2023各資產類別表現回顧---股市篇
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本文回顧2023全球股市與各重要地區市場的表現。
全球股市各重要地區與類別在2023的表現整理如下表:
|
資產類別 |
指數 |
報酬率 |
|
全球股市 |
FTSE Global All Cap Index |
22.03% |
|
美國全股市 |
CRSP US Broad Market Index |
25.98% |
|
美國大型股 |
S&P 500 Index |
26.29% |
|
美國大型股 |
CRSP US Large Cap Index |
27.28% |
|
美國中型股 |
CRSP US Mid Cap Index |
15.98% |
|
美國小型股 |
CRSP US Small Cap Index |
18.09% |
|
已開發國家股市 |
MSCI EAFE Index |
18.07% |
|
新興國家股市 |
FTSE Emerging Markets All Cap Index |
9.55% |
|
歐洲成熟國家股市 |
FTSE Developed Europe All Cap Index |
20.03% |
|
亞太成熟國家股市 |
FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index |
15.58% |
2023，全球股市上漲22.03%。
2022全球股市下跌17.98%，經過2023的上漲，這兩年約略剛好打平。
全球股市四大分區，美國上漲最多，一年有近26%的報酬。歐洲已開發市場其次，2023上漲20%。亞太第三名，一年漲15.6%。新興市場墊後，有9.6%的報酬。
美國股市裡面，以大型股表現最好，一年上漲27.3%。遠勝過中型股16.0%與小型股18.1%的報酬。
美國大型成長類股指數，2023上漲46.8%，遠勝過大型價值類股指數9.3%的上漲。完全逆轉2022價值類股勝出的現象。
美國股市以單一產業別來看，科技類股表現最好，2023上漲59.1%。通訊服務表現第二，2023上漲54.5%。
而通訊服務與科技類股在2022是表現最差的兩個單一產業，分別下跌40.94%與31.55%。2023在產業表現方面，也是逆轉。
近年來，美國股市表現最好，似乎已經成為一種”共識”。下表是近十年來，全球股市四大分區，在每一個年度的表現排名。
2022全球股市下跌17.98%，經過2023的上漲，這兩年約略剛好打平。
全球股市四大分區，美國上漲最多，一年有近26%的報酬。歐洲已開發市場其次，2023上漲20%。亞太第三名，一年漲15.6%。新興市場墊後，有9.6%的報酬。
美國股市裡面，以大型股表現最好，一年上漲27.3%。遠勝過中型股16.0%與小型股18.1%的報酬。
美國大型成長類股指數，2023上漲46.8%，遠勝過大型價值類股指數9.3%的上漲。完全逆轉2022價值類股勝出的現象。
美國股市以單一產業別來看，科技類股表現最好，2023上漲59.1%。通訊服務表現第二，2023上漲54.5%。
而通訊服務與科技類股在2022是表現最差的兩個單一產業，分別下跌40.94%與31.55%。2023在產業表現方面，也是逆轉。
近年來，美國股市表現最好，似乎已經成為一種”共識”。下表是近十年來，全球股市四大分區，在每一個年度的表現排名。
|
|
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
|
1 |
美 |
亞 |
美 |
新 |
美 |
|
2 |
新 |
美 |
新 |
歐 |
亞 |
|
3 |
亞 |
歐 |
亞 |
亞 |
新 |
|
4 |
歐 |
新 |
歐 |
美 |
歐 |
|
|
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
|
1 |
美 |
美 |
美 |
亞 |
美 |
|
2 |
歐 |
亞 |
歐 |
歐 |
歐 |
|
3 |
亞 |
新 |
亞 |
新 |
亞 |
|
4 |
新 |
歐 |
新 |
美 |
新 |
(“美”代表美國、”歐”代表歐洲已開發市場，”亞”代表亞太已開發市場，”新”代表新興市場)
過去十年，美國有七次排名第一，一次排名第二，兩次排最後。
十年看來像是已經可以驗證某種投資原理的期間。於是有人認為，”不需全球分散，只要投資美國就好”是一種原理。
假如一位投資人整個投資期間只有十年，在過去十年只買美國，的確會是很正確的決定。
但一般一個投資人，從二十幾歲開始投資，到七、八十歲的退休階段，有五到七個十年的投資期間。假如就相信美國表現最好，然後把資金全部投入美國股市，然後下一個十年，美國不再是最好，或甚至是最差，那怎麼辦呢?
一個又一個單一年度表現最好，未必代表是一個又一個十年，表現最好。
長期投資人，必需使用適用於長時間的策略。
就如同我在“資產配置戰略總覽”展示的，全球股市四大分區，從1970以來，以十年為單位的表現輪動狀況。
更長期與完整的資料，可以幫助投資人做出更穩健的投資決定。
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假如一位投資人整個投資期間只有十年，在過去十年只買美國，的確會是很正確的決定。
但一般一個投資人，從二十幾歲開始投資，到七、八十歲的退休階段，有五到七個十年的投資期間。假如就相信美國表現最好，然後把資金全部投入美國股市，然後下一個十年，美國不再是最好，或甚至是最差，那怎麼辦呢?
一個又一個單一年度表現最好，未必代表是一個又一個十年，表現最好。
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