定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF,2024更新)

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本文計算從2007年初到2023年底,共17年,對美國全股市ETF,Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI),定期投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2023年12月止,分別在每年的一、四、七、十月,每季定期投入

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。

假如買進時,ETF的價格是每股130美金。600/130等於4.6。這時就四捨五入,買進5股,共投入650美金(130*5=650)。

假如買進時,ETF的價格是每股110美金。600/110等於5.4,四捨五入為5股。所以就買進5股,共投入550美金(110*5=550)。

每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF自行買進只能買整數股,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

此ETF每季配息。配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天,以當天ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行定期買進,過程如下表:

日期

買入價

買進股數

投入金額

分割後股數

2007/1/2

140.08

4

560.32

8

2007/4/2

141.79

4

567.16

8

2007/7/2

151.07

4

604.28

8

2007/10/1

153.15

4

612.6

8

2008/1/2

143.25

4

573

8

2008/4/1

135.46

4

541.84

8

2008/7/1

64.36

9

579.24

n/a

2008/10/1

58.05

10

580.5

n/a

2009/1/2

46.15

13

599.95

n/a

2009/4/1

40.36

15

605.4

n/a

2009/7/1

46.49

13

604.37

n/a

2009/10/1

52.16

12

625.92

n/a

2010/1/4

57.34

10

573.4

n/a

2010/4/1

60.02

10

600.2

n/a

2010/7/1

52.37

11

576.07

n/a

2010/10/1

58.63

10

586.3

n/a

2011/1/3

65.64

9

590.76

n/a

2011/4/1

69.05

9

621.45

n/a

2011/7/1

69.41

9

624.69

n/a

2011/10/3

55.81

11

613.91

n/a

2012/1/3

65.26

9

587.34

n/a

2012/4/2

72.87

8

582.96

n/a

2012/7/2

69.91

9

629.19

n/a

2012/10/1

73.8

8

590.4

n/a

2013/1/2

75.12

8

600.96

n/a

2013/4/1

80.5

7

563.5

n/a

2013/7/1

83.37

7

583.59

n/a

2013/10/1

88.38

7

618.66

n/a

2014/1/2

95.06

6

570.36

n/a

2014/4/1

98.23

6

589.38

n/a

2014/7/1

102.48

6

614.88

n/a

2014/10/1

99.89

6

599.34

n/a

2015/1/2

105.94

6

635.64

n/a

2015/4/1

107.01

6

642.06

n/a

2015/7/1

107.72

6

646.32

n/a

2015/10/1

98.9

6

593.4

n/a

2016/1/4

102.73

6

616.38

n/a

2016/4/1

105.45

6

632.7

n/a

2016/7/1

107.43

6

644.58

n/a

2016/10/3

110.98

5

554.9

n/a

2017/1/3

116.16

5

580.8

n/a

2017/4/3

120.99

5

604.95

n/a

2017/7/3

124.79

5

623.95

n/a

2017/10/2

130.16

5

650.8

n/a

2018/1/2

138.2

4

552.8

n/a

2018/4/2

132.62

5

663.1

n/a

2018/7/2

140.86

4

563.44

n/a

2018/10/1

149.86

4

599.44

n/a

2019/1/2

127.68

5

638.4

n/a

2019/4/1

146.36

4

585.44

n/a

2019/7/1

151.13

4

604.52

n/a

2019/10/1

149.03

4

596.12

n/a

2020/1/2

164.94

4

659.76

n/a

2020/4/1

122.9

5

614.5

n/a

2020/7/1

157.38

4

629.52

n/a

2020/10/1

171.68

3

515.04

n/a

2021/1/4

191.77

3

575.31

n/a

2021/4/1

209.1

3

627.3

n/a

2021/7/1

223.95

3

671.85

n/a

2021/10/1

224.65

3

673.95

n/a

2022/1/3

242.92

2

485.84

n/a

2022/4/1

228.59

3

685.77

n/a

2022/7/1

190.64

3

571.92

n/a

2022/10/3

183.99

3

551.97

n/a

2023/1/3

190.42

3

571.26

n/a

2023/4/3

204.7

3

614.1

n/a

2023/7/3

220.83

3

662.49

n/a

2023/10/2

212.07

3

636.21

n/a

(VTI在2008年六月18日進行過分割。一股分割為兩股,淨值減半。所有在這個日期前買進的股數,會有兩倍的分割後股數)

