的是依循一開始設定的目標執行投資，內心相當穩定，我覺得是在開始踏入投資時，最難克服的心魔。也謝謝綠角提供筆記及課程，讓我再投資的路上可以朝向目標慢慢前進。” 匿名朋友
“最有收穫的是長期年化報酬率回溯以及風險控管及長期投資觀念。上週上完您的課程，真的受益良多，也認為增加很多下一步調整的信心與方向。” 游小姐
“感謝您願意將您的投資經驗與閱讀的心得與我們分享。” 蘇先生
“解除迷思的部分，搭配實際案例計算清楚易懂。” 劉先生
元大台灣50單日正向2倍ETF(00631L)持有者分析(Analysis of Shareholders of Yuanta Daily Taiwan 50 Bull 2X ETF)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
本文分析台灣規模最大的台股指數單日報酬兩倍ETF，元大台灣50單日正向2倍ETF(00631L)，持有者的分布與特性。
下表是2026五月29日，00631L持有者的資料:
|
分類 |
持有張數 |
人數 |
人數占比 |
資產占比% |
|
1 |
<1 |
27,307 |
13.38% |
0.18 |
|
2 |
1-5 |
93,938 |
46.02% |
4.89 |
|
3 |
5-10 |
27,346 |
13.40% |
4.68 |
|
4 |
10-15 |
12,088 |
5.92% |
3.36 |
|
5 |
15-20 |
7,912 |
3.88% |
3.14 |
|
6 |
20-30 |
11,031 |
5.40% |
6.01 |
|
7 |
30-40 |
5,336 |
2.61% |
4.12 |
|
8 |
40-50 |
4,057 |
1.99% |
4.05 |
|
9 |
50-100 |
7,909 |
3.87% |
12.39 |
|
10 |
100-200 |
4,275 |
2.09% |
13.03 |
|
11 |
200-400 |
1,896 |
0.93% |
11.46 |
|
12 |
400-600 |
511 |
0.25% |
5.47 |
|
13 |
600-800 |
191 |
0.09% |
2.88 |
|
14 |
800-1000 |
109 |
0.05% |
2.15 |
|
15 |
>1000 |
235 |
0.12% |
22.12 |
第2個分類，是持股1-5張，就是持有1000到5000股。
第3個分類，持有5-10張，確切股數範圍是5001到10,000股。
第15個分類，則是持有1,000,001股以上，也就是超過1000張的投資人。
前三個等級，也就是持有00631L不到十張的人，人數占了00631L總受益人數的72.8%。也就是近七成持有00631L的人，持有價值都在38萬以下。
前三個等級持有的00631L總資產價值占00631L規模的9.75%。
下表將00631L的持有者分布，與我在今年(2026)三月分析的0050持有者狀況進行對比。
|
|
|
0050 |
00631L |
||
|
分類 |
持有張數 |
人數 |
人數占比 |
人數 |
人數占比 |
|
1 |
<1 |
1,050,801 |
39.42% |
27,307 |
13.38% |
|
2 |
1-5 |
1,061,802 |
39.83% |
93,938 |
46.02% |
|
3 |
5-10 |
262,143 |
9.83% |
27,346 |
13.40% |
也就是說，對於許許多多，手上沒有那麼多錢可以投資的一般投資者。他們選擇0050的人數，遠超過投入00631L的人。
這是值得慶幸的狀況。代表這些手上有幾十萬投資的人，他們並沒有特別想要”拼一把”、”賭一下”，而去買單日正向兩倍工具。
這也代表，整天在網路上看到許許多多關於正2的討論，宣揚正2好處的說法，那其實只是少部分的人頻繁在網路上發言而已。他們其實人不多。
這就跟《三國演義》的故事一樣。張飛守長坂橋頭，只有幾十名騎兵。張飛叫手下在馬尾綁上草與樹枝，在地面來回拖行，揚起漫天沙塵。曹軍追到，以為有大量伏兵。於是放棄追擊。
不要只看到揚塵，要看到實際有多少人。
