美國前十大ETF現況分析(Largest 10 ETFs，2022)
這是目前(2022六月)，美國規模前十大的ETF列表。
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排名 |
ETF全名 |
代號 |
資產總值 |
|
1 |
3311億 |
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2 |
2780億 |
||
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3 |
2427億 |
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4 |
2417億 |
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|
5 |
1501億 |
||
|
6 |
949億 |
||
|
7 |
932億 |
||
|
8 |
848億 |
||
|
9 |
804億 |
||
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10 |
793億 |
今年的美國前五大ETF標的與順序跟2021前五大完全相同。
前五大標的有三支是標普500 ETF。正是美國三大ETF發行業者的標普500 ETF，分別是道富資產管理的SPY，貝萊德的IVV跟Vanguard的VOO。
規模第三大的Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)，是一支美國股市全市場ETF。
前五大ETF跟去年相比，SPY與QQQ規模縮小。IVV、VTI與VOO則是規模增加。
第六名是Vanguard Value ETF，是一支價值類股ETF。去年根本不在前十大名單。價值類股ETF規模擴大，可能是投資人認為價值類股在多年的落後之後，終將有所表現。
第七與第八名分別是Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA)與iShares Core MSCI EAFE ETF(IEFA)。
VEA與IEFA都是投資美國以外的已開發市場。
第九與第十名則是兩支債券ETF，iShares Core Aggregate Bond ETF(AGG)與Vanguard Total Bond Market ETF (BND)。
去年排名第九跟第十名的兩支新興市場股市ETF，今年掉出榜外。
這些前十大標的中，也有像QQQ這種偏重單一產業，或是像VTV這種價值類股的ETF。但是其它都是主流資產ETF，包括投資整體美國股市、美國大型股、美國以外已開發市場，以及美國整體債券市場的標的。
也就是說，透過ETF投資的錢，主力還是放在這些高流動性的主要資產類別與指數化投資策略上。
有時候，某些特別的投資策略或許會因優異的表現吸引投資人的目光。但從這些年復一年的分析來看，美國前十大ETF的組成，可說是相對穩定。
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ETF資產配置投資組合不同持有期間的實際成果(Asset Allocation with Different Holding Periods，2022更新)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
之前發表的不同股債比率資產配置投資組合的實際成績—以美國ETF為例(Different Asset Allocation with ETFs，2022更新)討論的是不同股債比率的資產配置投資組合的成果。
這些投資組合都有相同的投資期間，就是從2008年初開始到2021年底。這是一個非常差的投資起點，因為從2008開始投資，等於完全接受之後金融海嘯的下跌。
這篇文章顯示的是，固定股債比80:20的投資組合，假如從不同年度開始投資，一直到2021年底的成果。
80%的股票部位，由代表美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI) 、代表歐洲已開發市場的Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK)、代表亞太市場的Vanguard FTSE Pacific ETF(美股代號:VPL)以及代表新興市場的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO)，各20%組成。
20%的債券部位，則由代表美國公債的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(美股代號:IEI)以及代表國際公債的SPDR Barclays International Treasury Bond ETF(美股代號:BWX)，各10%組成。
下表顯示的是這個固定股債比80:20，完全由ETF組成的投資組合，從各年年初開始投資，一直到2021年底的成果。
|
期間 |
總報酬率% |
年化報酬% |
|
2008-2021 |
104.7 |
5.3 |
|
2009-2021 |
200.9 |
8.8 |
|
2010-2021 |
127.7 |
7.1 |
|
2011-2021 |
102.4 |
6.6 |
|
2012-2021 |
118.7 |
8.1 |
|
2013-2021 |
89.9 |
7.4 |
|
2014-2021 |
67.1 |
6.6 |
|
2015-2021 |
66.3 |
7.5 |
|
2016-2021 |
72.2 |
9.5 |
|
2017-2021 |
62.3 |
10.2 |
|
2018-2021 |
32.2 |
7.2 |
|
2019-2021 |
46.5 |
13.6 |
|
2020-2021 |
22.3 |
10.6 |
下一列”2009-2021”，總報酬高達200.9%。幾乎比2008開始投資的104.7%的總報酬多了近100%。
假如能躲過2008的大跌，從2009開始投資，成果會好很多。短時間來看，在正確的時間點進入市場似乎很重要。
但需留意的是，從2008開始投資到去年年底，也有104.7%的總報酬。在整個表格中，假如你是從2013之後的年度才開始投資，一直到2021年底，總報酬全都比不上從2008開始投資的成果。
也就是說，假如一個投資人過度擔心”買到高點，之後大跌”的風險，等候多年，遲遲不參與市場。他不參與市場所錯過的報酬，很可能會超過買了之後剛好遇到大跌的損失。錯過報酬對資產成長的損傷，比金融海嘯的下跌還要嚴重。
不參與市場所帶來的傷害，有時比市場下跌的傷害還要大。
前者是投資人自己帶來的，後者是市場造成的。有時投資最大的風險，不是金融市場，而是我們自己。
很多投資人把永無止盡的等待市場大跌才要進場，視為一種”投資的美德”，一種投資耐心的展現。
錯過報酬並不美妙。錯過大量報酬更是醜惡異常。
不少看似高明的投資見解與方式，其實真的只是”看似”高明。
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投資朋友，你在搜集乖寶寶章嗎?
