綠角財經筆記: ”大人的Small Talk”綠角專訪心得

”大人的Small Talk”綠角專訪心得

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”大人的Small Talk”是大人學的Podcast頻道，也是我最常聽的Podcast。對於職涯發展、人生規畫、人際關係有很多非常深入，條理分明的討論與分析。

大人學兩位創辦者Bryan和Joe的著作，像“沒了名片，你還剩下什麼?”、“3年後，你的工作還在嗎? 、“大人學破局思考” 都是值得一看的好書。我自己也參加過大人學的課程。

所以這次能受到Bryan的訪談邀請，真是倍感榮幸。於是有了這集”投資不是賺錢的捷徑，而是慢慢致富的修煉”。

從這個標題，綠角財經筆記的讀者大概知道，我想講的是，投資不要想短時間之內達到高額財富成就。通常，來的快，真的去的也快。

穩紮穩打，慢慢的爬財富階梯，這樣才能說你達到那個階層，就可以至少保有這個成就，再繼續往上。不太容易因為什麼負面市場狀況，就整個打回原形，跌回谷底。

而這個慢慢爬的方式，就是專注本業，投資時採用指數化投資與資產配置。

這次訪談除了講到什麼契機讓我走上指數化投資與資產配置的道路，也有一些很有意思的問題。

譬如，巴菲特本身是成功的主動投資者，但是他為什麼卻勸大多數投資人進行指數化投資?

這不是一種矛盾嗎?

我認為關鍵在於，一個給大眾的建議，必需要大多人去做，都會得到正面的成果。

譬如建議大眾要運動，要定期健康檢查，要儲蓄。這都是大多人去做都會得到良好成果的建議。

而不是照這個建議去做，每一萬個人，只有一人會取得好成果，其它9999人都會失敗。

主動選股，巴菲特自己知道，是不容易的事。他自己身為美國人，長期投資20世紀表現最好的股市之一，可以活到九十幾歲，這些都有運氣的成份。

所以他給投資大眾的建議是指數化投資。因為大家這樣去做，有機會大家都會得到不錯的成果。

訪談中Bryan提到兩個地方則讓我有特別的感觸。

第一個是他提到自己的一位朋友，真的藉由重壓個股，成功的將資產翻了好幾倍，然後達到一個金額之後，他就收手，說這樣夠了，不再冒高風險去追求高報酬。

我認為，這是一種很難得的境界。

有不少人想說，我現在先採用高風險策略，譬如資金全壓一兩支股票，或是高度槓桿。等到日後賺到某個程度，我就收手。不再承擔高風險。

實際狀況是，假如這些高風險策略，真的讓他賺到滿缽滿盆。他會想，過去這樣做有用，未來何不繼續呢?錢再多一點，那更好啊。

於是維持這樣的高風險策略，直到踢到鐵板的那一天。

擁有一百萬，會想著擁有二百萬。擁有一千萬，想著擁有二千萬。任何等級的財富，永遠都是”再多一些會更好”。人性的貪婪，就是少有人能從這些高風險策略中全身而退的原因。

這類高風險策略，往往只是讓人”曾經很有錢”，而不是讓人有錢的理由，就在這裡。

另外一點令我有感觸的就是，Bryan提到一些退休的長輩，其實也已經累積了頗具份量，上千萬的資產，但是退休時可以使用的錢，總是受限於”配息”。配息有多少，他才敢用多少。

我覺得這是退休投資，最難破除的迷思與慣性，就是一定要用配息支應全部的生活費。不能用資本利得支應，更不能動本金。

這個迷思我在“從資產到現金流—退休資產管理” 第一節就專門討論。只能用配息當生活費，會帶來那些問題?為什麼用總報酬，可以帶來很很多的退休投資成果。

投資常是這樣，觀念一轉，整個世界觀就不一樣。

從主動轉到指數化投資，是這樣的感覺。

從只能靠配息當生活費，到生活費可以來自總報酬，也是這樣的感覺。

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希望這則訪談可以讓大家覺得有所收穫。