2018台灣股市結構(The Structure of Taiwan Stock Market)
台灣股市的組成狀況，可以透過台灣股市的全市場指數，也就是發行量加權股價指數來進行觀察。
2018一月29日，加權股價指數由883支成份股組成。比重最高的是台積電，占比20.0707%。比重最低的是吉祥全，比重0.0012%。
台積電在台灣股市具有相當重要的角色。20%的意思就是，台灣股市整體總市值有兩成就在這一家公司上面。比重第二高的鴻海，比率也只有4.9137%，連5%都不到。台積電在台灣股市是獨大。
也就說，假如一位投資人投資台灣股市，卻沒投資台積電。只要發生台積電股價表現遠勝過其它股票的狀況，就會帶來績效遠遠落後大盤的情形。
而績效遠遠落後大盤對於許多法人投資者是不被允許的狀況(因為會造成職業風險。落後大盤太多，會被Fire)，所以很多涉足台灣股市的外資法人，都會投資台積電。
整個加權股價指數，只有前18家公司，每家都有1%以上的比重。從第134名以後(含134名)，各公司所占的比率都不到整體股市市值的0.1%。632名以後(含632名)，則是連0.01%都不到。
也就是說，從第134名到第883名這750支股票，每一支占台灣股市千分之一的比重都不到。它們個別的漲跌對整體股市的表現影響不大。但假如投資人自己的投資主力就是由這些公司組成，那麼它們的表現對自己的績效會有決定性的影響。換句話說，買這些市值小的公司，你的報酬率可能會跟大盤整體表現很不一樣。
加權股價指數可以分成幾個子集合，分別是大型股、中型股、小型股與微型股。
台灣的大型股可以用台灣50指數做代表，該指數由台股市值第1到第50名的公司組成。
中型股可用台灣中100指數來衡量。這個指數由台股市值第51到第150名的公司組成。
台灣小型股300指數則是台灣的小型股指數，由市值第151名到450名的300支股票組成。
第451名到加權股價指數中的最後一名(第883名)，可以說是台灣股市的微型股。(Micro cap)
根據2018一月底資料，台灣的大、中、小、微型股占整體市場的比重如下:
可以約略說，大型股占台灣股市整體的七成，中型股占一成五、小型股約10%，其它剩下的，就是微型股。
這就是台灣股市的整體結構。
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3 comments:
非常有用的資訊，謝謝綠角大的整理與分析。
不客氣~
綠角大，一直有在follow您的部落格，以及先前也參加您的一些課程，非常感謝您。有幾個針對台股vs美股的問題想要請教您，
有再透過網路查詢確認，
1. 台灣本地人投資台股，資本利得是不需要被扣稅的；但是發現美國人投資美股，資本利得是會被課到稅的（還分短期跟長期資本利得），雖然我知道這是各個國家在稅法上定義的不同，但以美國這樣的例子，資本利得需要被扣稅，不會大大影響美國人投資股票的意願嗎？
謝謝！
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