What’s REIT?

REIT是Real estate investment trust的縮寫。中文稱不動產投資信託基金。它的運作方式是將不動產的所有權證券化,可於證券交易所買賣。這種信託基金的主要收益在於不動產出租所得。最大的賣點在於它讓小額的投資人,也得以參與不動產帶來的收益。

舉例來看。譬如富邦二號REIT,投資標的包括富邦民生大樓、富邦內湖大樓和潤泰中崙大樓。投資這支REIT的投資人,等於是持有一部份這些大樓的所有權。持有期間,可以獲得這些不動產出租的收益。該REIT的市場價值,也會受房地產景氣影響。譬如2006年11月新光人壽取得第三件REIT發行核准,投資標的包括板橋大樓、承德大樓和松江大樓。

以上兩個例子的不動產都是台北的辦公大樓。但房地產不是只有辦公大樓,還有購物中心,旅館等,房地產也不是只座落在台北。投資上兩支REIT的人,其風險主要來自辦公大樓出租狀況和台北的房地產景氣。就像只買一二支股票,投資人的風險將完全來自這幾家公司。投資在股票基金,則可以同時投資多家公司,有分散風險的作用。為了讓小額投資人可以同時擁有投資多樣化房地產的機會,所以有REIT基金的存在。

這裡名詞容易混淆。一支REIT,就是代表了它名下投資標地的部分所有權,中文叫不動產投資信託基金。而REIT基金,是一種共同基金,它投資在多種不同的REIT上。

REIT有三個吸引投資人的特點。一是它帶來了固定收益。假如你需要固定的現金流,像是作退休的生活費,或許可考慮這種基金。再來是它很適合放在一個多樣化的投資組合裡,因為它的報酬跟股市關聯性低,有很好的分散風險作用。最後一點,它是個抗通膨的投資工具。因為投資標的是房地產,這種實體資產在高通膨時代,最能彰顯價值。

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8 comments:

Ronald 提到...

請問綠角兄,是否推薦哪些不錯的 REITs 與 REIT 基金? 全球型,亞太區,非美國,還有美國的。

由於有課稅的問題,似乎還是將美國與非美國區的分開買比較好(的樣子)。

匿名 提到...

Vanguard 終於發行美國除外的國際 REIT ETF 了!!
2010年11月1日正式在 Nasdaq 掛牌交易,代碼是 VNQI. 對 REITs 有興趣的朋友可以利用原本投資美國國內的 VNQ 再加上 VNQI, 簡簡單單在全世界當包租公或包租婆啦!!

這是官網的聲明
Vanguard launches Global ex-U.S. Real Estate Index Fund and ETF

Kirdy 提到...

剛上市還是要觀察看看, 定價仍是$50, 現在vanguard就剩國外債卷ETF了

綠角 提到...

謝謝分享
這是好消息
有機會我再來研究看看

Felix 提到...

Dear 綠角大大 :

這篇文章似乎說到一些黑暗面的事呢...
不知綠角大大的感想是?

http://www.moneydj.com/kmdj/forum/forumtopicviewer.aspx?a=d4d6eb32-7ced-4984-a382-000000076547

綠角 提到...

這真的是很負面的消息

就像基金是很好的投資工具
但在業者的操控下
反而變成我批評最多的投資工具

REIT也是這樣的狀況

管理別人的錢
讓好東西太容易變形了

Willy Lin 提到...

請問綠角大,您文中提到REIT適合放在多樣化的投資組合當中,若資產配置如您前進美國券商一書當中的範例,共投資八支ETF於全球市場(股票4支,債券4支),這樣算是一個多樣化的投資組合嗎?

綠角 提到...

要分散到多少資產類別才夠
其實是蠻見人見智的問題

基本股債分散做好
就可以得到大多資產配置的效果