2018各資產類別表現回顧---股市篇

本文回顧2018各地區股市的表現:

全球股市可分為以下幾個地區與類別,其表現整理如下表:



資產類別

指數

2018報酬

全球股市

FTSE Global All Cap Index

-9.74%

美國全股市

CRSP US Total Market Index

-5.17%

美國大型股

S&P 500 Index

-4.38%

美國小型股

MSCI US Small Cap Index

-10.40%

已開發國家股市

MSCI EAFE Index

-13.79%

新興國家股市

MSCI Emerging Markets Index

-14.58%

歐洲成熟國家股市

MSCI Europe Index

-14.86%

亞太成熟國家股市

MSCI Pacific Index

-12.02%

2018一月發表的2017股市回顧,文末我寫道:

“美國股市從2009三月從金融海嘯的谷底反彈,到2017,已經連續上漲九年。這是1926年以來,美國史上第二長的連續上漲記錄(第一長是從1991到2000上半年,共9.5年的上漲)。

接下來股市會持續上漲,成為史上第一,或是熊市再現?”

答案現在揭曉。上漲無以為繼,2018是全球股市下跌的一年。

以全球股市四大分區、美國、歐洲、亞太與新興市場來看,美國股市損失相對輕微,全年約5%的下跌。歐洲、亞太與新興市場,下跌較為嚴重,在-10%到-15%之間。

由於下跌較少的美國股市就占了全球股市約一半的市場價值,所以全球股市下跌幅度也沒有很大,是-9.7%的下跌。

美國市場中,大型股下跌幅度比小型股小。代表大型股的標普500指數,全年下跌4.38%。美國小型股指數則是下跌10.4%。

2018是全球股市下跌的年度。

面對此一現象,有的投資朋友不禁會想,面對全球股市同漲同跌,資產配置那有效果?

這個問題可以這樣看。

首先是,全球分散讓投資人避免買到表現最差的單一區塊。譬如去年,一個全球投資的人,他的股市部位不會是100%投入下跌最慘的歐洲已開發市場。

在單一資產內的分散,要求的往往不是帶來不同的走勢,是避免壓寶壓到大炸彈。

第二點在於,資產配置的整體效果,應是透過不同資產類間的不同走勢來達成。在股市下跌時,走勢不同的,往往是高評等債券市場。

2018全球主要債券市場表現如何,是否有發揮預期的效果?

請見預計之後發表的” 2018各資產類別表現回顧---債市篇”的說明。






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