綠角財經筆記: 元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050，2023年版)

元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050，2023年版)

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台股代號0050的元大台灣卓越50ETF成立於2003年6月25日。

0050追蹤的是台灣指數公司與FTSE合作編製的台灣50指數。該指數由台股市場市值最大的50家公司組成。
(其實未必剛好是前五十大，可見下方的指數編制規則說明)

台灣50指數在每年的三、六、九、十二月，這四個月的第一個星期五進行審核。

審核時，假如非成份股的市值上升到第40名以內，則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到61名以外，則自指數中刪除。

成份股假如發生被收購、變更為全額交割、停止買賣或停止上市等不符指數規則之事件，則會直接從指數中刪除。

目前50家成份股公司名單與比重如下表(2023三月資料):

	名　稱	權重%
1	台積電	47.22
2	鴻海	4.69
3	聯發科	4.37
4	台達電	2.37
5	聯電	2.29
6	中華電	1.72
7	南亞	1.61
8	富邦金	1.61
9	中信金	1.52
10	中鋼	1.46
11	國泰金	1.43
12	日月光投控	1.40
13	兆豐金	1.38
14	台塑	1.29
15	統一	1.27
16	玉山金	1.26
17	中租-KY	1.22
18	第一金	1.04
19	元大金	1.01
20	合庫金	1.00
21	聯詠	0.93
22	大立光	0.92
23	台泥	0.90
24	台化	0.90
25	華南金	0.87
26	廣達	0.83
27	國巨	0.76
28	開發金	0.76
29	和泰車	0.74
30	華碩	0.71
31	永豐金	0.71
32	瑞昱	0.69
33	台新金	0.69
34	長榮	0.66
35	台灣大	0.65
36	亞德客-KY	0.63
37	欣興	0.63
38	上海商銀	0.60
39	矽力*-KY	0.60
40	統一超	0.58
41	研華	0.55
42	遠東新	0.47
43	陽明	0.45
44	彰銀	0.44
45	遠傳	0.43
46	台塑化	0.43
47	萬海	0.39
48	豐泰	0.31
49	南電	0.21
50	南亞科	0.18

台積電比重從去年的48%降到47%。前十大持股的比重合計68.9%，比起去年的69.9%降低1%。

0050第6名之後的持股，每家公司比重都不到2%。第21名以後，則是每家公司的比重都不到1%。

目前的0050成份股跟2022相比，和碩、力積電、友達被剔除。新納入開發金，永豐金與遠東新。其實2022新進入0050的這三家公司，開發金，永豐金與遠東新，就在2021才被從指數踢除。

雖然0050只由50家公司組成，但這50家公司的總市值占台股總市值近七成的比重。所以，台灣50指數可用來代表台股裡面大多數資金所取得的報酬(但是未必會等同於整體市場報酬)。

目前0050資產規模2675億台幣，比起去年二月的1693億，規模在一年的時間大增近一千億台幣。但很令人失望，元大投信仍未調降費用率。沒有跟投資人分享經濟規模的好處。

0050在2022全年的內扣總開銷0.43%。跟一樣追蹤台灣50指數的富邦台灣采吉50ETF (006208)同年0.24%的內費成本相比，明顯居於劣勢。

元大台灣卓越50ETF收取0.32%的經理費，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。

過去八年內扣總開銷如下表:

年度	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
費用率%	0.42	0.42	0.42	0.44	0.43	0.43	0.46	0.43

下表則是0050歷年報酬率:

年度	報酬率%
2009	73.85
2010	12.85
2011	-15.79
2012	12.42
2013	11.59
2014	16.96
2015	-6.08
2016	18.67
2017	18.39
2018	-4.89
2019	32.97
2020	31.63
2021	21.77
2022	-21.78

0050追蹤的台灣50指數，是一個具代表性的台灣大型股指數。0050是台灣本地最早發行的ETF，也是今日規模最大的台灣ETF。

我們看到0050，在2012資產規模還不到一千億時，就是收取0.32%的經理費。十幾年過後，資產規模成長三倍，來到兩千多億，還是收取0.32%的經理費。

在0050資產規模一路成長的過程中，沒有看到業者調降費用，讓投資人享有更好的投資成果。

當然業者經營基金與ETF必需獲利。但經營這些標的，目標也是要為投資人帶來獲利。後者不正是各基金業者口口聲聲一直強調的嗎?

但當業者把經濟規模帶來的收益，全部放入自己口袋，連下降0.01%的經理費率跟投資人分享都不願意時，你會知道，這家業者是比較重視服務自己，還是服務投資人。

基金跟ETF的資產規模成長，是來自投資人的信賴，還是都是資產管理公司自己的功勞?