國泰台灣ESG永續高股息ETF分析介紹(00878，2023年版)
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國泰台灣ESG永續高股息ETF，台股代號00878，簡稱國泰永續高股息，2020七月20號掛牌上市。
國泰永續高股息ETF以完全複製法追蹤”MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數”。
該指數由兩方面進行選股，第一個是ESG評分，第二個是高股息。
ESG是Environment、Social、Governance的縮寫，意指環境保護、社會責任與公司治理。
指數編製公司先挑出在這三方面綜合評分較高的公司，然後再進行規模與獲利性篩選。規模要求總市值達七億美金以上，獲利要求則是年度每股盈餘為正。
最後再用現金股息率進行篩選。這個指數的計算方法是由”股利分數”評定。
股利分數=最近12個月年化股息殖利率*0.25+最近三年平均年化股息殖利率*0.75。
這個評分方式有考慮到近幾年股息率，不是只看過去一年股息率高低。但是最近一年的股息率還是有最大的影響力，因為近一年的股息率就占了五成的股利分數的評分比重。
在整個選股流程中，ESG這個篩選條件比較像一個基本的要求，因為在MSCI的七個ESG等級中，前面兩個等級AAA、AA是Leader，領先者。A、BBB、BB中間三個等級是Average，平均者。B和CCC最後兩個等級是Laggard，落後者。
MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數只排除最後兩個等級，不是挑出領先者。也就是說，在ESG方面只要不是表現太差的落後者，就有機會進入指數。
這個指數真正的選股條件是股息率。從候選公司中，用股息分數前三十名組成指數成分股。
所以，MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數的重點是”高股息”，ESG方面的要求不是那麼嚴格。
這支ETF名稱是”國泰台灣ESG永續高股息ETF”，永續這個形容詞是反應ESG選股標準，選出較能永續經營的公司。但在名稱中，”永續”這兩個字的位置，恐怕會讓不少投資人以為它是”永續高股息”，選出永遠有高股息的公司。
其實，過去有高股息的公司，不代表未來一定會有高股息。
這是這支ETF名稱可能讓人誤解的地方。
候選成份股最後再用股利分數進行加權。
這是一種相對高風險的高股息指數建構方式。假如有一家小型公司，只要有很高的過去一年配息率，它就有機會取得較高的股息分數。進入指數，同時有比較高的比重。
針對這個問題，指數編制業者以” 總市場價值達七億美金以上”進行控制。
目前國泰永續高股息ETF30支成分證券如下表:
|
|
股票名稱 |
持股權重 |
|
1 |
華碩 |
5.41% |
|
2 |
仁寶 |
4.55% |
|
3 |
英業達 |
4.39% |
|
4 |
廣達 |
4.34% |
|
5 |
聯強 |
3.85% |
|
6 |
大聯大 |
3.76% |
|
7 |
光寶科 |
3.60% |
|
8 |
宏碁 |
3.58% |
|
9 |
台泥 |
3.55% |
|
10 |
南亞 |
3.49% |
|
11 |
微星 |
3.39% |
|
12 |
可成 |
3.39% |
|
13 |
遠傳 |
3.16% |
|
14 |
瑞昱 |
3.09% |
|
15 |
兆豐金 |
3.05% |
|
16 |
國泰金 |
2.95% |
|
17 |
元大金 |
2.94% |
|
18 |
國巨 |
2.90% |
|
19 |
遠東新 |
2.82% |
|
20 |
聯發科 |
2.81% |
|
21 |
開發金 |
2.81% |
|
22 |
中鋼 |
2.80% |
|
23 |
台灣大 |
2.76% |
|
24 |
中信金 |
2.75% |
|
25 |
富邦金 |
2.75% |
|
26 |
永豐金 |
2.74% |
|
27 |
南亞科 |
2.72% |
|
28 |
第一金 |
2.43% |
|
29 |
中華電 |
2.40% |
|
30 |
上海商銀 |
2.32% |
國泰永續高股息ETF的經理費在規模50億台幣以下，是每年0.30%。規模達到50億台幣以上，則是0.25%。保管費是0.035%。目前規模已經達到1658億台幣(2023二月底資料)，所以經理費是0.25%。
國泰永續高股息ETF在2020成立，有2021與2022完整兩個年度的運作資料。這兩年的內扣總開銷如下:
|
|
2021 |
2022 |
|
國泰永續高股息ETF(00878) |
0.57% |
0.64% |
這兩年的績效如下:
|
|
2021 |
2022 |
|
國泰永續高股息ETF |
21.11% |
-13.91% |
|
元大台灣高股息ETF |
19.36% |
-18.36% |
|
元大台灣卓越50ETF |
21.77% |
-21.78% |
假如跟0050相比，00878在2021只落後0050，0.66%。在2022的下跌中，00878明顯比0050下跌少很多。這兩年也是表現比0050好。
未來00878能否延續優良表現呢?
聲明:
作者與國泰投信無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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來源 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會
https://www.sitca.org.tw/ROC/Industry/IN2211.aspx?pid=IN2222_01
我的資料來源是00878在2023的公開說明書
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