00631L持有者的真正主力在中段，持有50-400張的這三個等級。這三個等級人數占比只有6.9%，但持有00631L總資產的36.88%。這也跟0050很不一樣。
0050在持股50-400張這三個等級的人數，占總收益人數的1.26%。持有資產占比只有18%。皆遠低於00631L這三個等級的持有人數占比與資產占比。如下表:
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0050 |
00631L |
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分類 |
持有張數 |
人數 |
人數占比 |
人數 |
人數占比 |
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9 |
50-100 |
23,808 |
0.89% |
7,909 |
3.87% |
|
10 |
100-200 |
7,606 |
0.29% |
4,275 |
2.09% |
|
11 |
200-400 |
2,083 |
0.078% |
1,896 |
0.93% |
00631L在這三個等級的平均持有資產價值如下表:
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分類 |
持有張數 |
平均每人持有股數 |
平均每人持有價值 |
|
9 |
50-100 |
71,786
|
2,651,773 |
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10 |
100-200 |
139,651
|
5,158,692 |
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11 |
200-400 |
276,943
|
10,230,269 |
以人數來說，還是0050勝出。只是以比率來看，可投資資金在這個層級的人，使用正2 ETF的人數占比明顯提高。
這代表，急切的想要金融資產增長的人，不是那些錢相對比較少，有幾十萬可以投資的人。而是那些手上已經有百萬、千萬可以投資的人。真正著急，想趕進度的，不是錢最少的族群。
這有幾個理由。
金融資產少的人，報酬帶來的影響相對較小。
譬如有30萬可以投資，就算狀況一切順暢如意，正2一年帶來100%的報酬好了，那就是獲利30萬。
對這個人來說，可能就是等同幾個月的收入。而且多30萬，也不會帶來生活的明顯改變。他可能會很務實的體認到，假如工作有發展性，好好做。日後有可能一個月就有十萬或更多的收入。他未必一定要完全依靠投資。
但可以投資的資金達到百萬與千萬等級的人，觀點就不太一樣。
百萬或千萬，一年報酬多幾十趴，那會多很多錢。而且這些多出來的錢，可能要自己工作很久才能累積達成。在金融資產取得高報酬的誘惑相對更大。
而且資產等級達到這個等級，代表他的船已經開出港了，
什麼意思?
就是說，剛開始工作、投資、累積資產，每月幾千、一兩萬的省，慢慢投資，你就像一艘還在防波堤內慢慢航行的船。你看的是許許多多跟你一樣剛起步，錢也不多的小船。
但當你資產到了一定份量，就像你開出港口，駛向無邊大海，你會發現，大船居然可以大到那麼大，有錢人可以有錢到什麼程度。
你有幾百萬，你會看到有一大堆跟你一樣有幾百萬的人，千萬的人也不少。
你有千萬，就會注意到，好像資產有億元以上的人也不是很少見啊。
那種自己落後別人很多的感覺會相對強烈，自然產生一種想要追上的念頭。加上近年的台股大多頭，就好像有一顆強力引擎，一直在旁邊點火試發，讓你看到它推動資產前進的馬力有多大。你很自然會想拿它來用一下，趕快將資產成長加速。
但資產累積就跟許許多多其它面向一樣，慢慢來比較快。
正二帶來比原型更好的成果，需要一些條件。看到過去幾年這些條件在台股成立，就直接認為它們會繼續成立，是相當危險的想法。
美國與台灣的基金公司，都在公開說明書中明白告示槓桿ETF不宜長期持有。台灣金管會與美國SEC也都公開警示投資人，這不是長期持有的標的。(如下圖)。
(基金公司警示)
你相信的到底是自己短期致富的希望還是金融投資原則?
投資的希望，應靠尊重與遵守投資原則來達成。而不是靠忽略原則，甚至嘲笑原則，以為自己會是例外來達成。
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