綠角財經筆記: 台股基金與台股ETF 2024年績效回顧1(Analysis of Taiwan Equity Funds and ETF Performance in 2024)

台股基金與台股ETF 2024年績效回顧1(Analysis of Taiwan Equity Funds and ETF Performance in 2024)—0050、006208何者較優?

(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)

(想瞭解如何應用資產配置原則，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)

(想全盤掌握債券知識，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、去冒信用風險與利率風險是否值得，與如何看懂債券報價，進行比價，歡迎參加《全新》債券啟示錄)

(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)

(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)

本文回顧台股基金、ETF與台股指數化投資工具在2024的表現。

下表是台灣股市2024的表現:

指數	2024報酬率
加權股價指數	28.47%
加權股價報酬指數	31.73%
台灣50指數	45.40%
台灣50報酬指數	48.96%
台灣中型100報酬指數	7.66%
台灣小型300報酬指數	12.25%

繼2023，加權股價報酬指數上漲31.48%之後，台股在2024又上漲了31.73%。連續兩年超過30%的單年報酬，是非常好的短期成果。

但台股的報酬分布非常不平均。代表大型股的台灣50報酬指數，單年上漲48.96%。代表年初投入這個指數的100元，到了年底會成長到約149元。

中型股與小型股表現相對遜色，分別只有7.66%與12.25%的單年報酬。

這跟2023中型股與小型股分別上漲52%與32.5%，大幅領先台灣50報酬指數29.34%的單年報酬的情形，完全相反。

這樣的指數表現，也可以推論，2024這年，大型股指數化投資工具，譬如追蹤台灣50指數的006208跟0050，績效會勝過全市場指數化投資工具，像加權股價指數型基金或ETF。因為後者的投資組合中有中小型類股。

下表是台股指數化投資工具在2024的表現:

標的名稱	報酬率	對應指數	指數報酬	基金與指數績效差距
元大台灣加權股價指數基金	29.24%	加權股價報酬指數	31.73%	2.49%
永豐臺灣加權 (006204)	29.40%	加權股價報酬指數	31.73%	2.33%
富邦台灣釆吉50 (006208)	48.52%	台灣50 報酬指數	48.96%	0.44%
元大台灣卓越50 (0050)	48.15%	台灣50 報酬指數	48.96%	0.81%
元大台灣中型100 (0051)	7.80%	台灣中型100 報酬指數	7.66%	-0.14%

(“基金與指數差距”一欄，正號表基金落後指數，負號表基金領先指數。)

追蹤加權股價報酬指數的元大台灣加權股價指數基金與永豐台灣加權ETF，在2024都落後指數二點多趴。這是相當大的單年追蹤差距。

我在2024年發表的台股基金2023年績效回顧1中寫道:

“元大台灣加權股價指數基金跟加權股市報酬指數的差距縮小到只有0.05%。這是非常好的單年追蹤成果。希望可以持續下去。而非曇花一現。”

現在看起來，的確是曇花一現，無法持續的良好追蹤。

追蹤台灣50指數的元大台灣卓越50ETF (0050)與富邦台灣采吉50ETF (006208)分別落後對應指數0.81%與0.44%。

跟2023年0.55%與0.33%的追蹤誤差相比，2024年0050與006208的追蹤誤差都擴大。0050還是落後比較多。

雖然指數追蹤差距不到1%，但管理一個只由50支股票組成的投資組合，這樣的差距還是過大。美國的資產管理業者運作本國證券市場的指數化投資組合，追蹤差距可以做到什麼程度，可參考: Vanguard重要股債市ETF，2024追蹤誤差分析。

2024，0050跟006208的表現都遠勝過加權股價指數。

但從2021到2023這三個年度，都是中小型類股表現勝過大型股。0050跟006208這三年的績效都是落後大盤。

所以，看到大型股在2024的勝出，不要認為往後大型股一定會每年勝過中小型類股。

更長遠的歷史，才能給予投資人更完整與全面的觀點。