綠角財經筆記: Vanguard International Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIGI，2022年版)

Vanguard International Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIGI，2022年版)

Vanguard國際股息增長ETF，英文全名Vanguard International Dividend Appreciation ETF，美股代號VIGI，成立於2016年二月25日。

VIGI是VIG的國際股市版本。

VIGI原先追蹤NASDAQ International Dividend Achievers Select Index。在2021第三季，改追蹤S&P Global Ex-U.S. Dividend Growers Index。

新指數跟原先指數都是選出過去七年，每一年都增加現金股利的公司。

不同的地方有三點。

第一個，成份股雖然都是市值加權。原先指數採用的是整體市值，新指數則改用自由流通量調整市值(Float-adjusted market capitalization)。

第二點，新指數再平衡的交易執行日分散成三天，舊指數是一天。這可以降低變更成份股所帶來的市場衝擊。

最明顯的差別是避免高股息陷阱的方法。

每年在決定成份股的時候，有配發現金股息的公司會依股息率由高到低排序。股息率最高的25%公司，無法進入指數。

已經是指數成份股的公司，假如在年度股息率排序來到最高的前15%，也會被排除。

股息率排名前面的公司，反而是會被VIGI排除的。

根據2022八月底資料，VIGI前十大持股分別是:

Novo Nordisk
Novartis
Nestle SA
Tencent Holdings Ltd
Roche
Toronto-Dominion Bank
AIA Group
Reliance Industries Ltd
Diageo plc
CSL Ltd

前十大持股佔VIGI總資產35.8%。

VIGI資產總值為35億美金，平均每天成交量26萬股(2022九月資料)。

VIGI的內扣總開銷是0.15%。比2021下降0.05%。

VIGI每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:

年度	VIGI績效 (A)	對應指數績效 (B)	VIGI與指數落差 (B-A)
2017	27.80%	27.64%	-0.16%
2018	-11.32%	-11.34%	-0.02%
2019	27.04%	27.32%	0.28%
2020	15.11%	15.35%	0.24%
2021	12.42%	12.82%	0.40%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”VIGI與指數差距”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2021，VIGI落後追蹤的指數0.4%，落後幅度明顯高於該年的內扣總開銷0.2%，是成立以來最大的單年追蹤差距。希望日後可以進步。

VIGI是股息主題ETF，但並不一味追求高股息。