你的股票在那裡?談Securities Held in Street Name
透過海外券商在網路上買進股票或債券後，你通常只會看到交易畫面中，多了一筆股票的記錄。這張證券，到底在那裡呢?
在大多數的時候，這張證券就登記在這家券商的名下。證券上的名字是券商，不是你。這種狀況，叫Brokers hold the securities in street name.。
譬如你透過券商買進100股Google。Google公司的股東名冊中，不會有你的名字，它會有某某券商共持有幾股的記錄。而這家券商的內部記錄，再詳列出某某客戶擁有這其中的多少股。
為什麼要這麼做呢?
為了方便。
先看最古老的方式，股票以紙本憑證的方式發給每個股東。在這個制度下，你買進股票後，券商要把這張憑證寄給你。除了負擔郵寄費用外，還要承擔中途損毀或遺失的風險。投資人日後要賣這張股票時，要把股票寄給券商，券商再把股票拿給買方。還要請發行股票的公司更改持有人姓名。這些步驟，光用想的就覺得頭大。
好了，那麼你說券商不要寄給你，但就是要有你名字的股票，券商幫你保管。那麼，券商就要有個像圖書館一樣的證券儲藏室，看是要用顧客名字，還是股票發行公司名字進行分類。然後每筆交易進行的時候，就要到儲藏室中調股票。還是很麻煩。來個颱風，做大水，把儲藏室淹了，那就是麻煩的三次方了。
所以現在多用電子方式記錄證券的持有人。
那就方便多了啊，為什麼還是不用個別投資人的名字為持有人呢
舉個例子。譬如甲券商有100個客戶要賣Coca Cola的股票。乙券商剛好有100個客戶要買等量的Coca Cola股票。假如股票是個別持有的，那麼至少就有100個股票持有人的名字要改。假如股票是券商持有的，那麼就從甲券商換到乙券商就可以了，只有一個名字要改。券商自己內部再確認那位顧客擁有幾股就好了。這會讓交易迅捷很多。
僅管這些客戶的這些股票在券商名下統一被持有，但客戶還是有完整的股東權益，包括享有配息，參與股東會的投票權等。
券商代投資人持有這些股票，投資人對這些股票的所有權，就是藉由券商定期寄給投資人的帳戶報告(Account statement)來進行確認。所以詳閱帳戶報告是使用券商服務的重要事項之一。還有一些其它的優點，包括投資人可免除自行保管實體股票憑證的麻煩，所有你買進的公司年度報告或是開會通知，都會由券商方面一併提供。
但也有些缺點。證券給券商保管，所以你要處份這些證券時，就一定要透過券商進行，你不可能私下找尋其它買家。除非你有辦法請券商開立你持有股票的憑證，並同意所有權的轉讓。
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4 comments:
Relly Thanks!
終於比較能了解為何SIPC的50萬的保障了，因為小弟是用台股集保的想法，一直不能理解為何SIPC 這樣的規定；因為像台灣的券商倒掉，反正都是在集保戶頭，股票並不會少；用這種觀點，一直很難理解為何SIPC會有保障的限制。
Anyway ,Thanks!
不同地方 制度常就不一樣啊
感謝Dirtypoint的回應
對於新手的我來說, 能有人解釋得如此清楚真是一大幸福 -- 因為了解之後才能心安, 也才能知道自己該不該投資以及該如何投資!
真的謝謝綠角大!!!!
不客氣
也謝謝你的支持
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