綠角財經筆記: Vanguard Total International Bond ETF分析介紹(BNDX，2021年版)

Vanguard Total International Bond ETF分析介紹(BNDX，2021年版)

Vanguard整體國際債券市場ETF，英文全名Vanguard Total International Bond ETF，美股代號BNDX，於2013年六月4日成立。

BNDX追蹤Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index(USD hedged)。

這個指數囊括全球各政府、政府機構與公司所發行的非美元計價債券。所以BNDX同時囊括政府債與公司債。債券信用評等要求為投資級。

指數名稱最後的”USD Hedged”字樣，代表該ETF有針對非美元貨幣與美元之間的匯率波動進行避險。其目的在於，盡可能讓非美元貨幣對美元的匯率波動，不要影響BNDX的價格。

BNDX的指數追蹤方式是採樣，持有6427支債券。比起去年的6294支債券，數目持續增加。

BNDX每年內扣總開銷0.08%。跟去年相同。。

根據2021十一月美國晨星資料，BNDX資產總值460億美金，平均每天成交量230萬股。跟去年相比，資產總值增加。成交量則沒有太大變化。

依據2021十月底資料，指數持有12090支債券，前幾大組成國家與比重如下:

國家	比重
日本	16.7%
法國	12.1%
德國	10.4%
義大利	7.9%
英國	7.3%
加拿大	6.1%
西班牙	5.6%

前七大組成國家與排名順序跟去年完全相同。

BNDX自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	BNDX績效 (A)	對應指數績效 (B)	BNDX與指數差距 (B-A)
2014	8.83%	9.14%	0.31%
2015	1.08%	1.34%	0.26%
2016	4.67%	4.90%	0.23%
2017	2.40%	2.57%	0.16%
2018	2.94%	3.16%	0.22%
2019	7.88%	8.06%	0.18%
2020	4.60%	4.75%	0.15%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)

2020的落後幅度是0.15%。

BNDX的目的在於提供投資人一個方便且便宜的標的，投資美國以外的投資級債券市場。

一般投資外國證券，等於同時投資該證券與該國貨幣。BNDX採用匯率避險，所以去除了國際投資對外國貨幣曝險的部位。該標的雖投資美國以外的國際債券，但其貨幣方面的表現由美元的強弱決定。