綠角財經筆記: 群益台灣精選高息ETF分析介紹(00919，2024年版)

群益台灣精選高息ETF分析介紹(00919，2024年版)

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群益台灣精選高息ETF，台股代號00919， 2022十月20日掛牌上市。

00919目前資產規模達到2434億台幣，比起我在2023十一月寫文章分析時的517億台幣，大幅增長。

00919是台灣規模第六大的ETF。在以股息為核心選股策略的ETF中，則是第四大。

群益台灣精選高息ETF以完全複製法追蹤臺灣指數公司編製的特選台灣上市上櫃精選高息指數。

00919經理費0.30%。保管費是0.035%。這兩項費用加總是0.335%。00919在2022十月成立，2023是第一個完整運作的年度，該年內扣總開銷是0.9%。這是相當高昂的內扣費用成本。

台灣上市上櫃精選高息指數的選股母群體是台灣上市上櫃的普通股，且發行市值前300大的公司。

然後需要符合以下三個標準:

1.日平均成交金額指標高於8000萬。假如這個要求造成候選股票不足150檔，則依日平均成交金額指標，由大到小補齊。(日平均成交金額指標是近一個月與近六個月，日平均成交金額取其低者)
2.近四季稅後ROE為正。
3.五月的定期審查會排入審核資料截止日前董事會仍未決定現金股利金額，或是已經除息的年配息股票。

每年五月的第17個交易日與十二月的第7個交易日，是指數成份股審核基準日。指數公司會重新檢討成份股，那些要加入，那些要剔除。

所以剛才篩選標準的第三項，意思就是，到了五月定期審查的時候，還沒確定要發多少現金股利，以及已經除息的年配息股票，就會被排除。這是一種追求當下確定的高現金股利的做法。

這個指數特別的地方，在於一年當中，它會交替採用兩種不同的成份股選擇方式。

五月那次成份股定期審核，會照股利率高低排序，選前30高的股票。
十二月的成份股定期審核，則是照預估股利率高低排序，選前30高做為成份股。

選出來的股票再依股利率進行加權。並加上單一股票上限不超過10%，下限不低於0.5%的限制。

這種以股息率選股，再用股息率加權，是一種很純粹的以股息率為依歸的投資方式。除了本文討論的00919之外，元大台灣高股息ETF (0056)、國泰台灣ESG永續高股息ETF (00878)00878、復華台灣科技優息ETF (00929)都是採用這種模式。而這四支標的，就是台灣規模前四大的高股息ETF。

以股息率加權的風險在於，假如一家中小型公司，有很高的股息率，它在指數就會占比很高。而市值較小的公司，波動與營運風險一般也是比較高的。

00919跟0056，基本上就是分別在台股市值前300大跟前150大的公司，去選股息率前30高跟前50高的公司做為成份股，然後再以股息率加權。投資策略相當類似。

股市投資，配息本來就是除了資本利得之外，獲利的來源之一。

但沒有必要因為現金配息有一種入袋保證獲利的感覺，而資本利得仍會在市場中承擔風險，就自動以為配息是比較好，或是比較重要的獲利。

然後根據這個偏好，自行發掘各種理由去歌頌配息的美好，或甚至合理化自身過度追求配息的行為。

不需偏廢。同時從資本利得跟配息取得股市投資的報酬，會是更加穩健，成果也往往更好的方法。