Vanguard FTSE Pacific ETF分析介紹(VPL，2021年版)
美股代號VPL的Vanguard FTSE Pacific ETF成立於2005年三月4日。追蹤FTSE Developed Asia Pacific All-Cap Index。
指數名稱中的All-Cap字樣，代表這是一個同時囊括大、中、小型股的指數。
投資美國以外國際市場的VGK,VPL和VWO都是在2015更改為納入小型股的全市場指數。追蹤全市場指數的投資工具，讓投資人可以取得更完整的市場報酬。
FTSE Developed Asia Pacific All-Cap Index包括亞太地區的六個成熟經濟體，其比重如下:
日本 57.6%
澳洲 16.7%
韓國 14.4%
香港 7.8%
新加坡 2.6%
紐西蘭 0.9%
六大市場的比重排行跟去年完全相同。日本占指數近六成的比重，是亞太地區規模最大的已開發市場。
VPL內扣總開銷是每年0.08%。
根據美國晨星資料，VPL資產總值54億美金。平均每天成交量75萬股。規模跟成交量跟去年相比皆有成長。
根據2021二月底資料，VPL的前十大持股分別是:
Samsung
Toyota
AIA Group
Softbank
Sony
BHP
Commonwealth Bank of Australia
CSL
Keyence Corp
Hong Kong Exchanges & Clearing
跟2020相比，Mitsubishi UFJ Financial Group離開前十大名單。Hong Kong Exchanges & Clearing進入。
前十大持股佔VPL資產17.3%。
VPL自成立以來，各完整年度績效如下表:
存股概念保單，你該知道的事(Discretionary Investment Policies with High Expenses)
近期元大人壽推出存股概念保單，名稱新穎，在市場上引起了廣大注意。
在其宣傳頁面可以看到，以“最好的投資就在台灣”與”存股概念”作為兩大訴求。
投資人看到之後很可能會認為這種保單以台股為主要投資市場。幫投資人篩選並買進值得以”存股方式”來投資的股票。
之後我們會看到，實情為何。
這系列保單都是投資型保單，主要連結的是一個稱為”元大人壽ESG永續成長帳戶”的投資帳戶。這是這次宣傳活動的核心。
這個帳戶是元大人壽成立的，委託給元大投信運用與操作。
也就說，保戶繳交保費給元大人壽，在扣除各種費用之後，資金是交給元大投信操作。(當然，業者幫投資人投資，還會有其它的費用)。
連結”元大人壽ESG永續成長帳戶”有四張保單，分別是元大人壽元滿利足變額萬能壽險、元大人壽元滿利足變額年金保險、元大人壽元元得益變額萬能壽險、元大人壽元元得益變額年金保險。
我們以元滿利足變額年金保險為例，分析它的收費結構。
一開始買進這個保單，會有2.4%的保費費用，還有每月100元的保單管理費。
另外還有解約費用，如下表:
第一年相關費用25,200。這個數字由兩部分組成。
第一個是2.4%的保費費用。一百萬的2.4%就是24,000。第二個是每月100元的保單管理費，一年是1,200。兩者相加，就是25,200。
所以投入100萬，保單帳戶價值只有1,000,000-25,200=974,800。
但重點在於，不要以為保單裡面的保單帳戶價值等於你可以拿到的錢。
銀行戶頭中的974,800，跟這張保單裡面，第一年的保單帳戶價值974,800是完全不同的東西。
前者是高流動性資產。你要的話，974,800可以馬上全額領出。沒有任何一位櫃員或銀行經理，會少給你一塊。
但保單裡的帳戶價值，是受到複雜條款管制的資產。你，保戶，假如現在就要把錢拿出來，你無法拿出974,800。你拿到的是解約金911,438。保險公司依約完全正當的可以少給你六萬。
完全合法。因為你簽約了，讓別人可以對你的資產東扣西扣。
911,438這個數字哪來的?因為第一年解約費6.5%。所以你第一年解約只能拿到93.5%。974,800*93.5%正是等於911,438。
你說這個解約費過六年就沒了，所以撐過六年就沒有這個費用。
喔，那你恐怕對於金融界常見的 B股收費結構不太了解。
解約費的設計，就是讓你的資金要一直留在裡面，讓業者收取持續性的費用。
等到持續費性費用已經高過解約費了，你才可以”脫身”。
你以為已經不再需要負擔解約費，其實你付出的費用早已超過解約費。
簡單的說，投入一百萬，第一年瞬間剩下91萬1千。幾乎9%完全消失不見。
換句話說，要靠10%的上漲，才能把這個費用的損失補起來。(9/91=10%)
也就是說，假如一百萬資金完整投入市場，賺到10%報酬，那就是賺到10%。
透過這種保單買進的人，這10%報酬才剛把你第一年的費用補起來而已。
要怎樣的心態，才會大方到一開始投資就願意先放棄10%的報酬呢?
