2020各資產類別表現回顧---股市篇

本文回顧2020全球股市與各重要地區股市的表現。

全球股市可分為以下幾個地區與類別,其表現整理如下表:


資產類別

指數

2020報酬

全球股市

FTSE Global All Cap Index

16.63%

美國全股市

CRSP US Total Market Index

20.99%

美國大型股

S&P 500 Index

18.37%

美國小型股

CRSP US Small Cap Index

19.07%

已開發國家股市

MSCI EAFE Index

7.82

新興國家股市

FTSE Emerging Markets Index

15.51%

歐洲成熟國家股市

FTSE Europe Index

6.54%

亞太成熟國家股市

FTSE Asia Pacific Index

15.93%


2020全球股市上漲。全球股市指數全年上漲16.63%。

美國、歐洲、亞太、新興市場四大區塊,美國上漲最多。美國全市場指數,全年上漲近21%。歐洲已開發市場上漲最少,6.54%。新興市場跟亞太成熟市場都是15-16%之間的漲幅。

上圖是2020,分別代表全球股市四大分區的標的VTI、VGK、VPL與VWO,全年走勢。

走勢類似,二三月明顯大跌,之後反彈。

下跌期間,美國、亞太與新興市場跌幅類似,歐洲下跌較多。也就是說,這次大跌是全球股市連動。要緩和這種全球股市的全面下跌,需要高評等債券這種安全資產。

下圖則是美國全市場ETF,VTI。REIT ETF,VNQ。與美國能源產業ETF,VDE,在2020的全年走勢圖。

REIT明顯受到實體店面不景氣與經濟活動趨緩的影響。雖然下跌時幅度跟VTI類似,但反彈強度明顯落後整體市場。2020交出負報酬。

能源產業下跌幅度明顯較大,到三月低點時,下跌61%,全年是嚴重的負三十幾趴的虧損。

這顯示投資單一產業的風險。假如某個危機對於特定產業有特別嚴重的影響,就會像這樣,在整體市場明明是正報酬的時候,單一產業投資人卻拿到負報酬。

2020這年的走勢,也讓許多投資人在正報酬的年度得到虧損的成果。

可以分兩個階段。

首先是2020二三月全球股市因為肺炎疫情大跌的時候,害怕的離開市場實現損失。想等狀況回穩了再回到市場。卻沒想到,狀況似乎還很嚴重的時候,股市就反彈了。 (這是股票投資很常見的錯誤之一。就是以為反彈的時間點很容易掌握)。

第二階段就是2020三月底開始到年底的強力反彈。

不少人不僅沒有參與到,還主動判斷市場已經漲太多了,這不合理。於是放空。後面的大漲,對放空的投資人來說是慘不忍睹的大虧。

這些損失怎樣來的。

前者,是太高估自己的風險忍受度。然後在風險真的出現時,嚇到離開市場。

後者,是試圖掌握市場走勢。

比較好的應對方法是。

不要高估自己的風險忍受度。事先配置好安全資產。

也不要以為市場走勢很容易猜測。老實的以原始設計好的資產配置投資組合,留在市場中,度過這些波動。

資產配置投資人,可以看到2020又是資產成長的一年。

知識就是財富。

對投資知識的掌握,會貨真價實的轉換成你的財富。





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5 comments:

Unknown 提到...

在資產配置的角度, REITS有沒有加入的意義呢?

learnman 提到...

2330又創新高,不過我敢說很多人在400-450-500-550就已經把股票賣光這
就是持有個股的困擾,必須每天煩惱個股是不是到了高點,該不該換股操作,要不要追高。
現在煩惱又來了-600塊了,2330該不該出清呢?

綠角 提到...

大漲的股票
的確很多人會在中間
自以為已經賺夠的時候就離場了

小雷 提到...

要緩和這種全球股市的全面下跌,需要高評等債券這種安全資產。 但現在的情況連長天期美國公債都跟SP500走勢差不多,還有所謂的安全資產這回事嗎?

綠角 提到...

長期債券甚麼時候已經歸類於"安全資產"了