綠角財經筆記: 你該真正在意的損失(Permanent vs. Temporary Loss)

你該真正在意的損失(Permanent vs. Temporary Loss)

The Psychology of Money的作者Morgan Housel在一篇文章中提到:

“You should obsess over risks that do permanent damage and care little about risks that do temporary harm, but the opposite is more common.”

“你應該在意會帶來永久傷害的風險，而對於暫時損失的風險不要那麼在意。”

這真是真知灼見。

投資人非常在意的暫時性損失，就是市場的短期大跌。

當然不是說大跌都一定會很快回復，或一定會回復。只是市場的下跌，是有機會回復的。

這種風險，投資金律作者William Bernstein稱之為 Shallow risk ，淺風險。

投資人不在意的永久性損失，就是投資成本。

不少人似乎有以下這些看法:

“一年2%、3%的成本，這沒什麼啊，有什麼財經媒體在報導嗎?”

“媒體都是講今年以來虧幾十趴，某某股票虧一半以上，誰在跟你講某某基金收費幾趴啊。”

“除了那個綠角。誰在講啊?”

但問題是，每年收2%的內扣費用的基金，年年收，幾十年下來，會讓你少多少錢?基金公司會在某一年大發好心，把二、三十年收的內扣費用全部還給你，讓你回復嗎?

跟市場下跌比起來，持續性的內扣收費與投資成本，才是造成你資產長期成長不足的最大風險。

許多投資人卻整天在討論短期下跌，然後把投資成本的相關討論，視為沒有必要，視為小鼻子小眼睛。

誰才是真正放錯重點的人呢?

人體健康也是一樣。

很多人在感冒大流行時，減少外出與人接觸，出門一定戴口罩。但對自己的體重與飲食毫無控制，高血脂高血壓都已上身。

其實得了感冒，大多人會完全康復。

但慢性病不控制，你得腦中風、心肌梗塞的機會，會明顯增加。

腦中風時，死掉的中樞神經細胞會再長回來嗎?心肌梗塞時缺氧壞死的心臟肌肉細胞會長回來嗎?

不會。這叫永久損失。

你該在意的風險，是這種無法回復的損失。

在投資，在健康，原則都是一樣的。

抓到重點，正確的做法與應對方式，自然浮現。