綠角財經筆記: 富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF，2025更新)

富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF，2025更新)

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追蹤NASDAQ 100指數的富邦NASDAQ ETF(00662)，成立於2016年。目前在有2017到2024，八個完整年度的成果。

本文分析富邦NASDAQ ETF這段期間的指數追蹤成果。首先是富邦NASDAQ ETF的績效。

日期	淨值 (NTD)	中價匯率	淨值 (USD)
2016/12/30	21.83	32.25	0.67689
2017/12/29	26.22	29.76	0.88104
2018/12/28	26.28	30.715	0.85560
2019/12/31	33.68	29.98	1.1234
2020/12/31	46.59	28.415	1.63962
2021/12/30	58.46	27.615	2.11696
2022/12/30	43.25	30.645	1.41132
2023/12/29	66.13	30.64	2.15828
2024/12/31	89.40	32.785	2.72685

上表列出2016到2024，每年最後一個營業日，富邦NASDAQ ETF(00662)的台幣淨值。

然後依台灣銀行在這一天的即期匯率中價，將淨值換算為美金報價，列在表格最右欄。

由於富邦NASDAQ ETF配息皆納入資產，不進行收益分配，所以ETF的淨值價差就是它的總報酬率。

過去八個單一年度，以美金計算的富邦NASDAQ ETF報酬率如下表左欄。表格的中間欄位列出的是在美國掛牌，一樣追蹤NASDAQ 100指數的QQQ績效。表格最右欄，則是NASDAQ 100總報酬指數的歷年績效。

	富邦NASDAQ ETF	QQQ	Nasdaq 100 Total Return
2017	30.16%	32.70%	32.99%
2018	-2.89%	-0.14%	0.04%
2019	31.30%	39.12%	39.46%
2020	45.95%	48.60%	48.88%
2021	29.11%	27.25%	27.51%
2022	-33.33%	-32.51%	-32.38%
2023	52.93%	54.73%	55.13%
2024	26.34%	25.58%	25.88%

下表是台灣與美國的ETF，落後指數的幅度:

	富邦NASDAQ ETF	QQQ
2017	2.83%	0.29%
2018	2.93%	0.18%
2019	8.16%	0.34%
2020	2.93%	0.28%
2021	-1.60%	0.26%
2022	0.95%	0.13%
2023	2.20%	0.40%
2024	-0.46%	0.30%

去年(2024)，QQQ落後指數0.3%，富邦NASDAQ ETF(00662)則是領先指數0.46% (表格中以負數表現)。

這八個年度，有五個年度富邦NASDAQ ETF(00662)的單年指數追蹤誤差是2%以上。

看來去年0.46%的誤差，代表其指數追蹤狀況終於好轉了?

這需要再進一步分析。

富邦NASDAQ ETF在2024的全年內扣總開銷是0.51%。那斯達克100指數在2024的全年現金配息率約0.6%。0.6%的三成是0.18%。

也就是計入內扣費用與預扣稅款的負擔，會對富邦NASDAQ ETF造成0.69%的績效拖累(0.51%+0.18%=0.69%)。

但實際上ETF反而領先指數0.46%。也就是說00662未計入成本的績效會是領先指數1.15%。

領先，表面上看來是更好的績效。但對於追蹤指數的ETF來說，單一年度不論是領先還是落後指數1%以上，都是顯著的追蹤誤差。

從2017年初到2024年底這八年，富邦NASDAQ ETF的累積總報酬是302.85%，QQQ則是357.15%。富邦NASDAQ ETF落後54.1%。

每100萬的投入，這八年會少賺54萬。這是很大的差異。