綠角財經筆記: 元大台灣加權股價指數基金指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Yuanta Taiwan Weighted Stock Index Fund，2024更新)

元大台灣加權股價指數基金指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Yuanta Taiwan Weighted Stock Index Fund，2024更新)

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2004年九月發行的元大台灣加權股價指數基金，到現在已經有近20年的歷史。本文回顧其指數追蹤成果。

下表是從2008到2023，元大台灣加權股價指數基金與其追蹤的加權股價報酬指數每一個單一年度報酬:

年度	基金績效	加權股價報酬指數	基金與指數差距
年度	(A)	(B)	(B-A)
2008	-46.36%	-43.07%	3.29%
2009	77.42%	83.34%	5.92%
2010	12.62%	13.57%	0.95%
2011	-16.91%	-17.98%	-1.07%
2012	13.42%	12.94%	-0.48%
2013	16.05%	15.14%	-0.91%
2014	10.45%	11.39%	0.94%
2015	-5.42%	-6.87%	-1.45%
2016	15.26%	15.59%	0.33%
2017	19.55%	19.52%	-0.03%
2018	-6.39%	-4.83%	1.56%
2019	28.44%	28.92%	0.48%
2020	26.94%	27.12%	0.18%
2021	26.42%	27.06%	0.64%
2022	-19.35%	-18.68%	0.67%
2023	31.35%	31.48%	0.13%

(基金績效資料來源是公開說明書。”基金與指數差距”這欄，正數代表基金落後指數。負數代表基金領先指數。)

最開始頭兩年，2008與2009，基金分別落後指數3.3%與5.9%。這是大幅度的差距。

2010到2015，每年追蹤誤差大多落在1%附近。

2016、17這兩年指數追蹤做的不錯，差距只有0.33%與0.03%。但2018又出現很大的落差，基金單年落後指數1.56%。

最近五年，從2019到2023，基金每年落後指數0.13%到0.67%。

元大台灣加權股價指數基金在2020有過0.18%的小幅度追蹤差距。但接下來的2021、2022，單年追蹤差距放大到0.64%與0.67%。2023又縮小到0.13%。

追蹤誤差看來無法穩定在一個相對很小的範圍內，而是單一年度仍會有不小的變動。

從2008年初到2023年底，總計十六年期間，元大台灣加權股價指數基金累積總報酬為245%。加權股價報酬指數則是284%。基金落後39%。每一百萬的投資，少賺39萬。

元大台灣加權股價指數基金近五年的內扣總開銷費用如下表:

年度	2019	2020	2021	2022	2023
內扣總開銷	0.99%	1.04%	0.91%	1.05%	1.03%

都是單年1%附近的費用，最低是2021的0.91%。而近五年，每一個年度元大台灣加權股價指數基金的落後幅度都在0.67%以下。

也就是說，假如元大台灣加權股價指數基金能將費用成本降低，基金績效會是更加貼近指數的成果，或甚至有些微的領先指數。

費用與指數追蹤能力，是指數化投資工具最關鍵的兩大特性。

而高費用，很難免的，會帶來較差的指數追蹤效果。