綠角財經筆記: Vanguard Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIG，2024年版)

Vanguard Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIG，2024年版)

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Vanguard股息增長ETF，英文全名 Vanguard Dividend Appreciation ETF，美股代號VIG，成立於2006年四月21日。

VIG追蹤S&P US Dividend Growers Index。

VIG原本追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index。在2021第三季換成目前的指數。

該指數在排除REIT之後，從美國股市篩選出過去十年，每一年都增加現金股利的公司，單一公司最高比重不能超過4%，以達到足夠的分散性。

有些公司不是營運狀況好、賺很多錢，所以配發高股息。其高股息率是低股價帶來的。股價很低可能反應的是公司有風險或一些重大問題。假如就只看配息高就買，你可能踏入陷阱中。這就叫高股息陷阱。

為了避開這個問題，S&P US Dividend Growers Index會刻意避開股息率高的公司。

每年決定成份股的時候，有配發現金股息的公司會依股息率由高到低排序。股息率最高的25%公司，無法進入指數。

已經是指數成份股的公司，假如在年度股息率排序來到最高的前15%，也會被排除。

台灣業者推出的台股高股息ETF普遍以股息率高低做為主力選股標準。不僅沒有排除股息率最高的公司，還用股息率加權，股息率愈高就給愈高的權重。對高股息陷阱可說是視若無睹。

根據2024年十一月資料，VIG的配息率(SEC Yield)是1.68%。囊括整體美國股市的VTI則是1.23%。VIG沒有高出多少。VIG雖以股息為主題，但重點是股息成長，不是高股息率。

VIG資產總值868億美金，平均每天成交量是70萬股(2024十一月資料)。

VIG的內扣總開銷是0.06%，跟前年寫文章分析時相同。

2024十月底，VIG前十大持股分別是:

Apple
Broadcom Inc
Microsoft Corp.
JPMorgan Chase & Co.
Exxon Mobil
UnitedHealth Group
Visa
Mastercard
Home Depot
Procter & Gamble

跟2022相比，Johnson & Johnson、Coca-Cola、PepsiCo離開前十大名單，Apple、Broadcom Inc、Exxon Mobil進入。

VIG每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:

年度	VIG績效 (A)	對應指數績效 (B)	VIG與指數差距 (B-A)
2007	5.63%	5.81%	0.18%
2008	-26.50%	-26.41%	0.09%
2009	19.33%	19.59%	0.26%
2010	14.67%	14.87%	0.20%
2011	6.21%	6.32%	0.11%
2012	11.61%	11.73%	0.12%
2013	28.99%	29.03%	0.04%
2014	10.06%	10.12%	0.06%
2015	-1.95%	-1.88%	0.07%
2016	11.84%	11.93%	0.09%
2017	22.22%	22.29%	0.07%
2018	-2.02%	-1.98%	0.04%
2019	29.71%	29.75%	0.04%
2020	15.46%	15.62%	0.16%
2021	23.64%	23.71%	0.07%
2022	-9.79%	-9.70%	0.09%
2023	14.46%	14.52%	0.06%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”VIG與指數差距”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

除了2020出現0.16%，這個較大的追蹤誤差之外。近十年，VIG每一年的指數追蹤差距都在0.1%以下。

VIG是美國當地規模最大的股息主題ETF。而且不是以”高股息率”為號召。

美國投資人當中，也有人有高股息迷思，這是一個全球投資人間普遍存在的問題。

一家金融業者的責任，應是提供投資人正確的觀念與想法。還是就順著投資人的偏誤，利用投資人的錯誤想法來賺錢呢?