綠角財經筆記: Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2024年版)

Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2024年版)

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美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。

指數名稱中的”Total Market”代表全市場，所以指數同時囊括美國股市的大、中、小與微型股。CRSP US Total Market Index是代表整體美國股市表現的全市場指數。

透過追蹤全市場指數的ETF或指數型基金，投資人會取得”市場報酬”(Market return)。
(不過有個前提，投資工具必需有良好的指數追蹤成果)

取得市場報酬正是指數化投資的目的。

假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具，指數化投資人才會退而求其次，使用大型股指數化投資工具。因為大型股是市場的主要組成。

VTI每年內扣總開銷0.03%。

VTI追蹤指數的方法是採樣，持有三千七百多支股票。

根據美國晨星資料，VTI資產總值達3879億美金。平均每天成交量310萬股。

經過2023的美國股市上漲，VTI資產總價值比起去年的2841億美金，增長近1000億。

依據2024三月底的資料，VTI的前十大持股分別是:

Microsoft
Apple
NVIDIA
Amazon
Meta (Facebook)
Alphabet
Berkshire Hathaway Inc.
Eli Lilly
Broadcom
JPMorgan Chase

跟2023第一季相比，Tesla、Exxon Mobil Corp、United Health離開前十大持股。Eli Lilly、Broadcom、JPMorgan Chase進入前十大。

VTI前十大持股合計占比達28.93%，跟去年的24.02%相比，集中程度升高。

這其實不是VTI的”問題”。指數化投資工具會如實反應當下市場的情形。當股市裡面大型股表現好，科技類股表現好，就會造成對應的指數化投資工具其投資組合有大型股與科技類股比重拉高的現象。

(相關討論，可見全市場指數就是市場的如實反應)

VTI自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	VTI績效 (A)	對應指數績效 (B)	VTI與指數落差 (B-A)
2002	-20.94%	-20.86%	0.08%
2003	31.43%	31.64%	0.21%
2004	12.57%	12.62%	0.05%
2005	6.10%	6.08%	-0.02%
2006	15.66%	15.72%	0.06%
2007	5.56%	5.59%	0.03%
2008	-36.97%	-37.04%	-0.07%
2009	28.82%	28.76%	-0.06%
2010	17.26%	17.28%	0.02%
2011	1.06%	1.08%	0.02%
2012	16.41%	16.44%	0.03%
2013	33.51%	33.51%	0%
2014	12.56%	12.58%	0.02%
2015	0.40%	0.40%	0%
2016	12.68%	12.68%	0%
2017	21.16%	21.19%	0.03%
2018	-5.13%	-5.17%	-0.04%
2019	30.80%	30.84%	0.04%
2020	20.95%	20.99%	0.04%
2021	25.72%	25.72%	0%
2022	-19.50%	-19.49%	0.01%
2023	26.03%	25.98%	-0.05%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”VTI與指數落差”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

去年(2023)， VTI淨值報酬領先後指數0.05%。

從2002到2023這22年，2003這年追蹤誤差最大，達0.21%。其它每一年，VTI的指數追蹤差距(絕對值)都在0.1%以內。

VTI以極低的成本，為投資人取得貼近整體股市的報酬。是非常高效的美國股市指數化投資工具。