Vanguard Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIG，2024年版)
Vanguard股息增長ETF，英文全名 Vanguard Dividend Appreciation ETF，美股代號VIG，成立於2006年四月21日。
VIG追蹤S&P US Dividend Growers Index。
VIG原本追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index。在2021第三季換成目前的指數。
該指數在排除REIT之後，從美國股市篩選出過去十年，每一年都增加現金股利的公司，單一公司最高比重不能超過4%，以達到足夠的分散性。
有些公司不是營運狀況好、賺很多錢，所以配發高股息。其高股息率是低股價帶來的。股價很低可能反應的是公司有風險或一些重大問題。假如就只看配息高就買，你可能踏入陷阱中。這就叫高股息陷阱。
為了避開這個問題，S&P US Dividend Growers Index會刻意避開股息率高的公司。
每年決定成份股的時候，有配發現金股息的公司會依股息率由高到低排序。股息率最高的25%公司，無法進入指數。
已經是指數成份股的公司，假如在年度股息率排序來到最高的前15%，也會被排除。
台灣業者推出的台股高股息ETF普遍以股息率高低做為主力選股標準。不僅沒有排除股息率最高的公司，還用股息率加權，股息率愈高就給愈高的權重。對高股息陷阱可說是視若無睹。
根據2024年十一月資料，VIG的配息率(SEC Yield)是1.68%。囊括整體美國股市的VTI則是1.23%。VIG沒有高出多少。VIG雖以股息為主題，但重點是股息成長，不是高股息率。
VIG資產總值868億美金，平均每天成交量是70萬股(2024十一月資料)。
VIG的內扣總開銷是0.06%，跟前年寫文章分析時相同。
2024十月底，VIG前十大持股分別是:
Apple
Broadcom Inc
Microsoft Corp.
JPMorgan Chase & Co.
Exxon Mobil
UnitedHealth Group
Visa
Mastercard
Home Depot
Procter & Gamble
跟2022相比，Johnson & Johnson、Coca-Cola、PepsiCo離開前十大名單，Apple、Broadcom Inc、Exxon Mobil進入。
VIG每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:
|
年度 |
VIG績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
VIG與指數差距 (B-A) |
|
2007 |
5.63% |
5.81% |
0.18% |
|
2008 |
-26.50% |
-26.41% |
0.09% |
|
2009 |
19.33% |
19.59% |
0.26% |
|
2010 |
14.67% |
14.87% |
0.20% |
|
2011 |
6.21% |
6.32% |
0.11% |
|
2012 |
11.61% |
11.73% |
0.12% |
|
2013 |
28.99% |
29.03% |
0.04% |
|
2014 |
10.06% |
10.12% |
0.06% |
|
2015 |
-1.95% |
-1.88% |
0.07% |
|
2016 |
11.84% |
11.93% |
0.09% |
|
2017 |
22.22% |
22.29% |
0.07% |
|
2018 |
-2.02% |
-1.98% |
0.04% |
|
2019 |
29.71% |
29.75% |
0.04% |
|
2020 |
15.46% |
15.62% |
0.16% |
|
2021 |
23.64% |
23.71% |
0.07% |
|
2022 |
-9.79% |
-9.70% |
0.09% |
|
2023 |
14.46% |
14.52% |
0.06% |
除了2020出現0.16%，這個較大的追蹤誤差之外。近十年，VIG每一年的指數追蹤差距都在0.1%以下。
VIG是美國當地規模最大的股息主題ETF。而且不是以”高股息率”為號召。
美國投資人當中，也有人有高股息迷思，這是一個全球投資人間普遍存在的問題。
一家金融業者的責任，應是提供投資人正確的觀念與想法。還是就順著投資人的偏誤，利用投資人的錯誤想法來賺錢呢?
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“資產配置戰略總覽”2024十月台北班學員課後回饋
本文整理2024十月在台北舉辦的“資產配置戰略總覽”參加朋友的課後回饋。
整體課程架構說明，可見“資產配置戰略總覽”課程內容介紹。
想參加這個課程的朋友，可參考以下各梯次:
”資產配置戰略總覽”2025二月22、23日高雄班
”資產配置戰略總覽”2025三月15、16日台中班
”資產配置戰略總覽”2025三月22、23日台北班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
課後問卷回饋
“配置好了之後，就能夠等待長期的回饋。回頭要重新審視自己現在的投資配比。這堂課根本應該要納入大學基礎教育啊，這是一堂如果自己二十歲就聽到，不知道多棒的課程。後悔太晚來上了。” 李小姐
“老師用很簡單的方式解釋很多投資概念。讓人很想趕快去實踐。受益良多。” 匿名朋友
“是一堂可能影響往後生涯規劃的重要課程，很高興能夠報名上到這門課。謝謝。” 李先生
