綠角財經筆記: Vanguard FTSE Emerging Markets ETF分析介紹(VWO，2024年版)

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF分析介紹(VWO，2024年版)

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美股代號VWO的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF成立於2005年三月4日。追蹤FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index。

VWO原先追蹤的是FTSE Emerging Markets Index。Vanguard在2015將VWO追蹤的指數更換為目前使用的FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index。

自2019年中，VWO開始在投資組合中納入中國A股。目前中國是投資組合中比重最高的市場，達26.0%。

VWO投資的前十大國家與比重分別是:

中國 26.0%
印度 25.1%
台灣 20.9%
巴西 5.0%
沙烏地阿拉伯 4.3%
南非 3.4%
墨西哥 2.3%
馬來西亞 2.1%
泰國 2.0%
印尼 1.9%

跟去年(2023)一樣，中國仍是市值最大的新興市場，但在VWO中的占比，從31.8%下滑到26%。印度則由17.8%增長到25.1%，變成比重第二大的新興市場。

台灣從去年的第二名，下滑到第三名。但占比是上升的，從19.1%增長到20.9%。

2022一月烏俄戰爭爆發之後，俄國已被FTSE從新興市場指數移除。但由於其占比不到3%，未造成重大影響。

VWO每年內扣總開銷0.08%。跟去年相同。

根據美國晨星資料，VWO資產總值779億美金。平均每天成交量860萬股。資產規模比去年寫分析文章時的749億美金擴大，但成交量縮小。

根據2024七月底的資料，VWO的前十大持股分別是:

Taiwan Semiconductor Manufacturing (台積電)
Tencent Holdings
Alibaba
Reliance Industries
HDFC Bank
PDD Holdings
Infosys
Meituan Dianping
Hon Hai Precision Industry (鴻海)
China Construction Bank

跟去年相比，Housing Development Finance Corp、Vale、Industrial & Commercial Bank of China離開前十大名單，HDFC Bank、PDD Holdings、Hon Hai Precision Industry進入。

VWO在投資新興市場股票時，可以直接投資當地交易所掛牌的股票，或投資該公司在美國的ADR(美國存託憑證)。所以會造成VWO總持有的證券數，超過指數成份股的情形。目前VWO持有5917支股票。

VWO自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	VWO績效 (A)	對應指數績效 (B)	ETF與指數落差 (B-A)
2006	29.53%	29.93%	0.40%
2007	39.05%	39.39%	0.34%
2008	-52.77%	-53.33%	-0.56%
2009	76.28%	78.51%	2.23%
2010	18.99%	18.88%	-0.11%
2011	-18.68%	-18.42%	0.26%
2012	18.84%	18.22%	-0.62%
2013	-5.00%	-4.28%	0.72%
2014	0.6%	1.24%	0.64%
2015	-15.35%	-15.40%	-0.05%
2016	11.75%	11.77%	0.02%
2017	31.38%	31.06%	-0.32%
2018	-14.57%	-14.76%	-0.19%
2019	20.40%	20.40%	0.00%
2020	15.32%	15.51%	0.19%
2021	0.96%	1.47%	0.51%
2022	-17.72%	-17.58%	0.14%
2023	9.27%	9.55%	0.28%