綠角財經筆記: “掌握市場週期”(Mastering the Market Cycle)讀後感2---投資人心理週期

“掌握市場週期”(Mastering the Market Cycle)讀後感2---投資人心理週期

掌握市場週期書中分別用單一章節，深入描寫經濟週期、信貸週期、房地產週期、市場週期等。

這些市場狀況其實就是許多投資人戮力研究的重點。但我覺得這些週期中最重要的是投資人心理週期。投資人自己的心理狀態，其實才是重點。

許多投資人誤以為，自己的心理，就跟放在水平桌上的天平一樣，是衡定的。持續穩健的用相同的標準，衡量市場的各種資訊。

不，投資人心理，就跟起起落落的市場週期一樣，在不同極端間擺盪。

在樂觀時，深怕錯過上漲，以為買進就是等著賺。面對風險的態度是:

“就算跌30%，我還是會持續持有。”

在悲觀時，深怕虧損，參與市場就是等著賠錢的傻瓜。此時面對風險的態度是:

“我要離開市場”
“不要接落下的刀子”
“現金為王”

許多投資人，在市場上漲時，以樂觀的心態制定的投資策略與標的。在市場下跌，心態轉趨悲觀後，就放棄了。

這種心態的週期，就是造成投資人追高殺低的根本原因。

而且，許多投資人以為對市場資訊理性的解釋，其實一點都不理性。是你心中悲觀或樂觀的態度先幫你決定要怎麼看，大腦再替你補上理由。

書中有很精彩的說法，譬如:

樂觀時:

油價上漲:代表全球消費者需求強勁。股市上漲。
油價下跌:代表生產與運輸成本降低，可以促進消費。股市上漲。

假如換成悲觀態度:

油價上漲:代表通膨升溫。央行將拉高利率應對。造成股市資產相對吸引力降低。股市下跌。
油價下跌:代表消費者需求疲軟。股市下跌。

你要正向看，反向看，都可以。

你以為理性，其實你只是在為你的樂觀與悲觀找尋理由。

身為一個人，我們不可能沒有情緒。經濟數字好看，市場上漲，我們很難不樂觀。失業率大增，經濟活動減緩，我們很難不悲觀。

處理重點，在於認清自己的心理弱點。知道自己的投資情緒不是固定的，是會隨外在環境起伏的。

有何應對方法?

預先設定好的資產配置投資計畫，就是一個好解答。

資產配置要求投資人全球分散，而且同時投資各種產業。我們不必做出任何判斷，那個地區看好，那個產業不好。

這個方法，也要求固定股債比率，你不會因為自己心中的喜悲，去調整股債比率。

一個事先設定好的投資計畫，是預防心理波動對投資產生不良負面影響的絕佳處方。

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