綠角財經筆記: 國泰台灣ESG永續高股息ETF分析介紹(00878，2021年版)

國泰台灣ESG永續高股息ETF分析介紹(00878，2021年版)

國泰台灣ESG永續高股息ETF，台股代號00878，簡稱國泰永續高股息，2020七月20號掛牌上市。

國泰永續高股息ETF以完全複製法追蹤”MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數”。

這個指數從兩方面進行選股，第一個是ESG評分，第二個是高股息。

ESG是Environment、Social、Governance的縮寫，意指環境保護、社會責任與公司治理。

指數編製公司會先挑出在這三方面綜合評分較高的公司，然後再進行規模與獲利性篩選。前者要求是總市場價值達七億美金以上，後者要求是年度每股盈餘為正。

最後再用現金股息率進行篩選。這個指數採用比較精細的股息評估方法，由”股利分數”評定。

股利分數=最近12個月年化股息殖利率*0.25+最近三年平均年化股息殖利率*0.75。

這個評分方式有考慮到近幾年股息率。不是單純只看過去一年股息率高低，或是預測未來一年股息率，來進行股利篩選。

在整個篩選流程中，ESG這個篩選條件比較像一個基本的要求，因為在MSCI的七個ESG等級中，前面兩個等級AAA、AA是Leader，領先者。A、BBB、BB中間三個等級是Average，平均者。B和CCC最後兩個等級是Laggard，落後者。

MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數只排除最後兩個等級。不是挑出領先者，不是只選用前面兩個等級。也就是說，在ESG方面只要不是表現太差的落後者，就有機會進入指數。

所以假如說某上市公司進入ESG指數，就是一個對環境友善，善盡社會責任或公司治理良好的公司。恐怕未必如此。要看指數的編制規則。

這個指數真正嚴格的篩選條件是股息率。最後從候選者中，用股息分數前三十名組成指數成分股。

所以，MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數的重點是”高股息”，ESG方面的要求不是那麼嚴格。

目前30支成分證券如下表:

1	仁寶
2	開發金
3	英業達
4	光寶科
5	緯創
6	永豐金
7	兆豐金
8	華碩
9	台泥
10	聯強
11	鴻準
12	世界先進
13	遠傳
14	中信金
15	南亞
16	第一金
17	遠東新
18	台灣大
19	統一超商
20	廣達
21	國泰金
22	富邦金
23	可成
24	國巨
25	統一
26	微星
27	南亞科
28	中華電
29	友達
30	群聯

國泰永續高股息ETF的經理費在規模50億台幣以下，是每年0.30%。規模達到50億台幣以上，則是0.25%。保管費是0.035%。目前規模已經達到292億台幣，所以經理費是0.25%。

國泰永續高股息ETF在2020年七月才成立，所以2020年的內扣總開銷預計會是一個比較低的數字。因為這一年ETF只有運作五個月多的時間。公開說明書顯示2020的內扣總開銷是0.52%。

假如不到半年的時間就有0.52%的內扣費用，一整年下來，恐怕是超過1%的高額成本。

國泰永續高股息ETF在2020七月成立，要等2021結束才會有完整的全年度報酬資料。

在公開說明書第241頁，又再次看到台灣投信的奇蹟。ETF在所有比較期間都勝過對應的指數。如下表: