綠角財經筆記: 台股基金與台股ETF 2024年績效回顧2(Analysis of Taiwan Equity Funds and ETF Performance in 2024)

台股基金與台股ETF 2024年績效回顧2(Analysis of Taiwan Equity Funds and ETF Performance in 2024)—高股息ETF嚴重落後

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2024台灣投資界最熱門的新聞，當屬統一台灣高息動能ETF(00939)與元大台灣價值高息ETF(00940)這些高股息ETF的發行。加上元大台灣高股息ETF (0056)這支台灣最老牌的高股息ETF在2023單年大漲57.99%，讓很多投資人拿著真金白銀投入這些高股息ETF。00939創下531億台幣的募集記錄後，00940接著創下1751億的新記錄。

但是，股息ETF在2024的表現不是很好。

下表列出所有名稱中有”股息”、”股利”、”高息”這些股息相關字樣並且成立滿一年以上的台股ETF，在2024的全年績效，以及它們在所有台股基金與ETF中的績效排名。
(2024台股基金與ETF總數是239)

代號	股息ETF	績效	排名
00915	凱基台灣優選高股息30 ETF	22.52%	113
00730	富邦道瓊臺灣優質高息30 ETF	18.55%	140
00918	大華銀台灣優選股利高填息30 ETF	18.19%	142
00919	群益台灣精選高息ETF	17.37%	159
00713	元大台灣高股息低波動ETF	15.51%	178
00701	國泰臺灣低波動股利精選30 ETF	13.75%	192
00907	永豐台灣優選入息存股ETF	13.49%	193
00731	復華富時台灣高股息低波動ETF	11.03%	201
00934	中國信託臺灣優選成長高股息ETF	10.82%	202
00878	國泰台灣ESG永續高股息ETF	10.31%	205
00930	永豐台灣ESG低碳高息40 ETF	9.16%	207
00900	富邦特選台灣高股息30 ETF	9.04%	208
0056	元大台灣高股息ETF	7.05%	218
00929	復華台灣科技優息ETF	4.09%	226
00932	兆豐台灣ESG永續高股息等權重ETF	1.31%	230
00936	台新臺灣永續高息中小型ETF	0.46%	232

排名第一的00915，在全部台股基金中排名第113名。落後富邦台灣采吉50ETF(006208)這種追蹤台灣50指數的ETF一年48.5%的報酬，也落後永豐台灣加權ETF(006204)這種追蹤加權股價指數的ETF一年29.4%的報酬。

倒數最後的九支高股息ETF，績效排名都是在200名之後。

台灣歷史最久的高股息ETF，0056，單年報酬7.05%。

靠股息一年賺七趴，靠資本利得一年賺三、四十趴，到底那個賺比較多?

為什麼賺比較少錢的標的會比較適合退休族?

這個論述不是說高股息ETF一定會落後大盤。
(但台灣這些高股息ETF要長期年化報酬領先市場的機會恐怕很低)

而是說，不論在資產累積還是退休提領階段，總報酬才是真正需要注意的重點。總報酬指的是整體資產取得怎樣的報酬，不管來自配息還是資本利得。

像00939、00940與00944成立未滿一年，但我們可以看它們終止於2024十二月31日的半年績效，如下表:

代號	成立未滿一年之高股息ETF	六個月績效	排名
00944	野村臺灣趨勢動能高股息ETF	-1.55%	146
00939	統一台灣高息動能ETF	-2.34%	154
00940	元大臺灣價值高息ETF	-4.42%	207
006208	富邦台灣釆吉50 ETF	5.93%	13
006204	永豐臺灣加權ETF	0.94%	105

上表中的前三支ETF是高股息ETF，最後兩支是用來做對比的指數化投資工具。

可以看到，這三支高股息ETF全都是負報酬。排名都在100名之外，也全都落後指數化投資工具。

另外一個有意思的現象，就是高股息基金在2024的表現整體來說比高股息ETF要好。

股息基金	績效	排名
國泰台灣高股息	30.48%	57
日盛台灣永續成長股息	28.34%	72
台中銀台灣優息	26.38%	84
富邦台灣高股息	25.41%	92
統一台灣高息優選	24.50%	102
宏利臺灣股息收益	17.26%	161
新光臺灣高股息A-新台幣	15.76%	174
元大台灣高股息優質龍頭	15.38%	180
兆豐台灣金傳精選股息	8.08%	211
華南永昌台灣環境永續高股息指數	7.96%	213

上表是以股息為投資策略的台股基金，在2024的表現與績效排名。

2024表現最好的股息ETF，凱基台灣優選高股息30ETF(00915)，單年報酬22.52%，在這些高股息基金中會是排名第六。前面五支高股息基金的績效都勝過00915。

高股息基金最後兩支排名才在200名之後。高股息ETF績效最差的九支標的，都落在200名之後。

基金公司常會宣傳一些符合投資人直覺，當下市場趨勢的主題，並推出對應標的。

2023到2024的主題，股市就是高股息，債券就是長債。

前者宣稱可以讓投資人穩定的透過股息獲利。後者宣稱等聯準會降息就等著賺錢。

結果高股息標的在2024為投資人帶來嚴重落後市場的報酬。

美國長期公債ETF，則是聯準會降息之後，明顯虧損。(TLT在2024下跌7.84%)

投資時最需要具備的能力之一，就是懂得區分廣告說詞與投資原理。

前者，常會試圖偽裝成後者。讓無法分辨的投資人落入陷阱。