元大標普500ETF(00646)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Yuanta S&P 500 ETF，2026更新)
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元大標普500 ETF (代號:00646)於2015十二月掛牌上市，至今已有2016到2025，十個完整年度的績效。
本文分析元大標普500 ETF這期間的指數追蹤成果。
首先是元大標普500 ETF本身的績效。
下表第二欄列出從2015到2025，每年最後一個營業日，元大標普500 ETF的台幣淨值。依台灣銀行同一天的即期匯率中價，將淨值換算為美金報價，列在最右一欄。
|
日期 |
淨值 (NTD) |
中價匯率 |
淨值 (USD) |
|
2015/12/31 |
19.92 |
32.825 |
0.60685 |
|
2016/12/30 |
21.66 |
32.25 |
0.67162 |
|
2017/12/29 |
23.82 |
29.76 |
0.80040 |
|
2018/12/28 |
23.05 |
30.715 |
0.75044 |
|
2019/12/31 |
29.46 |
29.98 |
0.98265 |
|
2020/12/31 |
32.31 |
28.415 |
1.13707 |
|
2021/12/30 |
40.74 |
27.615 |
1.47528 |
|
2022/12/30 |
36.56 |
30.31 |
1.19301 |
|
2023/12/29 |
45.32 |
30.64 |
1.47911 |
|
2024/12/31 |
60.55 |
32.735 |
1.84688 |
|
2025/12/31 |
67.90 |
31.365 |
2.16483 |
2016到2025，以美元計算的元大標普500 ETF、Vanguard S&P 500 ETF(VOO)與標普500總報酬指數的報酬率整理如下表:
|
|
元大標普500ETF |
VOO |
S&P 500 Total Return |
|
2016 |
10.67% |
11.93% |
11.96% |
|
2017 |
19.17% |
21.78% |
21.83% |
|
2018 |
-6.24% |
-4.42% |
-4.38% |
|
2019 |
30.94% |
31.46% |
31.49% |
|
2020 |
15.71% |
18.35% |
18.40% |
|
2021 |
29.74% |
28.66% |
28.71% |
|
2022 |
-19.13% |
-18.15% |
-18.11% |
|
2023 |
23.98% |
26.25% |
26.29% |
|
2024 |
24.86% |
24.98% |
25.02% |
|
2025 |
17.22% |
17.84% |
17.88% |
元大標普500 ETF與VOO落後標普500指數幅度如下表:
|
|
元大標普500ETF |
VOO |
|
2016 |
1.29% |
0.03% |
|
2017 |
2.66% |
0.05% |
|
2018 |
1.86% |
0.04% |
|
2019 |
0.55% |
0.03% |
|
2020 |
2.69% |
0.05% |
|
2021 |
-1.03% |
0.05% |
|
2022 |
1.02% |
0.04% |
|
2023 |
2.31% |
0.04% |
|
2024 |
0.16% |
0.04% |
|
2025 |
0.66% |
0.04% |
最右欄是VOO每一年的指數追蹤差距。追蹤誤差波動很小，每一年度差距都是在0.03%到0.05%之間。VOO長期維持每年萬分之幾的指數追蹤差異。
中間欄位則是00646的追蹤成果。追蹤差距變化很大。除了2019、2024與2025這三年，每一年都是1%以上的追蹤差距。其中更有三個單一年度，落後幅度達到2%以上。
公開說明書顯示，00646在2025的全年內扣總開銷是0.36%。標普500指數在2025全年現金配息率約1.1%。1.1%的三成是0.33%。
0.33%的稅務成本加上0.36%的內扣費用成本，是一年0.69%的績效拖累。00646在2025落後指數0.66%。
這代表未計入內扣費用與稅務成本的00646”粗報酬率”(Gross return)其實是稍微領先指數0.03%。
從2016年初到2025年底，十年期間，VOO的累積報酬是296.9%，00646是256.7%，落後40.2%。
VOO的內扣總開銷是0.03%。00646是0.36%。
00646雖然是台灣投資人投入美國標普500 ETF一個方便的選擇，但其主要問題在於每年波動的追蹤誤差與較高的內扣費用成本。
聲明:
作者與元大投信、Vanguard資產管理與標普公司無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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