17年共68次投入,累積438股。

下表則是各次配息再投入的狀況:


日期

(可配發日)

每股配

息金額

累積

股數

配息

總額

扣除30%

課稅款後

買入價

買進

股數

分割後

股數

2007/3/30

0.3055

8.0000

2.4440

1.7108

141.46

0.0121

0.02

2007/6/29

0.2855

16.0242

4.5749

3.2024

149.4

0.0214

0.04

2007/9/28

0.321

24.0671

7.7255

5.4079

151.06

0.0358

0.07

2007/12/27

0.3855

32.1387

12.3895

8.6726

146.06

0.0594

0.12

2008/3/31

0.3115

40.2574

12.5402

8.7781

130.91

0.0671

0.13

2008/6/30

0.313

48.3915

15.1465

10.6026

64.15

0.1653

n/a

2008/9/30

0.296

57.5568

17.0368

11.9258

58.39

0.2042

n/a

2008/12/29

0.335

67.7610

22.6999

15.8900

42.94

0.3701

n/a

2009/3/31

0.278

81.1311

22.5544

15.7881

39.72

0.3975

n/a

2009/6/30

0.223

96.5286

21.5259

15.0681

46.23

0.3259

n/a

2009/9/30

0.248

109.8545

27.2439

19.0707

53.6

0.3558

n/a

2009/12/29

0.358

122.2103

43.7513

30.6259

56.97

0.5376

n/a

2010/3/31

0.236

132.7479

31.3285

21.9300

59.56

0.3682

n/a

2010/6/30

0.269

143.1161

38.4982

26.9488

52.56

0.5127

n/a

2010/9/30

0.297

154.6288

45.9248

32.1473

58.38

0.5507

n/a

2010/12/29

0.346

165.1795

57.1521

40.0065

65

0.6155

n/a

2011/3/31

0.283

174.7950

49.4670

34.6269

68.69

0.5041

n/a

2011/6/30

0.283

184.2991

52.1566

36.5096

68.39

0.5338

n/a

2011/9/29

0.306

193.8329

59.3129

41.5190

59.17

0.7017

n/a

2011/12/28

0.361

205.5346

74.1980

51.9386

63.85

0.8134

n/a

2012/3/30

0.308

215.3480

66.3272

46.4290

72.3

0.6422

n/a

2012/6/29

0.346

223.9902

77.5006

54.2504

69.66

0.7788

n/a

2012/9/28

0.364

233.7690

85.0919

59.5643

73.64

0.8089

n/a

2012/12/27

0.545

242.5779

132.2049

92.5435

72.74

1.2722

n/a

2013/3/28

0.364

251.8501

91.6734

64.1714

80.95

0.7927

n/a

2013/6/28

0.386

259.6428

100.2221

70.1555

82.8

0.8473

n/a

2013/9/27

0.429

267.4901

114.7533

80.3273

88.03

0.9125

n/a

2013/12/27

0.494

275.4026

136.0489

95.2342

95.52

0.9970

n/a

2014/3/31

0.423

282.3996

119.4550

83.6185

97.43

0.8582

n/a

2014/6/30

0.42

289.2579

121.4883

85.0418

101.74

0.8359

n/a

2014/9/30

0.465

296.0938

137.6836

96.3785

101.26

0.9518

n/a

2014/12/29

0.561

303.0455

170.0086

119.0060

107.55

1.1065

n/a

2015/3/31

0.508

310.1521

157.5572

110.2901

107.4

1.0269

n/a

2015/7/2

0.468

317.1790

148.4398

103.9078

107.63

0.9654

n/a

2015/10/1

0.508

324.1444

164.6653

115.2657

98.9

1.1655

n/a

2015/12/28

0.583

331.3099

193.1537

135.2076

104.97

1.2881

n/a

2016/3/21

0.48

338.5979

162.5270

113.7689

104.22

1.0916

n/a

2016/6/20

0.469

345.6895

162.1284

113.4899

106.51

1.0655

n/a

2016/9/19

0.539

352.7551

190.1350

133.0945

109.75

1.2127

n/a

2016/12/27

0.727

358.9678

260.9696

182.6787

116.71

1.5652

n/a

2017/3/30

0.542

365.5330

198.1189

138.6832

121.51

1.1413

n/a

2017/6/27

0.575

371.6744

213.7128

149.5989

124.09

1.2056

