綠角財經筆記: 富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF，2024更新)

富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF，2024更新)

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追蹤NASDAQ 100指數的富邦NASDAQ ETF(00662)，成立於2016年，到現在有2017到2023，七個完整年度的成果。

本文分析富邦NASDAQ ETF這段期間的指數追蹤成果。

首先是富邦NASDAQ ETF的績效。

日期	淨值 (NTD)	中價匯率	淨值 (USD)
2016/12/30	21.83	32.25	0.676899225
2017/12/29	26.22	29.76	0.881048387
2018/12/28	26.28	30.715	0.855608009
2019/12/31	33.68	29.98	1.12341561
2020/12/31	46.59	28.415	1.639626958
2021/12/30	58.46	27.615	2.116965417
2022/12/30	43.25	30.645	1.411323217
2023/12/29	66.13	30.64	2/158289817

上表列出2016到2023，每年最後一個股市營業日，富邦NASDAQ ETF(00662)的台幣淨值。

然後依台灣銀行在這一天的即期匯率中價，將淨值換算為美金報價，列在表格最右欄。

由於富邦NASDAQ ETF配息皆納入資產，不進行收益分配，所以ETF的淨值價差就是它的總報酬率。

過去七個單一年度，以美金計算的富邦NASDAQ ETF報酬率如下表:

	富邦NASDAQ ETF	QQQ	Nasdaq 100 Total Return
2017	30.16%	32.70%	32.99%
2018	-2.89%	-0.14%	0.04%
2019	31.30%	39.12%	39.46%
2020	45.95%	48.60%	48.88%
2021	29.11%	27.25%	27.51%
2022	-33.33%	-32.51%	-32.38%
2023	52.93%	54.73%	55.13%

表格的中間欄位列出的是在美國掛牌，一樣追蹤NASDAQ 100指數的QQQ績效。表格最右欄，則是NASDAQ 100總報酬指數的歷年績效。

下表是台灣與美國的ETF，落後指數的幅度:

	富邦NASDAQ ETF	QQQ
2017	2.83%	0.29%
2018	2.93%	0.18%
2019	8.16%	0.34%
2020	2.93%	0.28%
2021	-1.60%	0.26%
2022	0.95%	0.13%
2023	2.20%	0.40%

去年(2023)，QQQ落後指數0.4%，富邦NASDAQ ETF(00662)則落後2.2%。富邦NASDAQ ETF的落後幅度比QQQ多了1.8%。

富邦NASDAQ ETF在2023的全年內扣總開銷是0.55%。那斯達克100指數在2023的全年現金配息率約0.6%。0.6%的三成是0.18%。

也就是計入內扣費用與預扣稅款的負擔，會對富邦NASDAQ ETF造成0.73%的績效拖累(0.55%+0.18%=0.73%)。但實際上ETF落後幅度是2.2%。也就是這2.2%的落後，恐怕很大部分是資產管理業者的指數追蹤誤差。

0.4%是QQQ在這七年最大的單年追蹤誤差。

0.95%是富邦NASDAQ ETF這七年最小的單年追蹤誤差。

QQQ最大的追蹤誤差，比富邦NASDAQ ETF最小的追蹤誤差還要小。而且富邦NASDAQ ETF的追蹤誤差看不到逐年縮小與進步的傾向。台灣業者在指數追蹤能力方面有很大的改進空間。

從2017年初到2023年底這七年，富邦NASDAQ ETF的累積總報酬是218.85%，QQQ則是264.03%。富邦NASDAQ ETF落後45.2%。

每100萬的投入，這七年來會少賺45萬。這是不容易忽視的損失。

營運一支運作良好，追蹤差距小的指數化投資工具，是需要技術與能力的。

除了瞭解指數化投資原理外，知道如何辨識好的工具，對指數化投資人也非常重要。

好的觀念，透過不良工具執行，恐怕不易有好的成果。