綠角財經筆記Facebook開張囉(Greenhorn on Facebook)
最近在看了社群新經濟時代後，開始覺得Facebook是個蠻有趣的東西。於是東摸西摸了一陣，建立了綠角財經筆記的Facebook專頁，希望能與讀者朋友有更多互動。
讀者朋友將可在本部落格的右下角，看到綠角財經筆記Facebook的一個喜愛方框。裡面會有一些綠角財經筆記Facebook專頁上的動態。歡迎讀者朋友觀看與參與。
在初期，我計畫將Facebook專頁做兩方面的應用。一是在”塗鴉牆”，我會發布一些我近期閱讀的網路文章的連結。想和綠角一起閱讀財經文章，想知道綠角都是看什麼文章來累積寫作題材與財經知識嗎?那麼這些連結或許就有你要的答案。另外我也計畫用”塗鴉牆”發佈一些比較細瑣的消息。譬如我的文章出現在那裡，或是對一些其它網路文章的看法。或者，有時候，就嘮叨一下生活上的瑣事吧。
另外，我想在”討論區”做一些應用。我會想一些我自己也還沒有找到答案的問題，或是可以讓大家發表意見的議題。大家一同來討論看看，會激盪出更多的想法。
希望Facebook可以讓大家覺得觀看綠角財經筆記更加生動有趣。
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鈔票的重量讀後感續2---對於技術分析與不實報導的批判
鈔票的重量對於技術分析的無用有不少解析。作者從兩方面著手，一是拿出許多一再被複述稱頌的技術指標，舉出它們在台股上遭受挫折的實例。
而且讀者必需注意的是，說這些技術分析有用的人，幾乎從來不會指出他們這些方法，曾在那裡失敗過。他們講得好像自己提出的方法是萬用準則一樣。而且，面對同一條線，兩個技術分析師就會有兩種看法。這和真正的專業有很大的差距。面對同一位病人，你找醫師甲和醫師乙，兩個人的看法很可能大同小異。要建一座鋼筋水泥橋跨越1000公尺寬，20公尺深的河流，兩位土木工程師會提出滿足相同力學要求的結構。這就是依循同一準則進行思考與判斷的結果。但技術分析不是，它會讓人學了之後，更加困惑。而這些困惑，技術分析大師會鼓勵你”持續學習”來解決。他們把這種模稜兩可稱為投資的”藝術”。這就像叫你持續學習如何猜出丟銅板的結果。假如你不知道這根本就是一種無聊的舉動，你可能還會以為它很有趣。
股價，是新消息所驅動的。我們沒有人會認為自己可以預測明天會發生什麼新鮮事。但有一群人，認為有了將這些事件量化的數字，也就是股價之後，他就可以預測未來股價了。這就像以為把丟銅板的結果，正面以1記錄，反面以0記錄，然後觀察一長串過去丟銅板的記錄，就可以猜測下一次丟銅板的結果一樣。有精確的數字可供記錄，不會改變銅板的隨機本質。同樣的，有精確的股價，也不會改變股價是隨未來不可知事件而變化的本質。過於注重表象，似乎是技術分析者難以逃脫的性格。
作者另一方面，是引用並整理科斯托蘭尼對技術分析的批評。總幹事為何要在自己的書中整理另一本書中作者的觀點?理由其實很簡單，因為看法雷同。
書的最後一部分，財報的重量，作者舉出幾個簡單，而且只要一點Common sense的計算例子，教讀者如何戳破媒體誇張不實的報導。可是這些報導，假如你沒有真的想一下，算一下，還真有可能就被它騙了。
當然，對於一個個股投資人來說，注意個股的財務資訊與新聞，是他很可能會去做的事。在這種狀況下，作者提出的例子就很有實用性。它會讓讀者有一些基本判斷能力，不會被報導牽著鼻子走。
除了理解與深入探究之外，對於這些不實報導還有另一種防衛方法，那就是根本不要去看它。什麼樣的投資人會不在意個股資訊呢?答案就是指數化投資人。只要你實行指數化投資，你根本不會想看這些財務消息。既然不看，這些消息對你就沒有影響力，你就免疫了。