而在一個上漲的市場，這張保單還有其它費用，讓你很難拿到完整的報酬。(或是在下跌的市場，讓你虧損更加嚴重)。
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”從資產到現金流—退休資產管理”2021七月17、18日台北開課公告
由於目前開立的各梯次退休資產管理課程都已經額滿，而且仍持續有朋友來信詢問報名事宜。
所以綠角預計在7月17日、7月18日於台北分別開立兩個梯次的"退休資產管理"課程。
(綠角所有開課時程，可參考綠角開課計畫)
前言:
從1994 William Bengen發表”Determining Withdrawal Rates Using Historical Data”一文與1998The Trinity Study發表以來，財經學界與投資業界已有共識，退休應採用”總報酬”投資法(Total Return Approach)。
執行股債搭配的投資組合，然後採用一個提領策略定期從中提領。同時利用資本利得與配息來取得生活費。
一個合宜的投資組合與提領率可以有很高的機會，足夠的金錢，度過三、四十年以上的退休期間。
但許多投資朋友完全不知道這些二十幾年前就開始的研究成果，認為退休，就要買高配息股票、高配息債券。用配息支應生活費，只有配息才叫”現金流”。完全不知道總報酬投資法，也不知道為什麼一味追求配息可能反而帶來比較差的成果。
這個課程目的，是讓參加者知道如何將工作期間累積的資產，以穩健可行的方法，帶來退休期間的生活費現金流。
不僅要成功的提供長達三四十年的退休期間的生活費(而且有跟上通膨)。而且也要知道遇到負面狀況時，譬如退休期間遇到金融市場大跌，或單年花費比率過高時的處理方法。
詳細課程內容說明，請見“從資產到現金流—退休資產管理”課程內容介紹。
開課日期:
台北:
7月17號星期六班
7月18號星期日班
課程時間共六小時，以下為活動流程:
上午
09:00-09:50 退休投資該避免的三大誤區
10:00-10:50 投資組合與提領比率-歷史經驗
11:00-12:00 ETF實例驗證 Q&A
下午
14:30-15:20 投資組合建構與提領策略
15:30-16:30 投資組合監控與實務細節 Q&A
定期定額投入美國ETF績效分析---以VGK為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Europe ETF，2021更新)
這篇文章模擬對Vanguard歐洲已開發市場ETF，Vanguard FTSE Europe ETF (美股代號:VGK)，定期定額投資的成果。
投入方式是從2007年1月到2020年12月為止，共十四年，分別在每年的一、四、七、十月，每季定期投入。
投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。
每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金，但因為ETF只能買進整數股的交易規則，所以有時投入金額會比600多一些，有時會少一些。
配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日當天，以ETF的收盤淨值再投入。
根據這樣的條件進行十四年的定期買進，過程如下表:
|
日期 |
買入價 |
買進股數 |
投入金額 |
|
2007/1/2 |
67.7 |
9 |
609.3 |
|
2007/4/2 |
71.16 |
8 |
569.28 |
|
2007/7/2 |
77.05 |
8 |
616.4 |
|
2007/10/1 |
78.74 |
8 |
629.92 |
|
2008/1/2 |
74.28 |
8 |
594.24 |
|
2008/4/1 |
70.39 |
9 |
633.51 |
|
2008/7/1 |
64.88 |
9 |
583.92 |
|
2008/10/1 |
52.89 |
11 |
581.79 |
|
2009/1/2 |
39.05 |
15 |
585.75 |
|
2009/4/1 |
32.53 |
18 |
585.54 |
|
2009/7/1 |
41.04 |
15 |
615.6 |
|
2009/10/1 |
48.02 |
12 |
576.24 |
|
2010/1/4 |
49.96 |
12 |
599.52 |
|
2010/4/1 |
48.99 |
12 |
587.88 |
|
2010/7/1 |
41.03 |
15 |
615.45 |
|
2010/10/1 |
49.22 |
12 |
590.64 |
|
2011/1/3 |
49.01 |
12 |
588.12 |
|
2011/4/1 |
52.64 |
11 |
579.04 |
|
2011/7/1 |
53.82 |
11 |
592.02 |
|
2011/10/3 |
39.52 |
15 |
592.8 |
|
2012/1/3 |
42.7 |
14 |
597.8 |
|
2012/4/2 |
46.66 |
13 |
606.58 |
|
2012/7/2 |
43.02 |
14 |
602.28 |
|
2012/10/1 |
45.78 |
13 |
595.14 |
|
2013/1/2 |
49.29 |
12 |
591.48 |
|
2013/4/1 |
49.05 |
12 |
588.6 |
|
2013/7/1 |
48.71 |
12 |
584.52 |
|
2013/10/1 |
54.84 |
11 |
603.24 |
|
2014/1/2 |
57.49 |
10 |
574.9 |
|
2014/4/1 |
59.38 |
10 |
593.8 |
|
2014/7/1 |
60.4 |
10 |
604 |
|
2014/10/1 |
54.64 |
11 |
601.04 |
|
2015/1/2 |
52.22 |
11 |
574.42 |
|
2015/4/1 |
54.66 |
11 |
601.26 |
|
2015/7/1 |
54.28 |
11 |
597.08 |
|
2015/10/1 |
49.05 |
12 |
588.6 |
|
2016/1/4 |
49.03 |
12 |
588.36 |
|
2016/4/1 |
48.17 |
12 |
578.04 |
|
2016/7/1 |
46.78 |
13 |
608.14 |
|
2016/10/3 |
48.7 |
12 |
584.4 |
|
2017/1/3 |
48.1 |
12 |
577.2 |
|
2017/4/3 |
51.25 |
12 |
615 |
|
2017/7/3 |
55.13 |
11 |
606.43 |
|
2017/10/2 |
58.17 |
10 |
581.7 |
|
2018/1/2 |
59.57 |
10 |
595.7 |
|
2018/4/2 |
57.53 |
10 |
575.3 |
|
2018/7/2 |
55.67 |
11 |
612.37 |
|
2018/10/1 |
56.3 |
11 |
619.3 |
|
2019/1/2 |
48.37 |
12 |
580.44 |
|
2019/4/1 |
54.23 |
11 |
596.53 |
|
2019/7/1 |
55 |
11 |
605 |
|
2019/10/1 |
53.06 |
11 |
583.66 |
|
2020/1/2 |
58.86 |
10 |
588.6 |
|
2020/4/1 |
41.7 |
14 |
583.8 |
|
2020/7/1 |
50.55 |
12 |
606.6 |
|
2020/10/1 |
52.77 |
11 |
580.47 |
下表則是各次配息的再投入狀況:
閱讀全文
