綠角財經筆記: 2018各資產類別表現回顧---股市篇

2018各資產類別表現回顧---股市篇

本文回顧2018各地區股市的表現:

全球股市可分為以下幾個地區與類別，其表現整理如下表:

資產類別	指數	2018報酬
全球股市	FTSE Global All Cap Index	-9.74%
美國全股市	CRSP US Total Market Index	-5.17%
美國大型股	S&P 500 Index	-4.38%
美國小型股	MSCI US Small Cap Index	-10.40%
已開發國家股市	MSCI EAFE Index	-13.79%
新興國家股市	MSCI Emerging Markets Index	-14.58%
歐洲成熟國家股市	MSCI Europe Index	-14.86%
亞太成熟國家股市	MSCI Pacific Index	-12.02%

2018一月發表的2017股市回顧，文末我寫道:

“美國股市從2009三月從金融海嘯的谷底反彈，到2017，已經連續上漲九年。這是1926年以來，美國史上第二長的連續上漲記錄(第一長是從1991到2000上半年，共9.5年的上漲)。

接下來股市會持續上漲，成為史上第一，或是熊市再現?”

答案現在揭曉。上漲無以為繼，2018是全球股市下跌的一年。

以全球股市四大分區、美國、歐洲、亞太與新興市場來看，美國股市損失相對輕微，全年約5%的下跌。歐洲、亞太與新興市場，下跌較為嚴重，在-10%到-15%之間。

由於下跌較少的美國股市就占了全球股市約一半的市場價值，所以全球股市下跌幅度也沒有很大，是-9.7%的下跌。

美國市場中，大型股下跌幅度比小型股小。代表大型股的標普500指數，全年下跌4.38%。美國小型股指數則是下跌10.4%。

2018是全球股市下跌的年度。

面對此一現象，有的投資朋友不禁會想，面對全球股市同漲同跌，資產配置那有效果?

這個問題可以這樣看。

首先是，全球分散讓投資人避免買到表現最差的單一區塊。譬如去年，一個全球投資的人，他的股市部位不會是100%投入下跌最慘的歐洲已開發市場。

在單一資產內的分散，要求的往往不是帶來不同的走勢，是避免壓寶壓到大炸彈。

第二點在於，資產配置的整體效果，應是透過不同資產類間的不同走勢來達成。在股市下跌時，走勢不同的，往往是高評等債券市場。

2018全球主要債券市場表現如何，是否有發揮預期的效果?

請見預計之後發表的” 2018各資產類別表現回顧---債市篇”的說明。