Vanguard Total Bond Market ETF分析介紹(BND，2021年版)
Vanguard整體債券市場 ETF，英文全名Vanguard Total Bond Market ETF，美股代號BND，於2007年四月3日成立。
BND追蹤Bloomberg Barclays Aggregate Float-Adjusted Index。這個指數衡量美國政府、機構(Agency)與公司所發行的到期年限一年以上的投資級債券。這是最常用來衡量美國整體債券市場表現的指數。
BND以採樣法追蹤指數，持有10157支成份債券。比起去年的9658支，多了約500支。這是Vanguard全市場指數化投資工具的特點之一，就是分散性會愈來愈好，幫投資人持有愈來愈接近全市場的投資組合。
BND每年收取0.025%的經理費，加上0.01%的其它支出，形成0.035%的內扣總開銷。
全債券市場ETF的管理要比全股市ETF複雜。因為債券會到期，股票要下市才會離開全市場指數。債券ETF需不斷更新成份債券。
在這樣的週轉要求與持有超過一萬支的債券的狀況下，BND只收取每年0.035%的內扣費用。這是相當高效率的資產管理。
根據美國晨星資料(2021十一月)，BND資產總值828億美金，平均每天成交量530萬股。比起去年的581億美金資產總值與平均每天成交量410萬股，有明顯增長。
2021十月底資料顯示，BND整體投資組合到期殖利率(YTM)1.6%。平均存續期間8.8年。分類屬於中期債券ETF。
BND每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:
|
年度 |
BND績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
ETF與指數落差 (B-A) |
|
2008 |
5.18% |
5.24% |
0.06% |
|
2009 |
6.03% |
5.93% |
-0.10% |
|
2010 |
6.51% |
6.58% |
0.07% |
|
2011 |
7.71% |
7.92% |
0.21% |
|
2012 |
4.04% |
4.32% |
0.28% |
|
2013 |
-2.14% |
-1.97% |
0.17% |
|
2014 |
5.96% |
5.85% |
-0.11% |
|
2015 |
0.39% |
0.44% |
0.05% |
|
2016 |
2.57% |
2.75% |
0.18% |
|
2017 |
3.62% |
3.63% |
0.01% |
|
2018 |
-0.04% |
-0.08% |
-0.04% |
|
2019 |
8.71% |
8.87% |
0.16% |
|
2020 |
7.71% |
7.75% |
0.04% |
2019，BND出現較大的追蹤誤差，落後指數0.16%。2020，差距縮小到0.04%，又是很好的指數追蹤成果。
BND的作用在於提供投資人一個低成本同時廣泛分散的標的，同時投入美國政府債與美國投資級公司債市場市場。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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