危機帶來的機會—利用大跌修正你的投資錯誤(Silver Lining of Market Downdraft)
股市大跌，對於許多投資朋友，不是一個好受的經驗。
但金融市場的失序與混亂，其實夾著新生的機會。因為，這等於是一個壓力測試，會幫投資人把不合適的投資方法與觀念找出來。
首先，是個股投資人。
當整體股市下跌二三十趴時，跌幅比這更嚴重的個股比比皆是。過去許多投資人”自以為”抗跌的股票，在下跌中完全破功，帶來比市場更嚴重的損失。
這會暴露出幾個問題。
第一個，投資人以為自己可以承擔大幅下跌的風險，其實受不了。下跌，會讓你想賣出。
第二，投資人根本不認為股票會帶來嚴重虧損的狀況。以為用”存股”的觀念，股票就會愈存愈值錢。
矯正方法:放棄個股投資，改採分散投資。
個股會帶來比整體市場更大的波動，而這個波動風險是沒有對應補償的。
改用廣泛分散的指數型基金跟指數型ETF，讓投資人免除經理人風險(就是大多主動投資會適得其反，落後市場的風險)，也免除個股風險，就單獨面對市場風險。這是比較有機會，得到對應補償的投資風險。
另外，也不要再把”存”跟”股”兩個字放在一起。存款在銀行是一個相對安全的行為。但將”存”這個字挪來跟股票合在一起，無法將股票投資變成一個安全的行為。股票就是有嚴重虧損的風險。
處理風險的方法，在於認知、知道可能會發生這樣的狀況，並採取應對措施。而不是玩文字遊戲。
再來，是資產配置投資人的問題。
這類投資人基本上有顧慮到股票短期大跌的風險，所以採用股債搭配的資產配置。希望利用債券部位，緩和股票下跌時的損失。
但他就是無法接受高評等公債很低的殖利率跟預期報酬。他也希望債券部位帶來高報酬。於是”跨出一步”，買投資級公司債或投資級市政債。
結果在這次下跌中發現，即便是投資級公司債跟投資級市政債，在嚴重的股市下跌中仍無法倖免，跟股市一齊下跌。
(買市政債CEF的投資人，還可能承受比股市更嚴重的單日下跌)。
假如這次的市場大跌暴露出債券選擇的錯誤，這也是改正的時機。
最後，已經有做資產配置的投資人，股票就是股票，債券部位就是高評等公債。這總該沒問題了吧?
不，有些資產配置投資人，投資組合太大膽，有著股票比率過高的問題。
他沒經歷過股市大跌，不知道那種面臨不知道還要跌多久跌多深的恐懼感。所以雖選用了正確的債券類別，卻因比率過低，在今年的下跌中帶來自己受不了的整體下跌，仍在恐慌中離開市場。
所以，股市的嚴重下跌，至少可以幫助投資人找到三方面的問題:
只投資個股的問題
債券部位錯誤選擇的問題
股債比率的問題
這些問題，在多頭市場，往往被忽略，可以被隱藏。但今年二三月的全球股市大跌，讓這些重大缺陷暴露出來。
把握這個機會，改正它。
這是讓這次的危機與考驗，變得更有意義的正確做法。
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3 comments:
2018年升息就有一波下跌了
真是有趣的說法~
如果有很多錢 , 我賺錢就不是為了錢 , 在金融市場賺錢是為了賺錢的感覺 .
(有玩過電腦遊戲的就知道我在說什麼) .
當然用其他方式賺錢也可以 .林子大了,什麼樣的鳥都有,多幾隻就被人看到了.
如果沒有錢 ,當然就用少少錢可以慢慢累積成有點錢 ,再來就有足夠花的錢 .
當然如果"沒有錢"定義是一毛都沒有 ,那就不在討論範圍了 .
只能沿路看有沒有人掉零錢在地上 .
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