Vanguard Total Bond Market ETF分析介紹(BND,2021年版)

Vanguard整體債券市場 ETF,英文全名Vanguard Total Bond Market ETF,美股代號BND,於2007年四月3日成立。

BND追蹤Bloomberg Barclays Aggregate Float-Adjusted Index。這個指數衡量美國政府、機構(Agency)與公司所發行的到期年限一年以上的投資級債券。這是最常用來衡量美國整體債券市場表現的指數。

BND以採樣法追蹤指數,持有10157支成份債券。比起去年的9658支,多了約500支。這是Vanguard全市場指數化投資工具的特點之一,就是分散性會愈來愈好,幫投資人持有愈來愈接近全市場的投資組合。

BND每年收取0.025%的經理費,加上0.01%的其它支出,形成0.035%的內扣總開銷。

全債券市場ETF的管理要比全股市ETF複雜。因為債券會到期,股票要下市才會離開全市場指數。債券ETF需不斷更新成份債券。

在這樣的週轉要求與持有超過一萬支的債券的狀況下,BND只收取每年0.035%的內扣費用。這是相當高效率的資產管理。

根據美國晨星資料(2021十一月),BND資產總值828億美金,平均每天成交量530萬股。比起去年的581億美金資產總值與平均每天成交量410萬股,有明顯增長。

2021十月底資料顯示,BND整體投資組合到期殖利率(YTM)1.6%。平均存續期間8.8年。分類屬於中期債券ETF。

BND每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:

年度

BND績效

(A)

對應指數績效

(B)

ETF與指數落差

(B-A)

2008

5.18%

5.24%

0.06%

2009

6.03%

5.93%

-0.10%

2010

6.51%

6.58%

0.07%

2011

7.71%

7.92%

0.21%

2012

4.04%

4.32%

0.28%

2013

-2.14%

-1.97%

0.17%

2014

5.96%

5.85%

-0.11%

2015

0.39%

0.44%

0.05%

2016

2.57%

2.75%

0.18%

2017

3.62%

3.63%

0.01%

2018

-0.04%

-0.08%

-0.04%

2019

8.71%

8.87%

0.16%

2020

7.71%

7.75%

0.04%

(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”ETF與指數落差”這欄,正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2019,BND出現較大的追蹤誤差,落後指數0.16%。2020,差距縮小到0.04%,又是很好的指數追蹤成果。

BND的作用在於提供投資人一個低成本同時廣泛分散的標的,同時投入美國政府債與美國投資級公司債市場市場。





聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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