貝萊德世界礦業基金到底讓投資人賠多少—Lost in BlackRock World Mining Fund
連續三年低落的表現，許多投資人終於看清”貝萊德世界礦業基金”造成明顯的損失。但這支基金到底造成投資人多大的損失呢?
下表是貝萊德世界礦業基金自2007以來，每一個單一年度的報酬率(以美元計價的A2股別為例)
| 年度 | 績效 |
| 2007 | 59.62% |
| 2008 | -64.12% |
| 2009 | 103.89% |
| 2010 | 29.17% |
| 2011 | -28.69% |
| 2012 | -3.09% |
| 2013 | -24.02% |
這七年的總報酬率是-20.8%。也就是說，假如從2007的第一天投入100萬，到2013的最後一天會剩下79萬2千塊。年化報酬是-3.28%。
表面上看來這就投資世礦的投資人在近幾年的損失。
但損失恐非如此而已。
首先，我們可以分析一下機會成本的損失。
世界礦業，是投資全球，但只投入單一產業。假如投資人當初沒有對這個單一產業有特別看法，選擇投入全球股市，那會拿到怎樣的報酬呢?
結果如下:
| 年度 | 績效 |
| 2007 | 15.85% |
| 2008 | -42.16% |
| 2009 | 33.62% |
| 2010 | 13.05% |
| 2011 | -7.71% |
| 2012 | 17.33% |
| 2013 | 22.98% |
2007，08這兩年的成績，則是將資金平均投入全球股市四大區塊:美國、歐洲已開發市場、亞太成熟市場與新興市場的成果。
這四個市場的成績，可以分別以VTI、VGK、VPL與 VWO為代表。
2009年以後(包括2009)全球股市投資成績，是用成立於2008的Vanguard Total World Stock ETF(美股代號:VT)為代表。
從2007到2013全球股市投資的成果，有34.8%的總報酬，與4.36%的年化報酬。
(這也代表，就算你運氣很不好，剛好在08年全球股市大跌的前一年開始投資，到了2013年底，早也應該回正，而且已經有近35%的累積報酬了。)
買世界礦業基金的人，這七年間，一百萬會虧到剩79萬2千。
沒有"特別看法"，就進行全球股市投資的人，同期間，一百萬會增長為134萬8千元。
134萬八千，比79萬2千，足足多出了55萬六千元。是55.6%的報酬率差異。
這才是世界礦業基金造成的真正損失。投資人因為選擇這個特別的產業，結果不如預期，所帶來的落後。
第二個，我們在表中看到的是世界礦業基金在單一年度的表現。很多買這支基金的人，喜歡它的高波動。想藉由一些買進與賣出的積極作為，提升報酬。
通常這種行為會適得其反，帶來降低報酬的效果。關於這點，我在貝萊德世界礦業基金分析系列文章中提過。
投入這支基金的投資人，除非採行的是買進與持有的方法，不然通常實際拿到的，會是更差的投資成果。
這個案例，告訴我們很多事。
待續…
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
貝萊德世界礦業基金到底讓投資人賠多少—Lost in BlackRock World Mining Fund續
耐心等候未必是錯誤選擇的解答---貝萊德世礦，到底要虧多少才夠?(In Investing, Patience Is Not Necessarily Rewarded)
最荒謬與諷刺的基金獎—貝萊德世礦榮獲三年期基金獎?!(The Ridiculous Mutual Funds Award—BlackRock World Mining Fund)
貝萊德世界礦業基金分析---Analysis of BlackRock Global Funds-World Mining Fund
問題就是答案
綠角基金評論(Greenhorn’s Mutual Fund Analysis)
雙面基金(Time-weighted Return vs. Dollar-weighted Return)
基金公司的廣告策略
15 comments:
今天在處理讀者回應時
有三個留言勾選後
本來應點Publish發表
結果我誤點Delete刪除
造成這些回應消失
真是對不起
記的有位朋友說的是
市場是偉大的羞辱者
這應是引用Ken Fisher的說法
我很認同
另外兩個留言是Learnman分享的
一個是說世礦基金熱門時正好是原物料投資熱門的時候
另一個是說DBA 也有同樣的問題
謝謝你們的分享
自從拜讀綠角大的網誌後，就沒有再對基金加碼了，目前世礦報酬率約-30%，不過沒想到俄羅斯近期竟青出於藍勝於藍，已到-35%，只怪自己太晚知道綠角大了><
謝謝匿名先生的分享
投資人使用單一產業 單一國家這些高波動基金或ETF的經驗與成績
普遍都很負面~
負了二十多的市礦當初也是理專強推的標的，雖然早已停扣，但今日看了大作，依然後悔。認賠贖回嗎？痛啊！
謝謝綠角大分享…有體驗到…看來早晚都只能認賠了
謝謝匿名先生的分享
全怪理財專員的推薦，爛透
請給點意見...現在手上有這二支基金貝萊德世界礦業跟貝萊德拉丁美洲,拉丁-27%,礦業-47%,要認賠贖回?還是再放個幾年有可能回來嗎??快哭了我~
你這個問題給了我很多感想
明天寫一篇文章回你
謝謝綠角大用另一種面向分析這支基金~~讓我陷入深深的思考中....
不才小女於2011年開始定期定額扣款貝萊德世礦,2012年直直落的情況下又單筆購入一筆世礦, 及每月追加多一次扣款(達半年就改為單月扣一筆了)
至今, 定期定額已跌到-31%, 單筆的跌到-40% ...整個好哀怨
我的疑問與樓上匿名大相同, 未來世礦的走向如何? 我應該要續扣?還是停損?還是轉換到其他的基金?
上網google這些世礦基金三間主要持股公司英國RioTinto、澳洲BHP、巴西Vale, RioTino主要輸出國大陸都已經在當地生產鐵礦了, 是不是很難再打入這個市場了? 若誠如你後續文章所提, 這樣的基金管理人, 投資人是否須該棄守了?
投資人該考慮的是自己投資的整體規劃
是否有符合自己的目標
還有投資的目標到底是什麼
而不是單一產業或單一經理人
您也可以看一下問題就是答案
我早幾年都是買了這隻"垃圾"，買入價為$60，賣出價為$50，蝕了-16.66%，好在自己止蝕離場，投資其他股票幫我追回蝕的金額。現在24.7.2015的價值為26.58，和2014年相比又跌了超過40%...................
謝謝匿名朋友與learnman的分享~
現在再把2007那些一片看好新興市場和原物料的財經雜誌拿出來看
真是很強烈的對比呢!
那幾間鐵礦砂大廠的成本很低，
怎樣生產都很難低於成本價，
拚命產出結果就是價格直直落。
當然可能這麼做的想法是要把其他對手排擠出市場外，
結果這幾年基金就是這種慘樣子
不知道過了這麼多年，現在是否可以入場
張貼留言