《活出自己的節奏》讀後感—從跑步體悟的投資之道
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這本書由許許多多小段落組成，很容易閱讀。但又不會因為字少，就講得不深入或是無趣。有意思的地方就在於，每一段簡短的文字，常會讓人停下想好一陣子。
這本書主題講的是跑步。包括作者如何開始跑步，如何將跑步變成生活的一部分、跑馬拉松的經驗，以及從跑步得到的體悟。
做為一個也有在跑步的人，在看這些文字時，很有同感。而身為一個財經作家，我也看到同樣原則在投資界的應用。
譬如書中提到，總有些人想等到”準備好了再開始”。譬如要開始跑步，他要等到工作沒那麼忙、小孩長大一點、買到正確的跑步用鞋跟衣服，才要開始。
其實，這種狀況下，他會拖延許久，甚至永遠不會開始跑。
就算開始了，他在準備與等待所花費的時間，還可能遠超過實際從事這項活動。
投資不也是這樣嗎?
有些人要等待比較好的投資時機。現在有戰爭，不適合投資。聯準會好像要升息，不適合投資。過去已經漲太多了，現在股價太貴，不宜投資。之前下跌，看來未來還會跌，會有更便宜的股價，現在還是不宜投資。
總是有不適合投資，最好再等一下的理由。
這些人往往在等待風平浪靜的時候，錯過了市場的報酬。
需要注意的是，這是關於市場環境的討論。不要等到市場環境達到你心中的”理想狀況”才要開始投資。
在一個人對投資原則沒有足夠的瞭解、於自己的投資目標與風險忍受度無法明確界定時，的確不適合冒然開始投資。
有些人已經有了基本的準備，卻還一直等待完美的金融市場狀況才要進入市場。這種情況，最後大多會變成”未投資者”，而不是”投資者”。你資金都一直在場邊等機會，那怎能算是一個有在投資的人呢?
跑步，就是要下去跑。
有時我會看到穿著牛仔褲或上班衣物在操場上跑的人，我的感覺是敬佩。他們可能是新手，但也很可能是那種”我就是要跑”的人。重點是有在跑。不是等到完美狀況才能跑。
作者也提到，自己開始跑步的契機是被學弟的一個問題推了一把。表面看來，是學弟帶著李教授進入跑步世界。後來作者發現，其實這只是事情的一半。另外不可或缺的一半是，這句話剛好符合作者心中埋藏已久的某個需求。
這就讓我想到指數化投資的推廣。
直接跟一個投資人講”指數化投資是絕佳策略”，通常很難直接讓他變成指數化投資者。必需要他心中已經有某個潛藏的問題與想法。
譬如他之前買很多主動型基金。結果發現，這些經理人雖說是專業人士，但卻交出長年落後大盤的報酬。於是開始懷疑:”那我交那麼高的經理費、內扣總開銷，給基金公司，有什麼意義?”自己為什麼要花錢得到比較差的報酬。
或是他之前自行嘗試選股投資。發現研究了半天，結果一年指數漲30%，自己操作下來報酬只有5%。不禁開始懷疑:”那我花那麼多時間與精力下去研究，有什麼用?”
通常是先有過這樣的經驗，然後當這個人遇上指數化投資的論點時，他會覺得:”沒錯，這就是解答”。於是接受與採行指數化投資。
主動投資的推行相對簡單。因為它需要的另一半，早已潛藏在投資人心裡，那就是對更好報酬的渴求。
投資的本質，就是將資金從銀行帳戶裡面，這個相對安全的處所，移到風險資產上面。
會想要投資，心中目標通常就是要取得比現金更好的報酬。這就是投資的出發點。
基本上，只要一個人想要投資，想要取得更好的報酬，那麼主動投資，藉由主動選擇、創造更好報酬的論述，會自動貼合這個想法。
加上金融業者對主動投資的偏好與強力宣傳。這就是為什麼，大多人開始投資，會選擇主動投資。
往往要有點經驗，體會到主動投資的現實後，才會轉往指數化投資。
有時，並不是論點不夠好，講得不夠透徹，而無法說服人。而是目標群眾的心中，還沒有讓他接受這個論點的想法。
作者提到，對跑步最大的誤解，就是以為快才是對的。
我也曾落入這個想法，想要過某些訓練，顯著提升自己的速度。或是自然的認為，愈快的跑者，就是愈傑出的跑者。
對於精英跑者，這是對的。
但對大多人來說，長途跑步是一個耐力活動，不是速度的比賽。
這裡講的耐力，不只是單次長途比賽，譬如馬拉松的耐力。更是，日復一日，年復一年，從事這個活動耐力。
要讓跑步成為長期活動，生活的一部分，第一個條件，就是它不能太累。累到讓你每天想到要跑步，心中浮現的感覺是害怕。也不能累到會明顯拖累其它生活中的表現，譬如工作與家庭。
第二，就是強度拿捏。要成為一個更快的跑者，當然也是一個值得的追求。但是要小心。拉高強度的過程不當，反而遇到運動傷害。會變成不能跑。或是要中斷很長的時間。那是適得其反。
不追求速度，每天簡單的跑，讓這個活動成為自己生活一部分的良方。
作者每天七公里的跑量，就是一個很好的例子。它不像跑十公里需要花較多的時間與體力，又不像跑五公里這種相對較短的距離。七公里是一個有運動到，但又不會太累的量(不要跑快的話)，是一個很合宜的選擇。
投資也是如此。投資不是一個追求短期最高報酬的活動，而是一個耐力活動。
就跟跑步一樣，很多人以為跑就是愈快愈好，也有不少人以為投資就是短期報酬愈高愈好。
追求很高的短期報酬，也跟跑步求快一樣。會帶來兩方面的壓力。
第一是對生活其它面向的排擠。
譬如借錢投資，市場跌個10%，就開始在上班時間，每兩分鐘查看一下股市走勢。跌20%，晚上開始睡不著。
或是採用的投資策略需要花大量心力研究。下班沒時間與孩子相處，星期六日、整天在電腦前面研究。
這種心理與時間排程上的壓力，很容易造成這樣的投資活動無法長期延續下去。
第二個壓力源，則是在市場短期大幅下跌或是長期沒有報酬時的問題。
追求最高的短期報酬，往往使用高風險投資策略。高風險策略往往會在市場下跌時，出現嚴重損失。
借錢投資，可能被斷頭。用自己的錢投資，看著當下金錢的損失，還有未來損失會持續擴大的前景，也可能選擇賣出。總結來說，就是被迫或自行出場，賣在低點。反而會帶來較差的投資成果。
投資要像跑步一樣，輕鬆投資，不要對日常生活形成負擔。市場漲，你看到獲利有點高興。市場跌，你看到損失也覺得還好。就這樣日復一日的下去。
就像作者提到的，那些持久的成就，往往來自不起眼的每日累積。
持續參與市場，這個看似沒什麼的行為，卻是 可觀投資成果的基礎。
從跑步得到的許多體悟，都可以很貼切的用在投資世界。
日復一日、年復一年的跑下去，你會得到跑步的各種益處。
日復一日、年復一年的參與市場，你也很可能會得到投資的各種好處。
不論在跑道還是投資的路上，我們都需要一個能讓自己一直留在場上，持續跑下去的方法。
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