綠角財經筆記: Vanguard FTSE All-World ex-US ETF分析介紹(VEU，2024年版)

Vanguard FTSE All-World ex-US ETF分析介紹(VEU，2024年版)

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Vanguard富時全球股市美國除外ETF，英文全名Vanguard FTSE All-World ex-US ETF，美股代號VEU，成立於2007年三月2日。

VEU追蹤FTSE All-World ex-US Index。該指數包含全球48個國家，共3706支股票。投資範圍是美國以外的已開發與新興市場。VEU以複製法追蹤指數。

VEU投資組合，北美:歐洲:亞太:新興市場的比率約為6:41:27:26。

跟VEU性質近似的標的是VXUS。兩者都是投資美國以外的全球市場，投資四大地區的比重也很近似。

VEU和VXUS主要差別，在於對中小型類股的涵蓋程度。

VEU持有3843支證券。VXUS則持有8634支證券。VEU主要投資大型股與中型股。VXUS則是同時投資大、中、小型股。所以後者的成份股數目較多。

VEU持股的中位市值是451億美金，VXUS則是380億美金。後者較小，也是因為VXUS有納入小型股。

VEU內部大型股與中型股的比率約為87:13。

VEU跟VXUS一樣，都可以與專門投資美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI)搭配，形成全球股市投資組合。

VEU內扣總開銷是0.07%。比起2023的0.08%，下降0.01%。

根據美國晨星資料，VEU資產總值達401億美金。平均每天成交量200萬股(2024九月資料)。

依據2024八月底的資料，VEU投資的前十大國家與比重分別是:

日本 16.4%
英國 9.9%
中國 7.1%
法國 6.6%
加拿大6.3%
印度 6.3%
瑞士 6.0%
德國 5.2%
台灣 5.2%
澳洲 4.9%

跟去年相比，前十大國家組成完全相同。印度與台灣的比重提升。台灣比重5.2%，與德國近似。

VEU的前十大持股如下:

Taiwan Semiconductor Manufacturing (台積電)
Novo Nordisk
ASML
Samsung
Tencent Holdings
Nestle
AstraZeneca
Shell
SAP SE
Novartis

跟2023相比，Shell、SAP SE、Novartis進入前十名。LVMH、Alibaba、Roche退出前十大。

前十大持股占比11.29。除了台積電之外，沒有任何一家公司有2%以上的比重。是非常分散的投資組合。

VEU自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	VEU績效 (A)	對應指數績效 (B)	ETF與指數差距 (B-A)
2008	-44.02%	-45.26%	-1.24%
2009	38.89%	43.00%	4.11%
2010	11.85%	11.65%	-0.20%
2011	-14.25%	-13.76%	0.49%
2012	18.55%	17.48%	-1.07%
2013	14.50%	15.31%	0.81%
2014	-4.05%	-3.31%	0.74%
2015	-4.67%	-4.72%	-0.05%
2016	4.79%	4.80%	0.01%
2017	27.24%	27.11%	-0.13%
2018	-13.97%	-14.13%	-0.16%
2019	21.63%	21.81%	0.18%
2020	11.39%	11.22%	-0.17%
2021	8.16%	8.36%	0.20%
2022	-15.46%	-15.49%	-0.03%
2023	15.64%	15.82%	0.18%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”ETF與指數差距”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2023，VEU上漲15.64%。比指數少漲0.18%。是類似2019、2020的指數追蹤差距。

VEU的主要作用是跟VTI搭配形成全球股市的投資組合。

VEU跟VXUS相比，規模較小，但內扣總開銷0.07%比VXUS的0.08%略低0.01%。VXUS雖然多持有上千支證券，但其小型股與微型股也只占整體投資組合4%的價值。

所以，假如想進行國際全市場指數化投資，要同時囊括大中小型股，會選用VXUS。

假如覺得放棄小型股，對市場的主力，大型股與中型股，進行指數化投資就好，可以選用VEU。