富邦NASDAQ-100 ETF(00662)表定費用與實際費用的差異(A Tale of Two Expense Ratios)
富邦NASDAQ-100 ETF (台股代號:00662)，是一支由富邦投信發行的，專門追蹤NASDAQ 100指數的ETF。
這支ETF在網頁與公開說明書中的經理費與保管費分別是每年0.30%與0.21%。看起來似乎還好。如截取自官網的下圖:
但假如有位投資人深入去看該ETF附帶的會計師報告，他會看到很不一樣的數字。如下圖:
這是這支ETF從2019一月初到六月底的會計報告。請先看圖中藍框標示的兩個費用率。
經理費表定0.30%，實際上列出的費率是0.77%。
保管費表定0.21%，實際費用率是0.54%
實際費用率都比表定費率高出許多。
這個現象有兩個可能的解釋。
第一個是，這裡的費用率是用期末資產總價值為分母來做計算。
所以假如00662在2019上半年發生過資產大幅增長，然後再大幅下降的狀況，的確有可能發生，以期末資產價值計算，收費百分比比較高的狀況。
但假如沒有發生過這個狀況，那麼另一個可能解釋就是，這支ETF表面上說的是一回事，實際上收的費用又是另一回事。這是非常不好的情形。
這種比表定費率高出數倍，會讓投資人覺得自己是否看錯，開始產生懷疑的費用率，資產管理公司是否應該在報告中以附註說明一下，以解除投資人的疑慮呢?
另外值得一看的是一個幾乎跟經理費同等高的費用率，就是圖中以紅線標示的”所得稅費用”。高達0.78%，比同期經理費0.77%還要高。
重點在於，千萬不要以為”經理費+保管費”，你就會得到一個接近ETF實際內扣總開銷的數字。
還有其它，根本沒有明白列出來，你要深入發掘才會知道的費用支出。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
ETF費用率的不同版本差異---以FH富時不動產(00712)為例
富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF，2020更新)
富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF，2021更新)
觀看台灣ETF費用有感---ETF未必是低成本(ETF with High Expense Ratios)
台灣ETF完整列表與費用總整理(List of All ETFs in Taiwan，2019)
台灣ETF總整理(List of ETFs in Taiwan)
富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF)
3 comments:
如果投訴金管會，會有下文嗎？
答案並不難知道
從公開資訊觀測站可以查到受益憑證的總量變化
https://mops.twse.com.tw/mops/web/t78sb36
從107年底到108年6月底的受益憑證數量如下圖所示
http://i.imgur.com/iJPRhVS.png
中間這一段資產淨值暴增導致各種費用大幅增加
而財報只會列出期末資產淨額
就讓比例顯得奇怪了
個人覺得對投資人來說
一個ETF資產如此大起大落恐怕不是好事情
不過我不確定具體來說會有什麼影響就是了
謝謝mumi的分享
很有意思
這支ETF的受益憑證數量波動真是非常劇烈啊~
張貼留言