ETF成功的理由(Why ETF Works)
自1993美國當地第一支成功的ETF發行以來，到現在2022，美國已經有超過兩千支的ETF，管理上兆美金的資產價值，成為許多投資人使用的工具。
ETF如何達到今天的地位?
1993當年，SPY推出時，發行者廣告說:
”投資人現在可以即時交易標普500了。”
指數化投資教父柏格先生不認同ETF的即時交易特性，回應:
”一般投資人為什麼會需要即時交易?”
ETF可說是像股票的基金。像股票的部分，可能會促進投資人想要高點賣出低點買進的欲望。積極操作，成果往往是落後市場。
指數型基金就是要買來長期持有，不是買來賣出的。所以柏格對ETF的交易特性，觀感不佳。
假如ETF真的帶來不良的投資人體驗與成果，它如何達到今天的地位?
美國晨星專欄作家John Rekenthaler的為何ETF成功一文，將其歸因於三者的貢獻。
第一，美國資產管理業者著重於發行低成本大範圍的指數化投資ETF。
美國市場上也有很多反向與槓桿ETF，這種就是準備要拿來交易，而不是持有的標的。但不要被其數量愚弄了。美國全部槓桿ETF加總的資產價值，只占整個美國ETF管理資產總價值的1%。十八支最大的指數型ETF加總，就超過槓桿ETF的總價值。
業者發行標的，引導投資人利用ETF做低成本指數化投資。最典型的例子是Vanguard，其ETF大多是指數化投資工具。像道富跟貝萊德，雖然也發行了很多策略指數跟小範圍的標的，但在發行低成本大範圍指數化ETF中也沒有缺席。
大多放置在ETF的資產，是在低成本指數化投資的ETF。這也可以從美國前十大ETF列表得到印證。
第二個，投資人自己做出的選擇。
一般投資人似乎很明智的，沒有把ETF當成分散型的股票，而是把ETF當成像股票的指數型基金。主要把它當成基金，而不是股票。當成買來持有的指數型基金，而不是很方便可以買賣的股票。
一般投資人忽略其交易特性，而將ETF當成是容易買到的指數型基金。
這是一個正確的投資方式的選擇。
最後一個貢獻者是投資顧問。美國投資顧問在ETF的推行上扮演重要角色。
因為ETF直接在股市交易。投資人只要有一個美國券商帳戶，就可以買到全部在美國掛牌的ETF。
假如選用基金，投資顧問往往只能推薦與自家公司平台合作的基金。或是為了業績，只能推當下有給予高額佣金的基金。
ETF打破限制，有券商帳戶就可以買。
當初ETF在股市掛牌，推行者將其可交易性當做重點。他們沒想到，其實最後是可近性，ETF容易取得的特性，成為讓投資顧問青睞的主因。
也就是說，ETF後來的發展，有一些當初推行者沒想到的地方。
最後是低成本指數化勝出、長期持有勝出，可近性勝出。
就是這些特性，讓投資人有了正面的投資體驗，促成ETF的持續發展。
瞭解美國ETF的成功經驗後，我們回頭看台灣。
”資產配置戰略總覽”2022十月22、23日台北班開課公告
綠角預計2022十月22,23日於台北開立"資產配置戰略總覽"課程。
同一個週末的星期日下午，開立"ETF關鍵報告"課程。歡迎想深入瞭解美國ETF這項投資工具的朋友報名參加。
中部想參加課程的朋友，可參考”資產配置戰略總覽”九月24,25日台中班。
綠角所有開課時程，可參考綠角開課計畫
之前參加過的朋友的課後心得，可見以下文章:
“資產配置戰略總覽” 2022三、四月台北、台中與高雄班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2022一、二月台北班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2021十一、十二月台北班學員課後回饋
前言:
資產配置是一個容易執行，低時間與低金錢成本的投資方式。而且可根據個人的投資目標與風險忍受度做出調整。
不需要再一直留意或擔心經濟前景與金融市場的狀態。單純的配置，有時甚至就打敗專業經理人不斷根據市場狀況調整的操作績效。
但台灣投資人到底要如何做資產配置?
目前討論資產配置的書籍，大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。
“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。
這個課程將詳細解釋各種資產類別的特性、歷史經驗、資產配置的核心效果、綠角選擇的方法、以及如何建構一個符合自身目標投資組合的實際做法。定期投入方法的比較與選擇，再平衡的實際做法，都有專門討論。
期望能讓參加過的朋友，能對投資，對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。
詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。
開課日期:
台北:十月22、23號
課程時間共九小時，分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:
星期六上午
08:40-08:55 報到
09:00-09:50 資產配置的理由
10:00-10:50 資產類別介紹1
11:00-12:00 資產類別介紹2 Q&A
14:30-15:20 報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)
15:30-16:30 資產配置範例 Q&A
星期日上午
10:00-10:50 再平衡與生命週期投資
11:00-12:00 投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A
“ETF關鍵報告” 2022十月23日台北班開課公告
綠角預計2022十月23日於台北開立"ETF關鍵報告"課程。
想瞭解整體投資概念，以及投資組合設計原理的朋友，可以參加"資產配置戰略總覽”課程。最新一梯課程是”資產配置戰略總覽”2022十月台北班。
中部想參加課程的朋友，可參考“ETF關鍵報告” 九月25日台中班
綠角所有開課時程，請見綠角開課計畫
之前參加過的朋友的評價，可參考:
“ETF關鍵報告” 2022三、四月台北、台中與高雄班學員課後回饋
“ETF關鍵報告” 2022一、二月台北班學員課後回饋
“ETF關鍵報告” 2021十一、十二月台北班學員課後回饋
“ETF關鍵報告” 2021十月台北、台中與高雄班學員課後回饋
前言:
指數化投資的ETF，是目前可以讓一般投資人，用最低的成本，最簡單的方式，就取得市場報酬的方法。
而且，光是指數所代表的市場報酬，長期下來就可以勝過大多主動型基金，專家選股的成果。
不論是台灣投信基金，或是在台灣銷售的境外基金，普遍有內扣成本過高的問題。
台灣當地的ETF，又可能有指數追蹤效益不彰或是隱藏高額內扣費用的問題。
美國成熟的低成本指數化投資工具，已經成為許多投資人的明智選擇。
但是，你是否從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?
你是否認為ETF只要內扣費用愈低就就會愈貼近指數表現，卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?
”ETF關鍵報告”可以在短時間內，讓參加者對美國ETF有一整體的瞭解，抓住重點，讓ETF成為你得心應手的投資工具。
ETF課程相關資訊如下:
課程特色:
1. 美國已有二千五百支以上的ETF。投資於全球各地市場，各種資產類別，使用多種策略。懂得美國ETF，可以大幅擴增自己的投資機會。
2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程，主題明確。從第一節課的基本概念，到最後一節課的交易需要注意事項，由淺到深，每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。
3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中，投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。