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2022美股熊市，全球股債表現總整理
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
全球股市在上週五與這星期一兩天連續下跌後，今年的跌幅已經進入熊市的範圍。
下表是全球股市與各大市場重要的指數化投資工具，今年以來的表現。
|
股市標的 |
VT |
VTI |
VGK |
VPL |
VWO |
|
市場 |
全球股市 |
美國股市 |
歐洲股市 |
亞太股市 |
新興市場 |
|
報酬率 |
-20.23% |
-22.13% |
-20.91% |
-17.57% |
-15.49% |
投資全球股市的VT下跌幅度剛好比-20%略多一些。
全球股市各大地區下跌幅度不同。美國跌最多，今年以來下跌22%。新興市場和亞太已開發市場其實仍只有下跌十幾趴。之前以看好美國為理由，只投資美國股市的投資人，今年到目前為止拿到的是四大地區中最差的成果。
以下則是各債券市場標的表現。
|
債券標的 |
VGIT |
BWX |
BND |
BNDX |
|
市場 |
美國中期 公債 |
國際公債 |
美國政府債與 投資級公司債 |
國際政府債與 投資級公司債 |
|
報酬率 |
-9.87% |
-18.40% |
-12.13% |
-11.19% |
投資國際公債的BWX，今年下跌幅度跟股市近似。BWX其下跌很大一部分來自美元的升值。該標的投資主要是以日元與歐元計價的已開發國家公債。今年以來美元指數大漲，可見下圖:
假如投資國際債市時有進行匯率避險，在這種狀況可以明顯減少損失幅度。這可以從BNDX下跌幅度明顯比BWX看出來。
但代價就是，日後假如狀況相反，是美元變弱，那會換成是BWX表現明顯勝過有匯率避險的標的。
加入有信用風險的公司債，會讓債券部位跌幅加重。這可從BND比VGIT嚴重的下跌看出。
今年仍有表現相對穩定的債券區塊，那就是專門投資抗通膨債的 VTIP。今年以來只下跌0.67%。
下表則是其它風險較高標的的表現。
|
標的 |
QQQ |
TQQQ |
TLT |
LQD |
|
報酬率 |
-30.62% |
-72.21% |
-25.05% |
-17.72% |
之前許多人暢議，美國就是科技類股表現最好，所以要投資科技類股占比高的QQQ。或甚至要更快致富的話，就要投入三倍報酬的TQQQ。你會發現，現在這些人默默的消失了。
TLT則是具有明顯利率風險的長期公債ETF，今年以來下跌25%，帶來比美國整體股市更嚴重的下跌。
很多看好跟壓寶的行為，在今年的下跌中都得到了對應的後果。
不進行全球分散，只買單一市場。你可能拿到相對落後的報酬。
不進行產業分散，只買單一產業ETF，可能成果會遠遠落後整體市場。
覺得賺錢太慢，於是買槓桿ETF，可能會對自身財富帶來毀滅性後果。
但在之前市場多頭時，很多人以為買單一市場，單一產業、槓桿投資，報酬才會高。
以為承擔風險，一定會拿到更好的成果，卻忘記什麼叫風險。是許多投資人需要熊市提醒，才會想起的事。
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