鈔票的重量一書談論範圍頗廣。不同類型的投資人，應都可從中得到不同的啟發。在閱讀時，我很高興能在”基金的重量”一節看到作者詳細的解釋了成本的殺傷力。年積月累之下，基金的成本將成為難以負荷的重擔。雖然我曾在拙作股海勝經中解釋過這個概念。但我相信，由更具知名度、書籍更能深入各階層的總幹事來做這個陳述，將可喚醒更多投資人注意基金投資成本這個隱身暗處的報酬殺手。
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鈔票的重量讀後感續1---有趣的內幕
作者在金融界的經驗，讓未曾身歷其境的讀者(譬如綠角)，可以知道他們到底在做些什麼。
譬如作者提到投信業者的基金投資策略決定模式，在台灣的主流作法是群體決策。要進行什麼操作，買賣那些股票，大家投票決定。這樣一來，萬一績效不彰或出什麼事，那就不是一個人的事，是大家都有責任。
這點真是糟糕。在Pioneering Portfolio Management 書中，作者David Swensen就提出，要主動投資，一定要讓有才華的經理人有發揮的空間，要有點個人主義。不是一堆人來投票，看要怎麼做。舉個例子(少見且罕有)，譬如彼得林區在當麥哲倫基金經理人時，假如還有個投資決策委員會，要他報告接下來的動向，然後再投票決定是否採行，那麼他還能發揮嗎?這樣一來，麥哲倫的績效會變好或是變差?
鈔票的重量還提到外資交易員八面玲瓏、分析師實為公司喉舌、私辦說明會(出貨團)的運作，都是些很有趣的題材，讓讀者知道，原來是這麼一回事。
書中，作者對所謂的”財經大師”做出一些有趣的觀察。最有趣的是，條列式寫出的十個”自修”成為大師的方法。其中有兩條”讓散戶自以為是法人”和”讓散戶相信自己無所不能”這兩點我特別有感觸。
不只是財經大師，很多投資界宣傳的”操作方法”，都是利用相同的技倆在推行，那就是”吹捧”。吹捧投資人，”你那麼厲害，怎會學不到巴菲特的選股技巧呢”、”你那麼聰明，怎會不懂得如何挑到好基金呢”、”你在各方面都出類拔萃，為什麼要甘心與市場平均報酬呢?、”你那麼有紀律，怎會不懂得停損停利呢?”。
當投資人大眾被吹捧得很舒服了，他就會去採取這些”投資策略”。他以為自己會成為這些方法中所暗示的聰明人、有紀律的人、以及超凡的人，其實他們絕大多數，都無法達到這些目標。
作者也提到”多數投資人會被勇敢積極操作者所吸引，將爬起來的人視為勇士”。這是我第一次在理財書籍中，終於看到有作者對大眾投資心態做出的批評。投資不是在比誰比較敢，投資的精髓在於風險掌控。能拿捏到剛好風險的人，就是成功的投資人。大多投資人都喜歡勇敢衝鋒陷陣這一套投資方法，常見的下場是在市場風向順的時候，大贏特贏，然後狀況不佳時，就統統賠回去。
這時這些投資人，又會引述科斯托蘭尼所說的”一個投機家假如一生沒有至少破產兩次，就不算真正的投機家”。破產再站起來是很悲壯沒有錯。但人生一定要活到這樣嗎?破產很有趣嗎?悲壯要做什麼?要後人幫你立碑還是寫故事書嗎?
也難怪總幹事也不同意這種破產兩次的說法。在投資方面，小心面對風險的人，是可以一直站著的。不是跌倒再站起，才是真英雄。能一直站著，你的人生會順遂許多。而且對於你的家人來說，在財務上假如你能一直站著，讓他們不必跟著你破產潦倒，恐怕才是真英雄的行徑。
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我願意為你解盤讀後感續
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