綠角財經筆記: 富邦台灣摩根ETF分析介紹(0057，2025年版)

富邦台灣摩根ETF分析介紹(0057，2025年版)

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富邦台灣摩根ETF，台股代號0057，簡稱富邦摩台，於2008年二月7日掛牌上市。

富邦摩台追蹤MSCI台灣指數。該指數囊括台灣上市與上櫃股票前99%市場價值的股票。

在計算單一股票的市值時，指數編製公司使用的是”調整後市值”。

調整後市值=在外流通股數*收盤價*公眾流通量係數

調整目的是要反映一家公司在外流通，可被投資的股票市場價值。

0057目前持股87支，約占台股總市值八成。

這87支股票包含台灣股市的大型股，還有市值較大的中型股。市值涵蓋範圍較永豐台灣加權ETF小。

富邦摩台ETF目前資產總值2.59億台幣(2025年九月底資料)，跟2021分析時的的4.25億台幣相比，規模明顯減小。

0057每年收取0.15%的經理費與0.035%的保管費。再加上其它開銷後，形成年度內扣總開銷(Expense ratio)。0057近五年的內扣費用如下表:

年度	2020	2021	2022	2023	2024
內扣總開銷	1.03%	0.74%	1.23%	2.18%	0.33%

可以看到，內扣費用率從最低的0.33%，到最高的2.18%，變化很大。但有好幾個年度出現1%以上的費用率(其實2016到2020這五年，0057每一年內扣總開銷都在1%以上)。在2023，更不知為何，出現超過2%的內扣費用。這對指數化投資工具來說，實在是太高的成本。

0057自成立以來，只有在2016有過一次每股1.685元的配息。

0057過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):

年度	0057	0050
2009	75.24%	73.85%
2010	11.65%	12.85%
2011	-17.46%	-15.79%
2012	12.26%	12.42%
2013	11.83%	11.59%
2014	15.90%	16.96%
2015	-8.35%	-6.08%
2016	16.18%	18.67%
2017	17.68%	18.39%
2018	-6.27%	-4.89%
2019	32.83%	32.97%
2020	31.76%	31.63%
2021	24.12%	21.77%
2022	-22.50%	-21.78%
2023	28.33%	28.79%
2024	43.63%	48.15%

上表也列出同期間0050的表現，在過去16年，0050有12個單一年度勝出，0057只有4個單一年度勝出。0050表現比0057好的年度，代表該年台灣大型股表現勝過中型股。

過去16年，0057年化報酬率14.36%。單年報酬標準差是24.16%。

0050同期間的年化報酬率是15.24%，標準差23.79%。

本文討論的0057與永豐台灣加權ETF (006204)，都是除了大型股之外，也把市值較小的中小型類股納入的投資工具。涵蓋範圍比0050與006208更加廣。

可惜因種種因素，未獲投資人青睞。在0050與006208已經有上千億資產的時候，0057與006204卻要勉力維持，避免資產過小，碰到下市標準。一樣是指數化投資工具，卻有截然不同的發展。