“綠角邏輯清晰，思維縝密，架構完整。以實際資料數據分析與過去歷史發生貼切有趣的例子，來說明驗證與精進資產配置執行方式。隨投資時間經過更新數據資料，釐清許多市場投資策略的優劣。避免市場極端風險發生影響財務規劃，避免投資誤區所耗費的時間與金錢。深刻感受到綠角之用心。感謝您的分享。” 游小姐
“收穫良多。” 匿名朋友
“覺得最有收穫的是資產配置的觀念，以及各工具的說明。” 廖先生
“指數化投置；資產配置非常詳細的理解。” 葛先生
“收獲很多，感謝。” 匿名朋友
“都講得很清楚了，面面俱到。” 王小姐
“資產配置的觀念和實際操作並展示成效。” 陳小姐
“更有信心且持續作好資產配置。” 陳先生
“觀念上的導正，還有實際操作的經驗分享。” 封小姐
“最一開始就是看綠角的文章而進入投資的世界，但後來在參與市場的時候漸漸遺忘了初衷，總是覺得自己能擇時進出，又能猜產業，結果大跌時只能嚇到腳麻不敢動。這次聽完實體課程又重新提醒自己在投資上應該要穩紮穩打，並再次審視自己的配置需要怎麼調整。
課程中把資產配置的ETF代號都直接寫出來了，也有各種配置的搭配讓人參考，還有Excel可以試算！對懶人的我來說真是一大福音，可以直接抄作業，實現不要花太多時間在投資上，多花時間去做其他想做的事情，但又能持續參與到市場。” 李小姐
綠角感言:
這次有朋友提到，這些知識跟內容應納入基礎教育跟希望自己在很年輕的時候，就知道這些事情。
其實，這也是我自己的希望。可以在很年輕時，就有人系統、有條理的告知，在有工作所得的階段，投資去參與市場，長期下來很可能在財務方面會有很大的助益。投資不必忙進忙出，整天關注財經新聞，就用資產配置的方式持續參與市場。投資也不必付出高額成本或是費心思選股，就透過指數化投資工具參與市場就好。
這些是非常有價值的知識。
譬如有在跑步的人，可能花個幾千塊，買一雙好跑鞋。跑久了之後(要多久看這個跑者的跑量)，鞋底磨薄或是破損了，就會換一雙。這是有時效性的消費。
但假如一個人取得這些有用的財務知識，那是在之後活著的每一年，都可以從這些知識中得利。就像一雙會一直陪伴著你，永遠不會壞掉的黃金跑鞋。
但很可惜的是，目前學校教育沒有教學生這些寶貴知識。我自己是在出社會工作幾年之後，想要開始投資，透過自己閱讀與摸索，才知道原來有這樣一套高效能低成本，而且普遍受到真正的投資大師認可的投資方法。
(但許多金融業者不會跟你講，因為擇時進出跟主動投資，是其利基所在)
“資產配置戰略總覽”不僅有資產配置原理的說明，更包括了一位台灣投資人可以採行的實際做法。還有我自身多年來實際執行的經驗。
很高興可以透過“資產配置戰略總覽”持續的分享相關實務知識，也有幸能得到不少朋友的認可。
感謝每一位參加與提出回饋的朋友。
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“How to Retire”讀後感5—女性退休者的特別挑戰
(想全盤掌握債券知識，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、去冒信用風險與利率風險是否值得，與如何看懂債券報價，進行比價，歡迎參加《全新》債券啟示錄)
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(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
她一開始就點出女性面臨的三個問題。第一，收入的性別差異。第二，女性常是家中那位為了照顧家人而離開職場的人。第三，女性的預期壽命較長。
女性的整個職涯收入低於男性，Jean認為跟育兒有很大的關係。請長假照顧幼兒，或是儘管沒請假，卻刻意降低工作負擔，好騰出精力來照顧孩童，都是常見的情形。這不僅造成收入減少，也會拖累工作技能與成就的累積。另外玻璃天花板的存在，也會形成職涯發展的限制。
另外，女性也常被認為有照顧家中長者的責任。當父母生病了，常是女兒照顧與陪伴。這也會造成工作中斷。
對於想偏重個人事業發展的女性，作者建議，可以聘用全職照顧者，就算請人的花費會占收入的一大部分，但長期下來，因為職位繼續向上爬升，收入增長，可能還是划算的選擇。
另外，離婚也可能對女性造成財務困難。因為離婚之後，有些女性不容易肩負育兒責任時，同時還能賺取足夠所得，養活自己與家人。
(這個財務上的負擔是許多女性無法離開婚姻的理由。維持與建立財務能力可以在重要時刻給自己更多的選擇。)
整個工作期間收入較低，加上預期壽命較長，意謂女性退休面臨更高的挑戰。要在較低的收入狀況下，支撐更長期的生活。
另外，由於女性對安全有較高的要求，在處理金錢時，往往持有太高比重的現金與安全資產，這也會拖累資產的累積。
面對這些限制，處理方式是”正確”與”儘早”。
正確指的是，採用正確的儲蓄與投資方針。
在有收入的時期不要過度花費，多想一下自己可以活得比較久的現實問題，拉高儲蓄率。
資產累積階段，想清楚自己試圖達成的目標與自身風險忍受度，定好一個合宜的高低風險資產比重。以資產配置的方式搭配低成本指數化投資工具，持續參與市場，避開高投資成本的負擔，一步一腳印，確實的累積資產。
儘早是愈早開始這樣做愈好。假如離退休只剩五年，才發現自己過去花費太多，或根本沒有去投資，讓金融市場幫助自己累積資產，恐怕就已經太晚了。
好的方法愈早開始執行，就像人生早期就建立的好習慣，會帶來深遠的正面影響。
但女性在財務方面也不全然都是這些負面消息，由於女性一般存活較久，所以當先生過世之後，可能會繼承一筆有份量的資產。這是正面的幫助。
另外，由於女性壽命較長，往往是配偶中活較久的那位。當先生年老生病時，可能還有老婆在旁陪伴照顧。但當老婆生病臥床時，卻往往是一個人。所以女性要特別注意這個問題，假如沒有子女或親近的晚輩可以擔起照顧的責任，手上要準備可以自行請人照顧的資金。
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