iShares Global REIT ETF分析介紹(REET，2019年版)
美股代號REET的iShares Global REIT ETF成立於2014七月8日。追蹤FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index。
該指數主要持有全球已開發與新興市場的REIT。投資組合以已開發市場為主，占98%。新興市場只有1.81%。
REET以採樣法追蹤指數，持有301支證券。
REET內扣總開銷0.14%。
REET投資地區的前五大國家與比重分別是:
美國 65.39%
日本 8.43%
澳洲 5.90%
英國 4.40%
加拿大 3.23%
跟去年(2018)相比，法國從第五名掉到第六名。加拿大前進，成為REET第五大投資國。
2019年八月，REET前十大持有證券分別是:
最荒謬與諷刺的基金獎—貝萊德世礦榮獲三年期基金獎?!(The Ridiculous Mutual Funds Award—BlackRock World Mining Fund)
在我寫完耐心等候未必是錯誤選擇的解答---貝萊德世礦，到底要虧多少才夠? 這篇文章後，我赫然發現，貝萊德世礦基金居然是2019某業者主辦的基金獎得主。如下圖:
貝萊德世礦基金得到股票型基金(三年期)，環球已開發市場股票基金這個類別的獎項。
為什麼呢，請見下表:
| 年度 | 世礦 |
| 2007 | 59.62% |
| 2008 | -64.12% |
| 2009 | 103.89% |
| 2010 | 29.17% |
| 2011 | -28.69% |
| 2012 | -3.09% |
| 2013 | -24.02% |
| 2014 | -23.08% |
| 2015 | -41.35% |
| 2016 | 52.34% |
| 2017 | 30.81% |
| 2018 | -17.05% |
最近這三年(2016-2018)，世礦基金分別拿到52.34%、30.81%與-17.05%的報酬，三年累積總報酬是65.3%。同期間，投資全球股市的VT只有22.02%的報酬。看起來真的是非常突出的績效，值得得獎啊!
但仔細想想，你會發現幾件奇怪的事。
首先，這個基金獎，為什麼就是”過去三年”?
三年這種時間長度在投資世界根本只算短期投資。假如你往前多看一年，納入2015這一年世礦超過40%的下跌，貝萊德世礦基金從2015年初到2018年底，這四年的總報酬會掉入負數的境界，是-3.05%。
假如看過去五年，從2014年初到2018年底，貝萊德世礦基金的總報酬是-25.43%。
一支過去五年累積報酬-25%，過去十一年累積報酬-63%的基金拿基金獎?
就因為它過去三年剛好表現很好?
這顯示了這個基金獎第一個不合理的地方。只看過去三年那麼短的期間，所以像貝萊德世礦這類集中投資單一產業的基金，這種波動大的基金，光是因為它波動大，只要回顧的過去三年，剛好是它往上波動的時期，忽略掉更早之前向下波動的期間，它就會得獎了。(世礦基金在2011到2015是連續五年的下跌，就是它向下波動的期間)
這種獎，顯示的是，剛好過去三年比較好而已。根本不是什麼”成就”。
而且分類上，把貝萊德世礦歸類在” 環球已開發市場股票基金”也是很奇怪的事。
貝萊德世礦是單一產業基金。把單一產業這種高波動的基金，放在相對波動較小的”已開發市場股票基金”這個類別，更增加了它得獎的機會。
譬如美國整體股市，在過去49年，從沒有任何單一年度，一年上漲超過40%。
接下來的問題，或許可說是更大的問題就是，投資人投資貝萊德世礦基金拿到怎樣的成果?
是許多投資人剛好在2016年初買進，然後持有到2018年底，賺到這三年累積六成的獲利嗎?
還是更多投資人，在金融海嘯前，相信高風險就會有高報酬，相信原物料一定會愈用愈少，所以一定會愈來愈貴，相信新興市場對原物料會有無止盡的需求，所以在2006，2007進場，買到高點?
然後在2008一年超過六成的下跌中，嚇到離場，實現損失。
或是好不容易撐過大跌，卻在2011到2015這五年連續的下跌中，覺得灰天暗地，人生無望，終於放棄出場呢?
(請仔細看看上面那張年度績效表中2011-2015基金的表現，五年當中，有三個年度是一年超過20%的下跌，一個年度是超過40%的下跌。這對投資信心，是無比艱困的挑戰。)
就算你撐的過2011到2015連續五年的下跌，從2007年初到2018年底，貝萊德世礦十二年累積報酬是-40.94%啊!
這是一支典型的，在市場多頭達到高點前，吸引大量投資人追高買進，然後在之後的下跌中，讓投資人嚇到賠錢出場。對於長期持有下去的投資人，績效也非常不理想的基金。
結論，大多投資人買這支基金，是虧錢的。而且不是虧一些些而已，是嚴重虧損。
這種造成投資人嚴重損失的基金得基金獎?
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耐心等候未必是錯誤選擇的解答---貝萊德世礦，到底要虧多少才夠?(In Investing, Patience Is Not Necessarily Rewarded)
2014我寫過一篇文章，討論金融海嘯之前的投資首選基金之一” 貝萊德世礦”，從2007到2013，造成投資人多大的損失。
這篇是後續追蹤。從2014到2018又過了五年，這支基金是否有起死回生呢?
貝萊德世界礦業基金，我們選用的是美元計價的A2股別，從2007到2018，每一個單一年度的報酬如下:
| 年度 | 世礦 | 全球投資 |
| 2007 | 59.62% | 15.85% |
| 2008 | -64.12% | -42.16% |
| 2009 | 103.89% | 33.62% |
| 2010 | 29.17% | 13.05% |
| 2011 | -28.69% | -7.71% |
| 2012 | -3.09% | 17.33% |
| 2013 | -24.02% | 22.98% |
| 2014 | -23.08% | 3.97% |
| 2015 | -41.35% | -1.88% |
| 2016 | 52.34% | 8.77% |
| 2017 | 30.81% | 24.19% |
| 2018 | -17.05% | -9.67% |
表格右方顯示的是，同期間全球投資的成果。2007、08這兩年，使用的是全球股市四大區塊代表標的VTI、VGK、VPL與VWO各1/4的投資成果。2009之後，則是直接使用全球股市指數化投資工具VT的成果。
從2007年初到2018年底這十二年期間，兩者的成果如下:
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