綠角財經筆記: Vanguard宣布大幅調降基金與ETF內扣費用(Vanguard Cut Fees of 87 Funds)

Vanguard宣布大幅調降基金與ETF內扣費用(Vanguard Cut Fees of 87 Funds)

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美國資產管理業者Vanguard在2025二月3日公告，旗下87支基金，共168個股別，從二月1日開始，開始收取較低的內扣費用。

在官方網頁的公告，可以看到完整調降費用的標的列表。

這裡我整理與台灣投資朋友較為相關的Vanguard投資標的(主要是ETF)。

代號	標的	原內扣費用	新內扣費用
大範圍國際股市
VT	Total World Stock ETF	0.07%	0.06%
VXUS	Total International Stock ETF	0.08%	0.05%
VEU	FTSE All-World ex-US ETF	0.07%	0.04%
VEA	FTSE Developed Markets ETF	0.06%	0.03%
國際股市分區
VGK	FTSE Europe ETF	0.09%	0.06%
VPL	FTSE Pacific ETF	0.08%	0.07%
VWO	FTSE Emerging Markets ETF	0.08%	0.07%
股息策略
VIG	Dividend Appreciation ETF	0.06%	0.05%
VIGI	International Dividend Appreciation ETF	0.15%	0.10%
固定收益
VGIT	Intermediate-Term Treasury ETF	0.04%	0.03%
VCIT	Intermediate-Term Corporate Bond ETF	0.04%	0.03%
BIV	Intermediate-Term Bond ETF	0.04%	0.03%
VTIP	Short-Term Inflation-Protected Securities ETF	0.04%	0.03%

表格中的標的分四大類別。首先是大範圍國際股市ETF。

可以讓投資人用一個標的就投資全球股市的Vanguard Total World Stock ETF (VT)，內扣總開銷從0.07%調降為0.06%。

這個調降幅度看起來沒什麼，就下降0.01%而已。

但投資人要懂得看下降的百分比，從0.07%到0.06%是砍掉七分之一的內扣費用。幅度高達14.3%。(1/7=0.143)

這其實是相當可觀的調降。

從這個計算，投資朋友也可以體會，內扣費用已經超低的標的，費用會更難下降。譬如Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)的內扣總開銷是0.03%。假如它要像VT調降0.01%，那會是三分之一的內扣費用調降。那是非常大幅度的下降。所以VTI就不在這次的費用調降名單之中。

另外可以跟VTI搭配形成全球股市投資組合的Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)內扣費用從0.08%大幅調降到0.05%。

也就是說，假如投資人是用VTI與VXUS，用50:50的比率搭配組成全球股市投資部位。這個投資組合的內扣總開銷會是0.04%(0.05%*0.5+0.03%*0.5=0.04%)

比起單獨使用VT來投資全球股市的0.06%內扣費用成本還要低。

跟VXUS一樣投資美國以外全球市場，但較為偏重大型股的Vanguard FTSE All-World ex-US ETF(VEU)，內扣費用則是從0.07%降到0.04%。

專門投資已開發市場的Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA)內扣費用降到0.03%。

VEA最大競爭對手，iShares發行的IEFA，內扣總開銷是0.07%。Vanguard調降費用後，VEA已經在費用成本方面明顯勝過IEFA。

接下來是國際股市分區標的。歐洲、亞太與新興市場ETF，全都調降。歐洲股市ETF，Vanguard FTSE Europe ETF (VGK)，調降最多。從0.09%降到0.06%。

第三大類是股息策略ETF，不論是投資美國股市的Vanguard Dividend Appreciation ETF(VIG)，還是投資國際股市的Vanguard International Dividend Appreciation ETF(VIGI)，都有調降。

其實Vanguard發行的單一產業股票ETF還有成長與價值類股ETF，費用也都有下降。

第四大類則是債券ETF。我這裡主要用中期債券標的進行說明，公債ETF、公司債ETF與同時持有公債與公司債的混合型債券ETF，費用都從0.04%降到0.03%。

表格中最後一支標的是抗通膨債ETF，Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF(VTIP)，也是從0.04%降到0.03%。

這次費用調整有幾個意義。

就如Vanguard在公告中提到的，2025五月1日，將是Vanguard創立50週年。這次調整，代表Vanguard仍致力於成立時設下的目的，那就用更低的成本，為投資人取得更完整的市場報酬。

畢竟投資的時候，是付出愈少，得到愈多。

Vanguard目前執行長Salim Ramji於2024上任。是Vanguard自創立以來，第一個從外聘攬的執行長。過去每一任Vanguard執行長都是由內部升任。

新執行長就任不到半年就執行如此大範圍與顯著的費用調降，也是一個宣告。就是他雖是一個”外來者”，但也認同與認真執行Vanguard的傳統使命。

最後，這代表實實在在的費用節約。所有我使用的Vanguard ETF，每年內扣費用成本更低了。而且很可能不是今年而已，是往後我繼續持有這些標的的期間，成本都降低了。所有以Vanguard基金或ETF為主力投資標的的投資人，很可能都有類似的感覺。

Vanguard估計這次費用調降可以在2025為投資人省下3.5億美金。

就如同我之前多次提到的，使用美國這些高品質ETF，不只是因為它們目前的狀況比台灣當地類似的ETF要好。(這裡的”好”指的是，內扣費用更低，指數追蹤成果更好)

而是美國ETF還在持續變得更好的軌道中。

看看台灣的基金業者可以撐多久才調降費用。美國三大ETF業者，你往我來，三不五時調降費用，已經是進行多年的事情。

持續的競爭促使美國資產管理業者必需不停的精進投資組合運作能力，思考怎樣用相同或更少的花費管理好投資組合，同時服務投資人。這是持續進行的金融創新。

很高興能在川普上任，DeepSeek發表的不確性中，享受Vanguard費用調降帶來的確定好處。

像Vanguard這樣的進步與改變，會贏得投資人的信任與信心，讓其基金與ETF成為投資人長期持有與使用的標的。