n/a

2017/9/27

0.553

377.8799

208.9676

146.2773

128.87

1.1351

n/a

2017/12/27

0.673

384.0150

258.4421

180.9095

137.48

1.3159

n/a

2018/3/27

0.5661

389.3309

220.4002

154.2802

134.19

1.1497

n/a

2018/6/27

0.6034

395.4806

238.6330

167.0431

139.43

1.1980

n/a

2018/10/3

0.7142

400.6787

286.1647

200.3153

149.87

1.3366

n/a

2018/12/28

0.7209

406.0152

292.6964

204.8875

126.45

1.6203

n/a

2019/3/28

0.772

412.6356

318.5546

222.9883

143.75

1.5512

n/a

2019/6/20

0.5472

418.1868

228.8318

160.1823

150.57

1.0638

n/a

2019/9/19

0.7

423.2506

296.2754

207.3928

152.74

1.3578

n/a

2019/12/30

0.8855

428.6084

379.5328

265.6729

163.21

1.6278

n/a

2020/3/31

0.6136

434.2362

266.4473

186.5131

128.9

1.4470

n/a

2020/6/30

0.6999

440.6832

308.4342

215.9039

156.67

1.3781

n/a

2020/9/30

0.6741

446.0613

300.6899

210.4829

170.38

1.2354

n/a

2020/12/30

0.7818

450.2966

352.0419

246.4293

193.68

1.2724

n/a

2021/3/30

0.6716

454.5690

305.2885

213.7020

205.36

1.0406

n/a

2021/6/29

0.6753

458.6096

309.6991

216.7894

222.75

0.9732

n/a

2021/9/29

0.7242

462.5829

335.0025

234.5018

224.44

1.0448

n/a

2021/12/30

0.8592

466.6277

400.9265

280.6486

242.16

1.1589

n/a

2022/3/24

0.7082

469.7866

332.7029

232.8920

227.15

1.0253

n/a

2022/6/24

0.7491

473.8119

354.9325

248.4527

195.1

1.2735

n/a

2022/9/26

0.7955

478.0854

380.3169

266.2218

182.1

1.4620

n/a

2022/12/23

0.9305

482.5473

449.0103

314.3072

191.36

1.6425

n/a

2023/3/28

0.7862

487.1898

383.0286

268.1200

197.13

1.3601

n/a

2023/6/28

0.8265

491.5499

406.2660

284.3862

216.86

1.3114

n/a

2023/9/26

0.7984

495.8613

395.8957

277.1270

211.3

1.3115

n/a

2023/12/27

1.0017

500.1728

501.0231

350.7162

238.14

1.4727

n/a

(累積股數是到該次配息日期,此一模擬投資法已經累積多少股。將累積股數*每股配息金額,即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入,可以買到小數點以下的非整數部位。)

每季配息再投入,共得63.6456股。

每季投入600美金,累積438股。配息再投入得63.6456股。兩者加總共是501.6456股。

以2024的第一個營業日(2024一月2日),VTI收盤淨值每股235.74計算,501.6456股,有118,257.93美金的價值。

17年全部投入的資金總額是40948.45美元。粗報酬率是(118,257.93-40948.45)/ 40948.45,等於188.80%。

XIRR函數計算內部報酬率,則是年化11.39%。

今年回顧的定期投入成果,跟定期投入到2022年底2021年底2020年底的成果,整理成下表:

定期投入

2020

年底

2021

年底

2022

年底

2023

年底

總投入資金

33620.4

36168.89

38464.39

40948.45

總獲利金額

52976.9

77465.8

53735.0

77309.5

總報酬率

157.6%

214.2%

139.7%

188.8%


2022美國股市下跌,所以定期投入到2022年底,與投入到2021年底相比,獲利金額與總報酬率都明顯下降。

經過2023的市場反彈,定期投入到2023年底的總報酬率只回到188.8%。比起定期投入到2021年底214.2%的總報酬,少了25.4%。

但假如看獲利金額,投資到2023年底有77309,比起定期投入到2021年底77456的總獲利,只少了147元。

也就是說,下跌之後的反彈,報酬率的恢復會比較慢,但獲利金額的恢復會比較快。因為定期投入會讓投資人留在市場中的資金愈來愈多。日後每1%的上漲,不僅讓本來已經投入的資金獲利,也會讓新投入的資金獲利。



聲明:
本文作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

定期投入也不是保證正報酬的投資方法。

此篇文章不應被視為任何基金、ETF、與投資策略之招攬與推介。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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